基金定投贖回后還要繼續(xù)定投嗎，基金定投贖回后還要繼續(xù)定投嗎為什么？

今秋的第一杯奶茶還沒就位，秋褲先成了必需品。冷熱交替的氣溫像極了多變的A股行情，繼周二的重挫之后，昨天A股強(qiáng)勢(shì)回暖，冰火兩重天無疑了。漲漲跌跌的行情下，一些藍(lán)籌風(fēng)格的基金回撤明顯，熱門賽道也紛紛回調(diào)，不少基民感嘆今年買基金買了個(gè)寂寞。

就連選擇定投的投資者，今年也十分難熬，前幾天有個(gè)用戶給小夏留言：

為什么我的基金設(shè)置了定投，但一直都是虧錢的狀態(tài)，還要繼續(xù)嗎?

相信不少的小伙伴也有類似的情況，開始了定投，但是過了好久都不見起色，說好的定投適合震蕩市呢？眼看賬戶日漸縮水，還要繼續(xù)堅(jiān)持嗎？

其實(shí)，定投出現(xiàn)虧損可能并不是個(gè)例現(xiàn)象，遇到這種情況的時(shí)候不要慌，讀懂了下面的三組數(shù)據(jù)，你可能會(huì)更淡定。

01

定投虧損可能是常態(tài)

但更重要的是這個(gè)

如果你是抱著“基金定投=穩(wěn)賺不賠”的想法開始定投，那么小夏可能要潑一下冷水了。

隨著市場(chǎng)起伏，定投并不是100%賺錢的，對(duì)于很多人來說，幾乎都曾處于定投虧損的狀態(tài)，一個(gè)好的定投過程，往往是“苦盡甘來”，承受短期的“失利”，是為了日后的成功做準(zhǔn)備。

來跟小夏看一組數(shù)據(jù)：假設(shè)在2015年6月8日~今年9月24日的6年多，按月定投滬深300指數(shù)，會(huì)發(fā)生什么？

定投滬深300指數(shù)收益率走勢(shì)

數(shù)據(jù)來源：Wind，U8基金指數(shù)定投計(jì)算器；以滬深300指數(shù)為模擬定投對(duì)象，定投時(shí)間區(qū)間2015年6月8日~今年9月24日；期間定投收益率為27.53%，定投復(fù)合年平均收益率為4.37%。歷史數(shù)據(jù)不預(yù)示未來表現(xiàn)，不代表投資建議。

如果在這期間一直堅(jiān)持定投，可能面臨以下窘境：

2015年股災(zāi)中持續(xù)虧損，持續(xù)磨人；

2018年下半年將賺的錢虧回去了，“煮熟的鴨子飛了”。

但如果克服困難，熬過2015年、2018年繼續(xù)堅(jiān)持定投，當(dāng)市場(chǎng)開始反轉(zhuǎn)的時(shí)候，定投收益開始慢慢積累，堅(jiān)持至今也收獲了亮眼的投資回報(bào)。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2015年6月8日至今年9月24日，期間最高的定投收益率超過50%，最終收益率為27.53%，同期滬深300的漲幅為-7.27%（數(shù)據(jù)來源：wind,U8基金指數(shù)定投計(jì)算器,歷史數(shù)據(jù)不預(yù)示未來表現(xiàn)，不代表投資建議）。

也正是因?yàn)樘潛p是正常的，在定投過程中，不建議大家反復(fù)查看基金凈值。如果你在意下跌，但每次打開賬戶都是虧損，堅(jiān)持下去就很有難度了。制定定投計(jì)劃以后，一年中200多個(gè)交易日的凈值漲跌都不重要，唯一重要的只有你止盈的那一個(gè)凈值，相比于關(guān)注短期虧損，堅(jiān)持紀(jì)律定好止盈目標(biāo)才是更重要的事情。

02

定投，要穿越牛熊周期，

要3-5年才能顯出“威力”

定投，本身就是一種很慢的、延遲滿足的投資方式。也許你聽很多專業(yè)人士說過，一次完整的定投，要經(jīng)歷至少一個(gè)牛熊周期。那么定投要堅(jiān)持多長時(shí)間才能看到效果？

根據(jù)海通證券研報(bào)，以上證綜指刻畫，海通證券認(rèn)為1991年以來A股已經(jīng)經(jīng)歷了五輪“牛市-熊市-震蕩市”周期不斷交替的過程，牛熊周期分別是1991/1-1996/1、1996/1-2005/6、2005/6-2008/10、2008/10-2013/06、2013/06-2018/12。透過這些歷史數(shù)據(jù)可以看出，A股一輪牛熊周期短則3、5年，長則8、9年。

