基金持有市值怎么算的準(zhǔn)確，基金持有市值怎么算的準(zhǔn)確率高？
A股一直都有“喝酒吃藥”的傳統(tǒng)，尤其是公募基金為代表的機(jī)構(gòu)投資者更是對(duì)其青睞有加，白酒醫(yī)藥過(guò)去幾年也是牛股輩出，不過(guò)，從2021年2月開(kāi)始，醫(yī)藥醫(yī)療行業(yè)已經(jīng)連續(xù)調(diào)整超過(guò)一年。
隨著最近的基金二季報(bào)披露完畢，公募基金的最新動(dòng)向也浮出水面。二季度公募基金整體增配了食品飲料，但醫(yī)藥好像被“拋棄”了，從配置比例來(lái)看，醫(yī)藥的公募基金超配比例已經(jīng)降至13年新低。
一、醫(yī)藥的基金超配比例創(chuàng)13年低位
從二季度各行業(yè)整體持倉(cāng)占比來(lái)看，主動(dòng)偏股型基金倉(cāng)位最高的行業(yè)分別為：電力設(shè)備及新能源、食品飲料、醫(yī)藥、電子和基礎(chǔ)化工。
從相對(duì)自由流通市值的超配比來(lái)看，二季度基金主要增持方向?yàn)槭称凤嬃稀⑿履茉础⑵嚒⒂猩饘俸陀?jì)算機(jī)，電子、銀行和醫(yī)藥減持較多。
從超低配歷史水平方面來(lái)看，當(dāng)前電力設(shè)備及新能源（100％）、有色金屬（97.20％）、國(guó)防軍工（91.80％）板塊的超配比近 10 年歷史分位數(shù)已經(jīng)處于絕對(duì)高位；
而傳媒（0.00％）、醫(yī)藥（2.70％）、家電（2.70％）和計(jì)算機(jī)（10.80％）超低配水平處于近 10 年歷史低位。
根據(jù)海通證券的最新數(shù)據(jù)，截至二季度末，醫(yī)藥生物的基金持股市值占比降至9.4％，為2011Q3以來(lái)最低水平，相對(duì)滬深300的超配比例降至1.5個(gè)百分點(diǎn)，為2009Q3以來(lái)最低水平。
二、醫(yī)藥醫(yī)療板塊估值連創(chuàng)新低，多位基金經(jīng)理認(rèn)為板塊下半年或迎來(lái)拐點(diǎn)
在多位基金經(jīng)理看來(lái)，醫(yī)藥醫(yī)療板塊當(dāng)前市盈率低于歷史上超95％的時(shí)間，已處于底部區(qū)域。隨著板塊風(fēng)險(xiǎn)偏好觸底回升，市場(chǎng)情緒也將逐步修復(fù)，板塊投資逐漸回歸理性。
“醫(yī)藥行業(yè)的投資機(jī)會(huì)在于，所有利空因素已經(jīng)全部反映，雖然集采政策仍會(huì)持續(xù)，但會(huì)出現(xiàn)邊際變化。一些集采產(chǎn)品的降幅預(yù)期趨于溫和，相關(guān)企業(yè)的利潤(rùn)或?qū)⒃谶呺H上產(chǎn)生較大變化。”滬上一位基金經(jīng)理稱。
融通健康產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理萬(wàn)民遠(yuǎn)認(rèn)為，醫(yī)藥板塊近一年調(diào)整幅度較大，尤其以CXO為代表的景氣賽道股估值大幅調(diào)整，同時(shí)交易擁擠度大幅緩解，板塊風(fēng)險(xiǎn)釋放充分，且產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期成長(zhǎng)邏輯并未破壞，估值匹配的優(yōu)質(zhì)醫(yī)藥股迎來(lái)真正價(jià)值投資機(jī)會(huì)。
展望今年下半年，摩根士丹利華鑫基金研究管理部總監(jiān)、基金經(jīng)理王大鵬表示，醫(yī)藥板塊經(jīng)過(guò)一年多的調(diào)整，整體估值PE（TTM）跌至2018年年底的低位水平。整體看，醫(yī)藥估值已跌至近十年的低點(diǎn)，而行業(yè)依然維持高景氣度，估值性價(jià)比已較為突出，下半年有望獲得超額收益。
“集采等醫(yī)改政策預(yù)期穩(wěn)定；從創(chuàng)新藥政策來(lái)看，相關(guān)規(guī)則越來(lái)越明確細(xì)化，通過(guò)降價(jià)進(jìn)入醫(yī)保，創(chuàng)新藥有望加速放量。”此外，王大鵬預(yù)計(jì)，隨著上市公司半年報(bào)及三季報(bào)陸續(xù)披露，醫(yī)藥行業(yè)估值切換下的投資性價(jià)比較高。
三、場(chǎng)內(nèi)規(guī)模最大醫(yī)療ETF（512170）連續(xù)9日吸金，最新份額升至273.5億份！
上交所數(shù)據(jù)顯示，昨日醫(yī)療ETF（512170）全天份額增長(zhǎng)1.9億份，凈申購(gòu)資金1.04億元，為連續(xù)第9日凈申購(gòu)，合計(jì)金額超9.5億元！目前，醫(yī)療ETF（512170）基金最新份額升至275.4億份，持續(xù)獲得資金吸籌。
【醫(yī)療板塊16股中報(bào)成績(jī)單公布，CXO概念高歌猛進(jìn)，最高業(yè)績(jī)?cè)龇?/strong>282倍，持續(xù)高增勢(shì)頭！】
