基金如何操作收益最高(基金如何操作收益最大)

數(shù)據(jù)往往顯示，過(guò)往10年公募主動(dòng)權(quán)益基金業(yè)績(jī)不俗，超越一些主流指數(shù)表現(xiàn)，但給眾多投資者印象卻是買(mǎi)基金不賺錢(qián)。為什么會(huì)出現(xiàn)這一現(xiàn)象？市場(chǎng)波動(dòng)往往是原因之一，但也存在一些投資者追漲殺跌、愛(ài)追冠軍基金、定投時(shí)間過(guò)短、追創(chuàng)新基金等習(xí)慣。需要注意的是，過(guò)往數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，投資基金最好選擇長(zhǎng)期業(yè)績(jī)領(lǐng)先品種堅(jiān)持長(zhǎng)期投資為宜。

習(xí)慣一：追漲殺跌

可能很多投資者都有這樣一種感覺(jué)：買(mǎi)過(guò)一只基金今年收益或者近3年收益超過(guò)30%，但是投資者實(shí)際收益卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于30%。這背后最深原因可能就是“助漲殺跌”。

什么是“追漲殺跌”的動(dòng)作？其實(shí)反映在市場(chǎng)行情向好時(shí)，權(quán)益類(lèi)基金的高收益容易吸引投資者涌入，但這些投資者在市場(chǎng)大幅波動(dòng)時(shí)難以長(zhǎng)期持有，致使其資產(chǎn)持有期收益率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于基金產(chǎn)品的凈值收益率。

“追漲殺跌”的行動(dòng)很容易讓投資者錯(cuò)過(guò)收益最豐厚的一段時(shí)間。數(shù)據(jù)顯示，從上證綜指2002年初到2017年9月底，15年多（3820個(gè)交易日）的時(shí)間，如果從第一天開(kāi)始持有指數(shù)，那么收益率是107.88%。但若在3820個(gè)交易日中恰恰錯(cuò)過(guò)了上漲最多的3天，則投資收益率降立刻降低近一半，為55.68%；若錯(cuò)過(guò)上漲最多的10天，則大幅盈利變成了小幅虧損，收益率為-5.87%；再如果錯(cuò)過(guò)了上漲最多的20天，收益率變成了大幅虧損-45.13%?？赡埽顿Y者沒(méi)想到錯(cuò)失收益最好那幾天的殺傷力居然這么強(qiáng)大。

同時(shí)，過(guò)去數(shù)據(jù)顯示開(kāi)放式和封閉式股票基金整體平均業(yè)績(jī)差異并不大。若跟蹤基金業(yè)績(jī)和基金規(guī)模情況會(huì)發(fā)現(xiàn)，過(guò)去開(kāi)放式基金的操作難度是遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于封閉式基金的，但開(kāi)放式基金規(guī)模往往在“業(yè)績(jī)高點(diǎn)時(shí)大而業(yè)績(jī)低點(diǎn)時(shí)小”，持有人追漲殺跌很少能夠從中賺到錢(qián)，反而封閉式基金的投資人因?yàn)楸黄乳L(zhǎng)期持有，獲得基金長(zhǎng)期投資收益。

因此，理財(cái)專(zhuān)家建議，投資者最好長(zhǎng)期投資基金，不要太在意短期市場(chǎng)波動(dòng)，尤其是在市場(chǎng)迷茫之際要堅(jiān)持住。上海證券分析師李穎也表示，幫助投資者長(zhǎng)期留在市場(chǎng)上，并隨著自身資產(chǎn)增長(zhǎng)而不斷投入到權(quán)益類(lèi)基金中保持一定的風(fēng)險(xiǎn)頭寸，以獲得合理的市場(chǎng)收益、覆蓋未來(lái)的資金需求，是非常有必要的。

習(xí)慣二：追求冠軍效應(yīng)

不少投資者買(mǎi)基金喜歡追求“冠軍效應(yīng)”，每次追求排名靠前的基金或者是排名第一的基金，但是過(guò)去數(shù)據(jù)顯示公募基金年度冠軍第二年繼續(xù)保持優(yōu)秀者很少，投資者需要重視這一點(diǎn)。

