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私募基金公司如何盈利，私募基金公司如何盈利的？

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錢如故

私募基金公司如何盈利，私募基金公司如何盈利的？

上次提到，私募股權(quán)基金主要的投資行為就是買股權(quán)。

私募基金公司如何盈利，私募基金公司如何盈利的？

但是很多人可能還是不理解，那就舉個(gè)簡(jiǎn)單的例子：

假設(shè)有一家未上市的公司A，它是銷售疫苗的公司。A公司現(xiàn)有的股東只有甲和乙，甲和乙各擁有A公司50%的股份，那么甲和乙總共擁有A公司100%的總股份。現(xiàn)在有一支私募股權(quán)基金（簡(jiǎn)稱為丙）參與到A公司的投資中，丙以500萬元投資了A公司，買了A公司10%的股份，因?yàn)锳公司的總股份100%是不變的，所以實(shí)際上那10%的股份是丙從甲和乙手上買的。那么甲和乙總共擁有的股份就變成了90%，A公司的股東也相應(yīng)增加了一個(gè)，變成了甲、乙、丙三個(gè)。

好了，那么買到股權(quán)之后，私募股權(quán)基金究竟是怎么賺錢的呢？到底香不香？接下來就細(xì)說這點(diǎn)——

第一個(gè)方式就是通過上市退出賺錢，如何操作？咱還是來舉實(shí)際的例子：

人工智能語音巨頭，科大訊飛成立于1999年，它是在2008年上市的。2001年時(shí)，距離它上市的7年前，有家知名的股權(quán)投資機(jī)構(gòu)聯(lián)想投資（后來更名為君聯(lián)資本）以300萬美元的價(jià)格投資了科大訊飛，按照當(dāng)年的匯率換算，也就是君聯(lián)資本以大概2533萬人民幣的價(jià)格買了科大訊飛11.43%的股權(quán)。

7年后，2008年5月12日，科大訊飛在A股上市，上市后整個(gè)公司市值達(dá)到44億元，而當(dāng)初在2001年君聯(lián)資本投資科大訊飛時(shí)，它整個(gè)公司的估值價(jià)格大概為2.1億元。也就是說通過上市后，科大訊飛的整體市場(chǎng)價(jià)格翻了20倍！

2011年-2013年間，君聯(lián)資本把當(dāng)時(shí)手上持有的科大訊飛的股份陸續(xù)在A股市場(chǎng)上賣掉了，退出時(shí)的金額總共為8.71億元，從投資到退出，君聯(lián)資本總共賺了8.45億元，投資總回報(bào)為33倍。而另一家與君聯(lián)資本一起投資的股權(quán)投資機(jī)構(gòu)復(fù)星投資，投資科大訊飛時(shí)花了1677萬元，退出時(shí)的金額為17億元，回報(bào)超100倍！

私募基金公司如何盈利，私募基金公司如何盈利的？

這就是股權(quán)投資的魅力，而上市退出，就是股權(quán)投資賺錢的方式之一。可想而知，普通個(gè)人投資者，假設(shè)花了100萬元投資到私募股權(quán)基金中，若在科大訊飛上市前，這支基金就投了它，那么你我他，也同樣能夠賺33倍甚至100倍，這樣的回報(bào)，類比其他私募基金，是不是更具有吸引力？這也是為什么私募股權(quán)基金會(huì)受到追捧的原因所在，因?yàn)榛鹚顿Y的項(xiàng)目一旦實(shí)現(xiàn)上市退出，當(dāng)中的回報(bào)收入可太可觀了！（不過也要看這基金到底是投資了怎樣的公司，2018年之后爆雷的私募基金可不少，大家還是要謹(jǐn)慎。）

通過科大訊飛的投資案例，我們從中可以得知，私募股權(quán)基金的獲利方式是通過所投項(xiàng)目的上市退出。

而除了上市，基金的退出方式還包括管理層收購、并購等股權(quán)轉(zhuǎn)讓路徑，通過出售項(xiàng)目的股權(quán)而獲利。畢竟一家公司要實(shí)現(xiàn)成功上市，還是挺不容易的，因?yàn)槌素?cái)務(wù)指標(biāo)要滿足上市條件外，還有所屬行業(yè)的性質(zhì)等其他指標(biāo)要滿足證監(jiān)會(huì)的規(guī)定。

因此，通過管理層收購、并購的方式實(shí)現(xiàn)基金的退出和股權(quán)的售賣，就顯得非常重要了。這些內(nèi)容下次再講，一次性講太多，我怕容易消化不良。

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