本報記者 劉琪

今年9月10日，《粵港澳大灣區(qū)“跨境理財通”業(yè)務(wù)試點實施細(xì)則》正式發(fā)布，標(biāo)志著“跨境理財通”試點正式啟航。如今，“跨境理財通”試點已經(jīng)平穩(wěn)“航行”一年。

“跨境理財通”試點不僅拓寬了大灣區(qū)居民跨境投資渠道，也為境內(nèi)外銀行深度合作提供了有利契機(jī)，進(jìn)一步了推動了內(nèi)地與港澳金融市場的互聯(lián)互通，對我國金融市場雙向開放具有里程碑的意義。自“跨境理財通”試點以來，無論是參與人數(shù)、劃匯金額等都在穩(wěn)步提升。中國人民銀行廣州分行公布的數(shù)據(jù)顯示，截至7月末，超32000人參與“跨境理財通”，資金匯劃超11億元。

站在一周年的時點上展望未來，接受《證券日報》記者采訪的試點銀行有著更多希冀，例如未來要進(jìn)一步拓寬“跨境理財通”的深度和廣度，擴(kuò)大可投資產(chǎn)品范圍、逐步放寬額度等，讓更多的投資者能參與其中。

北向通參與熱情更高

去年10月18日，中國人民銀行廣州分行、深圳中支官方網(wǎng)站公布了完成報備的“跨境理財通”首批試點銀行名單。10月19日開市，即實現(xiàn)了“跨境理財通”首批業(yè)務(wù)落地。當(dāng)日，內(nèi)地代銷銀行為港澳投資者辦理“北向通”投資資金匯入180筆，金額1538.7萬元。內(nèi)地合作銀行聯(lián)動港澳銷售銀行，為大灣區(qū)內(nèi)地投資者辦理“南向通”投資資金匯出128筆，金額1773.3萬元。開通首月，跨境理財通累計業(yè)務(wù)規(guī)模突破2億元人民幣。

據(jù)中國人民銀行廣州分行最新公布的數(shù)據(jù)顯示，截至今年7月31日，粵港澳大灣區(qū)參與“跨境理財通”個人投資者合計32542人，包括港澳投資者22222人，內(nèi)地投資者10320人，涉及相關(guān)資金跨境匯劃11805筆，金額11.91億元。

持倉方面，截至7月31日，參與“跨境理財通”的個人投資者購買投資產(chǎn)品市值余額為3.86億元。其中，北向通項下，港澳個人投資者持有境內(nèi)投資產(chǎn)品市值余額為2.14億元，包含理財產(chǎn)品1.60億元、基金產(chǎn)品0.54億元；南向通項下，內(nèi)地個人投資者持有港澳投資產(chǎn)品市值余額為1.72億元，包含投資基金0.17億元、債券0.01億元、存款1.54億元。

從以上數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn)，試點業(yè)務(wù)開展以來，一方面，參與人數(shù)、劃匯金額在穩(wěn)步增長；另一方面，北向通參與人數(shù)要高于南向通，并且南北向投資者對投資產(chǎn)品的偏好也呈現(xiàn)出明顯差異——北向通投資者較青睞理財產(chǎn)品，南向通投資者較青睞存款。

匯豐中國副行長兼大灣區(qū)辦公室總經(jīng)理陳慶耀在接受《證券日報》記者采訪時表示，粵港澳大灣區(qū)“跨境理財通”業(yè)務(wù)試點啟動一年以來，投資者興趣不減，無論是參與人數(shù)、劃匯金額還是試點銀行數(shù)量，都在穩(wěn)步提升，反映出大灣區(qū)經(jīng)濟(jì)融合正持續(xù)驅(qū)動區(qū)內(nèi)居民的跨境投資需求增長。

對于南北向投資者的偏好差異，渣打中國財富管理部投資產(chǎn)品與投資顧問總監(jiān)閔成對《證券日報》分析稱，今年以來，美聯(lián)儲加息、地緣沖突以及疫情的反復(fù)，給全球經(jīng)濟(jì)和資本市場帶來了很大的沖擊。加之“跨境理財通”在展業(yè)的初期，投資者初次嘗試，選擇了更穩(wěn)健的投資品種，這或是形成目前產(chǎn)品偏好差異的主要因素。

銀行將難點變?yōu)榘l(fā)力點

“‘跨境理財通’試點以來總體運(yùn)行比較平穩(wěn)，受到市場主體的歡迎?！敝袊嗣胥y行廣州分行副行長蘇赟此前在2022清華五道口全球金融論壇——廣州峰會（第七屆）上評價道。

