私募股權(quán)基金賺錢嗎，私募股權(quán)基金賺錢嗎知乎？

我們也是第1批由基金行業(yè)協(xié)會備案的私募股權(quán)投資基金公司。

截止到今年底，全國大概有32,000家股權(quán)基金投資公司，而這里面又分為兩大類一個是證券類的股權(quán)私募投資基金公司，一個是股權(quán)類的私募投資基金公司，兩者的區(qū)別就是前者投資于二級市場。后者投資于未上市企業(yè)股權(quán)的投資。（當(dāng)然還有很多分類，大家有興趣我會單獨再寫）結(jié)合我前文所講的，我們的定位就是以產(chǎn)業(yè)促進(jìn)金融，以金融促進(jìn)產(chǎn)業(yè)。

這個殼的作用主要就是用來裝錢的。為什么稱之為可兒，因為它的組織形式就是有限合伙企業(yè)，它的架構(gòu)就是GP和LP，就是執(zhí)行事務(wù)合伙人和投資合伙人。 LP作為投資人只有對所投資金額享有分紅的權(quán)利，但是對該支基金以及企業(yè)的運(yùn)營沒有參與的權(quán)利。而GDP就是執(zhí)行事務(wù)合伙人通俗講就是管理這支基金的基金管理人。通常會有整支基金5%的資金投入，來作為對事務(wù)合伙人的約束。并承擔(dān)無限連帶責(zé)任。就是民間找的追債追墳頭。但在實際的操作中會用另外一個公司法人主體來承擔(dān)事務(wù)合伙人，而這個法人的主體往往是有限責(zé)任公司，那么就相當(dāng)于承擔(dān)了有限的連帶責(zé)任。而這一點在美國是不允許的，而且美國所有的上市公司都是以這種模式進(jìn)行上市，你必須承擔(dān)無限的連帶責(zé)任來對投資人的資金負(fù)責(zé)。

但不管怎么講這是一個偉大的發(fā)明，因為往往投資是一件專業(yè)的事情，你不可能指望所有的投資人都是專業(yè)的，或者說是在每一個領(lǐng)域都是專業(yè)的，這是不現(xiàn)實的。又比如這支基金是一只混合型基金，也可能會是出于風(fēng)險分散的設(shè)計，去投資眾多領(lǐng)域，也可能是對于基金團(tuán)隊人才的匹配，比如說有些人專注醫(yī)藥，有些人專注新能源有些人專注消費領(lǐng)域等等而做出的一種選擇。引用一句話來說明基金就是“讓專業(yè)的人去做專業(yè)的事情”因為只有以這樣的組織結(jié)構(gòu)才能夠高效專業(yè)迅速地去實現(xiàn)它的價值。

當(dāng)然這里面還有很多專業(yè)的東西（可以另寫，如果大家有興趣的話），在這里就不寫了。

如果碰到我們能夠去控制的項目，或者說是把握的項目，那么我們可能會做一個GP。如果我們不能夠進(jìn)行有效的管理和控制的，但是項目又很好的，那我們就成為一個LP。其實它的使用是相當(dāng)?shù)撵`活，關(guān)鍵看你的定位是什么，然后你資金的結(jié)構(gòu)是什么，然后你資金所能夠承擔(dān)的最大風(fēng)險度是多少？最關(guān)鍵的是你資金的最長周期使用期限是多久？

當(dāng)然對于其風(fēng)險控制，協(xié)會是有很嚴(yán)格的要求的，監(jiān)管賬戶啊，風(fēng)險告知書啊，盡職調(diào)查報告啊等等，其實到17年的時候，私募股權(quán)基金公司的監(jiān)管已經(jīng)不亞于券商的要求力度了，就相當(dāng)于一個準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)。幾乎一個季度的審計報告成為一種必然，然后公司整體的風(fēng)控管理架構(gòu)以及相關(guān)人員資質(zhì)匹配都有了類似于券商的要求。在不考慮其他因素的情況下，就一個維護(hù)基金公司人力的合規(guī)成本大概一年的合規(guī)成本在100萬。而在此之前，許多崗位都是由一個人身兼多職，后期配合監(jiān)管就不行了，就必須要招聘更多的人來做實這個崗位，即使你真的在人力資源上不需要這樣的人也必須這樣做。這也是后來我們在沒有找到更好項目的情況下，在18年就把這個殼轉(zhuǎn)讓掉了。

