支付寶基金賣出手續(xù)費怎么算天數(shù)，支付寶基金賣出手續(xù)費怎么算天數(shù)的？

在研究債券的時候，我發(fā)現(xiàn)債券有很多種分類，包括維基百科介紹的都不夠全面，每一種債券分類的概念又比較復(fù)雜，加之很多種債券，我們作為普通投資者是接觸不到的，所以我主要重點介紹我們?nèi)粘Ｉ钪锌赡軙徺I到的債券，下面第一講的內(nèi)容主要是對債券的分類以及各種債券的基礎(chǔ)概念，這一類概念知識閱讀起來比較枯燥，如果想了解的可以通讀一下，如果不想了解的建議直接從第二小節(jié)開始閱讀，遇到不懂的概念再返回來尋找。

因為債券的內(nèi)容太多，所以我就不全部詳盡的介紹了，如果有興趣我建議去到這個網(wǎng)址閱讀：

http://bond.hexun.com/stepbystep/step1content.html

因為網(wǎng)絡(luò)上也很難找到對債券系統(tǒng)介紹的內(nèi)容，這里我覺得算是不錯的一個網(wǎng)站了，在讀我的文章之前，先去讀一下相關(guān)的概念基礎(chǔ)會更好一些。

1、債券的分類

債券[1]:是發(fā)行者為籌集資金而發(fā)行、在約定時間支付一定比例的利息，并在到期時償還本金的一種有價證券。

根據(jù)不同發(fā)行方，可分為政府債券、金融債券以及公司債券。投資者購入債券，就如借出資金予政府、大企業(yè)或其他債券發(fā)行機構(gòu)。這三者中政府債券因為有政府稅收作為保障，因而風(fēng)險最小，但收益也最小。公司債券風(fēng)險最大，可能的收益也最大。債券持有者是債權(quán)人，發(fā)行者為債務(wù)人。

債券有多種分類方式，包括:按照發(fā)行主體、付息方式、計息方式、償還期限、擔(dān)保性質(zhì)、債券形態(tài)、特殊類型等。

按照發(fā)行主體，有以下三種分類:

主權(quán)債券:又分為國庫券和地方債券。

國庫券[2]:一國財政部發(fā)行的債券。也被稱為國庫券、國家債券、中央政府債券、聯(lián)邦政府債券，國庫券又可以按照償還期限、資金用途、流通與否，發(fā)行本位進行細(xì)分，見下圖:

地方債券[3]:全稱地方政府債券，是一個國家的地方政府發(fā)行并負(fù)責(zé)償還的債券，一般為免稅債券（無需為利息支付稅務(wù)），但一般利率較繳稅債券更低。

金融債券:金融機構(gòu)發(fā)行的債券。

企業(yè)債券:企業(yè)發(fā)行的債券。

按照付息方式，有以下六種分類:

貼現(xiàn)債券:又稱貼水債券，指以低于面值發(fā)行，發(fā)行價與票面金額之差額相當(dāng)于預(yù)先支付的利息，債券期滿時按面值償付的債券。

附息債券:在債券存續(xù)期內(nèi)，對持有人（投資人）定期支付利息（通常每半年或每年支付一次），按照計息的方式不同，這類債券還可細(xì)分為固定利率債券和浮動利率債券兩大類。有些附息債券可以根據(jù)合約條款推遲支付定期利率，被稱為緩息債券。

票息累計債券:債券持有人(投資人)必須在債券到期時一次性獲得本息，存續(xù)期沒有利息支付。

零息債券: 是指不付利息的債券。發(fā)行價一般是低于票面值發(fā)售。

固定利率債券:以固定利率支付利息。

浮動利率債券:以浮動利率支付利息。

注:貼現(xiàn)債券與零息票債券的區(qū)別在于前者按票面額 (償還額) 計息;而后者以投資額 (購買價格) 計息，這就包括了利上計息的因素。

按照記息方式，有以下四種分類:

