股票債券基金的投資比例，股票債券基金的投資比例為？

7月25日-8月8日，興證全球金牛固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)旗下新作——興證全球興益?zhèn)妥C券投資基金即將全新首發(fā)。該基金將由現(xiàn)任興全可轉(zhuǎn)債基金基金經(jīng)理虞淼擔(dān)綱，以債券資產(chǎn)打底，以權(quán)益資產(chǎn)拓展，力求在震蕩市中為持有人創(chuàng)造相對(duì)低波動(dòng)的投資體驗(yàn)，力爭(zhēng)資產(chǎn)彈性。

“固收+”策略：以債打底，多元配置應(yīng)對(duì)波動(dòng)

回顧2022上半年，受海內(nèi)外復(fù)雜因素影響，權(quán)益市場(chǎng)震蕩調(diào)整。市場(chǎng)充滿短期波動(dòng)，投資者如何才能夠從容應(yīng)對(duì)？ 相關(guān)專業(yè)人士表示，震蕩市中，投資者可結(jié)合自身風(fēng)險(xiǎn)偏好注重多元化、分散化。“雞蛋不要放在一個(gè)籃子里”，資產(chǎn)配置是在多樣化的資產(chǎn)類別中，做好投資比例的權(quán)衡，有利于分散風(fēng)險(xiǎn)，降低組合的波動(dòng)。

在理財(cái)凈值化的大背景下，許多投資者期待產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)較低波動(dòng)的同時(shí)，爭(zhēng)取可中長(zhǎng)期跑贏通脹。基于此類需求，近幾年以二級(jí)債基、偏債混合型基金為代表的“固收+”策略基金異軍突起。今年全市場(chǎng)發(fā)行308只“固收+”產(chǎn)品，規(guī)模達(dá)4512億元。（數(shù)據(jù)來(lái)源：數(shù)據(jù)來(lái)源：銀河證券，成立規(guī)模、數(shù)量計(jì)算范圍為銀河分類下的偏債混合型基金、普通債券型基金(二級(jí))，截至2021/12/31。歷史業(yè)績(jī)不代表未來(lái)表現(xiàn)，基金投資需謹(jǐn)慎。）

采取“固收+”策略的基金在投資時(shí)采用固定收益資產(chǎn)與權(quán)益資產(chǎn)相結(jié)合的投資組合，其中主要投資于固定收益類資產(chǎn)（含債券）。一般情況下，債券被稱為“金字塔中的穩(wěn)固底部”，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低，可以幫助投資者平滑投資波動(dòng)，構(gòu)成“固收+”的底層資產(chǎn)；較少部分投資于股票等權(quán)益資產(chǎn)，力爭(zhēng)增厚資產(chǎn)彈性。統(tǒng)計(jì)顯示，在各類資產(chǎn)中，債券與股票往往呈現(xiàn)“蹺蹺板”效應(yīng)。如果股市出現(xiàn)波動(dòng)，可爭(zhēng)取通過(guò)債市來(lái)平衡收益彈性，反之亦然。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，2019/4/1-2022/3/31。歷史業(yè)績(jī)不代表未來(lái)表現(xiàn)，基金投資需謹(jǐn)慎，請(qǐng)審慎選擇。

公開(kāi)資料顯示，興證全球興益?zhèn)饘?duì)債券資產(chǎn)的投資比例不低于基金資產(chǎn)的80%，對(duì)股票及存托憑證資產(chǎn)的投資比例不超過(guò)基金資產(chǎn)的20%，其中投資于港股通標(biāo)的股票的比例不超過(guò)股票資產(chǎn)的50%，投資于可交換債券、可轉(zhuǎn)換債券（含可分離交易可轉(zhuǎn)債）的比例不超過(guò)基金資產(chǎn)的20%。

大類資產(chǎn)配置專家虞淼：均衡策略，風(fēng)控為先

興證全球興益?zhèn)饠M任基金經(jīng)理虞淼，畢業(yè)于清華大學(xué)、斯坦福大學(xué)，擁有7年研究經(jīng)驗(yàn)和近5年投資經(jīng)驗(yàn)，歷任行業(yè)研究、策略研究、專戶投資、公募投資，在可轉(zhuǎn)債、策略、地產(chǎn)、交運(yùn)、金融等多領(lǐng)域豐富經(jīng)驗(yàn)。

自2019年1月16日至今，虞淼擔(dān)綱興證全球基金旗下首只公募基金興全可轉(zhuǎn)債混合型證券投資基金的基金經(jīng)理，截至今年6月30日，虞淼任職期間份額累計(jì)凈值增長(zhǎng)率55.82%，超越業(yè)績(jī)基準(zhǔn)13個(gè)百分點(diǎn)，平均年化回報(bào)近14%。曾與翟秀華共同管理興全匯享一年持有期混合型證券投資基金。

