今天三大指數(shù)集體大漲，北向資金凈流入132億元也是夸張，外圍CPI低于預(yù)期，后面加息力度也會(huì)低于預(yù)期，接下來市場有望迎來估值修復(fù)行情。
但我今天微漲0.8%我是萬萬不能接受的，老對手滬深300今天大漲了2%你敢信？嚴(yán)重拖累回本進(jìn)度，只能期待下周了。
有個(gè)事情我已經(jīng)忍很久了，我還是要聚焦新能源光伏儲(chǔ)能等為主的高端制造，這波價(jià)值基金持續(xù)上漲也是好事，等浮盈達(dá)到15%我會(huì)止盈，降低7%的價(jià)值基金倉位，把成長基金倉位以定投的方式提高到70%。
沒有100%聚焦高端制造我已經(jīng)相當(dāng)克制了，畢竟我要做一名成熟投資者。一切不要以我為準(zhǔn)，我啥都不懂。
免責(zé)聲明&風(fēng)險(xiǎn)提示：
本文為小瑜哥個(gè)人投資基金日記和思考，文中提及到的任何個(gè)股和基金都可能有腰斬的風(fēng)險(xiǎn)。所有內(nèi)容均不構(gòu)成投資建議，請各位獨(dú)立思考，不要以我的內(nèi)容作出買入或者賣出決策，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。
昨天粉絲讓我聊聊華寶動(dòng)力組合混合，我沒有持有，非廣告，非恰飯，僅做基金分析，不做任何的投資建議。
1.先說個(gè)人觀點(diǎn)：
恕我直言，要是前2年粉絲發(fā)我一只漲幅非常靠前的基金我會(huì)毫不猶豫加自選，觀察幾天就沖進(jìn)去，沖進(jìn)去連漲幾天我會(huì)把單只基金倉位拉滿….
現(xiàn)在不一樣了，看完華寶動(dòng)力組合，雖然今年以來業(yè)績非常優(yōu)秀，但持倉方向跟我目前基金重復(fù)過多，沒必要重復(fù)購買，其次它短期漲幅過高我不能追漲殺跌。
2.華寶動(dòng)力組合今年以來業(yè)績優(yōu)秀：
截止到2022.8.10動(dòng)力組合今年以來漲幅19.51%，同期滬深300跌了16.81%，同類排名非常靠前，拉長近2年、近3年業(yè)績都是優(yōu)秀。
（以上基金僅做基金研究，不做任何的投資建議）
動(dòng)力組合是劉自強(qiáng)2008年3月獨(dú)自一人管理至今，年化收益9%左右，過去5年年化收益17%，業(yè)績還不錯(cuò)。
3.近2年股票倉位大幅下降：
截止到2022.6.30動(dòng)力組合股票投資占比67.51%，現(xiàn)金占比20.22%，近2年以來股票倉位從91%降低到了67%，基金資料顯示它是一只偏股型基金，具體的股票投資范圍我沒看到。
目前基金規(guī)模11億元，過去5年基金風(fēng)格波動(dòng)較大，截止到2022.7.31小盤成長72.33%，大盤成長13.16%。
基金經(jīng)理主動(dòng)降低股票投資占比，大幅提高小盤成長投資占比，這樣有利于獲取較高的超額收益。
4.基金經(jīng)理選股能力分析：
（以上個(gè)股僅做基金研究，不做任何的投資建議）
今年Q2動(dòng)力組合新增8只個(gè)股到前十大持倉，換手率偏高。主要布局了地產(chǎn)、電子、汽車等。
由于GY戰(zhàn)略也重點(diǎn)布局了地產(chǎn)，藍(lán)籌重點(diǎn)布局了白酒，汽車就更不用說了有好幾只，很明顯動(dòng)力組合的持股相關(guān)性跟我持有的基金太高了。
動(dòng)力組合2季度前十大持占凈值31.74%屬于分散投資，通過過去5年持股集中度我發(fā)現(xiàn)基金經(jīng)理也在擇時(shí)，在大盤低估區(qū)間的2018年大幅提高持股集中度，在今年Q1火熱的時(shí)候大幅止盈大幅降低持股集中度。
可預(yù)見的是未來隨著行情轉(zhuǎn)暖，基金經(jīng)理持股集中度將有望再一次提升，換手率也會(huì)保持高位，但如果隨著基金規(guī)模的加大，后面獲取超額收益的難度也會(huì)加大。
5.基金經(jīng)理擇時(shí)能力表現(xiàn)：
