基金怎樣盈利，基金怎樣盈利模式？

我們常以為買到一只優(yōu)秀的基金，就可以坐等收益入賬，如果更幸運的踩對了入場時點，那么就穩(wěn)賺不賠不是夢。

但是事實的真相真的如此嗎？為什么還是有多人精挑細選買入了基金，但是最后依然不賺錢呢？

01

基金賺錢≠時時刻刻賺錢

為了直觀的看懂這個問題，我們選取了成立10年以上且凈值增長率排名靠前的10只基金，分別測算不同持有時長下的收益表現(xiàn)。隨后發(fā)現(xiàn)：

持有10倍以上基金不同時長的收益表現(xiàn)

數(shù)據(jù)來自于基金定期報告，成立以來截止到2020年，經托管行復核，歷史業(yè)績不代表未來表現(xiàn)。注：1、漲幅為正數(shù)計入上漲次數(shù)，漲幅為負數(shù)計入下跌次數(shù)；2、年周期按照完整年度計算漲跌幅、5年周期按照完整連續(xù)5年計算累計漲跌幅；3、年化收益率計算公式=POWER(1+累計凈值增長率,1/年數(shù))-1。

? 以天為單位，這些績優(yōu)基金成立以來上漲的天數(shù)有2千多次，而下跌的天數(shù)竟然也接近2千次，如果只持有一天賺錢的概率只有55%。

? 但是如果把持有周期的拉長，10倍基金賺錢的概率會逐步提高，持有5年賺錢的概率就超過了90%，年化收益率更是達到15%。

A股市場向來波詭云譎，波動較大，所以在買入特別是股票類基金之后，一段時期內出現(xiàn)盈虧再常見不過，通過基金獲得收益，是絕不能和“通過基金時時刻刻獲得收益”劃等號的。

以近3年的偏股混合型指數(shù)的周漲幅為例，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2018.10.8至2021.10.14期間，按周來看，近40%的時間是下跌的，近60%時間是上漲的。市場短期行情變幻無常，沒有誰能踩點入場，難度無疑“空中接飛刀”。

數(shù)據(jù)來源：Wind,2018.10.8至2021.10.14

02

入場點位

對于一次性投資而言，同樣都是買一只基金，入場時點不同，短期投資效果也會有差異，如果進場點位過高，成本就過高，后續(xù)賺取收益的空間自然就較小，甚至有很大可能會虧損。這其中也是人性中“追漲殺跌”的弱點在作祟。

回顧歷史數(shù)據(jù)，2015年5月，滬指突破4600點之時，權益新基發(fā)行量大增，人們跑步入場；而到當年9月，滬指跌至3000點左右時，權益新基發(fā)行萎縮至冰點。

上證指數(shù)走勢VS基金發(fā)行份額

數(shù)據(jù)來源：Wind，2015年1月至2016年4月

4600點瘋狂買入，3000點卻無人問津，最終導致高位買入的基金遲遲無法回本。

03

市場風格輪動

有些時候基金表現(xiàn)差，跟市場大環(huán)境也有很大關系。比如投資聚焦某些行業(yè)或者主題的基金，所投資的行業(yè)本身今年沒有行情，那可能這段時間相對比較痛苦，這種情況導致的虧損往往是普遍性的。

以今年為例，市場熱點輪動明顯，“你方唱罷我方登場”，風格幾經變化。

今年1月—9月

月度行業(yè)指數(shù)漲幅TOP3

數(shù)據(jù)來源：Wind，統(tǒng)計區(qū)間2021/1/1-2021/9/30

以最為典型的新能源行業(yè)與白酒行業(yè)為例，自今年6月以來，新能源車指數(shù)和細分食品指數(shù)走勢極致分化，漲跌幅度最高也差出80%之多。

數(shù)據(jù)來源：Wind，統(tǒng)計區(qū)間2021/1/1-2021/11/24，指數(shù)歷史業(yè)績不預示未來表現(xiàn)，不代表投資建議。

但是如果我們把時間線拉長，對比近十年新能源指數(shù)與中證白酒指數(shù)的走勢，白酒無疑就是人們心中的yyds了，累計漲幅相差近200%。

數(shù)據(jù)來源：Wind，統(tǒng)計區(qū)間2011/11/25-2021/11/24，指數(shù)歷史業(yè)績不預示未來表現(xiàn)，不代表投資建議。

