如何推薦一支基金，如何推薦一支基金經(jīng)理？

很多小伙伴應(yīng)該都聽(tīng)過(guò)這樣的話，如果想買(mǎi)“一籃子”股票，那么就選擇指數(shù)基金；如果想買(mǎi)“一籃子”基金，那么就選擇FOF基金。作為市場(chǎng)上的創(chuàng)新品種，近年來(lái)FOF基金發(fā)展速度很快，截至今年8月25日，我國(guó)市場(chǎng)上各類(lèi)FOF產(chǎn)品數(shù)量達(dá)到了463只（不同份額分開(kāi)計(jì)算）。（數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，截至2022.08.25）

咱們先前介紹過(guò)幾次FOF，但還沒(méi)有系統(tǒng)地介紹過(guò)它的分類(lèi)，那么究竟“一籃子”基金里面都有啥？我們又該如何選擇FOF呢？今天咱們就一起來(lái)聊聊吧～

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FOF基金的四種分類(lèi)

FOF的中文名是“基金中的基金”，通俗理解就是將大部分資產(chǎn)用來(lái)投資基金的基金，又被稱(chēng)為“一籃子”基金，能夠二次分散風(fēng)險(xiǎn)，解決投資者的“基金選擇困難癥”。

FOF的分類(lèi)方式共有四種：第一種是按投資標(biāo)的類(lèi)型來(lái)劃分，分為股票型FOF、債券型FOF、混合型FOF、貨幣型FOF和另類(lèi)投資FOF。股票型FOF是指將80%以上的基金資產(chǎn)都用來(lái)投資于股票型基金，債券型FOF和貨幣型FOF以此類(lèi)推；混合型FOF指的是可以同時(shí)投資于股票型基金、債券型基金、混合型基金、貨幣基金以及其它基金，且不符合股票型FOF、債券型FOF、貨幣型FOF要求的FOF；另類(lèi)投資FOF的底層基金一般是期貨、期權(quán)等產(chǎn)品，與股市、債市相關(guān)性較低。目前我國(guó)的公募FOF產(chǎn)品以混合型FOF為主，占比達(dá)到96%，另類(lèi)投資FOF和貨幣型FOF暫時(shí)還處于市場(chǎng)空白階段。（數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，截至2022.08.25；新華網(wǎng)，2022.07.13）

第二種分類(lèi)是按業(yè)務(wù)類(lèi)別來(lái)劃分，分為養(yǎng)老FOF和非養(yǎng)老FOF。養(yǎng)老FOF以追求養(yǎng)老資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)健增值為目的，按照運(yùn)作方式又可以分為目標(biāo)日期FOF、目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)FOF。目標(biāo)日期FOF是按退休日期來(lái)設(shè)計(jì)產(chǎn)品，根據(jù)自己的退休日期選擇相應(yīng)目標(biāo)日期就能實(shí)現(xiàn)“一站式”養(yǎng)老投資的目標(biāo)；目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)FOF一般通過(guò)包含“平衡”“穩(wěn)健”“積極”等字樣的產(chǎn)品名稱(chēng)來(lái)表明各自的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，并在運(yùn)作中采取有效措施控制組合風(fēng)險(xiǎn)。非養(yǎng)老FOF則是一個(gè)比較廣義的范疇，不以追求養(yǎng)老資產(chǎn)長(zhǎng)期穩(wěn)健增值為目標(biāo)的FOF都屬于這類(lèi)。

第三種分類(lèi)是按交易方式來(lái)劃分，分為普通FOF和FOF-LOF。FOF產(chǎn)品一般設(shè)有一定的封閉期或持有期，普通FOF在封閉期內(nèi)不能上市交易；而FOF-LOF，LOF是指上市型開(kāi)放式基金，因此FOF-LOF也具有LOF的特征，其在封閉期內(nèi)可以在交易所內(nèi)交易，流動(dòng)性更強(qiáng)一些。

第四種分類(lèi)是按所投基金歸屬來(lái)劃分，分為內(nèi)部FOF和全市場(chǎng)FOF。內(nèi)部FOF一般是將80%以上的資產(chǎn)投資于管理人旗下的基金，優(yōu)勢(shì)在于對(duì)自家產(chǎn)品更了解；全市場(chǎng)FOF則沒(méi)有這個(gè)限制，可以按照基金經(jīng)理偏好在全市場(chǎng)選擇適合的基金產(chǎn)品，選擇范圍更廣。