很多基金研究機(jī)構(gòu)都做過(guò)一類(lèi)統(tǒng)計(jì)，就是主動(dòng)基金的績(jī)效是否可以持續(xù)。其實(shí)即使不做統(tǒng)計(jì)調(diào)查光憑直覺(jué)就會(huì)意識(shí)到很難，因?yàn)槭袌?chǎng)存在不確定性，基金業(yè)績(jī)也就存在不確定性。數(shù)據(jù)顯示，連續(xù)兩年（2015~2016）排名前50%的基金比例是26.32%；連續(xù)三年（2014~2016）排名前50%的比例是14.71%；連續(xù)四年（2013~2016）和連續(xù)五年（2012~2016）排名前50%的比例分別是5.33%和1.84%。同時(shí)，若按照完全隨機(jī)（擲硬幣）情況計(jì)算連續(xù)兩年、三年、四年、五年排名前50%的概率，分別是25%、12.5%、6.25%、3.13%。實(shí)際排名和擲硬幣排名區(qū)別不大。

而從過(guò)去年度前十基金到第二年表現(xiàn)看，也經(jīng)常出現(xiàn)業(yè)績(jī)表現(xiàn)下滑情況，比如2010年基金業(yè)績(jī)十強(qiáng)，其中7只2011年跌入后1/2水平；比如2012年十強(qiáng)：4只2013年排名后1/10。這顯示年度排名前十的基金與第二年的收益成績(jī)關(guān)系并不大，而且排名前十的基金業(yè)績(jī)與當(dāng)年市場(chǎng)風(fēng)格緊密相關(guān)，如果遇到風(fēng)格突變就會(huì)直接影響基金業(yè)績(jī)。

理財(cái)專(zhuān)家建議投資者最好不要以某一年收益排名作為參考指標(biāo)，最好是拉長(zhǎng)考核時(shí)間，比如找到過(guò)去3年、5年都業(yè)績(jī)靠前的基金，因?yàn)殚L(zhǎng)期業(yè)績(jī)更能真實(shí)反映基金公司、基金經(jīng)理的投資能力，長(zhǎng)期持有可以選擇風(fēng)格更為靈活的產(chǎn)品。

習(xí)慣三：定投時(shí)間太短

被稱(chēng)作懶人理財(cái)神器的基金定投，已經(jīng)漸漸走進(jìn)千家萬(wàn)戶(hù)。但其實(shí)也有不少投資者提出疑問(wèn)，近一年以來(lái)定投賬戶(hù)錄得凈虧損，想要停止定投。其實(shí)定投時(shí)間短往往也是投資者布局基金收益不高的原因，歷史經(jīng)驗(yàn)證明，在低位停止定投并不是一個(gè)好的投資策略。

理財(cái)專(zhuān)家表示，基金定投本質(zhì)是一個(gè)不太需要擇時(shí)的工具，原理是按一個(gè)周期固定金額買(mǎi)入的“傻瓜式”辦法，在市場(chǎng)大跌時(shí)買(mǎi)的份額多，在市場(chǎng)上漲時(shí)買(mǎi)的份額少，借此平滑風(fēng)險(xiǎn)，重點(diǎn)是在市場(chǎng)上漲時(shí)贖回獲得“微笑曲線”。重點(diǎn)是兩個(gè)，一個(gè)是選擇好基金，另一個(gè)是選擇好的贖回時(shí)間點(diǎn)。比如在滬指3300點(diǎn)定投權(quán)益類(lèi)基金，可能選擇突破5000點(diǎn)或者6000點(diǎn)的時(shí)機(jī)贖回，這樣可以獲得微笑曲線，基金定投最好設(shè)置“止盈點(diǎn)”而不是“止損點(diǎn)”。

究竟基金定投的收益率如何？天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，納入統(tǒng)計(jì)的混合型、股票型、債券型、指數(shù)型、QDII型的2688基金中，最近1年定投收益出現(xiàn)虧損的為555只；而最近2年定投收益出現(xiàn)虧損的有424只，定投最近3年出現(xiàn)虧損的基金產(chǎn)品只數(shù)進(jìn)一步下滑為223只，而最近5年的定投出現(xiàn)虧損的情況下滑至46只。