但這個過程卻讓我更深層次地接觸到了金融資本運(yùn)作最迷人的一面。除了成為陜西股權(quán)基金的會員單位以外，我們開啟了全國尋找VC PE的項目，主要包括一級半市場的定增發(fā)行，新三板的掛牌企業(yè)增資擴(kuò)股，重組并購產(chǎn)業(yè)基金，新科技新技術(shù)領(lǐng)域的天使輪，以及已經(jīng)進(jìn)入PE階段的 ABCD輪跟投，當(dāng)然也包括眾多的資管計劃，信托計劃，而這期計劃有官方有非官方。有大名鼎鼎的紅杉資本，也有騰訊系阿里系參與的abc B輪。也有類似于陜國投跟頭的的信托計劃，也有券商的資管計劃，琳瑯滿目的00總總。而在我上面講的這些大類別的旗下所擁有的各種金融產(chǎn)品高達(dá)數(shù)10萬種。讓我大開眼界的同時也變得相當(dāng)?shù)闹?jǐn)慎。

在這些產(chǎn)品中去找到一個你所認(rèn)為收益率最大，風(fēng)險相對較低的產(chǎn)品，就如同大海里去撈針。那個時候我的感嘆就是天哪，這么多的金融產(chǎn)品投放到市場。我這樣一個有著豐富經(jīng)驗的準(zhǔn)投資人，都無法從中找到一個我認(rèn)為相對OK的產(chǎn)品。那些普羅大眾又怎么能夠去從中分辨出哪些產(chǎn)品是安全的，哪些產(chǎn)品是合規(guī)的？哪些產(chǎn)品是違法的？哪些產(chǎn)品是具有良好的成長性？哪些項目的成功率會非常高？哪些項目能順利的走到 IPO階段？這簡直就是降維打擊。

記得有當(dāng)初一些朋友在投資的時候會問我，哥們兒他這個合法不合法安全不安全？我會告訴他合法代表著這家機(jī)構(gòu)，拿你錢或者黑你的錢的方式是合法的，但是能不能盈利和他的合法性沒有任何關(guān)系。與他合不合法是兩回事兒。我很清楚他心里的意思，這和大部分投資人的心理都是一樣的，當(dāng)別人跟他說這是正規(guī)機(jī)構(gòu)的時候，客戶往往會把盈利也當(dāng)成了一種合法的保證。其實機(jī)構(gòu)很清楚這些人的心理想法，所以往往會把合法（代表安全）和盈利捆綁在一塊兒進(jìn)行解說，通過歷史成績，過分的夸大未來的預(yù)期。然后再合規(guī)和盈利之間來回切換。一般人基本上就燃線了。當(dāng)然還有披著合法的外衣進(jìn)行詐騙的。那簡直就不要太多了。這個時候看穿不說穿，絕對不是一種做人的素質(zhì)，那關(guān)乎你的小m。呵呵

嗯，記得15年到18年基本這三年間我來回穿梭于西安和北上廣深4個城市間的各種股權(quán)投資基金機(jī)構(gòu)，券商，風(fēng)投投行機(jī)構(gòu)。參加各種全國類型的基金私募，發(fā)行路演。去實地考察參觀，各種企業(yè)項目。經(jīng)常是早上在這個城市，下午在那個城市，然后第2天可能就會回到西安。后面會對一些特別的項目做專門的說明。由于篇幅問題，這篇文章里我就不展開了。到時候我會詳細(xì)的告訴大家VC和PE階段，投資股權(quán)類基金應(yīng)該注意的事項以及選擇這些項目。應(yīng)該考慮哪些風(fēng)險點？因為這的確是一個技術(shù)活。

還記得我之前講過騙子的最高境界嗎？其中最高境界就是知無不言，言無不盡，利用你的認(rèn)知差。而不是我的隱藏和說謊。其實大部分投資股權(quán)類的基金都是失敗的。這個比率可能會高達(dá)95%以上。扎心嗎，呵呵?？墒Ｏ碌?%一旦成功，賺取的利潤都以數(shù)千萬和數(shù)億乃至更多。

