資產(chǎn)黃金配置三原則，資產(chǎn)配置的黃金三原則？

先配置，再投資

什么是資產(chǎn)配置？

在第一期 （https://www.toutiao.com/article/7081582130236817934/）文章中我們正式認(rèn)識資產(chǎn)配置。

諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎獲得者馬科維茨說資產(chǎn)配置是投資市場上唯一的“免費(fèi)的午餐”。

資產(chǎn)配置是將不同種類的資產(chǎn)，在投資組合中進(jìn)行合理的比例分配，力求在獲取理想回報的基礎(chǔ)上，把風(fēng)險降到最低，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增長。

資產(chǎn)配置就像做菜，你在起鍋前，至少得知道自己的口味偏好（個人情況），還得掌握一些食材、調(diào)料（各類資產(chǎn)）的特點(diǎn)，通過調(diào)整食材和調(diào)料的種類、比例，你可以做出各式各樣的好菜。

劃重點(diǎn)，我們進(jìn)行資產(chǎn)配置的大前提是，世界上沒有一個資產(chǎn)配置萬能公式，我們需要針對自己的情況，根據(jù)自己的投資目標(biāo)探索出最適合自己的資產(chǎn)配置方案。

（二）為什么要進(jìn)行配置呢？

第二期文章（https://www.toutiao.com/article/7085139678197973519/）中我們介紹了資產(chǎn)配置的重要性以及它在國內(nèi)外市場的表現(xiàn)。

投資界有這樣一句話“長期來看，資產(chǎn)配置成為普通人投資的唯一有效手段”。

全球資產(chǎn)配置之父加里·布林森在20世紀(jì)末和他的兩名同事對全美91只大型退休金基金10年的投資收益進(jìn)行了分析。

最終發(fā)現(xiàn)，這些組合超90%的投資收益來源于資產(chǎn)配置。用更簡單的話來說，資產(chǎn)配置在我們的投資決策中占主導(dǎo)作用。

在A股市場，資產(chǎn)配置同樣能發(fā)揮重要作用。據(jù)社保基金年報顯示，從2000年到2020年，其年化收益率達(dá)到了8.51%，累計賺到的收益有1.25萬億元，妥妥的“A股資產(chǎn)配置優(yōu)等生”。

一方面，資產(chǎn)配置對我們的組合收益率表現(xiàn)起主導(dǎo)作用；另一方面，資產(chǎn)配置聽起來高大上，其實(shí)實(shí)際操作起來并不難，適合我們普通人掌握。

由此大碗建議，對于普通投資者來說要做到“先配置，再投資”。

資產(chǎn)配置的黃金原則

在第五期文章（https://www.toutiao.com/article/7114205046711042564/）中我們介紹到進(jìn)行資產(chǎn)配置需要堅(jiān)持的三個原則。

堅(jiān)持股票投資

在時間復(fù)利的放大下，股票的過往長期收益表現(xiàn)能把其他三類資產(chǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在身后。所以如果有相應(yīng)的風(fēng)險承受能力的話，

我們的資產(chǎn)組合中一定要留有股票投資的比例，這樣才有望跑贏通脹，爭取收獲長期增長。

但是，把所有的資產(chǎn)壓在股市當(dāng)中依舊是較高風(fēng)險的行為，想要配出更穩(wěn)健的資產(chǎn)組合，還要接著看原則二。

堅(jiān)持分散投資

分散投資的要義在于買入收益和風(fēng)險變化不同步發(fā)生的資產(chǎn)（即低相關(guān)性資產(chǎn)），比如組合中既要買股票也要買債券，就像我們俗話說的“別把雞蛋放在同一個籃子里”。