殊不知，風格輪動是客觀長期存在，里邊既有長期的宏觀經濟周期，又有中長期的產業(yè)周期，也有相對短期的庫存周期，還有政治、突發(fā)事件等帶來的情緒影響。

如果你持有的基金品質沒有問題，只是因為入場時點、市場風格等問題短時間內表現(xiàn)較差就草草離場，很可能最后是割肉虧損，增加沉沒成本。

基金一時表現(xiàn)差，怎么辦？小編來給大家支招！

第一，再耐心一些，再佛系一點。

投資是時間的藝術，我們只能去追求長期的、大概率的確定性，導致一只基金短期表現(xiàn)差的原因很復雜，如果我們確信基金本身沒有問題，所投資的行業(yè)長期邏輯沒有發(fā)生改變，那么不妨佛系一些，淡定持有。

也許多持有一段時間，就能熬過痛苦階段、迎接雨后彩虹。

根據(jù)《中國權益基金投資者行為金融學研究白皮書》統(tǒng)計，權益基金持有時間越長，獲得正收益比例越高，當持有至三年時，正收益概率超過80%。

數(shù)據(jù)來源：《中國權益基金投資者行為金融學研究白皮書》尼爾森、天天基金、華寶證券等，2021/5/25發(fā)布

不過如果不幸買到了品質較差的基金，比如長期跑輸業(yè)績基準，基金經理頻繁更換等等，也要記得及時止損，盡早更換一只綜合實力較強的基金哦~

第二，均衡持倉，不要在單個行業(yè)或主題上過多暴露。

盈虧同源，如果我們無法承受單一行業(yè)過多的波動和回撤，那么不妨在投資風格的選擇上，盡量做到價值、成長均衡配置。在基金類別上也不要持倉過多的股票型基金，多考慮一些平衡風格型基金或者固收+、FOF等相對更為穩(wěn)健的基金類型。

例舉：不同基金的風險收益特征

數(shù)據(jù)來源：華夏基金，2021.6.30

第三，定投，是勝率更高的策略。

如果基金是一次性買入的，進場時點對投資收益的影響較大，同時在發(fā)生較大波動時很難拿得住。而定投并不需要精準預判，模糊正確就好，對大多數(shù)人而言，可能是勝率更高的策略。

不僅如此，定投利用平均成本法均攤成本，低位堅持定投可以收集更便宜籌碼，即使買在高點，相比一次性投入，也能幫我們更快解套。

數(shù)據(jù)顯示，從歷史階段高點開始定投，需要忍受的虧損最短為429天，最長達到592天（自然日），而且點位沒有回到起始點位就已經開始盈利了，如果低位加碼定投，將大幅降低虧損時間。

滬深300指數(shù)定投統(tǒng)計

如果我們能在扭虧為盈后再堅持一下，到下一個階段高點再停止定投，收益率會非常不錯。特別是從2011年7月15日定投到2015年6月12日，會收獲最高達257.51%的定投收益率。

滬深300指數(shù)定投統(tǒng)計

以上定投數(shù)據(jù)來源：Wind，定投公式：定投收益率=[（sum（每期定投金額/每期凈值）*期末凈值）/（sum（每期定投金額*投資期數(shù)））]-1。使用U8指數(shù)定投計算器計算,以滬深300為模擬定投標的，定投方式為月定投，紅利再投資，此模擬為歷史模擬收益率，使用歷史數(shù)據(jù)對基金定投業(yè)務的模擬不代表真實收益，也不代表未來的預期收益。

– End –

最后再敲下黑板，基金是長期投資的工具。如果選擇了一只好基金，收益佳、風險控制能力優(yōu)，那就將其持有時間拉長；如果覺得難堅持，可以考慮采用基金定投的方式，每月投資，會有更大概率享受到時間復利哦~

風險提示：本資料觀點僅供參考，不作為任何法律文件，資料中的所有信息或所表達意見不構成投資、法律、會計或稅務的最終操作建議，我公司不就資料中的內容對最終操作建議做出任何擔保。在任何情況下，本公司不對任何人因使用本資料中的任何內容所引致的任何損失負任何責任。以上內容不構成個股推薦。基金的過往業(yè)績及其凈值高低并不預示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。管理人不保證盈利，也不保證最低收益。投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。市場有風險，入市需謹慎。

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