基金賺了就賣出賺的份額，基金賺了就賣出賺的份額嗎？

今天是國(guó)慶前的最后一個(gè)工作日，不少小伙伴的心可能已經(jīng)飛走了吧？咱們今天就來(lái)聊些輕松一點(diǎn)的話題～前陣子有小伙伴表示，想了解有關(guān)“低買高賣”的知識(shí)，其實(shí)不僅是股市中有“低買高賣”的原理，基金投資中同樣存在，接下來(lái)小夏就帶大家來(lái)了解看看~

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基金投資的“低買高賣”

假如小夏是一個(gè)水果店老板，怎樣賣水果才能獲得更高的利潤(rùn)呢？盡量降低進(jìn)貨的價(jià)格，然后用一個(gè)更高的價(jià)格賣出，也就是俗稱的“低買高賣”。投資獲利的底層邏輯其實(shí)就是“低買高賣”，基金經(jīng)理“低買高賣”所投標(biāo)的，而基金持有人“低買高賣”基金經(jīng)理所管理的基金?？傊氆@得更高的收益，“低買高賣”是前提條件。

然而，基金投資講究的“低買高賣”并不是賺取短期差價(jià)。下圖是小夏貼出的一張某基金凈值走勢(shì)圖，假設(shè)在投資者在A點(diǎn)買入基金，在B點(diǎn)賣出，看似賺了錢，但卻錯(cuò)過(guò)了后面B點(diǎn)到C點(diǎn)這段更高的收益。我們并不推薦小伙伴們參與這種短期頻繁交易的“低買高賣”行為。

為什么這樣說(shuō)呢？首先，短期要想成功實(shí)現(xiàn)“低買高賣”，靠的是“踩點(diǎn)”，也就是我們經(jīng)常說(shuō)的“擇時(shí)”能力，但市場(chǎng)本身是難以預(yù)測(cè)的，普通投資者更是難以準(zhǔn)確把握高點(diǎn)和低點(diǎn)；其次，除了少部分ETF、貨幣基金可以T+0交易，市場(chǎng)上的絕大部分公募基金都采用T+1交易，但市場(chǎng)瞬息萬(wàn)變，今天還在高位的基金也許第二天就暴跌，在“T+1”的交易制度下，如果進(jìn)行“炒短線”，投資者很容易因?yàn)槭袌?chǎng)巨幅波動(dòng)而產(chǎn)生巨額虧損；最后，基金申購(gòu)需要支付手續(xù)費(fèi)，頻繁買賣的手續(xù)費(fèi)更高，最終侵蝕成本。

因此，基金投資雖然講究買在低點(diǎn)、賣在高點(diǎn)，但我們始終不能忘記我們投資的目的就是為了獲得收益，需要長(zhǎng)期持有才能有更好投資收益。

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“低不賣，高不買”原則是什么？

相比“低買高賣”，基金投資還有非常重要的一個(gè)準(zhǔn)則，那就是“低不賣，高不買”。所謂“低不賣”，即不在低點(diǎn)時(shí)因悲觀“割肉”，本質(zhì)上是要求投資者不被市場(chǎng)悲觀情緒影響，不要被“浮虧”數(shù)據(jù)嚇到，別把“浮虧”變成實(shí)際虧損，確?；鸪钟蟹蓊~，未來(lái)才能持基過(guò)渡到上漲周期；而“高不買”指的是不在高點(diǎn)“跟風(fēng)追漲”，要求我們不因市場(chǎng)過(guò)熱而忽略估值泡沫，拒絕價(jià)值透支，堅(jiān)持“好資產(chǎn)必須有好價(jià)格”的投資原則。

說(shuō)白了，“低不賣，高不買”就是拒絕陷入“羊群效應(yīng)”，避免“追漲殺跌”，不以市場(chǎng)上大多數(shù)人的行為為標(biāo)準(zhǔn)，堅(jiān)守自己的投資原則。如何做到這一點(diǎn)呢？小夏之前跟大家科普過(guò)，對(duì)于指數(shù)基金而言，追求的主要是“貝塔收益”，也就是市場(chǎng)平均漲幅；對(duì)于主動(dòng)管理型基金來(lái)說(shuō)，追求的則是“貝塔收益+阿爾法收益”，也就是市場(chǎng)表現(xiàn)與自身主動(dòng)管理所獲取的超額收益。因此，無(wú)論是主動(dòng)基金還是被動(dòng)基金，市場(chǎng)走勢(shì)都是影響其表現(xiàn)的重要因素，投資者想要堅(jiān)守“低買高賣”原則，首先就要學(xué)會(huì)判斷當(dāng)前整個(gè)市場(chǎng)的價(jià)格高低。

