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投資組合的基本步驟，投資組合的基本步驟不包括？

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錢如故

投資組合的基本步驟，投資組合的基本步驟不包括？
投資組合的基本步驟，投資組合的基本步驟不包括？

如果我告訴你一個(gè)基金組合從2017年12月14日以來(lái)，最大回撤僅為4.45%，年化收益率卻達(dá)到了23.24%，你敢相信這樣的組合存在嗎？這是怎么實(shí)現(xiàn)的呢，我主要就配置了三只優(yōu)質(zhì)私募基金，一只是對(duì)沖基金，一只是CTA基金，一只是低估值策略基金。這就是做基金組合的好處。當(dāng)然私募基金是100萬(wàn)起投，比較適合高凈值的投資家庭，大家如果想配置私募基金的可以找到我更多了解。公募基金要想做到這么小的回撤，還能年化超過(guò)20%目前我還沒(méi)有發(fā)現(xiàn)這樣的組合。本期就給大家講一下如何科學(xué)的構(gòu)建自己的基金組合。

投資組合的基本步驟，投資組合的基本步驟不包括？

『為什么要構(gòu)建基金投資組合？』

要在市場(chǎng)上找到一種低風(fēng)險(xiǎn)、高收益的資產(chǎn)，那是不可能的。

單一資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)和收益通常是匹配的，甚至還有些資產(chǎn)收益不高，但風(fēng)險(xiǎn)卻不小。

所以，我們需要配置多種不同的資產(chǎn)，來(lái)平衡整個(gè)投資的收益和風(fēng)險(xiǎn)。

這就是“雞蛋不要放在同一個(gè)籃子里”的原理。

例如，同時(shí)投資了股市和黃金，在市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒上升時(shí)，黃金漲，股市跌，二者就有一定的對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的作用。

這里只是一個(gè)簡(jiǎn)化的例子，方便大家理解，實(shí)際的效應(yīng)會(huì)復(fù)雜得多。

基金投資的金融資產(chǎn)多種多樣，有國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的股票、債券、貨幣工具，甚至還有黃金、原油等商品。

所以，通過(guò)投資基金組合，我們可以實(shí)現(xiàn)配置多種不同類型的金融資產(chǎn)。

這樣做不僅方便省事，而且還能夠起到平衡投資收益和風(fēng)險(xiǎn)的效果。

把高風(fēng)險(xiǎn)高收益和低風(fēng)險(xiǎn)低收益的資產(chǎn)組合在一起，既降低了風(fēng)險(xiǎn)，又保障了收益。

『如何構(gòu)建基金組合？』

一般，我們構(gòu)建基金投資組合需要經(jīng)過(guò)幾個(gè)基本步驟：

01

了解自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力

每個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力不同，它決定了投資人能夠接受的最大虧損程度。

如果風(fēng)險(xiǎn)承受能力不強(qiáng)，卻又投資了很多股票基金，那么一旦出現(xiàn)大幅波動(dòng)是很煎熬的。

既然資產(chǎn)的收益和風(fēng)險(xiǎn)是匹配的，那么如果你能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越高，就可以投資那些潛在收益水平更高的資產(chǎn)。

一般，按照風(fēng)險(xiǎn)偏好程度不同，可以分為五類：保守型、輕度保守型、中立型、輕度進(jìn)取型和進(jìn)取型。

想要知道自己屬于哪種風(fēng)險(xiǎn)偏好類型，可以做一下風(fēng)險(xiǎn)測(cè)試。

02

確定投資理財(cái)目標(biāo)

制定投資計(jì)劃之前，還有另一項(xiàng)基礎(chǔ)工作。

結(jié)合自身財(cái)務(wù)狀況和預(yù)期收益，明確自己的投資理財(cái)目標(biāo)，包括短期投資目標(biāo)和長(zhǎng)期投資目標(biāo)。

例如，幾個(gè)月內(nèi)需要用到的資金，就要考慮短期投資；如果準(zhǔn)備長(zhǎng)線投資作為養(yǎng)老等用途，那么就應(yīng)該做長(zhǎng)期投資。

基本的投資理財(cái)目標(biāo)可以分為兩大類：保值、增值。

例如，有些人風(fēng)險(xiǎn)承受能力不高，三五年內(nèi)需要把資金用來(lái)買房，或者偏重短期投資目標(biāo)。

那么，在做投資規(guī)劃的時(shí)候，要偏重保值，主要投資安全穩(wěn)健型的產(chǎn)品。

如果風(fēng)險(xiǎn)承受能力比較強(qiáng)，對(duì)收益的訴求也比較高，并且打算中長(zhǎng)期投資，那么可以適當(dāng)偏重增值，投資一些成長(zhǎng)性較強(qiáng)的產(chǎn)品。