根據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示截止到2022.6.30動(dòng)力組合重倉持股平均市盈率為24.82倍，遠(yuǎn)低于行業(yè)平均，過去3年重倉持股平均市盈率來回波動(dòng)巨大，很明顯基金經(jīng)理在做頻繁的買賣，一旦估值貴了就賣出，再去買入估值合理的標(biāo)的。
大家都知道市場的風(fēng)格是來回變動(dòng)的，如果基金經(jīng)理一直拿著一個(gè)板塊那么基金業(yè)績不可能持續(xù)優(yōu)秀，因此基金經(jīng)理要不斷地去追下一個(gè)市場熱點(diǎn)，這樣才能讓基金凈值一直漲下去，近3年來看基金經(jīng)理確實(shí)做到了，但不可能一直都踩準(zhǔn)節(jié)奏，這點(diǎn)投資者要有心理預(yù)期。
7.動(dòng)力組合回撤數(shù)據(jù)分析：
截止到2022.8.10動(dòng)力組合相對前期高點(diǎn)回撤了0%，今年以來最大回撤14.53%，在同類基金中回撤優(yōu)秀，導(dǎo)致很多新手和小白認(rèn)為業(yè)績這么優(yōu)秀，回撤又這么低，豈不完美？
近2年回撤低主要是基金經(jīng)理主動(dòng)降低了股票倉位，你如果看2018年和2019年基金經(jīng)理股票投資占比90%左右的時(shí)候回撤也很大。
根據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示動(dòng)力組合2018年和2019年最大回撤50%左右，2020年1季度降低股票倉位后最大回撤也有34%左右。
近2年一路降低股票倉位，那回撤數(shù)據(jù)也會(huì)大幅降低，但未來一旦基金經(jīng)理提高股票倉位回撤也會(huì)隨著加大。
根據(jù)動(dòng)力組合今年年報(bào)顯示本基金經(jīng)理持有本開放式基金的份額為0是我沒想到的。
最后基金經(jīng)理在2季度表示：6月加快了新能源領(lǐng)域的投資，減配地產(chǎn)、能源，增持了光伏、新能源車等板塊，開始向成長板塊集中。
很明顯接下來動(dòng)力組合的投資方向?qū)⒏嗑劢剐履茉垂夥瘸砷L板塊，而我在這塊早已布局。
8.總結(jié)：
華寶動(dòng)力組合近3年業(yè)績優(yōu)秀，回撤優(yōu)秀。基金經(jīng)理選股和擇時(shí)能力優(yōu)秀，隨著基金規(guī)模增長需要關(guān)注基金經(jīng)理資產(chǎn)配置的具體情況，一旦股票倉位提高回撤可能也會(huì)提高，一旦基金規(guī)模加大對基金經(jīng)理投資難度也將加大。
如果你組合里面已經(jīng)布局了以新能源光伏地產(chǎn)相關(guān)的板塊不宜重復(fù)配置，如果沒有，對于風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)的投資者適合定投，不宜盲目梭哈。
……
市場方面今天上證指數(shù)上漲1.6%，收報(bào)3281點(diǎn)。深證指數(shù)上漲2.05%，創(chuàng)業(yè)板上漲2.37%，北向資金凈流入132.95億元，兩市成交超過1萬億元，放量大漲，明天問題不大。
今天預(yù)計(jì)+0.8%，更新后今年以來-3.3%左右。老對手滬深300今天+2.04%，更新后今年以來-15.12%。本周回本無望。
（以上基金僅做基金研究，不做任何的投資建議）
今天沒操作，繼續(xù)保持臥倒不動(dòng)。優(yōu)秀的人看完文章都會(huì)順手點(diǎn)個(gè)贊，祝點(diǎn)贊的基友估值大漲！
好了，這篇文章就和大家分享到這里，希望可以幫助到大家。另外，想要實(shí)現(xiàn)投資穩(wěn)定盈利，建議大家可以多學(xué)習(xí)一些相關(guān)的課程內(nèi)容，這里給大家推薦一個(gè)知識(shí)平臺(tái)——愛雅微課：https://ke.iya88.com/，里面提供了全網(wǎng)最全最實(shí)戰(zhàn)的課程，很多大佬都是該網(wǎng)站的會(huì)員，抓緊收藏起來吧！
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