基金加倉(cāng)后收益，基金加倉(cāng)后收益率怎么算？

橋水又有大動(dòng)作，旗下產(chǎn)品上半年大幅加倉(cāng)黃金ETF。

國(guó)際巨頭們因?yàn)榫邆涑墒斓耐顿Y理念和選股思路，其一舉一動(dòng)備受關(guān)注，一直以來(lái)也被認(rèn)為是市場(chǎng)重要的風(fēng)向標(biāo)。

公募基金半年報(bào)顯示，今年上半年橋水（中國(guó)）投資管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱橋水中國(guó)）旗下三只私募基金產(chǎn)品首次買(mǎi)入并持有博時(shí)黃金ETF、易方達(dá)黃金ETF和華安黃金ETF三只黃金ETF的市值約8.12億元。

橋水中國(guó)買(mǎi)了8億元黃金ETF

場(chǎng)內(nèi)交易的ETF（交易型開(kāi)放式指數(shù)基金）一般會(huì)在基金半年報(bào)、年報(bào)中披露十大持有人信息。

博時(shí)黃金ETF半年報(bào)顯示，橋水全天候增強(qiáng)型中國(guó)私募證券投資基金三號(hào)、橋水全天候增強(qiáng)型中國(guó)私募證券投資基金一號(hào)和橋水全天候增強(qiáng)型中國(guó)私募證券投資基金二號(hào)三只基金產(chǎn)品分別持有4662.48萬(wàn)份、929.42萬(wàn)份和871.06萬(wàn)份，分列第1、第5和第6大持有人。

橋水中國(guó)的上述三只基金也出現(xiàn)在華安黃金ETF和易方達(dá)黃金ETF的十大持有人名單中。數(shù)據(jù)顯示，截至6月底，橋水中國(guó)持有博時(shí)黃金ETF、華安黃金ETF和易方達(dá)黃金ETF合計(jì)2.14億份，持有市值達(dá)8.14億元。

公開(kāi)資料顯示，華安黃金ETF、博時(shí)黃金ETF和易方達(dá)黃金ETF是國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的三只黃金ETF，最新規(guī)模分別為100億元、67億元和40億元。國(guó)內(nèi)黃金ETF主要為被動(dòng)跟蹤黃金現(xiàn)貨合約標(biāo)的價(jià)格的基金，其投資目的是盡量減少和標(biāo)的指數(shù)的跟蹤誤差，取得標(biāo)的指數(shù)所代表的市場(chǎng)平均回報(bào)。

外資機(jī)構(gòu)布局中國(guó)資產(chǎn)

值得注意的是，這是橋水中國(guó)旗下私募基金產(chǎn)品首次出現(xiàn)在國(guó)內(nèi)公募基金持有人名單中。

橋水基金全球資產(chǎn)管理規(guī)模超過(guò)千億美元，是全球管理規(guī)模最大的投資機(jī)構(gòu)之一，而橋水中國(guó)是橋水基金在中國(guó)的獨(dú)資私募基金。橋水中國(guó)于2018年在國(guó)內(nèi)推出首只私募產(chǎn)品橋水全天候增強(qiáng)型中國(guó)私募證券投資基金一號(hào)，隨后分別于2020年、今年推出橋水全天候增強(qiáng)型中國(guó)私募證券投資基金二號(hào)和橋水全天候增強(qiáng)型中國(guó)私募證券投資基金三號(hào)。

橋水中國(guó)試水中國(guó)的首只私募基金產(chǎn)品選擇了全天候增強(qiáng)型策略。據(jù)悉，全天候策略是一個(gè)動(dòng)態(tài)布局股、債、商品且可借助對(duì)沖工具的多元資產(chǎn)策略，以保證在各種經(jīng)濟(jì)環(huán)境之間保持平衡，它也是達(dá)利歐和橋水基金成功的法寶之一。

今年底，中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站顯示，橋水中國(guó)的管理規(guī)模已更新為“100億元以上”。外資巨頭偏好國(guó)內(nèi)哪些資產(chǎn)一直是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)。除了買(mǎi)入黃金ETF，隨著橋水中國(guó)管理規(guī)模的壯大，橋水中國(guó)旗下私募產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)資產(chǎn)的布局將逐步浮出水面。

值得一提的是，橋水基金創(chuàng)始人達(dá)利歐頗為看好中國(guó)市場(chǎng)，且多次亮出鮮明觀點(diǎn)。此前，達(dá)利歐在接受證券時(shí)報(bào)·券商中國(guó)記者采訪時(shí)再次提及自己是中國(guó)的長(zhǎng)期投資者，是因?yàn)橄嘈胖袊?guó)提供了極好的機(jī)會(huì)，而不投資中國(guó)將會(huì)冒著錯(cuò)過(guò)高收益的風(fēng)險(xiǎn)。達(dá)利歐表示：“只要我的投資模型中的影響因素沒(méi)有發(fā)生改變，只要我被允許在中國(guó)投資，我將繼續(xù)是中國(guó)的長(zhǎng)期投資者。”

