基金調(diào)倉后多久可以賣出,基金調(diào)倉后多久可以賣出去?
——如何動態(tài)調(diào)整基金組合
一、如何理解調(diào)倉這個行為?
調(diào)倉的本質(zhì)是換一個你認(rèn)為收益率會更高、或確定性更強(qiáng)、或收益差不多但波動更低的基金。
所以調(diào)倉主要基于預(yù)期收益率、確定性、風(fēng)險收益比這三個角度進(jìn)行分析。
可是大部分投資品種是看不到清晰的、未來的預(yù)期收益率、波動率等指標(biāo)的,因此調(diào)倉必須經(jīng)過理性、深入的研究和對比。即便如此,也不能保證每次都正確,追求的是一個長期、較高的調(diào)倉勝率。
調(diào)倉的反面是持有,持有=買入。意味著,當(dāng)你不調(diào)倉的時候,當(dāng)前的組合比例就是最優(yōu)解。你的新增資金,可以持續(xù)按這個比例買入。定期再平衡,使組合恢復(fù)預(yù)設(shè)比例。
二、在有勝率的領(lǐng)域調(diào)倉,事前預(yù)設(shè)觸發(fā)條件
做出調(diào)倉決策,肯定有情況發(fā)生了變化,針對這個變化而做出調(diào)整。
但這不代表什么變化都要調(diào)整,因為市場的變化太多了,你不可能針對每種變化都做出正確的調(diào)倉。憑感覺頻繁調(diào)倉,在人性的放大下,很容易犯錯,反而比不調(diào)倉造成更多損失。
因此應(yīng)該事先預(yù)設(shè)好調(diào)倉的觸發(fā)條件,把觸發(fā)條件寫下來,越具體越好。遵守投資規(guī)則,避免憑感覺、由著性子亂調(diào)整。
尤其是動態(tài)調(diào)整型組合,應(yīng)該專注在你擅長判斷的、判斷有勝率的領(lǐng)域才做調(diào)倉。不預(yù)設(shè)條件,很容易被市場牽著鼻子走。
此外,可調(diào)可不調(diào)的情況下,一般就別調(diào)了。基金的交易費(fèi)率也比股票要高,資金到賬更慢,勝率50%的調(diào)倉實際上也會產(chǎn)生費(fèi)率損失。
三、常見的五種調(diào)倉情況
我總結(jié)的觸發(fā)調(diào)倉的因素有:
①基金基本面變化
②看錯了或找到了更好的
③偏離后再平衡
④自身情況變化
⑤市場變化
前4種情況適合絕大多數(shù)組合,第5種情況更適用于動態(tài)調(diào)整型組合。
①基金基本面變化
基金的基本面包括基金合同、基金經(jīng)理、規(guī)模、基金公司等。
基金經(jīng)理離職了一般是要調(diào)倉的,或者基金經(jīng)理的管理規(guī)模太大、擴(kuò)張?zhí)臁l(fā)行太多基金,也會影響收益。或者基金經(jīng)理升任了公司管理層、家庭出了問題、得了抑郁癥等,也可能會影響未來的表現(xiàn)。
基金公司管理層深刻的影響著公司的投資理念、價值觀,也會影響基金經(jīng)理的業(yè)績。比如有段時間某券商資管公司的高層接連離職,后來這家公司的基金經(jīng)理業(yè)績普遍也表現(xiàn)不好了。
當(dāng)然,基金的基本面也有可能往好的方向變,比如基金經(jīng)理理念進(jìn)化了、規(guī)模下降了、公司更強(qiáng)了,這時候也是可以加倉的。
②看錯了或找到了更好的
在持續(xù)跟蹤中,發(fā)現(xiàn)自己看錯了,或者找到了更好的基金,這種情況一般也可以調(diào)整。
①②兩種調(diào)倉,一般都是做同類型的替換,不改變整個組合結(jié)構(gòu)。時機(jī)一般也不講究,觸發(fā)即可調(diào)倉。