不過，蘇赟談到，“跨境理財通”試點過程也面臨一些困難和挑戰(zhàn)，主要表現(xiàn)在以下幾個方面：一是新冠肺炎疫情的反復(fù)影響投資者的積極性和業(yè)務(wù)正常辦理，一定程度上制約了“跨境理財通”業(yè)務(wù)規(guī)模。二是全球經(jīng)濟(jì)增長低迷，金融市場波動加劇，理財產(chǎn)品的收益率不確定性加大，也影響了投資者對市場的預(yù)期。三是投資者對交易規(guī)則和投資習(xí)慣的轉(zhuǎn)變需要一個過程，目前仍有部分潛在投資者因不熟悉操作仍保持“觀望”。四是將來不排除發(fā)生“跨境理財通”糾紛的可能性，銀行和投資者的有效溝通十分關(guān)鍵。

試點銀行對“跨境理財通”試點以來遇到的困難和挑戰(zhàn)有更深的感受。閔成舉了幾個例子。比如，目前“南向通”“北向通”合資格產(chǎn)品多為低至中風(fēng)險的非復(fù)雜產(chǎn)品，選擇范圍相對有限?！拔覀冏⒁獾酱鬄硡^(qū)有相當(dāng)一批客戶已積累了一定的投資經(jīng)驗，對資產(chǎn)配置可能較其他區(qū)域的客戶有著更高、更多元的需求。期待理財通業(yè)務(wù)運(yùn)營成熟后，監(jiān)管部門能進(jìn)一步考慮擴(kuò)充合資格產(chǎn)品范圍，進(jìn)一步豐富高凈值客戶的多元化資產(chǎn)配置方案。”

另外，因為一些客觀因素，部分有潛在意愿的中國香港客戶無法親臨內(nèi)地網(wǎng)點開戶。閔成表示，為進(jìn)一步便利北向通開戶，該行目前正在積極準(zhǔn)備向監(jiān)管申請“香港見證開立內(nèi)地人民幣II類戶”服務(wù)，并已在系統(tǒng)與流程上做好相應(yīng)準(zhǔn)備，期待可以在獲批服務(wù)試點后盡快推出該服務(wù)，為大灣區(qū)“生活圈”帶來更便捷的跨境個人金融服務(wù)支持。

資金使用比例有提升空間

“跨境理財通”試點平穩(wěn)運(yùn)行一周年，奮楫揚(yáng)帆正當(dāng)時。

中國人民銀行廣州分行跨境辦處長陳威近期表示，下一步，人民銀行廣州分行將繼續(xù)推動“跨境理財通”健康發(fā)展。一方面，擴(kuò)大宣傳讓更多投資者享受政策紅利，優(yōu)化流程促進(jìn)業(yè)務(wù)辦理便利化，引導(dǎo)更多銀行參與試點并利用金融科技完善服務(wù)，聯(lián)合境內(nèi)外監(jiān)管部門共同加強(qiáng)投資者保護(hù)。另一方面，拓寬“跨境理財通”的深度和廣度，結(jié)合市場需求探索更多跨境人民幣業(yè)務(wù)創(chuàng)新，為金融市場互聯(lián)互通、資本項目可兌換積累經(jīng)驗。

“整體來看，‘跨境理財通’試點的啟動進(jìn)一步拓寬了區(qū)內(nèi)居民的跨境投資渠道。但受到宏觀和市場因素的多重影響，目前資金的整體使用比例仍然偏低，未來仍有很大的提升空間。”陳慶耀說。

中國人民銀行廣州分行數(shù)據(jù)顯示，截至今年9月8日24時，跨境理財通南向通凈流出24028.64萬元，已用額度24028.64萬元（0.16%），剩余額度14975971.36萬元；跨境理財通北向通凈流入29906.08萬元，已用額度29906.08萬元（0.20%），剩余額度14970093.92萬元。

陳慶耀進(jìn)一步表示，“展望未來，我們希望能進(jìn)一步拓寬‘跨境理財通’的深度和廣度，加入更多風(fēng)險等級的產(chǎn)品，為風(fēng)險偏好較高的資深投資者提供更多高收益產(chǎn)品選擇，以更好地匹配大灣區(qū)居民多元化的投資需求。同時，我們也希望能逐步放寬投資者資格及個人投資額度限制，讓更多區(qū)內(nèi)居民能通過這一機(jī)制分散投資、積累財富，并由此推動業(yè)務(wù)規(guī)?？焖僭鲩L。”

東方金誠研究發(fā)展部高級分析師于麗峰對《證券日報》記者表示，預(yù)計未來“跨境理財通”將繼續(xù)穩(wěn)步有序發(fā)展，持續(xù)推進(jìn)內(nèi)地與港澳地區(qū)產(chǎn)品的雙向開放，不斷豐富產(chǎn)品類別，并在此基礎(chǔ)上不斷擴(kuò)大試點區(qū)域范圍和投資限額，滿足內(nèi)地與港澳投資者多元化的配置需求，促進(jìn)人民幣國際化。