我看到了整個的中國資本市場的現(xiàn)狀，看到了他無所不在的瘋狂，看到了這個行業(yè)的兇險，我也是慶幸的，也是自豪的。當(dāng)然也看清楚了私募股權(quán)基金的業(yè)態(tài)。

各種項目琳瑯滿目，眼花繚亂的基金產(chǎn)品讓你很難判斷。你擁有的豐富的金融經(jīng)驗并不能去讓你對各種行業(yè)的投資做出判斷。這些經(jīng)驗只能讓你在這些基因的交易結(jié)構(gòu)中去發(fā)現(xiàn)隱藏的潛在的安全隱患和法律風(fēng)險。顯然你并不是各個行業(yè)的專家，你不能做出對跨行業(yè)的基金或者是風(fēng)投項目做出正確的判斷。

結(jié)合我們的特點，迅速做出了一個準(zhǔn)確的定位。就是只投資于酒店領(lǐng)域的基金項目，因為這點上我們是專業(yè)的。但是非常遺憾，全中國32,000只私募股權(quán)基金，用來投資酒店領(lǐng)域的股權(quán)類基金?；蛘哒f機(jī)構(gòu)只有十幾家。并不是說這個行業(yè)不好。因為它的投資回報率遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有其他行業(yè)那么高。同時一個最重要的點，它的周期性往往會更長，他的未來預(yù)期幾乎是穩(wěn)定的。和那些動輒幾十倍上百倍乃至上千倍的 PE，vc項目不具備超高的估值價值。但這一點也恰恰說明了酒店投資的穩(wěn)健性，而這個也更加符合我們的定位。雖然他并不符合我個人的定位。

在這樣篩選的過程當(dāng)中。我們也希望找到能力比我們更強(qiáng)的GP來投資于我們的酒店項目。這可能是我在整個最混亂的最具吸引力的私募股權(quán)投資領(lǐng)域沒有迷失自己的一個重要因素。當(dāng)然一切都是相對的，我也錯過了很多成為億萬富豪的機(jī)會。有興趣的伙伴如果跟帖的話，我可以把這些項目都搬出來。跟大家去分享。

談到這里，再回到我當(dāng)初對公司的定位，以產(chǎn)業(yè)促進(jìn)金融，以金融促進(jìn)產(chǎn)業(yè)。假設(shè)我的酒店每年的盈利超過2,000萬，我至少會拿出1,000萬。然后分成10份。就是每份100萬，在全中國去找一些我認(rèn)為具有投資價值的天使輪項目或者把錢交給比我更具眼光更具能力的人去運(yùn)用投資這筆資金。即使每年這些項目都是失敗的。但是對我們公司來講是不傷筋動骨的。那么第2年依然會如法炮制，以此類推。可只要有一個項目成功，那我們就會獲得數(shù)以億計的利潤。這個過程就是以產(chǎn)業(yè)促進(jìn)金融。

那如何金融促進(jìn)產(chǎn)業(yè)呢？

前面有提到過，找到一些好的gp來投資我們。因為我們另一條產(chǎn)業(yè)就是酒店投資，并且我們制定了完善的發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃。三年十家直營五十家加盟（這個會另外寫），那么我們的主線就是在三年以后，整個資產(chǎn)全部打包估值兩個億。賣給想投資或者是收購我們的酒店集團(tuán)，比如錦江集團(tuán)。讓原本需要10年才能夠達(dá)到的盈利，在三年就得到實現(xiàn)。并完美退出。

其實以產(chǎn)促融以融促產(chǎn)兩者在實際操作的過程中往往是相互穿插，并非涇渭分明。

如果你能看到最后其實這個才是我所要講給大家的重點。希望對你有所啟發(fā)和幫助。

好了，這篇文章就和大家分享到這里，希望可以幫助到大家。另外，想要實現(xiàn)投資穩(wěn)定盈利，建議大家可以多學(xué)習(xí)一些相關(guān)的課程內(nèi)容，這里給大家推薦一個知識平臺——愛雅微課：https://ke.iya88.com/，里面提供了全網(wǎng)最全最實戰(zhàn)的課程，很多大佬都是該網(wǎng)站的會員，抓緊收藏起來吧！