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基金怎么均衡配置，基金怎么均衡配置買入？

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錢如故

基金怎么均衡配置，基金怎么均衡配置買入？

本文轉(zhuǎn)自公眾號(hào)“中信建投財(cái)富管理”，文章由中信建投證券原創(chuàng)，未經(jīng)許可，謝絕轉(zhuǎn)載~

基金怎么均衡配置，基金怎么均衡配置買入？

我們都希望投資像坐上熱氣球，乘著風(fēng)騰空翱翔，體驗(yàn)美妙的刺激感。但為了這短暫的美好體驗(yàn)，你要耗時(shí)耗力等風(fēng)來。

倏忽間，今年的余額已經(jīng)不足四分之一，今年成長(zhǎng)、周期占優(yōu)的風(fēng)向既成定局，但風(fēng)格劇烈切換中，我等凡人是否能夠捕捉到下一輪風(fēng)口，難度超乎想象。

眾所周知，在投資中，在創(chuàng)業(yè)時(shí)，抓住風(fēng)口很重要。“風(fēng)來了，連豬都可以飛上天。”但我們更要知道，這個(gè)風(fēng)，并不是平地起大風(fēng)的“風(fēng)”，而是“好風(fēng)憑借力，送我上青天”的風(fēng)。

等風(fēng)來的過程中，你并不是無所事事，而是充分準(zhǔn)備、耐心等待，一朝風(fēng)來，憑實(shí)力取勝。這個(gè)秘訣就是“組合配置，均衡配置”。

市場(chǎng)——風(fēng)格持續(xù)輪動(dòng)

從市場(chǎng)風(fēng)格來看，藍(lán)籌白馬聚集的上證50、滬深300，與中小市值公司扎堆的中證500、中證1000指數(shù)在大多年份呈現(xiàn)著此消彼長(zhǎng)的關(guān)系。

就今年來看，在劇烈切換的市場(chǎng)風(fēng)格中，成長(zhǎng)、周期整體占優(yōu)，去年表現(xiàn)亮眼的大藍(lán)籌、核心資產(chǎn)今年遭遇“滑鐵盧”。

今年初至9月30日，代表低估值、高成長(zhǎng)的中證500、中證1000指數(shù)區(qū)間漲幅均超11%；同區(qū)間內(nèi)，滬深300指數(shù)區(qū)間下跌6.62%，被稱為中國(guó)“漂亮50”的上證50指數(shù)區(qū)間下跌幅度達(dá)12.19%。

基金怎么均衡配置，基金怎么均衡配置買入？

數(shù)據(jù)來自wind，歷史業(yè)績(jī)不代表未來

但我們也應(yīng)該注意到，前兩年核心資產(chǎn)抱團(tuán)推動(dòng)滬深300大漲的行情中，中證500指數(shù)表現(xiàn)遜于大盤。

時(shí)間拉到更遠(yuǎn)，我們發(fā)現(xiàn)，在過去的十年中，不論是牛市、熊市亦或結(jié)構(gòu)市，上證50/滬深300與中證50/1000都表現(xiàn)為弱相關(guān)，甚至是相悖的走勢(shì)。

大家要警惕一個(gè)誤區(qū)：一類風(fēng)格的基金，往往在收益最美好的時(shí)候，大家一擁而上；而在收益較為冷淡、性價(jià)比很好的時(shí)候，經(jīng)受“冷板凳”待遇。

投資者如果想實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)定收益，那么配置不同風(fēng)格的基金產(chǎn)品，降低長(zhǎng)期業(yè)績(jī)波動(dòng)，在業(yè)績(jī)上“穿越牛熊”。

行業(yè)——沒有長(zhǎng)久“飄紅”的板塊

再來看行業(yè)表現(xiàn)。小編梳理了近7年中信證券一級(jí)行業(yè)（共30個(gè)）的表現(xiàn)，各個(gè)行業(yè)在不同的年份、不同的市場(chǎng)風(fēng)格中，也有著天差地別的表現(xiàn)，整體來看，一言以蔽之，沒有長(zhǎng)久“飄紅”的板塊。

