基金比例超過100%好嗎，為什么基金比例超過100%？-錢如故

基金比例超過100%好嗎，為什么基金比例超過100%？

隨著對基金了解的不斷深入，越來越多的投資者已經(jīng)認識到，買基金不能光盯著收益看，還要結合波動、回撤等指標，只有這樣才能選出持有體驗比較舒適的基金。那有哪些好用的選基指標呢？今天小編就帶大家捋一捋。

一、夏普比率

夏普比率就是幫助我們在投資中選到“高性價比”的基金，它是“（年化收益率-無風險利率）/年化波動率”的比值。通俗一點說，夏普比率就是在你每承擔1份風險的情況下，可以得到多少收益。

舉個例子，我們來看下圖的兩只基金：

基金比例超過100%好嗎，為什么基金比例超過100%？

基金A的超額收益回報有55%，而基金B(yǎng)的超額收益回報是30%，那基金A一定比基金B(yǎng)好么？真相并非如此。

如果你是基金A持有人，你的心情將會隨著基金凈值的波動而七上八下，因為基金A的波動率很大。就好比開車去同一個地方，別人開車一路綠燈開道，而你開車需要過五關斬六將才能到達目的地。這些都是因為波動率，從表中可知，基金B(yǎng)波動率僅是基金A的四分之一，所以基金B(yǎng)的投資曲線較為基金A平滑。如果用數(shù)據(jù)來說明，最直接的就是看夏普比率。

基金A的夏普比率是0.78，也就是每承擔1份風險，獲得回報僅為0.78；而基金B(yǎng)的夏普比率是2，即每承擔1份風險可以獲得2份的回報。相比基金A，投資基金B(yǎng)是比較劃算的。一般來說，夏普比率大于1，代表投資組合的收益率高于波動風險；若小于1，代表投資組合的波動風險大于收益率。在使用夏普比率進行基金比較時，一般是數(shù)值為正，越大越好。

但夏普比率并不是萬能的，夏普比率解決的是我們能和否長期、穩(wěn)定且舒服地賺錢問題，而不是說買基金只看夏普比率就行。而是我們在選擇過往眾多優(yōu)異基金產(chǎn)品猶豫不決時，輔助我們投資挑選的指標。

二、卡瑪比率

卡瑪比率是夏普比率的進階版，它是區(qū)間年化收益率和區(qū)間最大回撤的比值，是用來衡量基金收益和最大回撤之間關系的。簡單來說，卡瑪比率數(shù)值越大，基金業(yè)績回報和最大回撤的“性價比”也就更高。

舉個例子，基金A過去一年收益率15%，最大回撤5%；而B基金過去一年收益率20%，最大回撤4%，按照卡瑪比率計算，基金A近一年卡瑪比率是3，基金B(yǎng)卡瑪比率是5，顯然基金B(yǎng)要比基金A性價比更高。

但值得注意的是，該指標只有在與同類其他產(chǎn)品比較時才有價值，如果把權益類基金與貨幣基金的回撤進行比較，則毫無意義。在眾多投資產(chǎn)品中，卡瑪比率對挑選固收加產(chǎn)品則更有效，因為固收加產(chǎn)品本身就是在控制風險的前提下追求更高的回報。

三、超額收益

超額收益率指基金收益超過某個基準（如滬深300）的收益率。它是衡量基金經(jīng)理主動投資的能力，看基金經(jīng)理投資回報率是否跑過大盤。超額收益指標比較適合相對收益目標產(chǎn)品（跟蹤或者超越某個指數(shù)的產(chǎn)品），比如主動權益基金、增強指數(shù)基金等。

比如下圖是鵬揚景泰混合A（005352），該基金于2017年12月20日成立，截至今年6月30日，該產(chǎn)品已超越比較基準收益率178.23%。

基金比例超過100%好嗎，為什么基金比例超過100%？

（數(shù)據(jù)來源：定期報告2017.12.20-2022.6.30）

四、季度勝率

季度勝率是指在一定時間內(nèi)（通常1年以上）收益率為正的季度數(shù)所占比例。通常正收益概率越高，代表基金越穩(wěn)健。該指標比較適用于絕對收益目標產(chǎn)品，比如債券基金等。

舉個例子：小羊買了兩指基金產(chǎn)品，基金A從一季度到四季度都是正收益，近一年的季度勝率則為100%；而另一只基金B(yǎng)一二季度是正收益，近一年季度勝率為50%。從季度收益勝率可看出，基金A要比基金B(yǎng)更穩(wěn)健。

總之，投資理財是一個積少成多的過程。大家在挑選基金的時候，選擇對的指標，用好對的工具，才能選出與自己投資目標和風險偏好較為適合的基金。

根據(jù)基金定期報告、Wind數(shù)據(jù)，截止今年6月30日，鵬揚景泰混合A（005352）的基金經(jīng)理鄧彬彬共管理4只基金，根據(jù)基金定期報告：(1)鵬揚景泰混合A歷任基金經(jīng)理有盧安平(20171220-20201023)羅成(20180316-20200724)鄧彬彬(20200629至今)。自2017-12-20以來截至2022-06-30，各年度及成立以來累計收益率（業(yè)績比較基準漲幅）分別為：2017年0.01%(-0.08%),2018年-20.65%(-16.94%),2019年36.38%(25.07%),2020年89.69%(18.99%),今年43.57%(-2.73%)，成立以來190.95%(12.71%)。(2)鵬揚核心價值混合A歷任基金經(jīng)理有盧安平(20190129-20201023)鄧彬彬(20200629至今)。自2019-01-29以來截至2022-06-30，各年度及成立以來累計收益率（業(yè)績比較基準漲幅）分別為：2019年11.09%(19.93%),2020年87.91%(18.37%),今年40.29%(-0.73%)，成立以來184.12%(30.93%)。(3)鵬揚先進制造混合A歷任基金經(jīng)理有鄧彬彬(20210202至今)。自2021-02-02以來截至2022-06-30，各年度及成立以來累計收益率（業(yè)績比較基準漲幅）分別為：今年38.98%(-8.11%),成立以來37.01%(-13.82%)。(4)鵬揚產(chǎn)業(yè)趨勢一年持有混合A歷任基金經(jīng)理有鄧彬彬(20220127至今)，截至2022-06-30基金成立未滿半年不予業(yè)績披露。

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