老韭們不知道，他們背后還站著“黃雀”，真正的養(yǎng)基高手面不改色，內(nèi)心滿是不屑

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“功夫不到家呀！

只知道補補補，姿勢不對照樣是韭菜。”

應(yīng)對市場下跌，補倉解套早已是老基民們心照不宣的策略。

但是補倉解套的前提是“它值得”，補倉一只“渣”基金只是對“沉沒成本”的心理安慰。

因此當(dāng)多只基金同時陷入跌勢，而子彈有限，選擇哪一只補，怎么個補法，就成為了真正考驗功夫，決定輸贏的關(guān)鍵。

01

補跌的多的？補跌的少的？

老基民甲自信地說：通常誰跌得多補誰，明顯深坑好上車，便宜不賺白不賺。當(dāng)然也要看市場風(fēng)向。

老基民乙則有不同的意見：補跌的少的，跌的多說明這輪下跌殺的就是它的重倉，已經(jīng)被市場拋棄了，不要去抄底。

雙方都是在基金江湖摸爬滾打多年，挨過巴掌也吃過棗的老人了，面對如何選擇補倉基金卻是各執(zhí)一詞，有自己獨到的見解。

確實，補倉是門深奧的學(xué)問，比那些有標(biāo)準(zhǔn)答案的試題難做太多。

不同的養(yǎng)基風(fēng)格、不同的風(fēng)險偏好、不同的子彈狀況等都會影響補倉的決策。

同樣的補倉動作在不同的市場環(huán)境、不同的持倉情況下也會產(chǎn)生不一樣的結(jié)果。

小夏回顧了自己的養(yǎng)基之路，總結(jié)了一些基金下跌時補倉成功的經(jīng)驗，包括如何選出優(yōu)先補倉的基金、以什么樣的節(jié)奏補倉最為穩(wěn)妥，分享給各位基民朋友，歡迎探討。

02

哪些基金值得被優(yōu)先補倉？

綠油油的賬戶中，每一只又被市場鞭打的基金仿佛都在向你招手：“主人，救我！”

那么哪些基金是值得優(yōu)先被解救的呢？

經(jīng)驗一

優(yōu)先補倉跌入低估值區(qū)的

短期跌幅大并不一定說明買入性價比高，要看指數(shù)目前估值的位置。

比如我們看中證醫(yī)療指數(shù)，經(jīng)歷了19、20兩年的大好光景后，于21年春節(jié)后開始高位回調(diào)，而且跌幅較大，很多基民覺得機會終于來了，趕緊補倉，但是其實該指數(shù)當(dāng)時所處的估值分位點并不低，向下回調(diào)的空間依舊很大。

數(shù)據(jù)來源：Wind

事實也是如此，當(dāng)時急于補倉的基民可能被套牢其中。相反，現(xiàn)在的中證醫(yī)療指數(shù)已經(jīng)跌入歷史極低分位點，與一年前相比，補倉優(yōu)先級大大提高。

那么估值處于低位，指數(shù)走勢就大概率會向上走嗎？并不盡然。

低估值帶來的投資機會是建立在行業(yè)與賽道增長邏輯不變的前提下，可能因為風(fēng)格的原因?qū)е鹿乐堤幱跉v史低位，一旦風(fēng)格反轉(zhuǎn)，就可以賺到估值修復(fù)的錢。

但如果跟K12教培一樣遭遇了殺邏輯，低位抄底就失效了，反而會落入低估值陷阱。

但應(yīng)用到那些長期走勢有望向上、具備發(fā)展前景的指數(shù)上，可能就是另一番景象了。

比如說我們來看看滬深300指數(shù)近10年來的指數(shù)點位和估值曲線，可以發(fā)現(xiàn)通過估值區(qū)間來指導(dǎo)指數(shù)的投資，是有一定道理的。

數(shù)據(jù)來源：Wind，區(qū)間2012.2-2022.2

經(jīng)驗二

優(yōu)先補倉效果明顯的

如果在自己的持倉中，某只下跌基金的倉位已經(jīng)非常重，而自己手中子彈有限，即便全都補入這只基金也很難均攤成本，看不到非常明顯的解套效果，那么補倉的優(yōu)先級可以往后放放。

比如說，你在基金A、B新發(fā)期間各買入1萬元和10萬元，之后遭遇熊市，兩只基金凈值降到了0.8元。此時你想要補倉自救，但是只有2萬元的子彈了，那么補倉哪一只效果更明顯呢？

無論補倉哪只基金，你都會再得到2.5萬份的基金。

對于基金A來說，你補倉后的成本為（1+2）/（1+2.5）=0.86元，凈值上漲8%你就能解套。

而對于基金B(yǎng)來說， 你補倉后的成本為（10+2）/（10+2.5）=0.96元，凈值需要上漲20%你才能解套。

除了倉位之外，現(xiàn)價和買入價之間的價差率也會影響到補倉的效果，其他條件都相同的情況下，一般價差率越高，補倉效果越明顯。

經(jīng)驗三

優(yōu)先補倉中長期景氣度高的

補倉能夠解套的前提是基金不會一直跌下去；而且除了解套自救，我們補倉的另外一個目的就是能夠拿到更多份額，在未來更好地分享基金上漲的收益。

所以值得被優(yōu)先補倉的基金一定是所重倉行業(yè)長期景氣度較高的，符合國家政策發(fā)展方向并且行業(yè)本身處于向上發(fā)展方向的。

比如說“雙碳”目標(biāo)之下的新能源、“建軍百年奮斗目標(biāo)”下的軍工、消費升級之下的新興消費、老齡化背景下的醫(yī)藥、數(shù)字經(jīng)濟風(fēng)口中的5G、云計算、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等相關(guān)概念，如此種種，都是站在時代風(fēng)口、擁有邏輯支撐、中長期景氣度較高、不會持續(xù)低迷的板塊。