單利債券（累進利率債券）:即到期時一次付清所有應(yīng)付本息，也叫利隨本清。

復(fù)利債券:即將票面額折算成現(xiàn)值發(fā)行，到期時票面額即等于本息之和，故按票面額還本付息。

貼現(xiàn)債券:即投資人按票面額和應(yīng)收利息之差價購買債券，到期按票面額收回本息。

累進利率債券:亦稱“利率遞增債券”。以利率逐年累進方法計息的債券。債券利率按事先約定的累進利率的檔次進行累進，隨著時間的推移，后期利率將比前期利率更高。通常為可贖回債券。

按照償還期限，有以下四種分類:

長期債券:10年以上債券。

中期債券:3-10年期債券。

短期債券:3年內(nèi)債券。

永久債券:指沒有到期日之債券，亦指發(fā)行機構(gòu)只會定期付息給投資者，而不會繳還票面值之本金。此類債券息率一般比較高些。

按照擔(dān)保性質(zhì)，可以分為:

有擔(dān)保債券:以抵押財產(chǎn)為擔(dān)保發(fā)行的債券。

無擔(dān)保債券:也稱為信用債券。

按照債券形態(tài)，有以下三種分類:

實物債券（無記名式國債）:實體債券，一般印有債券面額、債券利率、債券期限、債券發(fā)行人全稱、還本付息方式等；

憑證式債券:憑證式國債是一種國家儲蓄債，以“憑證式國債收款憑證”記錄債權(quán)，不能上市流通，從購買之日起計息。在持有期內(nèi)，持券人如遇特殊情況需要現(xiàn)金，可以到購買網(wǎng)點提前兌取。提前兌取時除償還本金外，利息按實際持有天數(shù)及相應(yīng)的利率檔次計算，經(jīng)辦機構(gòu)按兌付本金的1‰收取手續(xù)費；憑證式國債到期是一次性支付本金及利息，獲得的是單利；固定利率；憑證式國債又分為紙質(zhì)憑證式國債、電子記賬憑證式國債。

記賬式債券:又名無紙化國債，準(zhǔn)確定義是由財政部通過無紙化方式發(fā)行的、以電腦記賬方式記錄債權(quán)，并可以上市交易的債券，但不可提前兌付。記賬式國債根據(jù)不同的年限，有不同的付息方式，一般中長期的記賬式國債，采用年付或半年付，這些利息可以用來再投資，相當(dāng)于復(fù)利記息；浮動利率。

按照特殊類型，有以下四種分類:

綠色債券[4]:又名氣候債券，是種相對新穎的定息金融產(chǎn)品，指的是為各種為舒緩氣候變化問題的項目集資的債務(wù)證券。

銀色債券[5]:香港政府自2016年開始發(fā)行的零售債券，只限年滿60歲（2016至2020年期間為65歲）的香港身份證持有人購買，息率為綜合物價消費指數(shù)過去六個月的變化平均值，并設(shè)有保證最低息率（依據(jù)發(fā)行年份而不同，2016-17年為2%，2018-19為3%，2020及其后為3.5%）

可轉(zhuǎn)換債券:是一種混合債券及金融衍生品，可按一定規(guī)則轉(zhuǎn)換為債券發(fā)行公司的股票；其轉(zhuǎn)換價格、轉(zhuǎn)換時間段會在發(fā)行前確定。由于附加了認(rèn)股權(quán)證（期權(quán)）等多種權(quán)益，可轉(zhuǎn)換債券通常票面利率較一般企業(yè)債券低。從發(fā)行者的角度看，用可轉(zhuǎn)換債券融資的主要優(yōu)勢在于可以減少利息費用，增加股權(quán)融資，降低負(fù)債率，但如果債券被轉(zhuǎn)換，公司原股東的股權(quán)將被稀釋。

最后，還有些比較重要的術(shù)語:

國債正回購:央行把央票賣給銀行，收回市場中的資金。

國債逆回購:央行花錢買回銀行手中的央票，放錢回市場。

2、如何購買債券基金

其實普通投資者是無法購買債券[6]的，因為債券一般流通在銀行間市場，或者個人金融資產(chǎn)至少要達到500萬才能直接在交易所市場購買債券，而普通投資者只能通過購買債券基金或者債券相關(guān)的理財產(chǎn)品來間接購買債券。