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如何判斷市場(chǎng)價(jià)格高低？

那么，市場(chǎng)的價(jià)格高低又該如何判斷呢？以下三個(gè)“錦囊”或許能幫助到大家：

一是通過(guò)市場(chǎng)估值數(shù)據(jù)來(lái)研判，主要考慮市盈率PE、市凈率PB及其歷史分位點(diǎn)等指標(biāo)。所謂歷史分位點(diǎn)，就是目前估值在歷史中所處的位置，比如，9月29日上證指數(shù)的市盈率為11.89倍，處于近十年歷史分位點(diǎn)的24.61%，也就是比近十年3/4的時(shí)候都要低；同時(shí)，其市凈率為1.27倍，處于近十年歷史分位點(diǎn)的4.69%，比近十年超過(guò)95%的時(shí)間都要便宜，兩項(xiàng)估值都處于歷史低估區(qū)間，甚至是極低區(qū)間。由此，我們便可初步判斷，A股上證市場(chǎng)整體處于低位。（數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，2012.09.29～2022.09.29）

二是通過(guò)股債性價(jià)比來(lái)判斷。這個(gè)指標(biāo)小夏之前也跟大家介紹過(guò)，股債性價(jià)比也叫股債利差、股債比價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，是用股票的隱含回報(bào)率和債券到期收益率差值，來(lái)判斷當(dāng)前時(shí)間點(diǎn)股票資產(chǎn)相對(duì)債券資產(chǎn)的安全邊際的高低程度。股債性價(jià)比越高，代表目前投資股票的性價(jià)比越高；反過(guò)來(lái)，股債性價(jià)比越低，則代表目前投資債券的性價(jià)比越高。股債性價(jià)比有四種計(jì)算方法，最常使用的是市盈率差值，目前上證指數(shù)和中國(guó)10年國(guó)債收益率的股債性價(jià)比是5.70%，處于近十年分位點(diǎn)83.50%，說(shuō)明當(dāng)前股市性價(jià)比已經(jīng)處于比較好的位置。（數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，2012.09.29～2022.09.29）

三是用投資者情緒來(lái)研判。被譽(yù)為“歷史上最傳奇的基金經(jīng)理”的彼得·林奇曾總結(jié)過(guò)一套關(guān)于市場(chǎng)預(yù)測(cè)的“雞尾酒理論”：當(dāng)10個(gè)人寧愿與牙醫(yī)談起有關(guān)治療牙斑的事情而不愿與一個(gè)共同基金經(jīng)理談?wù)摴善睍r(shí)，很有可能股市將要止跌反彈了。也就是說(shuō)，當(dāng)投資者都不想談及股市時(shí)可能就提示市場(chǎng)已經(jīng)處于“低位”；而投資者討論股票的情緒過(guò)熱時(shí)，往往就警示市場(chǎng)可能處于“高位”。

事實(shí)上，不論是追求“低買高賣”還是遵守“低不賣，高不買”的原則，前提都是長(zhǎng)期持有。拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看，投資者在震蕩市中堅(jiān)持定投、在牛市果斷止盈，才是“低買高賣”的正確方式。

最后，祝大家都能擁有一個(gè)吃得好、睡得好、玩得好的七天假期～外出游玩的小伙伴要做好自身防護(hù)哦，祝大家假期愉快~

定投特有風(fēng)險(xiǎn)提示：定投過(guò)往業(yè)績(jī)不代表未來(lái)表現(xiàn)，投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式，定期定額投資不能保證投資人獲得收益。本資料不作為任何法律文件，資料中的所有信息或所表達(dá)意見不構(gòu)成投資、法律、會(huì)計(jì)或稅務(wù)的最終操作建議，我公司不就資料中的內(nèi)容對(duì)最終操作建議做出任何擔(dān)保。在任何情況下，本公司不對(duì)任何人因使用本資料中的任何內(nèi)容所引致的任何損失負(fù)任何責(zé)任。我國(guó)基金運(yùn)作時(shí)間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。

好了，這篇文章就和大家分享到這里，希望可以幫助到大家。另外，想要實(shí)現(xiàn)投資穩(wěn)定盈利，建議大家可以多學(xué)習(xí)一些相關(guān)的課程內(nèi)容，這里給大家推薦一個(gè)知識(shí)平臺(tái)——愛雅微課：https://ke.iya88.com/，里面提供了全網(wǎng)最全最實(shí)戰(zhàn)的課程，很多大佬都是該網(wǎng)站的會(huì)員，抓緊收藏起來(lái)吧！