隨著資本市場(chǎng)的發(fā)展和國(guó)內(nèi)財(cái)富的積累,越來越多的投資者開始關(guān)注大宗交易及其影響。在大宗交易中,單筆交易金額巨大,具有較高的市場(chǎng)效應(yīng),同時(shí),大宗交易也是股票價(jià)格的重要指標(biāo)之一。那么,大宗交易到底是利好還是利空呢?本文將從多個(gè)角度分析這個(gè)問題。
從交易市場(chǎng)角度看,大宗交易是利好還是利空?我們不妨先來看,何謂大宗交易。大宗交易指的是一種非公開市場(chǎng)的股票買賣方式,其交易雙方非金融機(jī)構(gòu),交易的規(guī)模較大,通常會(huì)對(duì)公司的股價(jià)產(chǎn)生較大的影響。尤其是在一些上市公司申請(qǐng)股權(quán)轉(zhuǎn)讓、籌劃重組、股權(quán)激勵(lì)等重大交易時(shí),股票大宗交易成為了重要的交易方式。
那么,在大宗交易中,買方帶來的的巨大成交量,產(chǎn)生了什么樣的效應(yīng)?根據(jù)市場(chǎng)效應(yīng)的理論,大宗交易時(shí)的成交量,有可能對(duì)股票的價(jià)格產(chǎn)生影響。比如,創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)股票A 的股權(quán)轉(zhuǎn)讓,成交金額達(dá)到了數(shù)億元,由此引發(fā)了這個(gè)公司股價(jià)的波動(dòng)。有時(shí)候,大宗交易會(huì)引發(fā)市場(chǎng)的熱點(diǎn),帶動(dòng)股價(jià)持續(xù)上漲,同時(shí)也可以披露公司的內(nèi)部信息,給外界投資者一個(gè)了解公司的機(jī)會(huì)。因此,從交易市場(chǎng)的角度看,大宗交易可以刺激市場(chǎng)的活躍度,提高市場(chǎng)認(rèn)可度,從而帶來利好。
從交易主體角度看,大宗交易是利好還是利空?從大宗交易的交易主體來看,一般有機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者兩個(gè)主體。 機(jī)構(gòu)投資者以及其關(guān)聯(lián)方來說,大宗交易是很好的投資利器。機(jī)構(gòu)投資者可以使用大宗交易市場(chǎng)買入或減持公司股權(quán),實(shí)現(xiàn)自己投資組合的調(diào)整,以及公司戰(zhàn)略性的調(diào)整。對(duì)此,外界也會(huì)按照這些機(jī)構(gòu)的動(dòng)向進(jìn)行解讀,進(jìn)而產(chǎn)生市場(chǎng)情緒。相對(duì)于機(jī)構(gòu)投資者,個(gè)人投資者資金準(zhǔn)入門檻較高,但對(duì)于個(gè)人投資者來說,可以通過多方咨詢機(jī)構(gòu)相關(guān)專業(yè)分析報(bào)告,以及各種媒體的解析,進(jìn)而為自己的投資決策提供基礎(chǔ)。因此,從兩個(gè)交易主體的角度看,大宗交易具有雙向的實(shí)際利好。
從公司現(xiàn)金流的角度看,大宗交易是利好還是利空?對(duì)于上市公司而言,大宗交易可以在一定程度上改善其現(xiàn)金流狀況。以大股東來說,大股東大量的減持可以帶來幾千萬(wàn)甚至上億甚至數(shù)億級(jí)別的現(xiàn)金流;而從另一側(cè)面,網(wǎng)上人股東則可以利用大宗交易進(jìn)行增持,給公司帶來更多的資金。 在一些特定的情況下,大量的股權(quán)轉(zhuǎn)讓甚至可以幫助某些企業(yè)進(jìn)行A股IPO,從而幫助這個(gè)公司更快的實(shí)現(xiàn)融資,進(jìn)而在市場(chǎng)上提升對(duì)其產(chǎn)品和品牌的認(rèn)識(shí)度,帶來更多的機(jī)遇。因此,從公司現(xiàn)金流角度看,大宗交易對(duì)于上市公司而言,是一個(gè)相對(duì)成熟的、面向現(xiàn)金流的良性機(jī)制。
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