如何做到分散化投資呢？答案就是去找低相關(guān)性的資產(chǎn)，具體來說有下面幾個方向。

跨大類資產(chǎn)配置：就像我們上期講的幾大類資產(chǎn)，如股權(quán)類（股票、股票型基金）、固收類（債券、債券基金）、黃金、另類資產(chǎn)…跨行業(yè)配置：比如買行業(yè)基金的時候可以適當(dāng)搭配強(qiáng)周期行業(yè)和弱周期行業(yè)、傳統(tǒng)行業(yè)和新興行業(yè)。跨市場配置：除了購買投資國內(nèi)市場的資產(chǎn)，我們還可以通過QDII方式購買投資于境外股市的產(chǎn)品。

堅(jiān)持長期主義

長期主義不是死板地強(qiáng)制長期持有，而是需要我們做好長期投資的預(yù)期。

在市場價格遠(yuǎn)低于實(shí)際價值的時候，等待回歸的過程，這個過程可能需要3~5年，只有我們做好長期投資的預(yù)期，才能心中不慌淡定等待。

但如果這個回歸很快就來臨，我們也可以從容收下這輪投資戰(zhàn)果，等待機(jī)會進(jìn)入下一輪投資。

普通人完成資產(chǎn)配置的第四步

（一）梳理資產(chǎn)配置基本盤

在第三期（https://www.toutiao.com/article/7086700336659841567/）文章中，我們詳細(xì)介紹了資產(chǎn)配置的第一步：梳理我的資產(chǎn)配置基本盤。基本盤包括了四個部分：

第一部分，確定自己的投資目標(biāo)：

這個目標(biāo)是指我們期望用資產(chǎn)配置完成的生活上的目標(biāo)，可以是攢首付、攢留學(xué)錢、攢養(yǎng)老錢這類有具體支出日期的目標(biāo)；也可以是財務(wù)自由、財富越多越好、這種打工人的熱門夢想。

但是合理的資產(chǎn)配置目標(biāo)有三個標(biāo)準(zhǔn)：長期性、預(yù)期收益率合理、越具體越好，具體的標(biāo)準(zhǔn)解釋可以戳《資產(chǎn)配置是投資市場唯一免費(fèi)的午餐》回顧。

第二部分，確定自己的風(fēng)險偏好類型

我們可以借助《投資者風(fēng)險承受能力測試》定位自己的風(fēng)險偏好類型，選擇和自己風(fēng)險偏好匹配的產(chǎn)品。

第三部分，梳理自己的資金情況

這一步能幫我們確認(rèn)每個月能用來投資的錢有多少，自己的收入穩(wěn)定性怎么樣。

第四部分，確定自己的投資能力

我們的投資能力限制著我們的產(chǎn)品選擇，同時提示我們對于自己不懂的產(chǎn)品謹(jǐn)慎投資。

對于大碗來說，熟悉一個產(chǎn)品，應(yīng)該至少做到知道產(chǎn)品的收益從哪來的？大概的收益區(qū)間是什么？風(fēng)險來源有什么？同時最好自己還有相關(guān)投資經(jīng)歷。

對于自己不熟悉的投資，可以把資金委托給專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行打理，例如購買公募基金而不是自己直接購買單個股票。

我們可以借助這張操作卡完成基本操作的梳理

認(rèn)識大類資產(chǎn)

在第四期（https://www.toutiao.com/article/7090093004400214565/）文章中，我們展示了資產(chǎn)配置的食材—大類資產(chǎn)。

對于四類資產(chǎn)收益、風(fēng)險、適合投入的資金、投資門檻方面的信息，我們需要一定的認(rèn)知。

制作自己的獨(dú)家資產(chǎn)配置方案

一千個家庭就有一千種資產(chǎn)配置方案。想要做出獨(dú)家方案，我們可以先參考一些經(jīng)典的資產(chǎn)配置模型，再結(jié)合自己的情況，從目標(biāo)推出我們的方案。

在第六期文章（https://www.toutiao.com/article/7115321637641273860/）中我們以兩大經(jīng)典資產(chǎn)配置模型為出發(fā)點(diǎn)：

