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可轉(zhuǎn)債基金什么意思，可轉(zhuǎn)債基金怎么買賣？

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錢如故

可轉(zhuǎn)債

近兩年來(lái)，可轉(zhuǎn)債概念可謂十分火熱，特別是打新債，人人都可以參與，沒有什么門檻，中一簽就能賺幾十到幾百塊錢。不過(guò)，隨著打新人數(shù)的增加，現(xiàn)在打新債已經(jīng)沒那么容易中簽了。很多朋友表示自己開戶堅(jiān)持打新，兩個(gè)月都沒中過(guò)一次。

打新債不中簽，還有其他方式參與可轉(zhuǎn)債投資，但風(fēng)險(xiǎn)沒那么大的嗎？當(dāng)然是有的，那就是買可轉(zhuǎn)債基金。這篇文章錢如故就和大家分享下可轉(zhuǎn)債基金什么意思，可轉(zhuǎn)債基金怎么買賣？

 

第1：什么是可轉(zhuǎn)債？

在了解可轉(zhuǎn)債基金之前，我們先了解下什么是可轉(zhuǎn)債。可轉(zhuǎn)債，全稱是可轉(zhuǎn)換債券，指的是持有者可以在特定時(shí)間、按特定條件轉(zhuǎn)換為普通股票的特殊企業(yè)債券。也就是說(shuō)，如果你持有了可轉(zhuǎn)債，那么到了一定時(shí)間，你可以選擇把這只可轉(zhuǎn)債換為對(duì)應(yīng)的股票，但也可以直接賣出賺取差價(jià)。

我們看到下面列表的可轉(zhuǎn)債，還有它們各自對(duì)應(yīng)的正股，比如中礦轉(zhuǎn)債，對(duì)應(yīng)的正股為中礦資源，而中礦資源這只股票現(xiàn)在價(jià)格是16.82元，而可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價(jià)是15.53元。但并不是說(shuō)現(xiàn)在就能把可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換為股票，而是到了一定時(shí)間才可以，這個(gè)時(shí)間怎么約定，需要看不同可轉(zhuǎn)債的約定。

可轉(zhuǎn)債基金

 

第2：什么是可轉(zhuǎn)債基金？

說(shuō)完了可轉(zhuǎn)債，那么什么是可轉(zhuǎn)債基金呢？可轉(zhuǎn)債基金就是把主要資產(chǎn)投資于可轉(zhuǎn)債的基金，其他持倉(cāng)還包括股票、現(xiàn)金等。相較于普通的股票型基金，可轉(zhuǎn)債基金有兩個(gè)特征：

一是股票基金單只個(gè)股持倉(cāng)上限為10%，可轉(zhuǎn)債基金單只轉(zhuǎn)債不受此限；

二是轉(zhuǎn)債基金可以上杠桿。

因此，一些激進(jìn)的轉(zhuǎn)債基金漲跌幅并不遜于偏股型基金。用一個(gè)圖來(lái)對(duì)比過(guò)去三年的中證轉(zhuǎn)債指數(shù)、上證指數(shù)和滬深300指數(shù)。

可轉(zhuǎn)債基金

可以發(fā)現(xiàn)，中證轉(zhuǎn)債指數(shù)漲幅18.93%，滬深300指數(shù)和上證指數(shù)漲幅是14.22%和-6.07%。而同期三者的振幅分別為32.64%、40.90%和36.31%。

簡(jiǎn)單地說(shuō)，就是可轉(zhuǎn)債基金在上漲的時(shí)候漲幅更大，但上下波動(dòng)幅度是最小的，這說(shuō)明風(fēng)險(xiǎn)是最小的。就像三艘船在海上行駛，可轉(zhuǎn)債基金這艘船行駛得最快，而遇到大風(fēng)浪的時(shí)候，可轉(zhuǎn)債基金這艘船是最穩(wěn)的。

可轉(zhuǎn)債基金具有債券和股票雙重屬性，熊市下跌過(guò)程中有效控制回撤，也就是熊市中跌的少。牛市中能享受股市的上漲，震蕩市中能顯著減小波動(dòng)，是一種攻守兼?zhèn)涞耐顿Y利器。所以總體來(lái)看，優(yōu)秀的可轉(zhuǎn)債基金比股票型基金波動(dòng)要小，在風(fēng)險(xiǎn)收益比上具有顯著優(yōu)勢(shì)。

