證券基金怎么玩才能賺錢呢，證券基金怎么玩才能賺錢呢知乎？

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賣在人聲鼎沸時，買在無人問津處。

低買高賣才能賺錢。

這么淺顯易懂的道理，放在基金投資上，相當多的投資者卻做不到。

因為追漲更合乎人性。股市上漲過程中，投資者感覺更容易賺錢，投資更激進，傾向于買入權(quán)益基金。

而在下跌過程中，投資者信心不足，投資更保守，傾向于賣出權(quán)益基金，持有現(xiàn)金。

所以才會有中外股市“一賺二平七虧”的鐵律，追漲殺跌的后果就是，大部分投資者以虧損收場。

想要投資賺錢，成為“一賺二平七虧”中的那10%的一員，就必須站在大眾的對立面，敢于而且善于買在相對低位，獲得較低的成本，為未來的獲利奠定基礎。

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當然，要想投資獲利，選擇一只好基金更為重要。

理想的好基金應該滿足以下條件：

1）有長期上漲潛力，當然回報越高越好；

2）波動相對較小，持有體驗不錯；

3）投資風格穩(wěn)定、不漂移；

4）投資策略清晰透明、易理解。

熟悉懶人養(yǎng)基的朋友都知道懶人養(yǎng)基過往更青睞主動基金，因為主動基金還有不菲的超額收益。

但主動基金也有其不足之處，投資策略不透明、投資風格不穩(wěn)定、基金經(jīng)理頻繁離職等等都飽受詬病。

所以懶人養(yǎng)基也經(jīng)常將視野投射到指數(shù)基金中，希望找到回報水平不輸主動權(quán)益基金的指數(shù)基金。

功夫不負有心人，在梳理眾多股票指數(shù)中，發(fā)現(xiàn)了一個策略型寬基指數(shù)，該策略型寬基指數(shù)恰好能滿足上述所有4個條件，并且長期回報遠超表征主動權(quán)益基金表現(xiàn)的偏股混合型基金指數(shù)。

這個策略型寬基指數(shù)就是中證紅利質(zhì)量指數(shù)。

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我們來看中證紅利質(zhì)量指數(shù)自基期2004年12月31日以來的回報情況與偏股混合型基金指數(shù)、中證紅利指數(shù)和滬深300指數(shù)的對比。

中證紅利質(zhì)量指數(shù)自基期以來17年多的累計回報接近30倍，而偏股混合型基金指數(shù)的回報僅10倍出頭；同期中證紅利指數(shù)和滬深300指數(shù)的累計回報則更小，分別為407.39%和311.62%。

近十年中證紅利質(zhì)量指數(shù)的累計回報也大幅超越偏股混合型基金指數(shù)、中證紅利指數(shù)和滬深300指數(shù)。

近五年中證紅利質(zhì)量指數(shù)的累計回報略輸于偏股混合型基金指數(shù)，但也大幅超越了中證紅利指數(shù)和滬深300指數(shù)。

2004年12月31日指數(shù)基期以來，中證紅利質(zhì)量指數(shù)的最大回撤略高于偏股混合型基金指數(shù)，低于中證紅利指數(shù)和滬深300指數(shù)；夏普比率兩倍于中證紅利指數(shù)和滬深300指數(shù)。

在近十年寬幅震蕩的市場中，紅利質(zhì)量指數(shù)表現(xiàn)出了顯著的能漲抗跌屬性。

數(shù)據(jù)顯示，在2012年—今年的十年期間，紅利質(zhì)量指數(shù)僅2018年下跌17.83%，其余年份均實現(xiàn)正回報。同期滬深300指數(shù)在2013年、2016年、2018年和今年分別下跌7.65%、11.28%、25.31%和5.20%。

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中證紅利質(zhì)量指數(shù)良好的收益回報特征，得益于指數(shù)編制規(guī)則，也就是結(jié)合了紅利因子和質(zhì)量因子的“聰明”選股規(guī)則。

中證紅利的選樣方法是這樣的：

（1）對樣本空間內(nèi)證券，按照過去一年日均總市值和過去一年日均成交金 額分別由高到低排名，剔除任一排名后 20%的證券；

（2）選取同時滿足以下條件的證券作為待選樣本：

（3）在上述待選樣本中，計算以下六個財務指標由低到高的百分比排名，并 將各指標百分比排名的簡單加權(quán)平均值作為證券的綜合得分。六個財務指標的計 算公式如下：

