哪類基金無法場內(nèi)交易只能場外申贖,哪類基金無法場內(nèi)交易只能場外申贖了?
首先咱們先了解一下什么是場外基金和場內(nèi)基金,以及它們的區(qū)別
1、什么是場外基金?
場外基金,是指我們通過申購、贖回操作,和基金公司直接交易基金份額。這也是我們最??吹降墓蓟鸬慕灰仔问?。場外基金的交易費(fèi)用為申購
場外渠道中哪一種性價比最高?
場外渠道一般分為四種:銀行、第三方銷售平臺、券商、基金公司官網(wǎng)。
銀行,手續(xù)費(fèi)一般來說不打折,基金數(shù)量適中但并不算全;
券商,第三方銷售平臺,手續(xù)費(fèi)很多打1折,即收取千分之1.5,基金的數(shù)量相對來說比較全面。
基金公司官網(wǎng),不同基金費(fèi)率是不同的,在有活動的時候可能會全免,基金的數(shù)量是最全的。
2、什么是場內(nèi)基金?
場內(nèi)基金,又稱交易所交易基金。我們通過證券賬戶,可以和其他投資人在二級市場上互相買賣一部分類型的基金。買賣價格既受基金生產(chǎn)成本的影響,同時也要看雙方的交易意愿。
在場內(nèi)可以買到的基金包括:LOF基金、ETF基金、分級基金、封閉基金等。
a、LOF基金,又稱上市型開放式基金。
在普通場外交易的基礎(chǔ)上增加了場內(nèi)交易的功能,具有場內(nèi)+場外雙重特質(zhì)。
既可以在場外進(jìn)行申購、贖回,并且交易門檻、費(fèi)用都和普通基金別無二致;
同時,也可以通過股票賬戶,在場內(nèi)和其他投資者交易。
b、ETF基金,交易型開放式指數(shù)基金,屬于被動型指數(shù)基金。
同樣既支持場內(nèi)交易+場外申贖。但申贖機(jī)制比較特殊,采用實(shí)物兌換的方法。
申購ETF股指基金,用一籃子股票來兌換基金份額;
贖回ETF股指基金,也是 用基金份額兌換一籃子股票。申、贖門檻一般在30萬份以上。
我們普通投資者更多會場內(nèi)買賣ETF基金,想在場外追蹤ETF基金可通過“聯(lián)接基金”間接完成。
c、分級基金
分級基金(Structured Fund)又叫“結(jié)構(gòu)型基金”,是指在一個投資組合下,通過對基金收益或凈資產(chǎn)的分解,形成兩級(或多級)風(fēng)險收益表現(xiàn)有一定差異化基金份額的基金品種。
d、封閉基金
封閉式基金(Closed-end Funds),是指基金發(fā)行總額和發(fā)行期在設(shè)立時已確定,在發(fā)行完畢后的規(guī)定期限內(nèi)發(fā)行總額固定不變的證券投資基金。
場內(nèi)外基金如何進(jìn)行套利呢?
其實(shí)套利的本質(zhì)就是價差,而套利的障礙就是套利過程存在的時間成本,只有當(dāng)套利的利潤空間足夠大,我們才發(fā)起套利操作。(謹(jǐn)慎評估風(fēng)險,否則很容易虧損)
對于場內(nèi)外基金交易,除了券商軟件以外的都是屬于場外的交易,只能申購、贖回,而針對券商軟件的場內(nèi)外基金有些概念我們得再區(qū)分清楚。
券商軟件一般在購買的功能欄目里面有區(qū)分場外基金和場內(nèi)基金。
這里的場外基金就是跟我們平常支付寶買的一樣的。然而點(diǎn)開場內(nèi)基金,里面是這樣的!