近期，中證醫(yī)療成份股中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告陸續(xù)披露，最新披露的16家公司整體業(yè)績(jī)亮眼，“妖股”九安醫(yī)療中報(bào)業(yè)績(jī)創(chuàng)紀(jì)錄的達(dá)到151-155億元，增速高達(dá)275倍-282倍，成為兩市名副其實(shí)的“預(yù)增王”，千億HPV疫苗龍頭萬(wàn)泰生物中報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)超246％，CXO板塊也是捷報(bào)頻傳，博騰股份同比高增455％-465％，凱萊英也同比高增283％-306％，昭衍新藥中報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鏊俜秶鸀?22％-162％，龍頭公司藥明康德和九洲藥業(yè)的中報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鏊僖捕荚?0％附近，可以說(shuō)盡顯高景氣。
體外診斷（IVD）龍頭迪安診斷和達(dá)安基因中報(bào)業(yè)績(jī)也是非常炸裂，同比增速都在100％以上，達(dá)安基因中報(bào)業(yè)績(jī)高達(dá)33-37億元，同比高增107％-132％；迪安診斷中報(bào)業(yè)績(jī)高達(dá)16-19億元，同比高增120％-161％。第三方獨(dú)立實(shí)驗(yàn)室（ICL）龍頭金域醫(yī)學(xué)中報(bào)業(yè)績(jī)高達(dá)15.5–16.8億元，同比增長(zhǎng)46％-59％。
【業(yè)績(jī)向左估值往右，醫(yī)療板塊估值收縮歷史新低，性價(jià)比逐漸突出】
利潤(rùn)持續(xù)高增的同時(shí)，醫(yī)療板塊年內(nèi)估值水平持續(xù)刷新歷史新低，截至7月27日，中證醫(yī)療指數(shù)估值（市盈率）水平進(jìn)一步收縮至28.57倍，歷史分位數(shù)為0.00％，估值水平歷史最低，已經(jīng)比2018年大熊市末期的估值水平還要低不少。
伴隨最新2季報(bào)出爐，各頂流基金經(jīng)理后市觀點(diǎn)相繼披露，銀華基金李曉星表示，對(duì)于醫(yī)藥板塊，創(chuàng)新是我國(guó)醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展的未來(lái)，在創(chuàng)新藥投資風(fēng)險(xiǎn)加大、外包率持續(xù)提升的情況下，CRO/CDMO仍然是醫(yī)藥板塊成長(zhǎng)性最強(qiáng)、最確定的板塊，繼續(xù)看好其中業(yè)績(jī)穩(wěn)定可持續(xù)高增的標(biāo)的。此外，伴隨著三季度經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，需求旺盛、可擇期的醫(yī)美、醫(yī)療服務(wù)等，預(yù)計(jì)三季度還會(huì)有不錯(cuò)的超額收益。其他子板塊，如疫苗、醫(yī)療器械、中藥當(dāng)中的優(yōu)質(zhì)個(gè)股，也將適度參與，維持組合的均衡配置。
睿遠(yuǎn)基金頂流老將傅鵬博今年二季度同樣增加了對(duì)醫(yī)藥股的配置。行業(yè)方面，傅鵬博增加了對(duì)醫(yī)藥、煤炭、光伏和新能源領(lǐng)域的配置，同時(shí)減配電子、通信行業(yè)。對(duì)于醫(yī)藥板塊，傅鵬博大幅增持沃森生物516.11萬(wàn)股。
對(duì)于增配醫(yī)藥股，傅鵬博在季報(bào)中解釋了為什么二季度增加了和新冠相關(guān)的疫苗和特效藥個(gè)股持倉(cāng)：“要實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)生活不間斷和常態(tài)化疫情防控，對(duì)全民更有效的疫苗普遍接種，以及對(duì)病人的及時(shí)有效治療，是防治兩大關(guān)鍵點(diǎn)，這是我們加倉(cāng)的主要理由。”
醫(yī)療ETF（512170）跟蹤的中證醫(yī)療指數(shù)（399989）成份股全面覆蓋了醫(yī)療器械和醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域的細(xì)分龍頭，其中醫(yī)療器械直接受益于疫情防護(hù)、醫(yī)療物資出口等需求，抗疫概念股合計(jì)18只，權(quán)重近4成，新冠肺炎檢測(cè)概念12只；醫(yī)療服務(wù)概念則直接受益于人口老齡化、醫(yī)療消費(fèi)升級(jí)和醫(yī)美等高成長(zhǎng)領(lǐng)域，具備長(zhǎng)期國(guó)民級(jí)需求增長(zhǎng)。
本文源自金融界資訊
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