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股票基金怎么配置最好，股票基金怎么配置最好的？

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錢如故

股票基金怎么配置最好，股票基金怎么配置最好的？

市場繼續(xù)漲勢如虹，滬指重回3000點(diǎn)。剛看東財(cái)數(shù)據(jù)，說這是2007年2月26日上證指數(shù)首次突破3000點(diǎn)后，第46次上穿3000點(diǎn)。

2019年大家還記得吧，是在3000點(diǎn)來回拉鋸次數(shù)最多的一年。

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到19年12月提前啟動的春季攻勢下，上證指數(shù)如愿沖上3000，后來被1月底突發(fā)疫情打回2700點(diǎn)。萬萬沒想到，2月3日超跌一天后，連續(xù)反彈再上3000點(diǎn)。

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昨天還有券商股的異動，我們都知道券商叫做反彈先鋒、牛市扛旗手，“無券商，不牛市”，它的活躍代表行情熱烈。

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很多人看見市場漲了什么基金都想買，今天跟蹤證券公司的幾只ETF都上漲6%以上，券商板塊是抓反彈的利器，要不要追？

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我們手里的資金是有限的，買了這個(gè)就不能買那個(gè)，該配哪些呢？

不知你們發(fā)現(xiàn)沒有，我喜歡框架性思維，投資也是有框架系統(tǒng)和邏輯的，比如昨天說的科技指數(shù)的布局寬基打底+細(xì)分助攻。

今天借機(jī)，再說一下適合普通家庭基金的配置框架，腦海里有個(gè)圖譜，投資才會不慌。

拿指數(shù)基金來說，分為3步（可以對照檢視一下你的基金持倉）：

1）先配置寬基指數(shù)打底。

這個(gè)是入門，也是打底。寬基指數(shù)代表分享股市平均收益，無論你懂不懂行業(yè)分析、大盤占（fen）卜(xi)，買上寬基，至少A股權(quán)益市場的整體成長是可以分享到的。

寬基主要就是滬深300、上證50、中證500這類，只要買了或者定投了，就跟這市場的“榮華富貴”相關(guān)了。現(xiàn)在這個(gè)點(diǎn)位和估值下，不吃虧。

再優(yōu)秀一點(diǎn)，可以考慮市場風(fēng)格的判斷，如果是白馬藍(lán)籌價(jià)值風(fēng)格占優(yōu)，就多配一些上證50、滬深300；如果是成長風(fēng)格占優(yōu)，就可以加大中證500、創(chuàng)業(yè)板指的配置比例。

比如現(xiàn)在一輪風(fēng)格切換，就是中期成長風(fēng)格占優(yōu)的趨勢。寬基方面，還有基本面50、基本面120這樣的Smart Beta指數(shù)可以選擇，表現(xiàn)要比傳統(tǒng)指數(shù)更優(yōu)秀一些。我一直是兩手抓，便宜低估的基本面50不能放。

2）第二步檢視，優(yōu)先配置長期具有成長性的行業(yè)指數(shù)基金。

寬基打底后，該來點(diǎn)傳家寶一樣的產(chǎn)品。即這個(gè)行業(yè)長期具有超額收益、長期成長價(jià)值，什么時(shí)候上車都值得。為了好理解，我放上中證消費(fèi)指數(shù)的走勢圖：

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（中證消費(fèi)指數(shù)歷史走勢）

這種圖叫做一路向北，你看它路上很多波折，但是長期一直往右上方走，年化收益率能達(dá)到10%以上，可不是傳家寶一樣可以一直定投、一直持有嘛。

這類指數(shù)背后是一個(gè)行業(yè)的成長性，典型如消費(fèi)、醫(yī)藥、科技、先進(jìn)制造等等。這也是我之前說的長期看好的行業(yè)。

雖然短期行業(yè)的周期性也會帶來波動，但是需求支撐、技術(shù)支撐等，這些行業(yè)的發(fā)展前景光明。

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（新興科技100指數(shù)歷史走勢）

這類指數(shù)是我們要優(yōu)先配置的。眼下正在新一輪科技周期下，泛科技指數(shù)和對應(yīng)產(chǎn)業(yè)具有長期成長性的科技細(xì)分行業(yè)配起來。

注意這類指數(shù)路上也會有波動，哪怕消費(fèi)行業(yè)，比如暫時(shí)受到疫情沖擊打折，短期休息但不影響它的長期向上，原來已經(jīng)在定投的可以繼續(xù)不停止扣款。醫(yī)藥、先進(jìn)制造等指數(shù)也可以去找一找（回頭我列出來）。

3）第三步，最后才配高貝塔的行業(yè)，這是要靠能力、趨勢投資。

貝塔值是個(gè)股相對整個(gè)市場而言的波動幅度。貝塔系數(shù)大于1，也就是說當(dāng)大盤漲1%時(shí)，它可能漲9%，這就是高貝塔屬性股票。典型的高貝塔型行業(yè)，就包括證券、軍工、有色等。

