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債券基金是干嘛的，債券是基金嗎-？

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錢如故

債券基金是干嘛的，債券是基金嗎?？

結(jié)婚、生孩子、贍養(yǎng)父母、養(yǎng)育子女、看病、養(yǎng)老……當(dāng)這些人生大事擺在眼前時(shí)，僅僅依靠日常工資收入，你有沒有覺得力不從心過。

近年來，隨著居民可支配收入的日益增加，人們對理財(cái)?shù)男枨笤絹碓酵ⅲㄟ^財(cái)富管理實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值成為越來越多人的選擇。其中固定收益類產(chǎn)品由于收益相對穩(wěn)定，且與股市相關(guān)性較低，成為理財(cái)升級的新選擇。

尤其是債券型基金的規(guī)模與數(shù)量在近年持續(xù)快速擴(kuò)張，據(jù)最新披露的公募基金二季報(bào)，截至2022 年二季度，債券型基金數(shù)量超2500只，資產(chǎn)凈值合計(jì)達(dá)7.03萬億元。

債券基金是干嘛的，債券是基金嗎-？

資料來源：wind，國盛證券研究所

此外，債券型基金二季度規(guī)模較一季度增加值達(dá)6977.59億元，更是居各類基金規(guī)模增加值的榜首。（數(shù)據(jù)來源：Choice數(shù)據(jù)）

由此可見，在今年資本市場面臨不確定性，尤其權(quán)益市場持續(xù)震蕩的背景下，波動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)相對較低的債券型基金更受到投資者的青睞。

作為普通投資者，在投資債券基金前，了解債券基金的分類是投資的起點(diǎn)。

債券型基金分類有哪些？

總的來說，債券基金主要分為純債券型基金、混合債券型基金和債券指數(shù)型基金三類：

純債券型基金是指90%以上的錢都投到債券資產(chǎn)里，剩余一部分資金用于流動(dòng)性管理，應(yīng)對投資者的贖回需求。

根據(jù)久期的不同，純債券型基金又分為長期純債基金、短債基金、超短債基金。其中，久期在10年以上的為長期債券基金；久期在1年以上、3年以下的為短債基金；久期小于1年的為超短債基金。（詳戳：為什么久期越短 債券資產(chǎn)流動(dòng)性越好？| 基金研究所）

一般來講，債券資產(chǎn)的剩余期限即久期越長，投資周期越長，收益率原則上會(huì)越高。但與此同時(shí)，受利率波動(dòng)的影響也越大，利率風(fēng)險(xiǎn)越大。而期限較短的債券則會(huì)在流動(dòng)性和贖回便利性方面更有優(yōu)勢，投資組合也具有較好的流動(dòng)性，但收益往往會(huì)相對較低。

混合債券型基金是指除了投資債券，又可以投資股票、可轉(zhuǎn)債等權(quán)益類資產(chǎn)的債券基金，是典型“固收+”產(chǎn)品。根據(jù)其配置的權(quán)益類資產(chǎn)方式不同，可進(jìn)一步劃分為一級債基與二級債基。

其中一級債基可投資可轉(zhuǎn)債，持有可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股形成的股票，但不可在二級市場投資股票、權(quán)證等。二級債基相較于一級債基，則放寬了二級市場投資股票的限制。

債券指數(shù)型基金則是指主要跟蹤某一特定債券指數(shù)的基金，如國債、地方政府債、政策性金融債、同業(yè)存單、可轉(zhuǎn)債、高等級信用債、城投債等，對投資者專業(yè)性要求較高。

比如今年頻出爆款的同業(yè)存單指數(shù)基金，就是一種指數(shù)型債券基金。這類產(chǎn)品在管理成本和交易費(fèi)用方面比一般債基更低，但放棄了通過主動(dòng)選股、杠桿及久期調(diào)整等手段獲取超額收益的機(jī)會(huì)，收益往往比傳統(tǒng)的債券型基金低。

投資者如何選擇？

可能有小伙伴問了，面對種類繁多的債券基金，該如何選擇呢？

純債券型基金由于大部分資產(chǎn)都投資于債券，凈值損失概率相對較小，但收益也相對有限。適合風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低，同時(shí)又想讓閑置資金創(chuàng)造一些收益的朋友。

混合債券型基金通過資產(chǎn)配置的方式，可以在獲取債券的穩(wěn)定收益的同時(shí)博取股市的投資機(jī)會(huì)。其波動(dòng)性和收益則往往都高于純債型基金，適合風(fēng)險(xiǎn)承受能力適中的投資者。

債券指數(shù)型基金在個(gè)券變動(dòng)上比較靈活，有效地降低了個(gè)券下跌對整個(gè)投資組合的影響，適合風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的投資者，一般更多也是機(jī)構(gòu)投資者的選擇。

債券基金是干嘛的，債券是基金嗎-？

資料來源：wind，國盛證券研究所

總之，投資者在投資債券基金時(shí)，應(yīng)結(jié)合自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力和資產(chǎn)配置需求加以選擇，適合自己的才是最好的。

插個(gè)小廣告，同屬于混合債券型基金，由嘉實(shí)基金固收增強(qiáng)策略投資總監(jiān)林洪鈞掌舵的“嘉實(shí)鑫福一年持有期混合基金”（基金代碼：009819）于8月1日起重磅發(fā)售，敬請關(guān)注。

*風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。投資人應(yīng)當(dāng)閱讀《基金合同》《招募說明書》《產(chǎn)品資料概要》等法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，特別是特有風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)自身投資目的、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷是否和自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)。基金管理人承諾以誠實(shí)信用、謹(jǐn)慎盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。過往業(yè)績不預(yù)示其未來業(yè)績，其他基金業(yè)績不構(gòu)成本基金業(yè)績的保證。本產(chǎn)品由嘉實(shí)基金管理有限公司發(fā)行與管理，代銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任。

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