除了橋水基金，多家外資機(jī)構(gòu)正大力布局中國(guó)資管市場(chǎng)。2017年1月，富達(dá)國(guó)際子公司富達(dá)利泰成為業(yè)內(nèi)首家完成登記的外資私募，瑞銀、橋水、貝萊德等海外資管巨頭陸續(xù)以設(shè)立外資私募的形式進(jìn)軍國(guó)內(nèi)資管業(yè)。截至今年6月底，外資私募數(shù)量已經(jīng)達(dá)到42家。其中貝萊德、富達(dá)和路博邁成功獲批公募牌照，轉(zhuǎn)戰(zhàn)公募業(yè)務(wù)，還有范達(dá)基金、聯(lián)博基金、施羅德基金等外資機(jī)構(gòu)正在排隊(duì)申請(qǐng)公募基金牌照。

黃金主題類基金今年全部正收益

今年以來(lái)，全球股市及商品市場(chǎng)大幅震蕩，作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的黃金開(kāi)始走出一波上漲行情。投資于黃金現(xiàn)貨和A股黃金股的公募基金產(chǎn)品表現(xiàn)跑贏大多數(shù)基金。數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)黃金ETF以及重倉(cāng)黃金股的主動(dòng)管理型基金收益全部為正。

被動(dòng)型基金如華安黃金ETF、易方達(dá)黃金ETF、博時(shí)黃金ETF年初至今收益分別為4.04%、3.96%和3.95%。近年來(lái)，伴隨黃金價(jià)格強(qiáng)勢(shì)上漲，國(guó)內(nèi)公募基金紛紛布局黃金ETF，如2020年就有前海開(kāi)源等7家公募基金發(fā)行黃金ETF，今年又有平安基金、南方基金、大成基金、嘉實(shí)基金發(fā)行上海金ETF，至此國(guó)內(nèi)黃金ETF達(dá)到16只。

除了被動(dòng)型基金，一些重倉(cāng)A股黃金股的主動(dòng)型基金今年收益也均為正，如前海開(kāi)源滬港深核心資源、前海開(kāi)源金銀珠寶、華泰柏瑞富利等。

前海開(kāi)源基金的基金經(jīng)理吳國(guó)清，其管理的前海開(kāi)源滬港深核心資源和前海開(kāi)源金銀珠寶今年以來(lái)分別上漲4.3%和2.88%，跑贏國(guó)內(nèi)大多數(shù)主動(dòng)管理型基金產(chǎn)品。前海開(kāi)源滬港深核心資源從去年初陸續(xù)將黃金股加入到基金十大重倉(cāng)股中，重倉(cāng)持有的銀泰黃金、赤峰黃金、湖南黃金年內(nèi)漲幅均超30%。

吳國(guó)清在產(chǎn)品半年報(bào)中表示，一季度黃金板塊受益于高通脹和地緣政治沖突影響，表現(xiàn)比較強(qiáng)勢(shì)，二季度受到美聯(lián)儲(chǔ)緊縮政策影響和市場(chǎng)整體走勢(shì)影響有所補(bǔ)跌，不過(guò)仍維持前期對(duì)黃金和稀土板塊的配置，黃金板塊在海外緊縮預(yù)期有所放松后有望走強(qiáng)。

博時(shí)黃金ETF在半年報(bào)中表示，展望下半年，黃金資產(chǎn)可能將再次迎來(lái)筑底回升的契機(jī)。歷史上，在加息周期開(kāi)啟后，美債短長(zhǎng)利差有先降再升的表現(xiàn)，特別是經(jīng)濟(jì)周期往下時(shí)較為明顯，黃金則對(duì)應(yīng)著利差倒轉(zhuǎn)有更為穩(wěn)定的表現(xiàn)。此外，COMEX黃金期貨基金凈多頭已經(jīng)降到歷史10%分位以下，歷史上當(dāng)黃金期貨凈多頭低于該分位時(shí)，黃金市場(chǎng)在未來(lái)半年的維度里平均可以收獲6.67%的漲幅，且勝率達(dá)到76%，背后的緣由主要是由于市場(chǎng)極端悲觀情緒的扭轉(zhuǎn)。綜合來(lái)看，當(dāng)前黃金市場(chǎng)的悲觀預(yù)期已被充分計(jì)價(jià)，下半年或許迎來(lái)探底回升的窗口。

責(zé)編：羅曉霞

校對(duì)：趙燕

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