基金虧損怎么計算的，基金虧錢怎么算的？

文/上海君瀾律師事務(wù)所 俞強律師、王雙律師

損失范圍確定是盡力還原客觀現(xiàn)實與客觀損失的過程，而賠償范圍確定則不可避免加入法官對當(dāng)事人行為的評價因素，是兼具主觀與客觀因素考量的思維過程。在案例二、三中法院認為不適用過錯相抵原則，賣方機構(gòu)對投資者的損失承擔(dān)全部賠償責(zé)任。而在案例一中法院則認定據(jù)過錯相抵原則，賣方機構(gòu)對投資者的損失承擔(dān)20%的賠償責(zé)任。

面對普通的自然人客戶，金融機構(gòu)需要承擔(dān)較高標準的注意義務(wù)；而如果面對更專業(yè)更具交易經(jīng)驗的客戶，在產(chǎn)品不屬復(fù)雜金融產(chǎn)品的前提下金融機構(gòu)的注意義務(wù)可以酌減，客戶應(yīng)當(dāng)承擔(dān)一定的注意義務(wù)。

相關(guān)法律：

《民法典》第592條 當(dāng)事人都違反合同的，應(yīng)當(dāng)各自承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。當(dāng)事人一方違約造成對方損失，對方對損失的發(fā)生有過錯的，可以減少相應(yīng)的損失賠償額。

《全國法院民商事審判工作會議紀要》77條：【損失賠償數(shù)額】賣方機構(gòu)未盡適當(dāng)性義務(wù)導(dǎo)致金融消費者損失的，應(yīng)當(dāng)賠償金融消費者所受的實際損失。實際損失為損失的本金和利息，利息按照中國人民銀行發(fā)布的同期同類存款基準利率計算。

　　金融消費者因購買高風(fēng)險等級金融產(chǎn)品或者為參與高風(fēng)險投資活動接受服務(wù)，以賣方機構(gòu)存在欺詐行為為由，主張賣方機構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)《消費者權(quán)益保護法》第55條的規(guī)定承擔(dān)懲罰性賠償責(zé)任的，人民法院不予支持。賣方機構(gòu)的行為構(gòu)成欺詐的，對金融消費者提出賠償其支付金錢總額的利息損失請求，應(yīng)當(dāng)注意區(qū)分不同情況進行處理：

　　（1）金融產(chǎn)品的合同文本中載明了預(yù)期收益率、業(yè)績比較基準或者類似約定的，可以將其作為計算利息損失的標準；

　　（2）合同文本以浮動區(qū)間的方式對預(yù)期收益率或者業(yè)績比較基準等進行約定，金融消費者請求按照約定的上限作為利息損失計算標準的，人民法院依法予以支持；

　　（3）合同文本雖然沒有關(guān)于預(yù)期收益率、業(yè)績比較基準或者類似約定，但金融消費者能夠提供證據(jù)證明產(chǎn)品發(fā)行的廣告宣傳資料中載明了預(yù)期收益率、業(yè)績比較基準或者類似表述的，應(yīng)當(dāng)將宣傳資料作為合同文本的組成部分;

　　（4）合同文本及廣告宣傳資料中未載明預(yù)期收益率、業(yè)績比較基準或者類似表述的，按照全國銀行間同業(yè)拆借中心公布的貸款市場報價利率計算。

案例：謝敏、廣州市犇鑫投資管理有限公司委托理財合同糾紛二審民事判決書

審理法院：廣東省廣州市中級人民法院

案號：（2019）粵01民終21112號

法院認為：

本院認為……封閉期屆滿后，謝敏依約可在開放日贖回基金份額，但此時其持有基金份額已經(jīng)屬于虧損狀態(tài)，雖然證券投資基金受證券市場波動的影響較大，投資者應(yīng)自行承擔(dān)相應(yīng)投資風(fēng)險，謝敏也可自行登錄廣發(fā)證券基金信息平臺查詢基金基本狀況，但犇鑫公司未向謝敏披露基金相關(guān)信息、風(fēng)控負責(zé)人更替未及時公示披露等因素都會對謝敏的后續(xù)投資決定產(chǎn)生一定的影響，故本院酌定犇鑫公司應(yīng)對2018年7月1日至11月6日期間謝敏的基金份額損失承擔(dān)20％的賠償責(zé)任即29200元［100萬元×（0.938-0.792）×20％］。

案例：成支龍與中國農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司蕪湖縣支行財產(chǎn)損害賠償糾紛一審民事判決書

審理法院：蕪湖市灣沚區(qū)人民法院

案號：（2019）皖0221民初2524號

法院認為：

本院認為，縣農(nóng)行因違反適當(dāng)性義務(wù)應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的賠償責(zé)任應(yīng)當(dāng)以實際損失為基礎(chǔ)，根據(jù)過錯程度公平確定。……

