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基金投資策略，基金投資策略八種策略？

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錢如故

基金投資策略，基金投資策略八種策略？

元旦以后，市場的調(diào)整就沒停過，漲一天、跌一天，我們都讓市場給弄麻痹了。在這樣的行情下，市場的熱度已經(jīng)從哪只基金“漲得多”，變成“虧得少”。

基金投資策略，基金投資策略八種策略？

其實(shí)，在這兩年的震蕩行情下，基金的業(yè)績不僅要能漲，抗跌其實(shí)更重要，大跌之下，少虧即是賺，那么，怎樣才能在新的一年里，找到“能漲抗跌”的好基金呢？

01 “能漲”和“抗跌”，該怎么平衡？

在投資這件事上，其實(shí)是存在一個“不可能的三角”，即高收益、低風(fēng)險、高流動性，三者不會同時存在。

所以，不存在一款產(chǎn)品，擁有絕對能漲的“高收益”，但又有絕對抗跌的“低風(fēng)險”，因此，所謂的“能漲抗跌”，其實(shí)更像是在基金產(chǎn)品中，尋找“能漲”和“抗跌”的平衡。

比如，我們在去年買了熱門的新能源基金，無疑，截止去年底之前，大多數(shù)人都能收獲一個比較滿意的收益率，去年收益率最高的公募基金，是崔宸龍管理的一只新能源基金，收益率接近120%。

雖然，崔宸龍旗下的基金在去年很能漲，但他本人從冠軍到墊底，也只用了兩天。元旦之后，新能源板塊迎來大調(diào)整，去年收益榜首的基金，直接大跌2.79%，成為今年以來排名后20%，基民直接炸開了鍋。

基金投資策略，基金投資策略八種策略？

由此可見，如果你選擇的是行業(yè)主題基金，里面的重倉股都集中在同一板塊中，那么，這個基金的漲跌都會被行業(yè)所引領(lǐng)，有大漲大跌的機(jī)會，卻很難“抗跌”。

02 怎么才能選到“能漲又抗跌”的基金？

我們?nèi)绻胍业健澳軡q抗跌”的基金，我們可以從這幾點(diǎn)來挖掘：

1）從基金產(chǎn)品組合來看：

盡量選擇“股債平衡”的基金，其“能漲”和“抗跌”的屬性更為平衡。股債平衡策略最早可追溯到巴菲特的老師格雷厄姆，其原理是通過低相關(guān)性的分散化投資，來對沖資產(chǎn)間的波動風(fēng)險，同時還能獲得市場的平均收益，提高投資組合的收益風(fēng)險比。

從數(shù)據(jù)上來看，在過去5年間，股債平衡型基金平均收益率達(dá)到93.9%，高于同期滬深300指數(shù)66.06%的漲幅，也高于靈活配置型基金89.75%的平均回報，只小于偏股混合型基金的平均回報。

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數(shù)據(jù)樣本時間： 2016年3月11日至今年3月10日

“股債平衡”策略，其實(shí)就是用一個簡單的蹺蹺板原理，來分散投資中的風(fēng)險。至于股票和債券之間的比例，可以按7：3或者5：5的比例來分配，具體可以根據(jù)市場不同階段的情況，來進(jìn)行動態(tài)調(diào)整。

2）從產(chǎn)品組合來看：

大家其實(shí)也發(fā)現(xiàn)了，去年最有賺錢效應(yīng)的板塊，是科技、新能源等成長型的個股，但選擇這些成長型行業(yè)的基金，其實(shí)也有 “賭賽道”的風(fēng)險在。

去年大熱的賽道，其人氣能否復(fù)制到今年？我們誰也不知道，因此，如果想要穩(wěn)穩(wěn)地實(shí)現(xiàn)收益，還是應(yīng)該偏向穩(wěn)健型的基金風(fēng)格。

在選股上，應(yīng)該更著重于盈利能力強(qiáng)、商業(yè)模式良好、護(hù)城河足夠深的行業(yè)龍頭企業(yè)，一旦基金能夠在其估值較低的時將其篩選出來，然后長期持有，價值投資的回報也是很豐厚的。

當(dāng)然，也有人可能會問，穩(wěn)健型個股是不是也就等于白馬股呢？去年白馬股的調(diào)整不是比較劇烈嗎？

為此，我們就要審視自己的“買基”目的了。白馬股雖然也會經(jīng)歷周期性的市場調(diào)整，但它之所以穩(wěn)，是因?yàn)樗休^好的盈利能力，這是它的底氣。如果我們選擇基金的原則是“抗跌”為主，那么，選擇穩(wěn)健基金會更符合我們的風(fēng)險預(yù)期。

3）從產(chǎn)品歷史數(shù)據(jù)來看：

最后，再給大家提供一個觀察基金是否“能漲”和“抗跌”的指標(biāo)，那就是“上行捕獲率”和“下行捕獲率”。

“上行捕獲率”是指基金實(shí)現(xiàn)追求正收益的能力，我們可以選取一個基準(zhǔn)指數(shù)，比如滬深300為正收益的月份，用基金收益除以基準(zhǔn)收益得出基金的“上行捕獲率”。如果數(shù)值>1，說明基金上漲彈性強(qiáng)于指數(shù)，該值自然越大越好；如果值為負(fù)，說明基金逆勢下跌。

反之，選取基準(zhǔn)指數(shù)滬深300為負(fù)收益的月份，用基金收益除以基準(zhǔn)收益得出基金的“下行捕獲率”，如果數(shù)值<1，說明基金抗跌性強(qiáng)于指數(shù)。

數(shù)據(jù)算出來后，我們可以做一個類似這樣的對比圖，通常來說，越靠近橫豎坐標(biāo)的圓心位置，這個基金的“能漲抗跌”能力越好，也就是它的平衡性會更好。

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最終，我們會發(fā)現(xiàn)幾乎是沒有“只跟跌，不跟漲”的基金，這也意味著“跟漲”和“抗跌”對比，其實(shí)“抗跌”會更難實(shí)現(xiàn)，這也是為什么我們更需要強(qiáng)調(diào)風(fēng)險管控的原因了。

在今年的投資策略上，考慮今年的行情仍會以震蕩為主，板塊分化將持續(xù)，因此，想要更好的躲避風(fēng)險，我們在篩選基金時，可以重點(diǎn)關(guān)注這幾個維度：

盡量選擇在一年內(nèi)最大回撤低于10% 的基金，能在元旦后的這一波下跌中，回撤少于5% 的更好基金的持倉盡量分散，不要過于集中在某一領(lǐng)域和板塊，更能有效“抗跌”基金規(guī)模適中，100億元左右最為合適，這樣的基金也更靈活。

如果你想挑選一個“能漲抗跌”的基金，上面的建議可以給你一個思路，但如果你只是想追求更好的收益，風(fēng)險承受能力也更高，也可以適當(dāng)調(diào)整策略，適合自己的策略，最重要！

好了，這篇文章就和大家分享到這里，希望可以幫助到大家。另外，想要實(shí)現(xiàn)投資穩(wěn)定盈利，建議大家可以多學(xué)習(xí)一些相關(guān)的課程內(nèi)容，這里給大家推薦一個知識平臺——愛雅微課：https://ke.iya88.com/，里面提供了全網(wǎng)最全最實(shí)戰(zhàn)的課程，很多大佬都是該網(wǎng)站的會員，抓緊收藏起來吧！

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