文 | 銀行螺絲釘 (轉(zhuǎn)載請(qǐng)獲本人授權(quán),并注明作者與出處)
有朋友問螺絲釘,投資的時(shí)候,經(jīng)常會(huì)看到私募基金。
私募基金是啥呢?它的投資和公募基金會(huì)有什么區(qū)別?
私募基金是什么?
通常我們能夠買到的基金是兩類,公募基金和私募基金。
▼投資門檻
公募基金是面向大眾的,投資者的門檻非常低。
從募集的方式上來說,公募的意思就是公開發(fā)售,公開募集資金。
很多公募基金,是幾十塊錢起投的,投資人數(shù)本身也沒有什么限制。
私募基金,投資門檻會(huì)高一些,通常是100萬起步。
同時(shí)私募基金,單個(gè)產(chǎn)品會(huì)有200人的上限。
所以單個(gè)私募基金產(chǎn)品,規(guī)模不會(huì)變的太大。
▼收費(fèi)模式
公募基金和私募基金,另一個(gè)比較大的區(qū)別,在于收費(fèi)模式。
公募基金通常收取管理費(fèi),每年的管理費(fèi)通常在0.5%~1.5%;私募基金,通常是雙費(fèi)用,管理費(fèi)+業(yè)績(jī)報(bào)酬。
像海外市場(chǎng),私募基金的收費(fèi)模式通常是2%+20%。也就是2%的管理費(fèi),外加提取盈利的20%作為業(yè)績(jī)報(bào)酬。
當(dāng)然,也不是所有的私募基金,都是這么高的費(fèi)用。
有的私募基金,費(fèi)用上比較良心,甚至也會(huì)有管理費(fèi)0%,業(yè)績(jī)報(bào)酬也比較低的私募基金。
這些都會(huì)寫在基金合同中,在投資之前,可以注意挑選費(fèi)率較低的私募基金。
私募基金的收益
私募基金和公募基金,哪個(gè)收益好呢?
私募基金的數(shù)量,比公募基金要多很多。
國內(nèi)到2019年底,有8857家私募基金公司。
公募基金,就只有一百多家。
因?yàn)楣蓟鸸荆某闪㈤T檻非常高,通常需要2億以上的啟動(dòng)資金,同時(shí)對(duì)股東資質(zhì)、投資團(tuán)隊(duì)等也有要求。
私募基金成立門檻低一些,通常十幾人就可以成立私募基金公司。
私募基金公司要注意看一下,基金公司的投資邏輯,是不是自己認(rèn)可的。
從過去的平均業(yè)績(jī)上,8000多家私募基金公司,平均業(yè)績(jī)比公募基金平均業(yè)績(jī),要低一些。
其中頂級(jí)的私募基金公司業(yè)績(jī)還可以,有不少私募基金公司,創(chuàng)始人和基金經(jīng)理,也是從公募基金公司出來的,也就是「公奔私」。
私募基金,也是需要注意挑選的技巧。
私募基金的投資策略
那在投資策略上,公募基金和私募基金有啥區(qū)別呢?
一般公募基金,在投資上的要求會(huì)更高一些。
例如,公募基金一般有雙十規(guī)則:
一只基金中,單個(gè)股票占比不超過這個(gè)基金的10%;一家基金公司,持有一家上市公司的比例,不超過這個(gè)上市公司的10%。
分散配置的目的,是為了減少風(fēng)險(xiǎn)。
私募基金,一般沒有太嚴(yán)格的要求,會(huì)更靈活,波動(dòng)也會(huì)更大。
再比如說,我們以前介紹過指數(shù)增強(qiáng)基金。
增強(qiáng)策略,有的是用量化策略。
量化策略,有偏中低頻的量化策略,持有股票時(shí)間長度會(huì)長一些。
也有高頻的量化策略,持有股票的時(shí)間非常短,有的時(shí)候甚至一兩天,就將手里的股票買賣一遍。
公募基金,一般不允許做高頻量化的策略,通常是中低頻的量化;
但私募基金,受到限制少,有的私募基金會(huì)做高頻的量化策略。
策略靈活是一把雙刃劍。
意味著更多的投資機(jī)會(huì),但反過來,波動(dòng)也會(huì)更大。
總結(jié)
其實(shí)無論是投資公募基金,還是投資私募基金,都需要先了解對(duì)應(yīng)基金的投資策略。
認(rèn)可對(duì)應(yīng)的投資策略和邏輯,再在市場(chǎng)出現(xiàn)低估機(jī)會(huì)的時(shí)候行動(dòng)。
以后有機(jī)會(huì),也會(huì)給大家介紹一些不錯(cuò)的私募類品種。
作者:銀行螺絲釘(轉(zhuǎn)載請(qǐng)獲本人授權(quán),并注明作者與出處)
PS:對(duì)指數(shù)基金感興趣的朋友,歡迎閱讀《指數(shù)基金投資指南》和《定投十年財(cái)務(wù)自由》。
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