終于有人把債券基金說清楚了，終于有人把債券基金說清楚了嗎？

2018年以來，債券市場(chǎng)迎來了一波小行情，債券基金也以力壓一眾基金的靚麗成績(jī)正式C位出道。

圖：2018年以來各類型基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)（單位：%）

（數(shù)據(jù)來源：wind，日期截至2018年11月30日，指數(shù)過往業(yè)績(jī)不預(yù)示未來表現(xiàn)，基金投資需謹(jǐn)慎。）

但對(duì)于這款新晉網(wǎng)紅，大部分人的認(rèn)識(shí)可能僅僅是停留在“不同于貨幣基金的另一種基金類型”，問起更多細(xì)節(jié)就一臉懵了。

不用擔(dān)心，現(xiàn)在就讓小編帶著大家輕松搞懂關(guān)于債券基金的那些入門知識(shí)，讓你迅速變成債基小靈通！

債券基金是個(gè)啥？

官方解釋：基金資產(chǎn)80%以上投資于債券的為債券基金。

根據(jù)投資范圍的不同，債券基金又可分為純債、一級(jí)債和二級(jí)債；其中純債按照久期的不同又可分為短期純債和中長(zhǎng)期純債。

債券基金的風(fēng)險(xiǎn)和收益介于貨幣基金和股票基金之間：

直接買債券不好嗎？

很多人會(huì)有疑問：既然債券基金主要投資的是債券，那我為什么不直接買債券呢？

別著急，且聽小編一一分析。普通投資者購買債券主要有以下三種方式：

1、在銀行柜臺(tái)買憑證式國(guó)債

優(yōu)點(diǎn)：收益穩(wěn)定，持有到期能直接獲取票息收入，不怕虧損。

缺點(diǎn)：一是不具有流動(dòng)性，中途需要贖回比較麻煩。二是“一債難求”，僅限于銀行柜臺(tái)購買，對(duì)工薪一族不怎么友好。

2、在交易所購買

普通投資者可以通過證券公司的股票賬戶，在交易市場(chǎng)進(jìn)行債券的買賣。

缺點(diǎn)：一是對(duì)個(gè)人投資者專業(yè)能力的要求比較高，投資者挑選債券不僅要分析債券市場(chǎng)的行情，還要看信用評(píng)級(jí)、行業(yè)發(fā)展前景、公司的基本情況等等；二是因?yàn)橘徺I的債券種類和數(shù)量有限，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)集中。

3、購買債券基金

一方面，基金公司會(huì)有專業(yè)的團(tuán)隊(duì)對(duì)市場(chǎng)上各品類的債券進(jìn)行調(diào)研分析，投資債券的范圍也比個(gè)人投資者的更廣，可以達(dá)到分散風(fēng)險(xiǎn)的目的。另一方面，債券基金可以隨時(shí)申贖，具有良好的流動(dòng)性。因此綜合各方面而言，購買債券基金才是上佳的選擇。

債券基金靠什么賺錢？

債券基金的收益來源主要包括以下四個(gè)方面：

1、利息收入

債券說白了就是借款人借錢的憑證，只是借款人的等級(jí)更高，有中央政府、地方政府、金融機(jī)構(gòu)、上市公司、企業(yè)等等。借錢是要給利息的，這部分利息收入屬于債券基金中比較穩(wěn)定的收益來源。

2、資本利得

債券的價(jià)格并不是一成不變的，會(huì)隨著資金的流動(dòng)性、市場(chǎng)利率、經(jīng)濟(jì)狀況等因素而波動(dòng)。經(jīng)驗(yàn)豐富的基金經(jīng)理會(huì)通過低買高賣的操作，在銀行間市場(chǎng)或滬深交易所進(jìn)行證券的買賣，從而獲得超額收益。

舉個(gè)例子：老王買了100萬某5年期公司債。一年后，這只債券在交易市場(chǎng)上的價(jià)格上漲了2%，老王將債券賣出。那么這1年內(nèi)老王獲得了100萬*2%=2萬的投資收益。

3、杠桿收入

為了增加收益，基金經(jīng)理有時(shí)候也會(huì)進(jìn)行杠桿操作，將持有的債券質(zhì)押融資，融得的資金又繼續(xù)投入到債券市場(chǎng)，這樣就可以獲得杠桿收入。

4、股票溢價(jià)

一級(jí)債和二級(jí)債都可以投資股票，可以通過買賣股票獲得超額收益。

債券基金百分百賺錢嗎？

不是的，只要是投資，都會(huì)有虧損的可能，現(xiàn)在沒有一種理財(cái)產(chǎn)品敢對(duì)外保證百分百不虧錢的。下面介紹兩個(gè)影響債基發(fā)揮的主要因素。

