基金補(bǔ)倉(cāng)會(huì)拉低收益率嘛，基金補(bǔ)倉(cāng)會(huì)拉低收益率嘛為什么？

如果你最近在緊密地關(guān)注行情，就會(huì)發(fā)現(xiàn)大A已經(jīng)走出了一個(gè)漂亮的V字反彈。我的基金持倉(cāng)也在慢慢地回血，不知道小伙伴們是不是也一樣？

借著端午小長(zhǎng)假，再加上市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)的契機(jī)，今天和大家聊聊我這兩個(gè)月基金投資的心路歷程，同時(shí)我也采訪了兩位基民朋友，一起來(lái)嘮嘮。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind

數(shù)據(jù)截止至2022/6/1

即便經(jīng)歷過(guò)，也逃不出心魔

我自己是從2015年開(kāi)始買(mǎi)股票、2016年開(kāi)始買(mǎi)基金的。一開(kāi)始我也和大家中的很多人一樣，只懂得買(mǎi)滬深300、上證50這類(lèi)指數(shù)基金，眼花繚亂的主動(dòng)型基金都不了解，所以也不敢貿(mào)然去買(mǎi)，直到2019年才開(kāi)始深入了解和買(mǎi)入主動(dòng)型基金。

我的第一次抄底經(jīng)歷，就是2020年新冠那次。說(shuō)實(shí)話，我其實(shí)也沒(méi)有抄到真正的底，當(dāng)時(shí)的我在忙著跑毒和搶生活物資，3月份的底部，我完全沒(méi)有關(guān)注，也就錯(cuò)過(guò)了。

我開(kāi)始買(mǎi)入是在那年的5月份，那次的V字反彈和現(xiàn)在的非常像。后來(lái)7月份行情迅速啟動(dòng)，我也是挺興奮的。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind

之后就一直堅(jiān)持定投，也沒(méi)有考慮在市場(chǎng)火爆的時(shí)候擇時(shí)離場(chǎng)。所以，我和大家中很多人一樣，今年這一波也被套住了。

今年3月份大跌以來(lái)，我敢于在大盤(pán)下跌的日子里補(bǔ)倉(cāng)了，就是我們之前講過(guò)的指數(shù)加倉(cāng)法。我敢這樣做的原因其實(shí)只有一個(gè)，就是因?yàn)槲抑百I(mǎi)基金的經(jīng)歷和體驗(yàn)都還不錯(cuò)，最后的收益令我滿意，所以我有信心這一次底部補(bǔ)倉(cāng)的結(jié)果也會(huì)很好。3月、4月連續(xù)幾日大跌的時(shí)候，我一直是日定投，買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)。

除了運(yùn)用指數(shù)加倉(cāng)法，我也會(huì)特殊關(guān)照那些跌的更多的基金。這波下跌中，我持有的中概互聯(lián)和科創(chuàng)50都經(jīng)歷了非常大幅度的回撤，所以我加的倉(cāng)位也就更多一些，導(dǎo)致后面整體的持倉(cāng)有些不平衡了，我就需要用更多的子彈去補(bǔ)其他的基金，恢復(fù)一些平衡。這一塊在以后需要進(jìn)一步優(yōu)化。

隨著最近市場(chǎng)開(kāi)啟反彈，我持有的各個(gè)基金也開(kāi)始大面積回血。某醫(yī)藥基金從-25%回到了-10%，半導(dǎo)體指數(shù)基金從-30%回到了-7%，董承非總某徒弟的基金從-16%回到了0%附近。這些都是逢低加倉(cāng)的成果，只要市場(chǎng)一開(kāi)始上漲，就很快回本。

但是我現(xiàn)在也遇到了問(wèn)題，就是很多基金回本了、綠翻紅了以后，雖然我認(rèn)為市場(chǎng)還是在底部，但我就是不敢繼續(xù)買(mǎi)了，或者買(mǎi)的很少，是很抗拒的心態(tài)。大跌的時(shí)候堅(jiān)持補(bǔ)倉(cāng)，好不容易拉低了成本線，翻紅后繼續(xù)買(mǎi)入就感覺(jué)是在做反向功……

綠的時(shí)候加倉(cāng)，收益率是越來(lái)越高的，紅的時(shí)候加倉(cāng)，收益率是越來(lái)越低的。哎，跌的時(shí)候要對(duì)抗人性，漲的時(shí)候也要對(duì)抗人性，投資很難，還需修煉。

我目前是半倉(cāng)左右，距離我的目標(biāo)還有些距離，我準(zhǔn)備堅(jiān)持在大盤(pán)下跌的交易日里（準(zhǔn)確的說(shuō)是基金凈值估算下跌的日子）進(jìn)行日定投，加的金額先少一些吧，大漲的日子里就干脆不買(mǎi)了，看看市場(chǎng)接下來(lái)怎么走，看看再說(shuō)。