這時候很多小伙伴就有疑惑了?場內(nèi)基金怎么也有申購贖回啊。這時候就要給大家科普一下券商軟件場內(nèi)基金交易這個東西了。場內(nèi)基金交易可以申購贖回,也可以直接在二級市場買入賣出,而且你場內(nèi)基金申購確認(rèn)的份額,也可以直接在二級市場賣掉,所以場內(nèi)基金相比較場外基金的功能更多,當(dāng)基金凈值和二級市場交易價格存在價差時我們也一般是通過場內(nèi)基金申購贖回和買入賣出來完成的,這樣花費(fèi)的時間成本一般在2-3天,而通過場外基金申購贖回再轉(zhuǎn)到場內(nèi)交易會再增加2-3天轉(zhuǎn)場的時間,就加大了我們套利的時間成本,加大了風(fēng)險。
當(dāng)然場內(nèi)基金交易除了套利有用處,在平常一些基金限額了,如果它有場內(nèi)基金,那么我們就可以通過場內(nèi)二級市場不限額買入,一樣能獲得基金的權(quán)益和分紅,不過場內(nèi)的分紅方式只能說現(xiàn)金分紅不能是紅利再投。而且現(xiàn)在場內(nèi)基金的二級市場交易手續(xù)費(fèi)在萬二左右,相比較大多數(shù)場外基金申購費(fèi)一折,費(fèi)用在千1點(diǎn)多來說也節(jié)約了交易成本。
目前我要介紹的具體套利操作有兩種,一種是價差過大,主動進(jìn)行短期套利的策略;一種是基于價值投資,進(jìn)行中長期增強(qiáng)收益的策略。
價差短期策略案例解析(161129原油基金)
之前由于原油價格波動大,很多原油類基金都停止申購了,而在2020年3月23日易方達(dá)原油開放申購,每個賬戶限購500元,這時候?qū)崟r場內(nèi)二級市場的交易價格溢價達(dá)到50%多,這時候廣大套利黨就通過場內(nèi)外申購基金進(jìn)場套利了,因此在3月23日和24日有大量的資金涌入161129易方達(dá)原油基金,導(dǎo)致該基金外匯額度用光,在25號暫停申購了,所以很多資金又轉(zhuǎn)戰(zhàn)場內(nèi)二級市場大量買入161129,導(dǎo)致場內(nèi)溢價進(jìn)一步拉開,等到23號進(jìn)場的小伙伴在26號基金份額到賬時,場內(nèi)二級市場的溢價達(dá)到74%
這個溢價是達(dá)到了很夸張的程度了,所以在25號券商公司晚上結(jié)算完成以后,份額到賬的小伙伴很多已經(jīng)直接掛跌停夜單了。果不其然第二天場內(nèi)二級市場161129的交易直接跌停,但是很多小伙伴已經(jīng)在第一個跌停就出來,單賬戶利潤在63%。
雖然后面161129場內(nèi)二級市場交易還有兩個跌停,但是后面出來的小伙伴依然有20%30%的收益。因為存在的溢價太高了,導(dǎo)致這次套利,做得非常的成功,是一個典型案例。
那么接下來我們要講價投增強(qiáng)收益的策略
在某個市場點(diǎn)位你很看好市場表現(xiàn),你覺得可以長期持有持有去布局抄底,那么此刻課代表推薦你買一些具有場內(nèi)基金交易的優(yōu)秀管理基金。比如課代表一直推崇的163402興全趨勢,這時候你就可以結(jié)合交易成本和溢價情況,選擇申購或者買入163402長期持有。當(dāng)市場牛市時,優(yōu)秀的基金經(jīng)理為了保護(hù)已經(jīng)進(jìn)場投資者的權(quán)益會采取限購或者停購的方法,但是二級市場的交易依然可以進(jìn)行買賣,這個時候就會有大量資金涌入場內(nèi)二級市場買入163402拉高溢價,當(dāng)你覺得你的收益可以了,準(zhǔn)備獲利了結(jié)了,這時候你就可以通過二級市場賣出,獲得比凈值增長更高的收益。所以有個證券賬戶是很有必要的,可以讓基金投資更具有可操作性。
重點(diǎn)提示:很多券商的場外轉(zhuǎn)場內(nèi),第一次必須去臨柜,進(jìn)行場內(nèi)外基金關(guān)聯(lián)。具體情況小伙伴們可以咨詢自己的開戶券商!所以有場內(nèi)外交易的基金,優(yōu)先通過場內(nèi)操作,省得轉(zhuǎn)場。
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