1、利率風(fēng)險(xiǎn)

債券價(jià)格與市場(chǎng)利率呈反向關(guān)系：當(dāng)資金供給收緊，市場(chǎng)利率上升時(shí)，債券的價(jià)格會(huì)下降。

舉個(gè)例子：

老王買了一份面值為10000的債券，期限為2年，每年5%利息。在第二年的時(shí)候，央行實(shí)施緊縮的貨幣政策，市場(chǎng)利率上升。由于市場(chǎng)上流動(dòng)的資金少了，要借到同樣多的錢需要多給利息。因此，同樣的一份債券，年利息上升到了10%。

老王由于急需用錢，想要把手中的債券賣出去。市面上的債券利率是10%，老王手中的債券利息比市場(chǎng)上的利息要低，所以老王只有降價(jià)處理，保證新買家的收益率也有10%，才會(huì)有人接手。

這時(shí)，債券的賣出價(jià)格為（10000+500）/1.10=9545.45元，與10000塊錢的買進(jìn)價(jià)格減少了454.55元。

這就是利率上升帶來的風(fēng)險(xiǎn)：利率上升，已經(jīng)買到的債券就會(huì)“貶值”，債券基金的收益也會(huì)減少。

2、信用風(fēng)險(xiǎn)

簡(jiǎn)單來說，也就是違約風(fēng)險(xiǎn)，即借款人借錢之后還不起了。

前面提到，債券的借款人包括政府、金融機(jī)構(gòu)、上市公司和企業(yè)等等。一般來說，政府或者央行違約的可能性基本為零，所以政府發(fā)行的債券風(fēng)險(xiǎn)極低（相對(duì)地，利率也不高）。而公司和企業(yè)，因?yàn)槭怯澴载?fù)，如果出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)不好、重大虧損的狀況，很有可能會(huì)無法兌付債券。

大家不要看到債基也有風(fēng)險(xiǎn)就“色變”，相對(duì)來說，債基的風(fēng)險(xiǎn)是偏低的，基金經(jīng)理會(huì)通過專業(yè)的分析避開有違約風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)，并通過多樣化投資分散風(fēng)險(xiǎn)。

哪些投資者適合買債基？

1、風(fēng)險(xiǎn)偏好低、追求穩(wěn)健的投資者

對(duì)比股票型基金和債券型基金指數(shù)過去十年走勢(shì)圖，可以看到股票型基金跌宕起伏，波動(dòng)性大；而債券型基金指數(shù)平穩(wěn)緩慢增長(zhǎng)，波動(dòng)性小。

如果不想承受大起大落的高風(fēng)險(xiǎn)，又追求比貨幣基金更高的收益，債券基金是一個(gè)很好的選擇。

圖：股票型基金和債券型基金指數(shù)過去十年走勢(shì)圖

（數(shù)據(jù)來源：wind，指數(shù)過往業(yè)績(jī)不預(yù)示未來表現(xiàn)，基金投資需謹(jǐn)慎。）

2、想要降低投資組合波動(dòng)性

債市和股市是一個(gè)蹺蹺板，一般來說，股市行情不好的時(shí)候，債市會(huì)迎來行情。如果在投資組合里面配置一部分收益穩(wěn)定的債券基金，可以適當(dāng)降低組合的波動(dòng)性，起到穩(wěn)定器的作用。

3、短期投資的好去處

債券基金風(fēng)險(xiǎn)較低、收益相對(duì)穩(wěn)定的特性尤其適合想要做短期理財(cái)?shù)耐顿Y者：

畢業(yè)兩年的小白領(lǐng)，平時(shí)省吃儉用攢了10萬塊錢，打算過段時(shí)間結(jié)婚的時(shí)候拿出來用，現(xiàn)在想要拿來做一點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)低、收益還可以的投資；

孩子已經(jīng)上高中的小家庭，為孩子準(zhǔn)備了一筆教育基金，以備孩子在假期出國(guó)游學(xué)或者讀大學(xué)的時(shí)候用，放在銀行利息太低，投入股市又怕血本無歸；

已經(jīng)退休的張大爺，為兒子準(zhǔn)備好了首付的錢，但是兒子還在看房子，給首付的時(shí)間還沒確定。張大爺希望能在這個(gè)空檔期拿去理財(cái)，但是想要用的時(shí)候能隨時(shí)贖回。

……

看到這里，你是不是對(duì)債券基金有了一個(gè)全面的認(rèn)識(shí)，也想要買一個(gè)債基試試手呢？

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