說(shuō)到這里小伙伴們或許會(huì)問(wèn)了，怎樣才能分辨出FOF產(chǎn)品屬于哪一類(lèi)呢？其實(shí)前三種分類(lèi)從名字就能看出來(lái)。如果是FOF-LOF產(chǎn)品，從投資標(biāo)的來(lái)看是股票型FOF，從業(yè)務(wù)類(lèi)別來(lái)看是非養(yǎng)老FOF，從交易方式來(lái)看是FOF-LOF。另外，內(nèi)部FOF和全市場(chǎng)FOF則要從基金的基本資料中去了解才能分辨出來(lái)，如果產(chǎn)品介紹中明確標(biāo)明“將80%以上的資產(chǎn)投資于管理人旗下的基金”那么就是內(nèi)部FOF，沒(méi)有標(biāo)明就是全市場(chǎng)FOF。

02

面對(duì)“一籃子”基金該如何選擇？

了解了FOF產(chǎn)品的分類(lèi)，我們又該如何選擇適合自己的FOF呢？小夏大致總結(jié)出了FOF產(chǎn)品選擇的四個(gè)步驟：

第一步，確認(rèn)自己的投資目標(biāo)。如果是養(yǎng)老投資就選擇養(yǎng)老FOF，一般來(lái)說(shuō)，投資新手可以選擇比較簡(jiǎn)單的目標(biāo)日期基金，有一定經(jīng)驗(yàn)的投資者則可以通過(guò)配置不同的目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金，來(lái)構(gòu)建適合自己的養(yǎng)老組合；如果投資目標(biāo)不是養(yǎng)老投資，非養(yǎng)老FOF或是更好的選擇。

第二步，選擇投資標(biāo)的類(lèi)型。目前我國(guó)的FOF產(chǎn)品以混合型FOF為主。前面說(shuō)了，F(xiàn)OF的一大優(yōu)勢(shì)是進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的二次分散，而混合型FOF能夠更大程度地發(fā)揮這個(gè)優(yōu)勢(shì)，如果沒(méi)有明確偏好不妨選擇混合型FOF；如果是有明確的資產(chǎn)配置需求和偏好，比如說(shuō)偏好權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)或固收類(lèi)資產(chǎn)，可以選擇相應(yīng)的FOF類(lèi)型。

第三步，根據(jù)對(duì)流動(dòng)性的需求作出選擇。主流FOF產(chǎn)品封閉期或持有期從3個(gè)月到5年不等，一般在6個(gè)月到3年之間，如果是有閑錢(qián)投資的小伙伴可以選擇普通FOF；如果對(duì)流動(dòng)性要求較高又想嘗試FOF這種產(chǎn)品，最好選擇FOF-LOF。

第四步，選擇基金管理人。選擇內(nèi)部FOF或全市場(chǎng)FOF，說(shuō)白了就看投資者對(duì)基金公司有沒(méi)有特殊偏好，如果是非常信賴(lài)某家基金公司的產(chǎn)品，不妨選擇內(nèi)部FOF；如果對(duì)基金公司沒(méi)有特殊青睞，那么就選擇全市場(chǎng)FOF。（參考來(lái)源：新華社，2022.07.14）

另外在投資方式上，定投FOF也是目前比較推薦的一種投資方式。因?yàn)?strong>定投的優(yōu)勢(shì)在于分散投資、平滑時(shí)間和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，而FOF的優(yōu)勢(shì)在于優(yōu)選基金、二次分散資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，兩者搭配相當(dāng)于定投了“一籃子”基金組合，在配置資產(chǎn)和入市時(shí)間上都進(jìn)行了分散，尤其滿足穩(wěn)健型選手的需求。（上述參考：東方財(cái)富網(wǎng)，2022.04.01；新華網(wǎng)，2022.07.13）

風(fēng)險(xiǎn)提示：定投過(guò)往業(yè)績(jī)不代表未來(lái)表現(xiàn)，投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式，定期定額投資不能保證投資人獲得收益。本資料不作為任何法律文件，資料中的所有信息或所表達(dá)意見(jiàn)不構(gòu)成投資、法律、會(huì)計(jì)或稅務(wù)的最終操作建議，我公司不就資料中的內(nèi)容對(duì)最終操作建議做出任何擔(dān)保。在任何情況下，本公司不對(duì)任何人因使用本資料中的任何內(nèi)容所引致的任何損失負(fù)任何責(zé)任。我國(guó)基金運(yùn)作時(shí)間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。

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