在上一章理財｜理財之基金篇（二）我們了解到購買基金分為場外與場內(nèi)交易，債券基金同樣如此，我們可以直接在券商交易所購買，也可以在銀行、支付寶進行購買。

國債的申購代碼[7]一般深市是1016、1017開頭，滬市是751開頭（滬市的國債代碼也是分銷證券商的代碼）;在滬市上市的可轉(zhuǎn)債代碼以“11”開頭。在深市上市的可轉(zhuǎn)債代碼以“12”開頭。更多代碼可以查看:

https://www.hnhuachenganbao.com/wcg/52455.html

我們在申購債券基金時，最低需要購買1手，也就是10張面值100的債券，總額1000元。

2.1債券基金的分類

債券基金[8]主要包括:純債、混合債和債券指數(shù)型基金，純債型又可以分為中長期純債基金(剩余期限無限制)和短期純債基金（剩余期限不超過3年），混合債又分為一級債券和二級債券，債券指數(shù)型基金又分為被動指數(shù)債券型基金和增強指數(shù)債券型基金。

純債:只買債券，不買股票。

混合債券:又買債券，又買股票。

一級債券:可以參與一級市場新股申購、股票增發(fā)、一般不直接買入股票、權(quán)證類權(quán)益資產(chǎn)。

二級債券: 可適當(dāng)參與二級市場股票買賣，也可以在一級市場中申購新股，持有因可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股形成的股票和權(quán)證等。

被動指數(shù)債券型基金:采用被動式指數(shù)化投資，通過對標(biāo)的指數(shù)的有效跟蹤實現(xiàn)投資收益。

增強指數(shù)債券型基金:與指數(shù)增強型基金類似，是一種基金管理人希望能夠提供高于標(biāo)的指數(shù)回報水平投資業(yè)績的基金。

2.2債券基金手續(xù)費

可分離交易可轉(zhuǎn)債[9]:分離交易可轉(zhuǎn)債與普通可轉(zhuǎn)債的本質(zhì)區(qū)別在于債券與期權(quán)可分離交易。也就是說，分離交易可轉(zhuǎn)債的投資者在行使了認(rèn)股權(quán)利后，其債權(quán)依然存在，仍可持有到期歸還本金并獲得利息；而普通可轉(zhuǎn)債的投資者一旦行使了認(rèn)股權(quán)利，則其債權(quán)就不復(fù)存在了。

在交易時，除了券商的手續(xù)費，我們最需要注意的是購買債券時繳納的所得稅，除了購買國債沒有該費用外，其它債券產(chǎn)品均會收取20%的所得稅，其實這個費用是相當(dāng)高了，對于普通投資者來說，這一塊就會回吐我們大量的利潤，因此對于我們來說，國債是最好的債券投資產(chǎn)品。

不過這20%的稅我們是可以通過一定的操作[10]來避免掉的,假設(shè)某可轉(zhuǎn)債第一天收盤價格為105.7元，第二天開盤價為103.97元，（實際上這個差價就是扣除的稅額），我們可以在付息日的前一天收盤點賣出，第二天的開盤點買入相同的份額即可，但如果資金量不大的話，這樣操作的意義也不大，因為還有交易的手續(xù)費，以及基金價格的波動?？赊D(zhuǎn)債的付息日我們可以通過以下方式進行查看：

1、集思錄的交易日歷[11]中可以查看

2、集思錄可轉(zhuǎn)債的到期時間列，每一年的這一天都是付息日。

交易所和支付寶交易基金的手續(xù)費，我在上一篇理財｜理財之基金篇（二）中有提到過。

2.3 挑選購買債基

被動指數(shù)債券型基金的選擇方式與指數(shù)基金的選擇方式相同，而其它類的債券基本是基金經(jīng)理進行管理投資的，所以挑選方式應(yīng)該遵從主動基金的挑選方式。這我在之前的文章也都提到了，主要從基金規(guī)模、基金跟蹤指數(shù)誤差、基金年限、基金市場、基金公司、基金經(jīng)理和基金評級方面來挑選，點擊上方鏈接即可前往原文。

此外，機構(gòu)持有占比[12]也是一個非常重要的因素，在下跌趨勢中，機構(gòu)占比超過70%的最抗跌，但是并非機構(gòu)占比越高越好，我們需要避開占比超過90%的基金，因為機構(gòu)的贖回可能導(dǎo)致基金凈值的劇烈波動。

