華夏全球精選基金怎么贖回，華夏全球精選基金怎么贖回啊？

最近受新冠疫情海外大蔓延影響，海外主要股市、債市、大宗商品市場，都出現(xiàn)了快速的大幅下挫。

正是這段時間的超常規(guī)暴跌，各種想抄底的小心思紛至沓來，投向海外各市場、各資產(chǎn)的QDII基金也隨之被討論得也越來越多。

可是呢，QDII基金作為一個僅有157只（各類份額合并計算）產(chǎn)品、合計規(guī)模933億元、規(guī)模占公募基金比重只有0.6109%的小品種，怕是很多小伙伴都不太熟悉。

那今兒，一白就來好好說說QDII基金，把它說個透亮。

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QDII基金是個啥？先釋義一下。

QDII，Qualified Domestic InstitutionalInvestor的簡稱，即“合格境內(nèi)機構(gòu)投資者”。

QDII基金，就是指在一國境內(nèi)設(shè)立，經(jīng)該國有關(guān)部門批準從事境外證券市場的股票、債券等有價證券業(yè)務(wù)的證券投資基金。

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咱們國內(nèi)QDII基金發(fā)展至今，說來也有小15年了。

2006年4月，中國人民銀行、中國銀監(jiān)會、國家外匯管理局共同發(fā)布《商業(yè)銀行開展代客境外理財業(yè)務(wù)管理暫行辦法》。至此，宣告了我國QDII制度的正式推出。同年6月，公募基金獲得QDII資格。

2006年9月13日，首只公募QDII基金“華安國際配置”正式發(fā)行。同年11月2日，這只投向海外股、債市場的QDII-混合型基金正式成立。

當時華安國際配置推出時，正值“公募基金”這一概念，借助A股大牛市被普及的時期。華安國際配置作為一個全新的基金類型，投資者對它認識和接受需要一個過程。因此，這只業(yè)內(nèi)首只QDII基金的發(fā)行耗時較長，最終募集規(guī)模也不大，發(fā)行規(guī)模只有1.9658億元。

2007年6月18日，中國證監(jiān)會發(fā)布《合格境內(nèi)機構(gòu)投資者境外證券投資管理試行辦法》。由此，隨著QDII業(yè)務(wù)監(jiān)管細則推出，我國QDII業(yè)務(wù)的發(fā)展正式提速。

天時地利人和的是，在QDII業(yè)務(wù)監(jiān)管細則推出的時期，正逢大A股瘋牛階段，滿大街都是“基民”，大爺大媽的投資情緒也都分外高漲。

因此，在2017年下半年先后發(fā)行的4只QDII-主動股票型/混合型基金——南方全球精選、華夏全球精選、嘉實海外中國股票、上投摩根亞太優(yōu)勢，都募集到了約300億元的超大規(guī)模。

其中，頭頂當時的金字招牌的“華夏全球精選”發(fā)行規(guī)模最大，新發(fā)規(guī)模高達300.56億元。這一如此輝煌的發(fā)行成績，至今仍高居在國內(nèi)公募基金新發(fā)規(guī)模排行榜的第五名。

但是很快，隨著2008年金融危機的到來，QDII基金深陷全球大熊市的泥藻，基金凈值紛紛重挫60-70%。

而這一暴跌，也嚴重打擊了投資者的信心和熱情。

2008年，QDII基金發(fā)行規(guī)模劇降。2009年，沒有1只QDII新產(chǎn)品發(fā)行。直到2010年，在海內(nèi)外股市反彈的助推下，QDII基金的新發(fā)市場才重新步入正軌。

也正是在2010年之后，QDII基金的產(chǎn)品設(shè)計逐漸走向多元化。跟蹤美國、德國、香港、日本、印度、越南股票市場的QDII-指數(shù)型基金，追蹤黃金、原油價格的QDII-另類投資型基金，以及QDII-債券型基金等，相繼涌現(xiàn)。

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QDII基金發(fā)展小15年至今，具體都有哪些子類型了呢：

目前有主動股票型、指數(shù)型、混合型、債券型、另類投資型（包括商品型、房地產(chǎn)信托型、絕對收益型、資產(chǎn)配置型FOF）幾大子類別。

QDII-主動股票型基金數(shù)量不少。根據(jù)產(chǎn)品設(shè)計的不同、基金經(jīng)理決策的差異，這類基金中，有主投美國股市的嘉實美國成長、主投歐洲股市的上投摩根歐洲動力策略、主投香港股市的華安香港精選、主投日本股市的上投摩根日本精選、主投新興市場的信誠金磚四國、在全球股市靈活配置的工銀瑞信全球配置，等等。