A股歷史上經(jīng)歷的牛熊周期

資料來源：海通證券研報(bào)《A股的四季度效應(yīng)》，2020.1.25

此前，申萬宏源證券也曾用上證綜指做過測(cè)算，從2012年1月到2020年6月，假設(shè)不做任何擇時(shí)，從任意月份開始定投，定投時(shí)間為三年，收益為正的概率為61%（數(shù)據(jù)來源：《基金定投，讓你微笑的投資》）。

因此，在定投時(shí)不要以日、周、月為單位來衡量得失，而是要以“年”為維度來評(píng)判，可能堅(jiān)持1年多還在虧損，但如果能夠保持耐心和信心持續(xù)投入，往往能獲得不錯(cuò)回報(bào)。定投就是先苦后甜，風(fēng)雨過后方見彩虹。

03

定投，最關(guān)鍵的原理是什么？

平均成本！

其實(shí)定投的本質(zhì)說起來并不復(fù)雜，基金凈值高時(shí)，買到的份額少；基金凈值低時(shí)，買到的份額多。換句話說，基金定投自動(dòng)幫助投資者實(shí)現(xiàn)“高處少買、低處多買”，在多次投入中平攤成本。

因此，基金定投過程中，獲得一個(gè)更有利的“平均價(jià)格”，其實(shí)才是關(guān)鍵，成本越低，未來獲利的概率就越大。同樣以滬深300指數(shù)為例，如果是在2015年6月8日的高位開始定投，成本是如何降低的？

一次性投資成本VS定投成本的變化

數(shù)據(jù)計(jì)算：Wind、U8定投計(jì)算器、華夏基金；定投區(qū)間：2015年6月8日-今年9月24日，以上證綜指為基金模擬定投，忽略費(fèi)用，每月8日為扣款日，節(jié)假日順延，每月定投1000元，定投成本=定投總金額/定投總份額，一次性投資成本為2015年6月8日滬深300指數(shù)收盤點(diǎn)位。

正是由于初期的下跌，讓投資者能夠以更低的成本積累更多的籌碼，在微笑曲線進(jìn)入后半段的時(shí)候，收獲才能變得更豐厚。

所以，當(dāng)定投出現(xiàn)虧損時(shí)，我們首先要做的不是考慮是否暫停，而是審視一下手中的基金，看看其基本面是否有問題。如果判斷下來質(zhì)地不佳，比如長期跑輸基準(zhǔn)或與同類相差過大，那可以考慮及時(shí)止損或謹(jǐn)慎持有。而如果是一只長期歷史業(yè)績不錯(cuò)、基金經(jīng)理你信得過的基金，那繼續(xù)堅(jiān)持大概率能夠收獲時(shí)間饋贈(zèng)。

定投，重要的從來不是境遇，而是我們是否有一顆豁達(dá)的心，去包容、消解、接納一定的不完美。當(dāng)虧損切實(shí)發(fā)生，難免不甘、擔(dān)憂、困擾。想要消滅負(fù)面情緒，靠的不是多么高深的投資技巧，而是樸素地堅(jiān)持好的投資習(xí)慣。

不過小夏也要提示大家，定投時(shí)間也并不是越長越好，如果在牛市沒有及時(shí)止盈，可能在接下來的熊市中盈利大幅收窄。因此，長期定投+合理的止盈策略，才是定投的正確姿勢(shì)哦~

定投收益率計(jì)算公式及來源：Wind，U8基金指數(shù)定投計(jì)算器；指數(shù)定投收益率通過定投計(jì)算器進(jìn)行模擬，月定投扣款（即從開始定投日期起每月相應(yīng)的日期持續(xù)定投，遇到節(jié)假日順延），每月扣款1000元，非交易日順延。定投收益公式：R=【（1000/x1+1000/x2+……1000/xn）*Xt – b】/b=【（1000/x1+1000/x2+……1000/xn）*Xt】/b–1；（R=累計(jì)收益率，x=買入價(jià)，n=定投次數(shù)，Xt=贖回日成交價(jià)，b=成本）

風(fēng)險(xiǎn)提示：1.定投過往業(yè)績不代表未來表現(xiàn)，投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。2.本資料不作為任何法律文件，資料中的所有信息或所表達(dá)意見不構(gòu)成投資、法律、會(huì)計(jì)或稅務(wù)的最終操作建議，我公司不就資料中的內(nèi)容對(duì)最終操作建議做出任何擔(dān)保。在任何情況下，本公司不對(duì)任何人因使用本資料中的任何內(nèi)容所引致的任何損失負(fù)任何責(zé)任。我國基金運(yùn)作時(shí)間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段。3.基金管理人提醒投資者基金投資的“買者自負(fù)”原則，在投資者做出投資決策后，基金運(yùn)營狀況、基金份額上市交易價(jià)格波動(dòng)與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由投資者自行負(fù)責(zé)。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。

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