適合學(xué)有余力的朋友。這些行業(yè)的特點(diǎn)是周期性強(qiáng)，跟隨市場趨勢性行情而動。需要你判斷行情趨勢的能力。

踩準(zhǔn)節(jié)奏，你會快速“暴富”，一把梭哈；如果踩錯(cuò)節(jié)奏上車，那就是坐過山車原地踏步，或者一夜回到解放前。感受一下證券公司指數(shù)從09年到現(xiàn)在：

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所以，這部分其實(shí)是為了給投資加點(diǎn)料，短期交易型操作為博取超額收益，讓你的組合更有沖勁兒。但是需要你有能判斷行業(yè)周期趨勢的能力，高貝塔行業(yè)跌起來也不含糊，跌完以后再反復(fù)煎熬。

這類行業(yè)指數(shù)，更加適合低位定投埋伏，不要半山腰追高，而且要見好就收，不值得長期拿著。沒有判斷能力的，就不要輕易碰交易性行業(yè)指數(shù)，玩?zhèn)€心跳還不夠累的。

所以，大家發(fā)現(xiàn)了沒有，這3步依次遞進(jìn)，對投資專業(yè)能力的要求越來越高。我覺得，可以按照風(fēng)險(xiǎn)偏好和投資能力配置你的比例，求穩(wěn)的寬基和長期投資的行業(yè)指數(shù)多來點(diǎn)，自信的再配置一點(diǎn)交易型行業(yè)指數(shù)。

回到券商要不要配置，短期行情強(qiáng)勢，是個(gè)分享反彈的方法，但是行情到這個(gè)位置還能持續(xù)多久？誰也不知道。一旦行情拐點(diǎn)，券商板塊就會戛然而止，跌得更快。想入的，只能是短線交易機(jī)會，做好心理準(zhǔn)備（至少目前還不能說是大牛市來了）。

市場漲到這里，基本面的人想不通、看不懂，疫情對經(jīng)濟(jì)的沖擊呢？我翻了一些宏觀研報(bào)，大部分認(rèn)為疫情對一季度經(jīng)濟(jì)的挖坑會超預(yù)期，甚至可能出現(xiàn)零增長。

最能解釋行情的理由，就是流動性寬松。

昨天有兩件相關(guān)事情，一是2月20日是LPR（貸款基準(zhǔn)利率）今年第二次報(bào)價(jià)的日子，1年期跟隨之前MLF利率聯(lián)動下調(diào)10個(gè)點(diǎn)，符合預(yù)期。

LPR利率=央行做MLF的利率+18家銀行每月報(bào)價(jià)算術(shù)平均加點(diǎn)

說明銀行加點(diǎn)沒有超預(yù)期再下降。好歹貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)，有助于中小企業(yè)降低融資成本。

二是1月份社融數(shù)據(jù)出爐，也是超預(yù)期，1月新增社會融資規(guī)模為5.07萬億元，雖然1月由于季節(jié)優(yōu)勢，每年社融都要高點(diǎn)，但仍遠(yuǎn)超預(yù)期的4.2萬億元。

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社融就是實(shí)體經(jīng)濟(jì)（包括非金融企業(yè)和個(gè)人）從金融體系獲得的資金額，反映實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資規(guī)模，即實(shí)體經(jīng)濟(jì)找銀行借的錢。

1月錢放出來了，但是疫情打斷了春節(jié)后正常復(fù)工，實(shí)業(yè)投資也遇到困難，所以，一部分流動性就在金融體系里轉(zhuǎn)，給股市帶來了“流動性”。（大家無法出門消費(fèi)，把壓歲錢也放股市里參與大型互動游戲） 。

加上疫情給一季度經(jīng)濟(jì)的挖的坑，保收官之年、保六穩(wěn)下，市場期待政策再放點(diǎn)流動性逆周期調(diào)節(jié)，預(yù)計(jì)年內(nèi)還將降準(zhǔn)和小幅降息。除此，還會來刺激經(jīng)濟(jì)的財(cái)政政策、刺激消費(fèi)的政策（汽車）等。

所以在1季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)還未出來的真空期，流動性灌溉下，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好反而提升，疊加中小市值風(fēng)格切換，科技行業(yè)經(jīng)濟(jì)度向上等，股市如此浪。

先享受行情，后面，該來的數(shù)據(jù)總要來吧。且行且觀察。市場亢奮情緒不會一直持續(xù)，我們應(yīng)該兩手抓，科技成長+低估價(jià)值。

免責(zé)聲明：本文及本號任何文章的觀點(diǎn)，皆為交流探討之用，不構(gòu)成任何投資建議。市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。

好了，這篇文章就和大家分享到這里，希望可以幫助到大家。另外，想要實(shí)現(xiàn)投資穩(wěn)定盈利，建議大家可以多學(xué)習(xí)一些相關(guān)的課程內(nèi)容，這里給大家推薦一個(gè)知識平臺——愛雅微課：https://ke.iya88.com/，里面提供了全網(wǎng)最全最實(shí)戰(zhàn)的課程，很多大佬都是該網(wǎng)站的會員，抓緊收藏起來吧！

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