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純債基金是什么意思，買純債基金看什么指標(biāo)？

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錢如故

前兩天強(qiáng)谷子和大家分享了一篇文章——債券基金適合什么人群，債券基金百分百賺錢嗎？

債券基金，我們知道了它是否適合自己投資。但債基種類那么多，我們?cè)撊绾芜x擇呢？錢如故這篇文章著重介紹其中的一種——純債基金，和大家分享純債基金是什么意思，買純債基金看什么指標(biāo)？

 

第1：純債基金是什么意思？

顧名思義，純債基金就是100%只投資債券的基金。正是因?yàn)橥顿Y標(biāo)的最為“單純”，所以被稱為純債基金。

債券基金是基金資產(chǎn)80%以上投資于債券。不過(guò)由于投資范圍的不同，所以債券基金大致可以分為兩大類：一類是純債基金，另一類是混合型債基。而對(duì)于混合型債基，又可以分為一級(jí)債基、二級(jí)債基、可轉(zhuǎn)債基金。關(guān)于這幾類債基有何投資范圍和風(fēng)險(xiǎn)特征的區(qū)別，詳見(jiàn)下面這張圖表：

純債基金

從圖表我們看出，純債基金由于不具有任何股權(quán)性質(zhì)，所以風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)在債基中是最低的。

 

第2：純債基金的分類

了解了什么是純債基金，下面我們?cè)賮?lái)看看純債基金的分類。根據(jù)投資債券的剩余期限不同，純債基金可以分為短期純債基金和中長(zhǎng)期純債基金。

其中，短期純債基金一般指的是久期在 397 天內(nèi)的，而久期超過(guò) 397 天的一般被稱為中長(zhǎng)期純債基金。

那到底什么是久期呢？久期作為一種衡量債券投資利率風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，它表達(dá)的意思與 “剩余期限” 趨同，指的是債券或債券組合的平均還款期限。

簡(jiǎn)單理解，就是債券持有者收回其全部本金和利息的平均時(shí)間。就好比借條，還款期限越短，越快收到錢，風(fēng)險(xiǎn)自然而然也會(huì)越小。

因此，久期作為衡量債券投資利率風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，我們可以這么簡(jiǎn)單地認(rèn)為：

  • 久期越短，說(shuō)明債券對(duì)利率的敏感性越低，風(fēng)險(xiǎn)越小；
  • 反之久期越長(zhǎng)，債券對(duì)利率的敏感性越高，風(fēng)險(xiǎn)越大。

 

第3：短債VS中長(zhǎng)期債基

那了解完了久期的概念，那短期純債基金和中長(zhǎng)期純債基金我們又該怎么選擇呢？其實(shí)市場(chǎng)上有一種說(shuō)法可以幫我們快速做選擇：

「利率低位買短債，利率高位買長(zhǎng)債」

當(dāng)市場(chǎng)利率下降時(shí)（利率處于高位，下降預(yù)期大），債券價(jià)格上升，久期長(zhǎng)的債券比久期短的債券上升幅度大，這時(shí)候中長(zhǎng)期純債獲取收益的能力較強(qiáng)。相反，當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí)（利率處于低位，上升預(yù)期大），債券價(jià)格下降，久期長(zhǎng)的債券比久期短的債券下降幅度大，這時(shí)候短期純債基金的抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)。總結(jié)來(lái)說(shuō)就是：當(dāng)市場(chǎng)利率處于低位時(shí)，短債安全性更高；而當(dāng)市場(chǎng)利率處于高位時(shí)，長(zhǎng)債更有利于謀取高收益。

那如何判斷現(xiàn)在市場(chǎng)利率的高低呢？這里告訴大家一個(gè)小技巧。當(dāng) 10 年期國(guó)債收益率接近 4% 時(shí)，長(zhǎng)債基金會(huì)更具吸引力；當(dāng) 10 年期國(guó)債收益率靠近 3% 時(shí)，可以選擇短債基金或者是貨幣基金。因此，在貨幣基金收益不理想的情況下我們不妨可以考慮配置一些短債基金。

 

第4：買純債基金看什么指標(biāo)？

最后，就到了短債基金如何挑選的問(wèn)題了。

第一招：顧名思義。在投資時(shí)，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)很多短債基金名稱中都會(huì)帶有 “某某短債”“某某超短債”“某某中短債” 之類的詞眼，如果碰到這類名字的基金那基本上就八九不離十了。

第二招：看投資范圍。是否只投資純債？是否剩余期限在 1 年左右或以內(nèi)？如果這兩項(xiàng)要求都符合，我們不用管它叫啥名，基本也可以判定它屬于短債基金的范疇了。

最后，再簡(jiǎn)單說(shuō)一下關(guān)于投資短債基金的誤區(qū)。

誤區(qū)一：短債基金每天都有正收益。雖說(shuō)短債基金的投資風(fēng)險(xiǎn)是較低的，但其并不是保本保收益產(chǎn)品，所以不能簡(jiǎn)單地認(rèn)為它每天都有正收益。

誤區(qū)二：短債基金只投 AAA 級(jí)債券品種，無(wú)懼信用風(fēng)險(xiǎn)。這個(gè)誤區(qū)也要注意，短債基金不一定只投 AAA 級(jí)債券，而且 AAA 級(jí)債券也并不是不會(huì)違約，只是違約概率會(huì)偏低。

因此，大家在投資短債基金時(shí)一定選擇專業(yè)的、整體實(shí)力強(qiáng)的基金公司。

 

好了，這篇文章就和大家分享到這里，希望可以幫助到大家。另外，想要實(shí)現(xiàn)投資穩(wěn)定盈利，建議大家可以多學(xué)習(xí)一些相關(guān)的課程內(nèi)容，這里給大家推薦一個(gè)知識(shí)平臺(tái)——愛(ài)雅微課：https://ke.iya88.com/，里面提供了全網(wǎng)最全最實(shí)戰(zhàn)的課程，很多大佬都是該網(wǎng)站的會(huì)員，抓緊收藏起來(lái)吧！

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