而在上漲趨勢中，機構(gòu)占比超過70%的基金進攻勢頭也較弱弱，所以上升趨勢中，機構(gòu)占比維持在30%-70%的債券基金最佳。

就投資方式而言，相較于定投，債券基金更適合于一次性投入，因為債基的波動非常小，定投會消耗很多手續(xù)費，其帶來的收益甚至沒有一次性購買的高。

什么時候我們可以買入債基？ 在回答這個問題之前，我們先來說一下債券的牛市與熊市，債券的價格是和收益率成反比的，國債收益率上升，債券的價格就會下跌，國債收益率下降，債券的價格就會上升。

當(dāng)我們加入利率指標(biāo)時，當(dāng)銀行的利率上升，無風(fēng)險收益增加，大家就會賣掉債券，去銀行存錢（債券的風(fēng)險比銀行的風(fēng)險更大），債券的價格就會降低，國債收益率也就升高；同樣的，銀行利率降低，債券價格就升高，國債收益率也就降低。

此時，我們再加入通貨膨脹[13]來進行考慮，通貨膨脹指物價在一段時間內(nèi)持續(xù)上漲，當(dāng)物價的上漲幅度大于債券的收益率，那么債券的持有者往往會拋棄債券，從而引起債券價格的下跌，對應(yīng)收益率就會上升。一般情況下，通脹的上升往往會提振股市上漲，引起資金向股市流入，反之同理。

因此，當(dāng)通脹預(yù)期上升時，央行會傾向提高利率，減少資金借貸活動；當(dāng)通脹預(yù)期下降時，國家會傾向降低利率，以提振經(jīng)濟、刺激就業(yè)。

我們將債市的經(jīng)濟周期與股市的一并考慮，可以得出[14]以下結(jié)論:

1、當(dāng)股市開始走牛時，債市牛市進入最后階段

2、當(dāng)股市從牛市轉(zhuǎn)為熊市，債市則將開啟牛市

原因是，當(dāng)經(jīng)濟開始復(fù)蘇，利率會停止下降，但此時仍處于最低點，股市開始復(fù)蘇，利率低，國債收益率也低，資金更多的會回流股市，導(dǎo)致債券的價格從最高點開始降低，也就是股市開始走牛，債市開始走熊。

同樣，當(dāng)市場非常繁榮時，這時利率就會停止上升，但處于一個最高點，股市會開始下跌，此時的國債收益率非常高，因此債券的價格會很低，大家會買入債券，因此債市開始步入牛市。

通俗理解:如果將股市的經(jīng)濟周期比喻為一個拱門形狀的話，債市就是一個倒拱形，且具有一定的滯后性。

知道了債市的牛熊周期后，我們就可以開始談買入債券基金的最佳時間了，要確定何時購買債券，我們可以根據(jù)股市的表現(xiàn)和國債收益率這兩個指標(biāo)進行預(yù)測，當(dāng)以股市表現(xiàn)作為參考時:股市走牛，我們就可以拋售手中的債券，當(dāng)股市走熊，我們就可以買入一部分債券。

以國債收益率作為參考時，我們以3.5%的十年國債收益率作為一個分界線，當(dāng)國債收益率大于3.5%或處于下降姿態(tài)時，債券價格較低，我們可以買入債券，當(dāng)國債收益率小于3.5%或處于上升姿態(tài)時，我們盡量選擇其它的理財產(chǎn)品。

推薦閱讀:海通策略:股市進入牛市后期 大宗屬于牛市孕育期[15]

最后，關(guān)于債券的投資策略，可以閱讀該文的積極型投資策略-利率預(yù)測法[16]部分，我就不再重復(fù)造輪子啦。

好了，這篇文章就和大家分享到這里，希望可以幫助到大家。另外，想要實現(xiàn)投資穩(wěn)定盈利，建議大家可以多學(xué)習(xí)一些相關(guān)的課程內(nèi)容，這里給大家推薦一個知識平臺——愛雅微課：https://ke.iya88.com/，里面提供了全網(wǎng)最全最實戰(zhàn)的課程，很多大佬都是該網(wǎng)站的會員，抓緊收藏起來吧！