昨天A股終于翻盤上漲，讓大家看到了些希望，但是似乎也抵消不了春節(jié)以來的調(diào)整給大家?guī)淼男睦頉_擊。雖然小夏昨天才跟大家聊過巴菲特應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)的長(zhǎng)期投資之道，但面對(duì)起起伏伏的行情，不少小伙伴心態(tài)上依然會(huì)有些恐慌。尤其是對(duì)于正在定投的投資者來說，定投了一段時(shí)間，積累的金額已經(jīng)越來越大，在市場(chǎng)波動(dòng)較大，基金凈值連續(xù)下跌的情況下，難免讓大家的心態(tài)面臨著嚴(yán)峻的考驗(yàn)。所以市場(chǎng)下跌，該停止定投嗎？成了很多投資者糾結(jié)的問題。
定投，在震蕩市場(chǎng)的作用
巴菲特曾在致股東的信中所說：“如果你打算終身吃漢堡包卻又不養(yǎng)牛，那么你希望牛肉價(jià)格更高還是更低呢？”很明顯，作為買方我們都希望價(jià)格低點(diǎn)更好。做基金定投的我們，在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)都是某只基金的“買方”。那么，我們是希望基金凈值在定投周期內(nèi)更高還是更低呢？當(dāng)然是更低才更好。
很多人都聽說過定投“微笑曲線”，指的是在基金凈值下跌的時(shí)候堅(jiān)持定投、降低持有成本，等待行情反轉(zhuǎn)時(shí)退出。在整個(gè)過程中，基金凈值會(huì)經(jīng)歷一個(gè)先跌后漲的過程，走出的就是一條類似“微笑”的曲線。試想一下，如果沒有經(jīng)歷左邊的下跌，就直接進(jìn)入了右邊的上漲，定投收益可能還不如一次性投入。并且在不斷變化的市場(chǎng)，能夠直接把握單邊上漲的機(jī)會(huì)，很少有人能做到，這也是選擇定投的意義。
應(yīng)該什么時(shí)候停止定投？
上海證券曾經(jīng)有一篇專題分析名叫《當(dāng)你準(zhǔn)備定投時(shí)，你該思考什么？》中做了一個(gè)研究，選擇了全市場(chǎng)成立滿十年以上的419只產(chǎn)品，滾動(dòng)定投測(cè)算了十年時(shí)間里，以1年、2年、3年、4年和5年分別為期限的定投平均收益，發(fā)現(xiàn)滾動(dòng)定投一年的平均收益率僅為3.85%，隨著定投期限的延長(zhǎng)，收益率不斷提高，滾動(dòng)定投五年的平均收益率高達(dá)29.69%。而從定投獲得正收益的概率來看，隨著定投年限的增加，投資者的正收益概率也在逐漸提高，定投一年正收益概率為57.45%，而定投五年的正收益概率則高達(dá)73.35%。由此可見，如果定投堅(jiān)持的時(shí)間越長(zhǎng)，虧損的概率越小，定投的體驗(yàn)感也更好。
但是時(shí)間越長(zhǎng)到底要多長(zhǎng)呢？小夏幫大家總結(jié)了三個(gè)依據(jù)，可以幫助大家判斷定投停止的時(shí)間。
第一，看定投的期間是否跨越了合理的微笑幅度。如果基金凈值還處于下降區(qū)間，說明還在微笑曲線的左半邊，這時(shí)因?yàn)槭袌?chǎng)表現(xiàn)不佳就忍不住賣出的話很可能會(huì)虧損。所以當(dāng)基金凈值開始持續(xù)上漲、見到微笑曲線揚(yáng)起右半邊之后，可以結(jié)合對(duì)市場(chǎng)的判斷，以及自己的投資目標(biāo)和預(yù)期收益率來決定是否停止定投和贖回基金。
第二，當(dāng)基金定投資金積累到一定程度后，每一次定投對(duì)于“成本平攤、分散風(fēng)險(xiǎn)”的效果微乎其微時(shí)，可以考慮停止投入。舉個(gè)例子，假設(shè)小夏每月定投1000元，堅(jiān)持定投10年（120期）后，總成本是18萬元，假設(shè)累計(jì)收益率為50%，也就是賺了6萬，那么總資產(chǎn)就是18萬。那么之后小夏每月繼續(xù)投入1000元，新增的這筆1000元占已有投資比重僅有0.56%，對(duì)于平攤成本的影響變得十分微弱，后續(xù)的每月定投資金影響將更微弱，就可以考慮停止投入。那么大概多久會(huì)出現(xiàn)這種現(xiàn)象呢？上海證券的統(tǒng)計(jì)得出，在定投五年以上，持續(xù)定投對(duì)于平攤成本的作用可能較小，可以適當(dāng)考慮終止定投。（上述來源：上海證券，2019-12-02）
第三，看基金產(chǎn)品本身質(zhì)地。如果持有的是優(yōu)質(zhì)基金，短期內(nèi)的下跌反而能幫我們積累更便宜的籌碼，但如果我們?cè)谕顿Y過程中發(fā)現(xiàn)持有的基金產(chǎn)品表現(xiàn)并不可觀，比如經(jīng)常出現(xiàn)市場(chǎng)上漲時(shí)其漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于同類其他基金，并且長(zhǎng)期表現(xiàn)依然較弱，那就可以考慮減少投入，或者終止定投。
但終止定投并不意味著馬上贖回，終止定投之后，大家再根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力和風(fēng)險(xiǎn)偏好做進(jìn)一步規(guī)劃哦~
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好了，這篇文章就和大家分享到這里，希望可以幫助到大家。另外，想要實(shí)現(xiàn)投資穩(wěn)定盈利，建議大家可以多學(xué)習(xí)一些相關(guān)的課程內(nèi)容，這里給大家推薦一個(gè)知識(shí)平臺(tái)——愛雅微課：https://ke.iya88.com/，里面提供了全網(wǎng)最全最實(shí)戰(zhàn)的課程，很多大佬都是該網(wǎng)站的會(huì)員，抓緊收藏起來吧！
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