注：管理期間業(yè)績(jī)及基準(zhǔn)表現(xiàn)、年化收益率數(shù)據(jù)來(lái)源：興證全球基金，已經(jīng)托管行復(fù)核。基金管理人對(duì)上述基金的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)為R3，上述基金非保本。基金過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)或擬任基金經(jīng)理曾管理的其他組合的業(yè)績(jī)不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。基金投資需謹(jǐn)慎

資料顯示，興證全球興益基金投資于信用評(píng)級(jí)為AAA級(jí)的信用債占信用債資產(chǎn)的比例為50%-100%，信用債評(píng)級(jí)需在AA+級(jí)及以上。擬任基金經(jīng)理虞淼表示，“在目前利率相對(duì)偏低、整個(gè)信用挖掘上的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)比較大的情況下，我會(huì)以風(fēng)控為先，優(yōu)選高等級(jí)的債券，并在一定程度去做一些杠桿的收放，久期的變化。”“可轉(zhuǎn)債兼具債性和股性，可以在風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控的同時(shí)，為組合提供一定程度的資產(chǎn)彈性，未來(lái)將具體通過(guò)對(duì)絕對(duì)價(jià)格、溢價(jià)率以及轉(zhuǎn)債獨(dú)有指標(biāo)的判斷，在可選層面挖掘優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。”

權(quán)益管理方面，虞淼投資風(fēng)格較為均衡，以價(jià)值為核心，適當(dāng)參與趨勢(shì)。談及市場(chǎng)觀點(diǎn)，虞淼認(rèn)為從盈利、流動(dòng)性因素看，后市可能偏結(jié)構(gòu)性行情為主導(dǎo)，在流動(dòng)性中性偏松的環(huán)境下，權(quán)益市場(chǎng)仍相對(duì)可為，結(jié)構(gòu)也同樣重要。對(duì)于疫情、俄烏沖突、國(guó)內(nèi)地產(chǎn)信用危機(jī)等擾動(dòng)因素，有些已反映在市場(chǎng)中并逐漸消化，有些下跌因素還沒(méi)有完全消化，包括海外流動(dòng)性收緊和內(nèi)部盈利。長(zhǎng)期的背后，核心是經(jīng)濟(jì)體能否持續(xù)前進(jìn)，經(jīng)濟(jì)體里的企業(yè)能否通過(guò)自身的努力不斷進(jìn)步，資本市場(chǎng)其實(shí)是一個(gè)企業(yè)的集合體，是對(duì)于整個(gè)社會(huì)發(fā)展的影射，對(duì)于長(zhǎng)期有信心。

19年老牌基金公司，興證全球基金中長(zhǎng)期股債雙優(yōu)

興證全球興益基金是興證全球基金布局“固收+”策略的重要一子，進(jìn)一步完善了公司固收領(lǐng)域產(chǎn)品線。自2004年旗下首只公募產(chǎn)品興全可轉(zhuǎn)債誕生起，截至今年3月底，興證全球基金固收系列公募基金總規(guī)模已達(dá)3829.6億元，與近1689萬(wàn)持有人相伴前行。憑借深厚的債券投資經(jīng)驗(yàn)和優(yōu)秀的風(fēng)險(xiǎn)控制能力，興證全球基金于今年9月榮獲“固定收益投資金牛基金公司”大獎(jiǎng)，并在累計(jì)榮獲11座金牛公司大獎(jiǎng)，居行業(yè)第一。

興證全球基金始終堅(jiān)持風(fēng)控為先，旗下信評(píng)團(tuán)隊(duì)實(shí)現(xiàn)了“全市場(chǎng)+分行業(yè)”覆蓋，重視信用風(fēng)險(xiǎn)的把控。同時(shí)，公司強(qiáng)調(diào)精細(xì)化管理，依托債市生態(tài)圈與市場(chǎng)機(jī)構(gòu)合作共贏，交易能力強(qiáng)勁。公司內(nèi)債股聯(lián)動(dòng)，投研資源強(qiáng)力配合，善于捕捉可轉(zhuǎn)債/可交債、權(quán)益市場(chǎng)等投資機(jī)會(huì)，力爭(zhēng)增厚資產(chǎn)彈性。

以長(zhǎng)周期檢驗(yàn)，興證全球股債投資實(shí)力雙優(yōu)，10年維度管理能力居行業(yè)前列。銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月30日，興證全球基金過(guò)去十年股票投資管理能力（廣義評(píng)價(jià)指數(shù)法）位居行業(yè)第3（3/67），收益率為405.67%；過(guò)去十年債券投資管理能力（算術(shù)平均）位居行業(yè)第4（4/36），收益率達(dá)105.27%。未來(lái)，興證全球基金投研交團(tuán)隊(duì)將以實(shí)力，為新基保駕護(hù)航。

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