QDII-指數(shù)型基金，是QDII基金中最重要的工具性品種，它的價值高于主動管理的權(quán)益類QDII基金。這類基金，覆蓋了多個重要的海外市場股指，比如恒生指數(shù)、標普500、納斯達克100、英國富時100、德國DAX、日經(jīng)225等，此外，還覆蓋了部分海外醫(yī)藥行業(yè)指數(shù)，如標普500醫(yī)療保健等權(quán)重、標普全球1200醫(yī)療保健、納斯達克生物科技等。

QDII-混合型基金，在海外各地區(qū)進行股票、債券的配置，股、債配比的彈性更大一些。

QDII-債券型基金方面，個基的地區(qū)投向和策略也多有不同，比如有主投亞洲債市的泰達宏利亞洲、主投亞太（除日本外）地區(qū)中高收益?zhèn)膹V發(fā)亞太中高收益、進行全球債市投資的海富通美元收益等。

QDII-另類投資型，提供了一些在國內(nèi)相對小眾，但卻有益于構(gòu)建多元組合的選項。這類基金中，包含了投向倫敦現(xiàn)貨黃金、原油期貨及其相應(yīng)ETF的大宗商品類基金，比如諾安全球黃金、南方原油；通過收租和物業(yè)升值獲利的房地產(chǎn)信托型（REITs）基金，如上投摩根富時REITs；通過投資全球范圍內(nèi)的中性策略、對沖策略、套利策略、事件驅(qū)動策略等追求絕對收益的基金來謀求穩(wěn)健收益的絕對收益型，如國泰全球絕對收益；通過投資全球范圍內(nèi)的權(quán)益類基金、固收類基金、商品類基金進行資產(chǎn)配置的FOF基金，如上投摩根全球多元。

可以說，當前的QDII基金不僅子類型豐富，而且各子類型內(nèi)部的地區(qū)投向、策略選擇差異也都不小。

這意味著，小伙伴們在選擇具體的QDII基金時，一定得先多留意基金的招募說明書、過往的持倉記錄，以免所選非所想。

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說了這么多，那到底該怎么來看待QDII基金存在的意義呢？

一白認為，QDII基金最主要的意義有兩點：

一是，QDII基金開啟了普通大眾投資海外各地市場、各類資產(chǎn)的渠道，某種程度上說，QDII基金給小伙伴打開了一扇投資世界的門。

舉幾個典型的栗子。

在當今這個科技時代，科技驅(qū)動型企業(yè)是最具成長前景的一類企業(yè)。而美國是世界上科技實力最強大的國家，大量具備全球競爭力的科技驅(qū)動型企業(yè)都是美國企業(yè)，并在美國上市，比如知名的蘋果、亞馬遜、特斯拉等。此外，由于美國股市的開放性、包容性，許多優(yōu)質(zhì)的非美科技驅(qū)動型企業(yè)，也都選擇了在美國上市，比如恩智浦半導(dǎo)體等。

如果小伙伴想投資這些企業(yè)的股票，那最便捷、低門檻的方式，就是持有如國泰納斯達克100之類的QDII基金。

同理的，如果小伙伴想投資安進、輝瑞、默克等全球頂尖的創(chuàng)新藥企業(yè)，那么，廣發(fā)全球醫(yī)療保健之類的QDII基金便是一個快速的渠道；如果想有針對性地投資越南、印度等新興市場，那么，天弘越南市場、泰達宏利印度是便利的選擇；等等。

此外，像原油這種極為重要的大宗商品，由于國內(nèi)原油期貨在2018年3月才上市，起步晚，暫時沒有相應(yīng)的原油主題商品基金，如果小伙伴想投資它，那么，資金量大的、敢背杠桿的可以考慮開個期貨賬戶來達成心愿，而對于其他更多數(shù)的小伙伴而言，最簡便的實現(xiàn)方式是投資原油主題的QDII基金。

二是，提供了構(gòu)建投資組合的又一個多元選項。

這個就用不著多說了。

只投大A股，和在多個不同的股市、不同市場的多種資產(chǎn)進行配置之間，最終的投資績效肯定是有差別的。

當然，這個差別是優(yōu)化了績效，還是拖累了績效，必然要取決于組合配置的結(jié)構(gòu)是否符合時宜。

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QDII基金有特定的投資價值，就必然有特定的投資風險。

其中，QDII基金最主要的特定風險就來自于匯率和外匯限額。

先說說匯率風險。

QDII基金都是出海投資的，到海外市場投資就得換外幣，持有外幣資產(chǎn)就必然要面對匯率波動的風險。

當然，匯率有漲有跌，匯率波動帶來的影響也有正面、有負面。人民幣貶值，對基金凈值產(chǎn)生積極影響，人民幣升值，對基金凈值產(chǎn)生負面影響。

比如，在2019年中美打得火熱時，在岸美元兌人民幣匯率從6.6689持續(xù)拉到7.1854，人民幣貶值近8%。而在這段時期，如國泰納斯達克100等美元資產(chǎn)類的QDII-指數(shù)型基金，因此獲得的收益增強就有約7%。但在隨后人民幣升值約4%的過程中，這些基金也因此收益調(diào)減近4%。