躺平擺爛，也是個(gè)辦法

我有個(gè)老朋友，基齡3年多，持有的基金數(shù)量也不多，始終保持在5只左右。這幾只基金有的是周定投，有的是月定投，就直接用基金平臺(tái)上的自動(dòng)定投功能，這就是我們常說(shuō)的傳統(tǒng)定投法。

聽(tīng)他說(shuō)，他主要是平時(shí)沒(méi)什么時(shí)間自己操作，也無(wú)法時(shí)常盯著市場(chǎng)動(dòng)向，圖省事所以就干脆用了自動(dòng)定投的功能，他自己認(rèn)為還是很方便的，適合他這樣的用戶(hù)。

今年的熊市行情，也吸引到他的注意力了，一方面是周?chē)恕⑿侣勆隙荚谟懻撝墒校硪环矫嫠l(fā)現(xiàn)自己的基金，收益明顯下滑，有的甚至跌到賠錢(qián)了。

他就有點(diǎn)慌了，開(kāi)始詢(xún)問(wèn)身邊的人，也包括我。我讓他堅(jiān)持定投，還給他看了我的買(mǎi)入基金和記錄，他的心情也就平復(fù)了很多。

可是后來(lái)市場(chǎng)并沒(méi)有好轉(zhuǎn)，他就跟我說(shuō)，他把堅(jiān)持了2年的自動(dòng)定投功能關(guān)掉了，今年的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不明朗，想留更多一些的流動(dòng)資金，市場(chǎng)也看不到光明，現(xiàn)在買(mǎi)進(jìn)去有可能還在半山腰。

我說(shuō)那行，停就停掉吧，維持一個(gè)良好心態(tài)很重要，反正你也在市場(chǎng)底部加了些倉(cāng)，挺好的了，已經(jīng)比不少投資者強(qiáng)了。

后來(lái)我也沒(méi)再勸過(guò)他補(bǔ)倉(cāng)，每個(gè)人的情況都不一樣，投資不是千篇一律的。我們或多或少都會(huì)在資金使用、買(mǎi)入價(jià)位、心理狀態(tài)等幾個(gè)方面，做出一些妥協(xié)和平衡。這一路上，我們會(huì)失去一些，也會(huì)得到一些。

心態(tài)放平，反向操作

我又去采訪了一位我們好買(mǎi)的同事，他在2018年和2020年兩次抄底的經(jīng)歷也是令我大為驚嘆，他今年的操作和心理變化可能和大多數(shù)投資者不太一樣。

去年基金發(fā)行火熱的時(shí)候，有很多類(lèi)似于“請(qǐng)珍惜3500點(diǎn)的機(jī)會(huì)”、“請(qǐng)珍惜3600點(diǎn)的機(jī)會(huì)”這樣的言論。他倒是覺(jué)得這個(gè)點(diǎn)位，說(shuō)不上是高位，但也絕不是低估。他認(rèn)為自己的操作習(xí)慣還是更偏向保守的，所以他去年全年只配置了很少的股票基金，大頭在債券基金上。

今年市場(chǎng)出現(xiàn)大幅回調(diào)的時(shí)候，他的心態(tài)開(kāi)始逐漸變得興奮起來(lái)，在3月份首次探底的時(shí)候，把股票倉(cāng)位拉到了2至3成倉(cāng)附近。4月份大盤(pán)觸及2860點(diǎn)附近時(shí)，又再次把倉(cāng)位提到了5至6成倉(cāng)。加倉(cāng)動(dòng)作非常的迅速，很敢于加倉(cāng)，看到機(jī)會(huì)就下手。

他主要選擇了均衡型基金作為抄底的工具，不押注行業(yè)，踏空行情就很難受了。其實(shí)，我們也是一直在和大家說(shuō)，底部布局，均衡型基金是很適合大多數(shù)投資者的。

但是他和我一樣，也是在面臨市場(chǎng)反彈的時(shí)候，不知道應(yīng)該怎么操作了。我們都是不太喜歡追漲的人，非常珍惜好不容易拿到的成本線。

我現(xiàn)在覺(jué)得自身的經(jīng)歷是一個(gè)非常關(guān)鍵的因素，沒(méi)有體驗(yàn)過(guò)底部逆勢(shì)買(mǎi)入嘗到甜頭的投資者，是很難在大跌的時(shí)候安心補(bǔ)倉(cāng)的。這一次熊市行情，有很多初入市場(chǎng)的投資者，所以悲觀情緒也很濃烈。

寫(xiě)在最后

市場(chǎng)也許就此觸底反轉(zhuǎn)了，也許還要震蕩，也許還有新低。沒(méi)有人能預(yù)測(cè)，不過(guò)，這并不重要。提前想好各種情況下的應(yīng)對(duì)方法，才是我們應(yīng)該去做的。不以物喜，不以己悲。心有猛虎，細(xì)嗅薔薇。

最后，我想引用古希臘神話故事里的一句話送給大家：

“雖然有些石頭從我們手中脫落并滾下山坡，但我們還是把一些大石頭推到了山頂。當(dāng)我不必再用肩膀抵住那些頑石時(shí)，我想我會(huì)懷念那座山。”

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