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基金好賺嗎，基金有這么好賺嗎？

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錢如故

基金好賺嗎，基金有這么好賺嗎？

基金好賺嗎，基金有這么好賺嗎？
基金好賺嗎，基金有這么好賺嗎？

作 者丨龐華瑋

編 輯丨姜詩薔

圖 源丨圖蟲


今年新基金發(fā)行遇冷，規(guī)模較前兩年同期大降逾50%。


但是今年新基金發(fā)行呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性冷熱不均的現(xiàn)象：債基升溫，股基遇冷。


值得一提的是，最受關(guān)注的股票基金及混合基金中，新基金整體投資收益表現(xiàn)明顯好于老基金。今年股票基金及混合基金中，新基金有21.62%實現(xiàn)盈利，而老基金這一比例僅為4.27%。


這意味著，在行情不佳時，今年仍有兩成股混新基金賺到了錢。


總結(jié)今年新基金賺錢“秘笈”，涉及三要素：建倉時點、投資方向和基金經(jīng)理投資風(fēng)格。



新基金規(guī)模較去年跌50%



天相投顧數(shù)據(jù)顯示，截至今年9月28日，今年新發(fā)基金募集規(guī)模約1.13萬億元，而今年、2020年同期募集規(guī)模約2.43萬億元和2.31萬億元，今年降幅超50%。


不過，今年新基金發(fā)行規(guī)模下降是一個結(jié)構(gòu)性問題。


今年權(quán)益基金發(fā)行規(guī)模和數(shù)量遠(yuǎn)不如去年，但債基發(fā)行規(guī)模和數(shù)量卻高于去年。


具體來看，今年股票基金和混合基金的發(fā)行數(shù)量及規(guī)模較去年同期均有大幅下降，其中募集規(guī)模降幅均超60%；而債券基金的發(fā)行數(shù)量及規(guī)模有不同程度的上升。


從數(shù)量來看，今年新發(fā)基金數(shù)量為2385只（不同份額分開計算，下同），較去年同期的2688只，有小幅下降，但仍高于2020年的1946只。


基金好賺嗎，基金有這么好賺嗎？

（表格來源：天相投顧基金評價中心）


新基金的這種結(jié)構(gòu)性冷熱不均，與今年震蕩行情下權(quán)益基金賺錢效應(yīng)不佳有關(guān)，投資人今年傾向于遠(yuǎn)離股票基金和混合基金，更青睞于收益穩(wěn)定的固收類基金。



新基金賺錢三要素



天相投顧基金評價中心統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至今年9月28日，今年發(fā)行的基金中共898只（不同份額分開計算，下同）取得了正收益，約占33%。


具體到股票基金及混合基金，共有321只新發(fā)基金實現(xiàn)盈利，占比21.62%。


其中，有14只基金漲幅超20%，成立時間集中在今年3-4月期間，主要覆蓋科技板塊。


舉例來說，王鵬管理的泰達(dá)宏利景氣智選18個月持有基金，今年在主動權(quán)益新基金中表現(xiàn)最好。


泰達(dá)宏利景氣智選18個月持有基金成立于3月29日，規(guī)模3億元，截至9月28日，成立以來收益為25%。


總結(jié)該基金能在行情不佳時逆市取得漂亮收益，取決于三要素：


一方面，該基金成立和建倉時點正是市場低位。


另一方面，二季度末該基金重倉不少新能源股，如比亞迪、寧德時代、億緯鋰能等，這是今年4月底以來表現(xiàn)最好的賽道。


此外，新基金取得正收益也與基金經(jīng)理的個人投資風(fēng)格有較大關(guān)系。


王鵬是泰達(dá)宏利投資部總經(jīng)理。有近5年的基金經(jīng)理經(jīng)驗，最新基金管理規(guī)模128億元。


以王鵬的代表基金——泰達(dá)宏利轉(zhuǎn)型機遇基金為例，王鵬2017年12月19日接手管理泰達(dá)宏利轉(zhuǎn)型機遇，截至9月29日，迄今4年多，最新規(guī)模60億元，管理期間基金凈值大漲240%，跑贏同行200多個點，年化回報29.19%，同類基金中排第2名。


基金好賺嗎，基金有這么好賺嗎？


王鵬認(rèn)為，只要選到未來一年盈利增速排名靠前的行業(yè)，大體上就能適應(yīng)不同風(fēng)格的市場，從而實現(xiàn)每年排名靠前。


他選股的方式是：選景氣度向上的行業(yè)、買高景氣行業(yè)的龍頭股。


簡單來說，王鵬主要是在高景氣行業(yè)之間做輪動。比如，2019年，王鵬重倉農(nóng)林牧漁；2019、2020年，重倉電子；2020年下半年以來，重倉新能源。最近幾年王鵬選擇的行業(yè)都踩在風(fēng)口上。


這種在高景氣行業(yè)之間做輪動的投資方法使得王鵬的基金換手率很高，他的年換手率一般在600%左右（基金經(jīng)理平均換手率在200%-300%）。而換手率高的基金在震蕩市下表現(xiàn)更好。


另外的兩個新基金成功案例是今年新發(fā)的招商移動互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)股票C及萬家精選混合C，截至今年9月28日，成立以來收益均在25%以上，分別上漲26.84%和25.07%，在主動股混基金中表現(xiàn)突出。招商移動互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)股票C和萬家精選混合C分別成立于今年5月13日和4月25日，處在市場連續(xù)下挫后，上證指數(shù)位于3000點附近的時間段。經(jīng)過大幅的調(diào)整后，個股的估值已接近相對合理的范圍，建倉成本較低，進一步下跌的空間有限，市場回暖帶來的反彈紅利較為可觀。


反觀在年初市場高點時成立的基金，絕大多數(shù)處于虧損的狀態(tài)。


天相投顧的統(tǒng)計顯示，今年有51只基金跌幅超20%，成立時間集中在今年一月，多數(shù)為港股通及生物醫(yī)藥主題基金。


簡單來說，就是成立于高點、投資方向為港股通及生物醫(yī)藥主題基金，是今年痛點。


與之對比，在權(quán)益基金上，老基金表現(xiàn)遠(yuǎn)遜于新基金。


天相投顧基金評價中心的數(shù)據(jù)顯示，今年以前成立的股混基金，由于經(jīng)歷了年內(nèi)完整的震蕩下跌行情，僅有369只基金實現(xiàn)正收益，占比約4.27%。


業(yè)內(nèi)人士建議投資者關(guān)注長期投資業(yè)績，避免追漲殺跌，理性投資。

E N D

本期編輯 江佩佩 實習(xí)生 吳梓楹

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