景氣行業(yè)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不限于此，所以基民朋友要關(guān)注社會發(fā)展、關(guān)心國家政策、關(guān)心實體經(jīng)濟，才能夠?qū)π袠I(yè)的景氣度形成自己的判斷。

經(jīng)驗四

優(yōu)先補倉歷史業(yè)績優(yōu)秀的

有的時候面對滿眼的綠油油，憤怒又慌張，根本沒有理性去思考分析那么多，那就優(yōu)先補倉中長期歷史業(yè)績優(yōu)秀，持有收益高的那只基金大概率不會后悔。

天天查看凈值漲跌肯定也都對持倉基金熟悉了，哪只基金給自己帶來的收益多，哪位基金經(jīng)理管理能力強肯定也都心中有數(shù)。

那些中長期業(yè)績優(yōu)異、在之前的下跌中反彈有力、基金經(jīng)理投資理念自己很認(rèn)可的基金，值得被優(yōu)先補倉。

03

正確的補倉節(jié)奏是什么？

選中了目標(biāo)補倉基金后，還有關(guān)鍵的一步：怎么補？何時補？老基民朋友都知道，市場的底一般難以預(yù)測，一次性補倉抄底很可能被抄家。

正確的補倉方法，最好是在一個較長的時間里多次加倉、逐步抄底，這樣才更能起到平攤成本的作用，也能夠降低被再度套牢的風(fēng)險。這是市面上多種補倉策略的基本原理。

節(jié)奏一

按比例分批補倉

先將準(zhǔn)備補倉的資金平分成幾份，再預(yù)設(shè)一個下跌幅度，凈值每達(dá)到一個跌幅，就加一份倉。這種方式最重要的就是這個跌幅的設(shè)置。

一般來說，可以參考基金的歷史最大回撤來進行綜合判斷。比如某基金的歷史最大回撤是25%，如果分4次補倉的話，可以考慮將跌幅預(yù)設(shè)在5%左右。

節(jié)奏二

金字塔式補倉

同樣也是先將可以補倉的資金分成幾份，價格下跌時買入數(shù)量逐漸增多，價格上升時買入數(shù)量逐步減少，像金字塔的形狀一樣?？梢员苊鈱⒋蟛糠盅a倉資金買在相對高位上，有效攤薄成本。

比如說假設(shè)成本在2元以上，跌到2元買入1000份（補倉2000元）、跌到1.5元買入2000份（補倉3000元）、跌到1元買入4000份（補倉4000元），實現(xiàn)低位多買。

但是這個策略需要投資者先對未來一段時間的價格走勢做出判斷，還要大致估計未來價格底部與頂部，分配不同價位所對應(yīng)的倉位。一旦判斷失誤就會影響補倉效果，不太適合韭韭們。

經(jīng)驗三

定投式補倉

在已經(jīng)有一定底倉的前提下，根據(jù)自己的現(xiàn)金流情況，制定基金定投補倉方案，是現(xiàn)階段非常適合散戶基民們的一種策略。

比如說可以每月在發(fā)工資的后一天補倉固定金額的該基金。有的銷售軟件中可以選擇智能定投，不用人工判斷就能實現(xiàn)“低位多買、高位少買”。

小夏身邊很多過往投資收益率不錯的老基民現(xiàn)在也都在做定投補倉，如果暫時看不清市場的方向，不妨也嘗試一下。

如果想要了解更加詳細(xì)的補倉姿勢，可以看看小夏之前寫過的：《基金虧了怎么辦？正確的補倉姿勢請收好》。

從新韭們倉皇跑路的蟬遁術(shù)到老韭們廣撒網(wǎng)式的螳螂補倉法再到高手們精準(zhǔn)到位的雀王補倉功，每一步進階都源于對基金市場更深刻的認(rèn)知。

但是即便是頂級高手，補倉之后也不一定會立刻扭虧為盈。時間是一把無聲的犒賞鈍器，漫長的練功路上，高手們憑借極強的定力，耐住心性，熬過下跌。

最終在不經(jīng)意的那幾天里，悄悄贏過了眾人……

風(fēng)險提示

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好了，這篇文章就和大家分享到這里，希望可以幫助到大家。另外，想要實現(xiàn)投資穩(wěn)定盈利，建議大家可以多學(xué)習(xí)一些相關(guān)的課程內(nèi)容，這里給大家推薦一個知識平臺——愛雅微課：https://ke.iya88.com/，里面提供了全網(wǎng)最全最實戰(zhàn)的課程，很多大佬都是該網(wǎng)站的會員，抓緊收藏起來吧！