以股票型基金為例，采取天天基金網(wǎng)基金定投數(shù)據(jù)顯示，納入統(tǒng)計(jì)的股票基金530只，其中最近1年、最近2年、最近3年、最近5年的定投平均收益率分別為6.5%、10.94%、13.16%、38.38%。

“大塊頭”的混合型基金的定投數(shù)據(jù)顯示，納入統(tǒng)計(jì)的基金達(dá)到1342只，最近1年、最近2年、最近3年、最近5年的定投平均收益率分別為5.8%、8.48%、11.85%、38.12%。數(shù)據(jù)顯示，整體看混合型基金定投收益略低于股票型基金。

而納入統(tǒng)計(jì)的367只指數(shù)基金，最近1年、最近2年、最近3年、最近5年的定投平均收益率分別為5.52%、10.18%、11.55%、35.57%。指數(shù)基金定投的收益差異很大，但總體看不及主動(dòng)權(quán)益基金。

此外，投資者需要注意的是基金定投要選擇的并非每年的業(yè)績(jī)冠軍而是長(zhǎng)跑冠軍。投資者還可以采取智能定投、組合定投等方式來(lái)做好投資布局。

習(xí)慣四：逢新必追

人人都有獵奇的心理，創(chuàng)新型新基金推出來(lái)往往吸引投資者眼光，但是有時(shí)候?qū)τ谛禄疬\(yùn)作機(jī)制都不了解就盲目布局，也有一批基金投資者受傷。

從過(guò)去基金業(yè)來(lái)看，存在兩大特色，第一是多數(shù)創(chuàng)新基金獲得市場(chǎng)追捧，首批募集情況都很好；第二，伴隨著基金創(chuàng)新的較好市場(chǎng)效應(yīng)，引發(fā)眾多基金公司效仿。但是創(chuàng)新也有成色，有些是貨真價(jià)實(shí)的創(chuàng)新，也有偽創(chuàng)新，也有一些創(chuàng)新并沒(méi)有獲得較好業(yè)績(jī)。

比如較為痛苦的記憶是2007年QDII基金，當(dāng)時(shí)基本全部是一日售罄、比例配售等，但是目前還有3只QDII基金沒(méi)有回本；比如2014年、2015年引起市場(chǎng)瘋狂的分級(jí)基金等，并非這類(lèi)產(chǎn)品創(chuàng)新不好，而是很多投資者并沒(méi)有弄懂其中特殊的運(yùn)作機(jī)制就盲目涌入，在市場(chǎng)大跌中受傷較重，而這一類(lèi)特殊的品種的規(guī)模也在這兩年迅速縮水。其實(shí)還有很多創(chuàng)新基金，引起一時(shí)風(fēng)潮，但是之間被市場(chǎng)驗(yàn)證，有些不幸清盤(pán)，也有些平庸運(yùn)作。

基金創(chuàng)新其實(shí)值得每個(gè)基金投資者去了解，但一個(gè)問(wèn)題是這類(lèi)創(chuàng)新基金此前是沒(méi)有歷史數(shù)據(jù)可甄別，很難和同類(lèi)基金做橫向比較，也很難和過(guò)往市場(chǎng)表現(xiàn)與基金業(yè)績(jī)做縱向?qū)Ρ?，因此普通投資者對(duì)此很難準(zhǔn)確把握。

同時(shí)，需要指出的是，不少創(chuàng)新基金很多是借鑒了海外市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，但是其實(shí)里面也存在市場(chǎng)不同、人員不同、習(xí)慣不同等問(wèn)題而或?qū)е隆八敛环钡?。因此，投資者一定要注意，創(chuàng)新基金產(chǎn)品并不是萬(wàn)能藥，最好先學(xué)習(xí)了解相關(guān)基金運(yùn)作原理，并堅(jiān)持冷靜觀察一段時(shí)間，根據(jù)自己實(shí)際需求來(lái)決定。

本文源自中國(guó)基金報(bào)

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