比如你原先就配置了某個行業(yè)基金,后來經(jīng)理離職了,或者你發(fā)現(xiàn)了一個更強(qiáng)的同類基金,或者費(fèi)率更便宜的同類基金,立即調(diào)倉,調(diào)倉后組合結(jié)構(gòu)沒發(fā)生變化。
③偏離后再平衡
組合運(yùn)行一段時間后,一定會有些基金漲的多,在組合中占比提升,另一些占比下降,偏離了預(yù)設(shè)。
這時其實就變成另一個組合了,不再適合持有或定投了,那就可以做再平衡——賣掉超過預(yù)設(shè)比例的,補(bǔ)倉低于預(yù)設(shè)比例的,回歸原比例。可以理解成“為了不調(diào)倉的調(diào)倉”。
一般有定期再平衡和閾值再平衡兩種方式。我個人認(rèn)為閾值再平衡好一些,閾值可以自行設(shè)置,偏離1%、2%、5%后回歸都行。
再平衡的時機(jī)有點靠運(yùn)氣,如果做對了可以創(chuàng)造超額收益,相當(dāng)于賣掉了貴的、買入了便宜的。做錯了也可能會損失收益,相當(dāng)于賣掉了好的、買入了差的。大部分情況下,再平衡是對投資有益的。
④自身情況變化
自身情況包括自身能力和外在條件。涉及的情況很多,難以窮舉,我僅僅舉幾個例子:
·你看了很多投資書籍,認(rèn)知提升了,經(jīng)驗也豐富了,能力圈擴(kuò)大了,更有能力增加收益和降低波動了,可以調(diào)整組合結(jié)構(gòu)。
·你最近買房了,以后每個月要還房貸了,后續(xù)還要裝修。投資組合或許應(yīng)該更穩(wěn)健一些,注重絕對收益。
·你還清了房貸,家庭事業(yè)穩(wěn)定,可以用在投資研究上面的時間也更多了,你的組合或許可以更追求增值。
第④類型的調(diào)整,一般都是改變組合結(jié)構(gòu)為主的重大調(diào)倉,投資框架也要改變。
⑤市場變化
穩(wěn)定型組合一般認(rèn)為自己沒有能力判斷市場,不主動根據(jù)市場變化調(diào)整,更多的是把變化的權(quán)力交給基金經(jīng)理。動態(tài)調(diào)整型組合則根據(jù)市場變化主動做動態(tài)調(diào)整。
市場的變化的情況也很多,難以一一列舉,這里只舉幾個例子:
·如果股市跌的比較多,風(fēng)險偏好可以適度提高,多配置權(quán)益;
·如果醫(yī)藥消費(fèi)科技估值偏高,可以調(diào)整一些倉位去配置金融地產(chǎn);
·如果預(yù)期流動性寬松,市場風(fēng)格會偏向小盤,可以增加小盤風(fēng)格基金。
·如果近期新股較多,打新收益較好,可以多配置一些小規(guī)模基金,獲取更多打新收益。
·動態(tài)調(diào)整型大類資產(chǎn)配置組合的變化更加豐富(難度也更大):比如你判斷后續(xù)經(jīng)濟(jì)會下行,股市可能會下跌。你會降低權(quán)益?zhèn)}位,提升固收類倉位;在權(quán)益中,降低高估值板塊比例,提升低估值板塊比例做防守。這個調(diào)整中,既改變了大類資產(chǎn)的比例,也調(diào)轉(zhuǎn)了投資風(fēng)格。
第⑤類調(diào)倉,時機(jī)非常重要,甚至比選基還重要。可能會出現(xiàn)買同樣的基金有人賺錢、有人虧錢的情況。
不同的投資理念,還會觸發(fā)不同的選基方向,甚至是完全相反的方向。比如地產(chǎn)跌了、新能源漲了,如果逆向投資者,可能會加倉地產(chǎn)、減倉新能源;如果是趨勢投資者,可能會減倉地產(chǎn)、加倉新能源。
四、3個調(diào)倉技巧:定投中調(diào)整、控制持倉數(shù)量、注意交易費(fèi)率
1、在日常定投中調(diào)整組合
大部分人都是每月發(fā)工資然后定投,有些人是定投整個組合。