 

第3：如何挑選可轉(zhuǎn)債基金？

為了方便選擇，我們就只選用兩個(gè)參考標(biāo)準(zhǔn)：一是和自己風(fēng)險(xiǎn)偏好匹配，二是長(zhǎng)期歷史業(yè)績(jī)優(yōu)秀。

1、風(fēng)險(xiǎn)偏好匹配

不管是做什么投資，一定要選擇和自己風(fēng)險(xiǎn)相匹配的產(chǎn)品，不同可轉(zhuǎn)債之間也有不同的風(fēng)險(xiǎn)。一般來(lái)說(shuō)，我們可以通過(guò)可轉(zhuǎn)債持倉(cāng)的集中程度、杠桿比例、股票持倉(cāng)等來(lái)判斷該轉(zhuǎn)債的激進(jìn)程度。如果擔(dān)心風(fēng)險(xiǎn)太大，就選擇股票持倉(cāng)比例比較低的可轉(zhuǎn)債基金。

比如以成立于2004年的可轉(zhuǎn)債基金“興全可轉(zhuǎn)債混合”來(lái)舉例：

興全可轉(zhuǎn)債混合

可以看到它的資產(chǎn)配置明細(xì)，是處于動(dòng)態(tài)變化當(dāng)中，截止2020年6月30日，股票的配置為24%左右，債券占比是66%，說(shuō)明債券沒有加杠桿，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)比較小。有時(shí)候我們看到一些基金持倉(cāng)比例里面，債券占凈比超過(guò)了100%，這就是加了杠桿的緣故，加了杠桿風(fēng)險(xiǎn)會(huì)稍微大一點(diǎn)。

興全可轉(zhuǎn)債混合

那么，保守點(diǎn)的投資者可以選擇不加杠桿，持倉(cāng)中股票比例低一些，債券持倉(cāng)分散一些的可轉(zhuǎn)債基金。激進(jìn)的投資者可以選擇加了杠桿，股票持倉(cāng)比較多的轉(zhuǎn)債基金。總之，挑選一只債券基金時(shí)，至少應(yīng)該考慮以下因素：股票和債券及其他資產(chǎn)的各自占比，債券的持倉(cāng)集中度以及杠桿情況。

2、歷史長(zhǎng)期業(yè)績(jī)排名靠前

挑選基金最重要的一個(gè)原則之一就是長(zhǎng)期業(yè)績(jī)要好，也就是說(shuō)要在同類里排名靠前。

我們繼續(xù)看一下“興全可轉(zhuǎn)債混合”的業(yè)績(jī)情況。近三年來(lái)，前面兩年業(yè)績(jī)一直高于平均水平和滬深300，但是從今年3月份開始，收益就不及行業(yè)平均。像“興全可轉(zhuǎn)債混合”這種業(yè)績(jī)表現(xiàn)，最近6個(gè)月都跑不過(guò)平均水平，確實(shí)不算最好的選擇。

興全可轉(zhuǎn)債混合

目前市場(chǎng)上可轉(zhuǎn)債基金的數(shù)量并不是很多，在東方財(cái)富網(wǎng)站上，可以看到有70只可轉(zhuǎn)債基金。大家可以點(diǎn)擊網(wǎng)址進(jìn)去自己挑選一下：http://fund.eastmoney.com/trade/zq.html#zwf_,fr_045

 

總的來(lái)說(shuō)，挑選可轉(zhuǎn)債基金的原則一個(gè)是符合自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好，一個(gè)是長(zhǎng)期業(yè)績(jī)都比較好，然后在這些業(yè)績(jī)好的基金里面挑那些規(guī)模大一點(diǎn)，費(fèi)用比較低，基金評(píng)級(jí)在3星及以上的，基本上就不會(huì)出什么大問題。

 

好了，這篇文章就和大家分享到這里，希望可以幫助到大家。另外，想要實(shí)現(xiàn)投資穩(wěn)定盈利，建議大家可以多學(xué)習(xí)一些相關(guān)的課程內(nèi)容，這里給大家推薦一個(gè)知識(shí)平臺(tái)——愛雅微課：https://ke.iya88.com/，里面提供了全網(wǎng)最全最實(shí)戰(zhàn)的課程，很多大佬都是該網(wǎng)站的會(huì)員，抓緊收藏起來(lái)吧！

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