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基金三年到期要不要贖回，？

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錢(qián)如故

基金三年到期要不要贖回，？
基金三年到期要不要贖回，？

回顧我國(guó)基金行業(yè)，公募基金年化收益率并不低，但是許多投資者并沒(méi)有賺到錢(qián)。一個(gè)重要原因在于市場(chǎng)波動(dòng)影響投資者心態(tài)，導(dǎo)致頻繁操作，錯(cuò)過(guò)上漲時(shí)機(jī)。

基金賺錢(qián)，基民不賺錢(qián)的問(wèn)題由來(lái)已久。歸根到底，還是基民對(duì)美好生活和財(cái)富增值的向往，和無(wú)法平靜對(duì)待股票市場(chǎng)大幅波動(dòng)之間的矛盾。

為了解決這個(gè)矛盾，持有期基金應(yīng)運(yùn)而生。

持有期基金指在基金合同中設(shè)定了最短持有期，在最短持有期到期日之前，投資者不能贖回的基金產(chǎn)品。以三年持有期的股票型基金為例，一旦申購(gòu)該基金就需要持有三年，在此過(guò)程中投資者無(wú)法贖回。

但是和封閉式基金運(yùn)作期間既不開(kāi)放申購(gòu)、也不能贖回不同，持有期基金在運(yùn)作時(shí)是開(kāi)放申購(gòu)的，投資者可以隨時(shí)購(gòu)買(mǎi)該基金。但是任何一筆申購(gòu)都會(huì)自動(dòng)鎖定三年，持有滿(mǎn)三年后可隨時(shí)贖回。通過(guò)拉長(zhǎng)持有周期，幫投資者管住手，用時(shí)間換收益。

通過(guò)歷史數(shù)據(jù)回測(cè)，持有期基金表現(xiàn)出了較強(qiáng)的賺錢(qián)能力。自2015年1月(第一只三年期偏股型基金發(fā)行)到今年1月，所有三年定開(kāi)/持有期基金的首個(gè)運(yùn)作周期無(wú)一虧損，3年期的認(rèn)購(gòu)全部取得正收益，平均收益率高達(dá)73.13%。

基金三年到期要不要贖回，？

注：基金篩選截至今年1月10日，數(shù)據(jù)來(lái)源ifind，過(guò)往業(yè)績(jī)不代表未來(lái)，市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。

三年持有期基金為什么表現(xiàn)這么好呢？背后有三個(gè)原因。

首先，歷史數(shù)據(jù)顯示A股每三年必有一輪貝塔行情，這是持有期基金能夠盈利的根本邏輯。

雖然A股常常被調(diào)侃“十年如一日，永遠(yuǎn)3000點(diǎn)”，牛短熊長(zhǎng)也是投資者的共識(shí)，但是從滬深300指數(shù)來(lái)看，從來(lái)沒(méi)有持續(xù)熊過(guò)三年。

基金三年到期要不要贖回，？

以三年為周期，每三年總有一個(gè)貝塔行情。優(yōu)秀的基金經(jīng)理能夠把握行情機(jī)會(huì)，在三年周期中創(chuàng)造出不錯(cuò)的收益。

這一點(diǎn)，在偏股混合型基金指數(shù)（885001.WI）上表現(xiàn)得更加明顯。以三年為周期持有偏股型基金，既能一定程度上淡化短期波動(dòng)的影響，又可以提升中長(zhǎng)期的投資體驗(yàn)。

基金三年到期要不要贖回，？

圖片來(lái)源：信達(dá)澳銀基金，測(cè)算數(shù)據(jù)僅供參考，市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。

其次，三年持有期基金通常是由資深基金經(jīng)理管理，投資能力有保障。

三年持有期，雖然有助于提高收益，但是三年鎖定期到期之前無(wú)法贖回，流動(dòng)性要比開(kāi)放式基金差不少。如果不是對(duì)基金經(jīng)理有十足的信心，投資者是不會(huì)申購(gòu)的。

因此三年持有期基金的基金經(jīng)理往往都是由經(jīng)驗(yàn)豐富且長(zhǎng)期績(jī)優(yōu)的基金經(jīng)理?yè)?dān)任，其投資能力已得到市場(chǎng)驗(yàn)證，為投資者創(chuàng)造了投資端的保障。

可以說(shuō)三年持有期基金的基金經(jīng)理和投資者是一種雙向選擇，通過(guò)設(shè)置持有期這個(gè)門(mén)檻，投資者選擇自己信任的基金經(jīng)理，基金經(jīng)理選擇愿意信任自己的投資者，一個(gè)信任托付，一個(gè)不負(fù)所托。

最后，三年持有期基金是以絕對(duì)收益為導(dǎo)向的，基金經(jīng)理和投資者的利益更加一致。

不少投資者有疑惑，認(rèn)為很多明星基金經(jīng)理都有管理開(kāi)放式基金，申贖費(fèi)率還很低，只要我管住手拿滿(mǎn)三年，不就和持有期基金一樣了嗎？

這種看法其實(shí)存在一些誤解。開(kāi)放式基金和持有期基金的考核方式不同，這會(huì)導(dǎo)致兩類(lèi)基金的投資策略不同，即使是同一個(gè)基金經(jīng)理也可能有不同的投資結(jié)果。

我們知道開(kāi)放式基金考核的相對(duì)排名，排名落后會(huì)面臨巨大的贖回壓力，這種情況下戰(zhàn)勝同行或者說(shuō)跟上行業(yè)平均成了基金經(jīng)理的首要目標(biāo)。

這種考核方式導(dǎo)致了這兩年火熱的賽道論和基金抱團(tuán)現(xiàn)象，為了排名不落后，即使賽道股估值已經(jīng)非常高甚至有泡沫了也會(huì)繼續(xù)持有，而低估板塊則鮮有人問(wèn)津。如果基民本身不具備擇時(shí)能力，高位接盤(pán)的可能性很大。

而三年持有期基金重視絕對(duì)收益，考核的是三年后的投資結(jié)果，由于三年之內(nèi)不用面對(duì)贖回壓力，基金經(jīng)理可以布局低估值板塊，耐心等待上漲。而且基金經(jīng)理的收益也是根據(jù)三年后的資結(jié)果決定，和投資者的利益更加一致。

美好值得等待，投資也是如此。穿越牛熊的最好方法就是堅(jiān)持長(zhǎng)期投資，陪著優(yōu)質(zhì)基金一同“長(zhǎng)跑”。如果你不知道該怎么進(jìn)行長(zhǎng)期投資，不妨從三年持有期基金開(kāi)始。

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