但是由于市場的波動,組合比例會在波動中偏離預(yù)設(shè)比例,變成另外一個組合。
這時,當(dāng)你有新增資金的時候,你可以通過重點定投那幾只低于比例的基金,使得組合恢復(fù)到預(yù)設(shè)比例。
下圖模擬了這種情況,初始資金10萬,經(jīng)過一個月,組合整體上漲了5%。次月定投5000時,重點投入那些低于預(yù)設(shè)比例的品種,盡量讓組合重新的接近預(yù)設(shè)比例,相當(dāng)于給組合做了一次再平衡。
這種適合初始資金少的投資者,定投能對組合比例造成影響的。當(dāng)原有持倉規(guī)模較大,定投已經(jīng)出現(xiàn)鈍化效應(yīng)的時候,還是得通過再平衡才能恢復(fù)預(yù)設(shè)比例。
2、不要輕易新增持倉
調(diào)倉時,盡量不要增加持倉數(shù),因為每增加一個持倉,可能就會增加組合難度。要么調(diào)整比例,要么一換一。
·一換一很好理解,一般是同類型替換。
·調(diào)整比例的更多發(fā)生在初學(xué)階段,探索舒服的組合結(jié)構(gòu)。舉個例子,你初學(xué)建立了一個組合,運(yùn)行一段時間,你覺得組合波動偏大,自己承受不了,此時可以這樣調(diào)整。
3、注意交易費(fèi)率
買入賣出一定要養(yǎng)成先看申贖費(fèi)率的習(xí)慣。一般買入7天之內(nèi)不要賣出,不慢30天或者差幾天就滿一年,也不妨再等等。
靈活利用同基金公司轉(zhuǎn)換、超級轉(zhuǎn)換等功能,節(jié)約費(fèi)率和時間損耗。
市場連續(xù)大漲時,一般是比較好的時機(jī)。
在定期報告更新后,根據(jù)基金披露的數(shù)據(jù)和基金經(jīng)理觀點調(diào)倉,也是比較好的時機(jī)。
結(jié)語:最近中報已經(jīng)在陸續(xù)發(fā)布了,我會摘取其中一些基金經(jīng)理精華觀點與大家分享,歡迎大家持續(xù)關(guān)注我們。
關(guān)聯(lián)閱讀:
最適合新手的基金組合形式
如何均衡的構(gòu)建一個基金組合
追求進(jìn)攻性的黑馬經(jīng)理組合 VS 追求確定性的白馬經(jīng)理組合
如何構(gòu)建一個符合自己理念的基金組合
行業(yè)和風(fēng)格頻繁切換 如何動態(tài)調(diào)整組合
無需穿越平行宇宙 也能找到組合的最優(yōu)解
普通投資者還是謹(jǐn)慎做大類資產(chǎn)配置吧
用指數(shù)基金(含ETF),如何跑贏指數(shù)?
組合快要關(guān)停了,分享一些基金組合構(gòu)建思路
好了,這篇文章就和大家分享到這里,希望可以幫助到大家。另外,想要實現(xiàn)投資穩(wěn)定盈利,建議大家可以多學(xué)習(xí)一些相關(guān)的課程內(nèi)容,這里給大家推薦一個知識平臺——愛雅微課:https://ke.iya88.com/,里面提供了全網(wǎng)最全最實戰(zhàn)的課程,很多大佬都是該網(wǎng)站的會員,抓緊收藏起來吧!
本文內(nèi)容由互聯(lián)網(wǎng)用戶自發(fā)貢獻(xiàn),該文觀點僅代表作者本人。本站僅提供信息存儲空間服務(wù),不擁有所有權(quán),不承擔(dān)相關(guān)法律責(zé)任。如發(fā)現(xiàn)本站有涉嫌抄襲侵權(quán)/違法違規(guī)的內(nèi)容,請發(fā)送郵件至 [email protected] 進(jìn)行舉報,一經(jīng)查實,本站將立刻刪除。如若轉(zhuǎn)載,請注明出處:http://www.weightcontrolpatches.com/26364.html