固定股債配比模型：我們需要在組合中保持股票和債券的固定比例，比如80%股票20%債券等。固定比例模型的優(yōu)點(diǎn)在于它的簡單有效，但從另一方面來說，固定比例模型很難適應(yīng)市場的變化和不同人的需求，還有進(jìn)一步優(yōu)化的空間。100-年齡模型：這個模型可以用來確定股票投資的上限。 這個模型背后的邏輯是，越年輕的投資者可以承受的風(fēng)險越大，所以權(quán)益投資比例會越高。

在模型的基礎(chǔ)上，從我們的投資目標(biāo)出發(fā)，確定預(yù)期收益率和風(fēng)險承受能力，熟悉主要投資品的歷史年化收益率和回撤，最終做出項(xiàng)目規(guī)劃。

這塊內(nèi)容強(qiáng)烈建議大家回戳我們第六期的文章，進(jìn)行重點(diǎn)學(xué)習(xí)。

定期進(jìn)行資產(chǎn)再平衡

為了讓我們的資產(chǎn)配置計劃成為一個完整的循環(huán)過程，第七期

（https://www.toutiao.com/article/7115325586385650211/）

文章中的資產(chǎn)再平衡這最后一步你也不能錯過。

再平衡的意思，就是把我們的投資組合，恢復(fù)到一開始的目標(biāo)配置比例。

大碗推薦小白同學(xué)們使用定期再平衡的操作，固定按照每年或者每半年的頻率，檢查自己的賬戶，進(jìn)行買入賣出的操作。

再平衡的優(yōu)勢絕不在于能幫我們賣到最高點(diǎn)，抄到最低點(diǎn)；它最明顯的好處在于簡單高效。它本質(zhì)上是一種被動擇時下的高拋低吸行為，有助于降低組合波動，提升組合收益。

最后

重新回顧一下資產(chǎn)配置的四個操作

梳理資產(chǎn)配置基本盤認(rèn)識大類資產(chǎn)制作自己的獨(dú)家資產(chǎn)配置方案資產(chǎn)再平衡

資產(chǎn)配置是簡單的。理論上，資產(chǎn)配置可以不涉及精確的計算和對資產(chǎn)的認(rèn)知，無非是資產(chǎn)比例的調(diào)節(jié)和再平衡。請你相信，看完我們的欄目內(nèi)容后你也能輕松入門資產(chǎn)配置。

資產(chǎn)配置是困難的。它的難點(diǎn)在于你需要在市場的波動中抵抗頻繁買賣的誘惑、抵抗上漲時的貪婪或下跌時的恐懼，堅(jiān)定地堅(jiān)持自己的配置策略。

最后也祝福所有和《讀卡牌，玩轉(zhuǎn)資產(chǎn)配置》欄目一路同行的伙伴，我們已經(jīng)抵達(dá)了資產(chǎn)配置入門路段的終點(diǎn)。在下一個投資的路段，記得響應(yīng)天弘基金的集結(jié)號，再次出發(fā)哦。

風(fēng)險提示：觀點(diǎn)僅供參考，不代表投資建議。市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。投資者在購買基金前請仔細(xì)閱讀基金的《基金合同》、《招募說明書》等法律文件，了解基金的風(fēng)險收益特征，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷基金是否和投資人的風(fēng)險承受能力相適應(yīng)。QDII基金主要投資于境外證券市場，除了需要承擔(dān)與境內(nèi)證券投資基金類似的市場波動風(fēng)險等一般投資風(fēng)險外，本基金還將面臨匯率風(fēng)險、境外證券市場風(fēng)險等特殊投資風(fēng)險。

好了，這篇文章就和大家分享到這里，希望可以幫助到大家。另外，想要實(shí)現(xiàn)投資穩(wěn)定盈利，建議大家可以多學(xué)習(xí)一些相關(guān)的課程內(nèi)容，這里給大家推薦一個知識平臺——愛雅微課：https://ke.iya88.com/，里面提供了全網(wǎng)最全最實(shí)戰(zhàn)的課程，很多大佬都是該網(wǎng)站的會員，抓緊收藏起來吧！