（4）選取綜合得分最高的 50 只證券作為指數(shù)樣本。

由此可見，紅利因子是篩選成分股的基礎，把財務不健康、有瑕疵的公司都剔除掉了；而質(zhì)量因子實際上是更為重要的權(quán)重因子，把A股分紅預期較高的公司中盈利能力最強的50家選入了指數(shù)成分。

與傳統(tǒng)的紅利指數(shù)相比，它不是股息率加權(quán)，可以避免掉進紅利陷阱；與單純的成長指數(shù)相比，它有基礎的分紅要求，剔除了外延式或野蠻增長的公司或階段，而留下來的公司，基本都是現(xiàn)金流優(yōu)秀、毛利率出色、ROE向上走的景氣型公司。

指數(shù)定期調(diào)整成分股，這一新陳代謝功能保證，不管產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)如何調(diào)整變化，入選中證紅利質(zhì)量指數(shù)的企業(yè)始終都是盈利質(zhì)量高、穩(wěn)健成長的景氣型公司。

這也正是指數(shù)能夠取得長期優(yōu)秀回報的根本原因。

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去年6月初以來，中證紅利質(zhì)量指數(shù)跟隨A股大盤一起一路震蕩下跌，迄今為止調(diào)整時間已經(jīng)超過一年，最大下跌幅度接近25%。

根據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)，今年8月25日，中證紅利質(zhì)量指數(shù)的PE（TTM）19.57倍，近五年和近十年都處于25%分位值以下，目前估值較低。

此時布局紅利質(zhì)量指數(shù)可以獲得較低的成本，隨著經(jīng)濟復蘇、企業(yè)盈利改善，一旦市場回暖，容易獲得戴維斯雙擊的機會。

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我們都知道基金業(yè)界從來都有“好發(fā)不好做、好做不好發(fā)”現(xiàn)象，行情熱火朝天的時候往往新基金扎堆發(fā)行，而指數(shù)投資“一哥”華夏基金選擇在市場低迷“不好發(fā)”的時段發(fā)行新基金，逆市場行情而動，為新資金提供了良好的布局時機。

華夏中證紅利質(zhì)量ETF發(fā)起式聯(lián)接基金(基金代碼：A類：016440，C類：016441)于今年8月29開始發(fā)行，目前已是基金發(fā)行的最后兩天，9月9日即將結(jié)束募集。

有需要認購的小伙伴要抓緊機會了。

除了指數(shù)本身良好的投資價值，華夏基金優(yōu)秀的量化投研團隊為新基金長期業(yè)績提供了堅強的后盾。作為一家老牌績優(yōu)公司，華夏基金在被動投資領域具有顯著的領先優(yōu)勢，屢獲行業(yè)大獎。2015年—今年期間，華夏基金連續(xù)七年榮獲《中國證券報》頒發(fā)的“被動投資金牛基金公司”獎，成為行業(yè)內(nèi)唯一一家連續(xù)七年獲此項殊榮的基金管理公司。

華夏中證紅利質(zhì)量ETF發(fā)起式聯(lián)接基金(基金代碼：A類：016440，C類：016441)擬任基金經(jīng)理嚴筱嫻女士，對外經(jīng)濟貿(mào)易大學產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟學碩士，華夏基金數(shù)量投資部副總裁。2015年7月加入華夏基金管理有限公司，曾任數(shù)量投資部研究員，目前管理華夏碳中和ETF、高端裝備ETF、創(chuàng)業(yè)板ETF、創(chuàng)業(yè)板ETF聯(lián)接等基金。

風險提示：

指數(shù)和基金的過往業(yè)績并不預示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。本文觀點僅供參考，資料中的所有信息或所表達意見不構(gòu)成投資、法律、會計或稅務的最終操作建議。基金管理人提醒投資者基金投資的“買者自負”原則，在投資者做出投資決策后，基金運營狀況、基金份額上市交易價格波動與基金凈值變化引致的投資風險，由投資者自行負責。投資者在投資本基金之前，請仔細閱讀本基金的《基金合同》、《招募說明書》和《產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，充分認識本基金的風險收益特征和產(chǎn)品特性，認真考慮本基金存在的各項風險因素，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷并謹慎做出投資決策，獨立承擔投資風險。本資料中推介的產(chǎn)品由華夏基金管理有限公司發(fā)行與管理，代銷機構(gòu)不承擔產(chǎn)品的投資、兌付和風險管理責任。市場有風險，入市需謹慎。

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