再來講講外匯限額帶來的流動性風險。

由于咱們國家采取外匯配額制，基金公司所獲配的外匯額度在一定時期內(nèi)都是固定的。

如果QDII基金申購踴躍，導(dǎo)致外匯額度被耗盡，那要想再新增申購，就只能等別人贖回騰出額度才行。

典型的栗子就在最近發(fā)生了。

近來各路資金老想抄海外股市、原油大跌后的底，大量資金涌入導(dǎo)致大半QDII基金因為沒有額度而暫停申購。

如果小伙伴的策略是分批建倉或者想加倉，萬一遇上基金暫停申購，那也是挺腦殼兒疼的。當然，如果基金本身可上市交易，那在折溢價率合理的前提下，通過二級市場來達成策略計劃倒是一種應(yīng)對方案。

關(guān)于QDII基金的二級市場交易問題，下文有一塊內(nèi)容專門來講。

此外還有一個小的特定風險，就是節(jié)假日錯位帶來的流動性風險。

由于QDII基金投向海外市場，碰上個圣誕節(jié)、復(fù)活節(jié)之類的，人家閉市了，那如果要申購、贖回就得等人家節(jié)后開市了才行。這個是全球化投資必須面對的一個小問題，忍忍就好了。

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QDII基金的參與條款友不友好呢？

QDII基金的申購門檻是很低的，通常100元就可以申購。

特別要說一下的是，有的QDII基金允許以美元現(xiàn)匯、美元現(xiàn)鈔進行申贖，這類基金的資金門檻略微高一點，申購要求最低20美元，或者其他金額起。因涉及到美元賬戶，想?yún)⑴c這類基金的話，需要通過銀行渠道來參與，目前在基金第三方銷售渠道尚不能交易。

說到費率，QDII基金與其他類型基金相比，申購、贖回費率沒什么差別，區(qū)別主要在管理費率稍微更高一點。

基金的申贖費用，都是給基金銷售渠道的。對于基金銷售渠道來說，處理一筆QDII基金，和處理一筆股票型、債券型等類型的基金，都是一樣的。

但對基金管理人來說，由于投向海外，有的甚至涉及到同時投向多個不同的海外市場和資產(chǎn)，管理難度的確更大，因此，管理費水平要稍高一點。

QDII基金中的主動股票型、指數(shù)型、混合型、債券型、另類投資型基金的年管理費率均值分別是1.72%、0.78%、1.68%、0.87%、1.29%。

雖然QDII基金的管理費率更高一點，但費率水平也算合理可接受。

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不得不吐槽一下，QDII基金的申贖效率比較低，這是它的一大弱點。

由于涉及換匯和國際匯款環(huán)節(jié)，QDII基金的申贖效率要明顯低于其他類型基金。

申購上，QDII基金T工作日發(fā)起申購、T 2個工作日確認申購，比其他類型基金要多花1個工作日。

贖回上，QDII基金T工作日發(fā)起贖回，T 2個工作日確認贖回，T 8~10個工作日現(xiàn)金到賬，贖回到賬時間差不多是其他類型基金的兩倍。

另外呢，有些純投港股的QDII基金，可以做到T 1個工作日確認申購/贖回，交易確認耗時和其他類型基金同步。

幸好的是，部分QDII基金可在二級市場交易。這樣一來，就可以像買賣股票那樣交易QDII基金了。在成交相對活躍、折溢價合理的前提下，通過二級市場來買賣QDII基金，倒是不錯的選擇。

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目前，上市交易的QDII基金有46只。

在二級市場交易最大的好處，就是可以極大地提高QDII基金的交易效率。

但QDII基金在二級市場上交易最大的問題是，總體的成交不是太活躍，流動性良好的基金不多。

其中，流動性稍好一些的QDII基金主要是跟蹤香港、美國市場股指的指數(shù)型基金，投資石油天然氣上游企業(yè)、和跟蹤原油期貨的主題類基金。

如果小伙伴計劃從二級市場買賣QDII基金，一定要選擇那些成交相對活躍、折溢價合理的基金。要不然，弄半天成交不了，或者價格比基金凈值高一大截，也是很讓人累覺不愛的。

好了，QDII基金就扒到這兒。

一白相信，今兒這篇文章，一定是對小伙伴了解QDII基金有幫助的。

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