首先，本院認為，在一般的商事行為中，應(yīng)遵循買者自負風(fēng)險的原則。但在個人理財服務(wù)法律關(guān)系中，隨著金融產(chǎn)品的日期豐富，金融消費者由于金融信息不對稱加上自身知識和能力的局限，在購買投資性金融產(chǎn)品時，往往主要依賴金融機構(gòu)的推薦和說明。因此金融機構(gòu)在推薦金融產(chǎn)品時，應(yīng)當(dāng)堅持投資人利益優(yōu)先原則，履行適當(dāng)性義務(wù)，注重根據(jù)金融消費者的風(fēng)險承受能力，銷售不同風(fēng)險等級的產(chǎn)品，把合適的產(chǎn)品推薦給合適的金融消費者，以避免金融消費者因其專業(yè)性上的欠缺導(dǎo)致不必要的損失。對金融機構(gòu)課以此種義務(wù)，可以防止其為追求自身利益將不適格的金融消費者不當(dāng)?shù)匾胭Y本市場、罔顧金融消費者權(quán)益而從中牟利。本案中成支龍購買案涉基金產(chǎn)品系基于縣農(nóng)行的不當(dāng)推介行為，若無此種不當(dāng)推介行為，則成支龍不會購買案涉基金產(chǎn)品，相應(yīng)損失亦無從發(fā)生，故應(yīng)認定縣農(nóng)行的過錯行為與成支龍的損失間具有相當(dāng)因果關(guān)系。

其次，《中華人民共和國侵權(quán)責(zé)任法》第二十六條規(guī)定：“被侵權(quán)人對損害的發(fā)生也有過錯的，可以減輕侵權(quán)人的責(zé)任。”人民法院應(yīng)當(dāng)根據(jù)案件的具體情況，決定該條款的適用。如果侵權(quán)人因故意或重大過失造成損害，而被侵權(quán)人只有一般過失的，也可以不減輕侵權(quán)人的賠償責(zé)任。本案中成支龍此前未曾涉足基金買賣，作為缺乏專業(yè)知識的金融消費者，其并不當(dāng)然知曉案涉基金產(chǎn)品是否最合乎自己的需求。但縣農(nóng)行在推介案涉基金產(chǎn)品時，未能根據(jù)案涉基金產(chǎn)品的風(fēng)險和成支龍的實際狀況履行適當(dāng)?shù)母嬷f明義務(wù)，未能確保成支龍在充分了解投資標的及其風(fēng)險的基礎(chǔ)上自主決定，具有重大過錯。相比較而言，成支龍疏于依照自身狀況進行合理投資的過失較為輕微。因此，為強化專業(yè)金融機構(gòu)履行保護金融消費者權(quán)益的責(zé)任，提升金融消費者的信心，維護國家的金融安全和穩(wěn)定，本院認定由縣農(nóng)行對成支龍的實際損失承擔(dān)全部賠償責(zé)任。原告放棄其有關(guān)利息損失的訴訟請求，系其對自身權(quán)利的處分，不違反相關(guān)法律規(guī)定，本院予以準許。

案例：曾平英與平安銀行股份有限公司沈陽三好街支行委托理財合同糾紛一審民事判決書

審理法院：沈陽市和平區(qū)人民法院

案號：（2018）遼0102民初9075號

法院認為：

原告系一名普通中年女性，之前兩次在被告處購買保本型理財產(chǎn)品，作為缺乏專業(yè)知識的金融消費者，其并不當(dāng)然知曉案涉基金產(chǎn)品是否最合乎自己的需求。但被告在推介案涉基金產(chǎn)品時，未能根據(jù)案涉基金產(chǎn)品的風(fēng)險履行適當(dāng)?shù)母嬷f明義務(wù)，未能確保原告在充分了解投資標的及其風(fēng)險的基礎(chǔ)上，自主決定，具有重大過錯。相比較而言，原告疏于依照自身狀況進行合理投資的過失較為輕微。為強化專業(yè)金融機構(gòu)履行保護金融消費者權(quán)益的責(zé)任，提升金融消費者信心，維護國家的金融安全和穩(wěn)定，本院確定本案不適用過失相抵原則，依法認定被告對原告的本金損失承擔(dān)全部賠償責(zé)任。因被告對原告主張的本金損失數(shù)額51567.48元并未提出異議，故對該數(shù)額予以確認。

俞強律師，畢業(yè)于北京大學(xué)法學(xué)院，現(xiàn)為上海君瀾律師事務(wù)所股票索賠團隊負責(zé)人，合伙人律師，主要從事金融訴訟領(lǐng)域的法律業(yè)務(wù)，代理客戶為銀行、資產(chǎn)管理公司、投資管理公司，除此之外，還代理中小股民的股票維權(quán)訴訟。

王雙律師，畢業(yè)于華東政法大學(xué)，現(xiàn)為上海君瀾律師事務(wù)所執(zhí)業(yè)律師，主要執(zhí)業(yè)領(lǐng)域：證券金融類、銀行不良資產(chǎn)、民商事法律糾紛等領(lǐng)域。其所代理證券虛假陳述責(zé)任糾紛和銀行不良資產(chǎn)類案件近百起，具有豐富的實務(wù)經(jīng)驗。

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