比如，今年來，成長(zhǎng)、周期占優(yōu)的市場(chǎng)風(fēng)格中，煤炭、鋼鐵板塊即便經(jīng)歷近期的調(diào)整，前三季度整體漲幅依然超過50%，高居各行業(yè)板塊前列。而這兩個(gè)板塊此前至少經(jīng)歷了為期3年的低迷。自2018年至2020年，這兩個(gè)強(qiáng)周期板塊漲幅均在各行業(yè)中位數(shù)以下（其中2018年分別下跌29%、28%）。

基金怎么均衡配置，基金怎么均衡配置買入？

數(shù)據(jù)來自wind，基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎

而去年漲幅居高的食品飲料、消費(fèi)者服務(wù)等行業(yè)板塊，今年來則表現(xiàn)不佳。

因此，投資者與其總是“追逐風(fēng)口”，不如均衡配置、組合投資，即，假如你前兩年買入消費(fèi)類基金的同時(shí)，也配置一些低估值的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，那么，前兩年你的收益看似有所減弱，但長(zhǎng)期投資表現(xiàn)則會(huì)趨于穩(wěn)健，一方面產(chǎn)品回撤的規(guī)模會(huì)縮小，另一方面可能會(huì)命中今年行業(yè)景氣風(fēng)格。

基金怎么均衡配置，基金怎么均衡配置買入？

數(shù)據(jù)來自wind，歷史業(yè)績(jī)不代表未來，基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎

大家還應(yīng)該知道，即使對(duì)專業(yè)投資人來說，精準(zhǔn)擇時(shí)也是偽命題。那么，對(duì)于（風(fēng)險(xiǎn)承受力更小的）我們來說，均衡配置投資策略、研究能力圈、投資風(fēng)格具有一定差異性和互補(bǔ)性的產(chǎn)品，才是長(zhǎng)久制勝之道。

產(chǎn)品策略表現(xiàn)迥異

就產(chǎn)品策略層面來看，你若配置公募，琳瑯滿目的偏股型產(chǎn)品、偏債型產(chǎn)品、混合型產(chǎn)品供你選擇，因?yàn)榛鸾?jīng)理在管理基金過程中，本身就會(huì)對(duì)股票、債券的倉(cāng)位進(jìn)行調(diào)整優(yōu)化，你只需要確定你的風(fēng)險(xiǎn)偏好，就獲取相應(yīng)收益，并承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。

你可以選擇的方式也可以有很多種，比如多行業(yè)配置，周期行業(yè)+景氣行業(yè)產(chǎn)品的組合；比如多策略風(fēng)格產(chǎn)品配置，價(jià)值型產(chǎn)品與成長(zhǎng)性產(chǎn)品的組合；比如主動(dòng)管理產(chǎn)品與被動(dòng)產(chǎn)品的組合，兩三只主動(dòng)管理基金+行業(yè)指數(shù)基金……

如果你是合格投資者，有配置私募產(chǎn)品的意向，那么股票多頭、組合基金（FOF）、宏觀策略、CTA、中性策略等多種主流策略產(chǎn)品，在不同的市場(chǎng)環(huán)境下表現(xiàn)也并不一致。

基金怎么均衡配置，基金怎么均衡配置買入？

數(shù)據(jù)來自朝陽永續(xù)，歷史業(yè)績(jī)不代表未來，基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎

小編梳理了近10年來主要私募策略的平均絕對(duì)收益率排名，2019年和2020年表現(xiàn)最優(yōu)的股票多頭策略，2018年時(shí)在各主流策略中位居最末，今年也輸給了宏觀和CTA策略。

投資者需要了解各策略的不同優(yōu)勢(shì)，組合配置、均衡配置，以實(shí)現(xiàn)更為穩(wěn)健的預(yù)期收益。

現(xiàn)在股市“機(jī)構(gòu)化”趨勢(shì)日益明顯，投資者要想更準(zhǔn)確地把握住投資機(jī)會(huì)，建議將專業(yè)的事情交給專業(yè)的人。

好了，這篇文章就和大家分享到這里，希望可以幫助到大家。另外，想要實(shí)現(xiàn)投資穩(wěn)定盈利，建議大家可以多學(xué)習(xí)一些相關(guān)的課程內(nèi)容，這里給大家推薦一個(gè)知識(shí)平臺(tái)——愛雅微課：https://ke.iya88.com/，里面提供了全網(wǎng)最全最實(shí)戰(zhàn)的課程，很多大佬都是該網(wǎng)站的會(huì)員，抓緊收藏起來吧！

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