具體如何在保值和增值、短期和長(zhǎng)期之間分配，每個(gè)人情況不同。

大家可以結(jié)合自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、財(cái)務(wù)狀況、投資理財(cái)目標(biāo)來(lái)確定。

03

確定配置方案

構(gòu)建基金投資組合，可以在固定收益類、穩(wěn)健抗跌型、高成長(zhǎng)型這三種基金中進(jìn)行配置。

出于保值需求，可以投資固定收益類基金；出于增值需求，可以投資穩(wěn)健抗跌型和高成長(zhǎng)型的基金。

按照不同的風(fēng)險(xiǎn)偏好水平和投資理財(cái)目標(biāo)，具體的配置比例會(huì)不一樣。

例如，風(fēng)險(xiǎn)承受能力不高的人，穩(wěn)健抗跌型和高成長(zhǎng)型類的基金配置比例要控制在比較小的倉(cāng)位。

大部分的資金都投資到安全穩(wěn)健型的貨幣基金和債券基金。

這部分穩(wěn)健投資能夠在整個(gè)投資組合中起到一個(gè)“安全墊”的作用，對(duì)沖股票基金帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

舉個(gè)例子，一個(gè)保守型的投資人，構(gòu)建的投資組合是：80%固定收益類基金+20%穩(wěn)健抗跌型基金。

固定收益類基金的收益大概為5%，而穩(wěn)健抗跌型基金有一定波動(dòng)性，可能虧損，可能盈利。

假如穩(wěn)健抗跌型基金嚴(yán)重虧損50%，那么整個(gè)組合的收益率是80%*5%+20%*（-50%）=-6%，整個(gè)組合虧損大幅降低到了6%。

如果穩(wěn)健抗跌型基金盈利了，收益為30%，那么整個(gè)組合的收益率可以達(dá)到80%*5%+20%*30%=10%。

大家可以根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好水平參考下面的配置建議。

投資組合的基本步驟，投資組合的基本步驟不包括？

圖：不同風(fēng)險(xiǎn)偏好類型的配置建議

這個(gè)比例僅供參考，具體配置比例可以根據(jù)自己實(shí)際的情況進(jìn)行調(diào)整。

投資組合的基本步驟，投資組合的基本步驟不包括？

04

挑選基金

確定好基金的配置方案之后，就需要具體挑選合適的基金了。

挑選基金的時(shí)候一個(gè)原則就是不同基金之間相關(guān)性要低，有人會(huì)說(shuō)我每個(gè)行業(yè)都配置一點(diǎn)，其實(shí)不然不管你配置多少行業(yè)，只要是股票型基金在熊市的時(shí)候都會(huì)出現(xiàn)較大的下跌，就比如今年上半年。只有配置相關(guān)度低的產(chǎn)品才能有效對(duì)沖分享，比如公募基金里面的債券基金和股票型基金。私募基金里面的對(duì)沖基金、CTA基金、低估值基金、股票型基金、類固收類基金。一個(gè)科學(xué)的基金組合一定是不同基金之間相關(guān)度盡量低。

05

適時(shí)調(diào)整

基金組合不是一成不變的，需要?jiǎng)討B(tài)調(diào)整。

動(dòng)態(tài)調(diào)整不是頻繁調(diào)整，而是根據(jù)實(shí)際情況及市場(chǎng)變化進(jìn)行調(diào)整。

一般，基金組合調(diào)整主要有三個(gè)方面的原因：

第一，風(fēng)險(xiǎn)偏好水平發(fā)生變化。

這種情況需要我們根據(jù)自己的投資需求，對(duì)投資組合的品種和比例進(jìn)行調(diào)整。

第二，投資的基金有問(wèn)題。

如果投資的基金表現(xiàn)一直不好，而且不是整體市場(chǎng)環(huán)境不好導(dǎo)致的。

又或者出現(xiàn)基金經(jīng)理?yè)Q人了、業(yè)績(jī)變差了等情況。

這個(gè)時(shí)候就需要好好思考一下，投資的基金是不是有問(wèn)題、有沒(méi)有更好的選擇。

若持有的基金有問(wèn)題，就要及時(shí)止損或者轉(zhuǎn)換其他優(yōu)質(zhì)基金了。

第三，市場(chǎng)行情發(fā)生變化。

市場(chǎng)行情是不斷變化的，去年大漲的基金今年不一定會(huì)延續(xù)漲勢(shì)，甚至還會(huì)有高位回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)。

如果投資的基金持續(xù)大漲，已經(jīng)處于歷史高位。

這個(gè)時(shí)候就要謹(jǐn)慎，可以適當(dāng)退出止盈或者轉(zhuǎn)換其他的投資標(biāo)的。

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部分指數(shù)最新估值一覽

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投資組合的基本步驟，投資組合的基本步驟不包括？

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