今年來市場行情震蕩,基金也進入密集分紅期。Wind數據顯示,截至9月19日,今年以來全市場共有2255只公募基金實施分紅,累計分紅總額超過1600億元。這其中,債券型基金數量、金額占比最多,據統(tǒng)計年內實施分紅的債券型基金數量達到1732只,占總數的76.81%,累計分紅金額1006.72億元,占比約為60%,均大幅領先于其他類型基金。
公募基金高頻分紅背后,是今年來債基受熱捧乃至部分產品被限購的盛況。Wind數據顯示,截至今年9月16日,目前全市場存續(xù)債券基金2957只,規(guī)模合計7.97萬億,占公募總規(guī)模的29.46%,同比去年9月增長了6.28個百分點。
那么今年債基為何這么火?什么情況下債券基金會分紅?今天小夏就來跟大家討論一波這個話題。
債基獨挑分紅大梁
所謂基金分紅,就是指將收益的一部分以現金或基金份額方式發(fā)給投資人?;鸱旨t在一定程度上也代表了基金的賺錢能力,只有長期收益穩(wěn)定,才能實現分紅,滿足投資者落袋為安的愿望。
銀河證券數據顯示,2016-今年公募分紅總金額均超過3000億元,歷年分紅總規(guī)模有所波動。但債基分紅金額穩(wěn)健增長,從2016年的650.17億增至今年的1904.86億,增幅達193%。與此同時,債基分紅占總額的比例從2016年的16.94%攀升至今年上半年的35.70%,僅次于貨幣型基金。
圖:2016-2022上半年基金分紅情況,數據來源:銀河證券,2022.09.02
正所謂“手上有糧,心中不慌”,尤其在近兩月權益市場震蕩的背景下,債券基金頻頻分紅,一方面能夠兌現投資收益,也可以給投資者提前帶來部分現金流和更及時的正向反饋,方便其資產配置需要;同時,分紅能夠實現既有投資收益的“落袋為安”,在震蕩較大的市場中,有效降低基金倉位、管理規(guī)模和持倉風險。
債基為何如此火爆?
債基之所以能大手筆分紅,底氣在于收益來源相對較為穩(wěn)定。
以純債基金為例,債券收益=利息收入+資本利得。一方面精選優(yōu)質債券力求獲取穩(wěn)定票息,另一方面經驗豐富的基金經理會通過低買高賣的操作力求獲取超額收益,相比于權益類基金而言波動更小,回撤更為可控。Wind數據顯示,截至今年9月19日,債券型基金指數(885005)今年以來累計收益率達到1.5%,而同期普通股票型基金指數今年以來下跌超18%,滬深300下跌超20%。
數據來源:Wind,截至2022.09.19,指數歷史收益不代表未來走勢
尤其是8月以來債券市場走出了一波牛市行情,更加大了債券基金在市場的受歡迎程度。在今年股市震蕩的背景下,投資者避險情緒較為濃厚,希望通過配置債券型產品均衡股市風險。Wind數據顯示,截至今年9月16日,年初至今債券基金發(fā)行規(guī)模達6427.44億,占總體的64.95%。僅9月以來,就有十多只債基公告提前結束募集。
震蕩市配置價值凸顯
當前市場資金博弈加劇、熱點輪動迅速,債券型基金作為固收類資產,或是較為穩(wěn)健的的投資者是資產配置不可或缺的重要底倉。
那么債基到底怎么買?適合誰買呢?
具體到固收產品的選擇上,純債基金、一級債基、二級債基和偏債混合基金都是目前主流產品,權益?zhèn)}位和預期風險依次上升。尤其是當前權益市場在經過短期大幅回調后,主要指數估值仍處在歷史較低位置,在債券市場有所支撐的背景下,混合型二級債券基金對于風險偏好較高的投資者有一定的配置性價比。
圖:主流固收產品示意,資料來源:浙商證券,2022.01.15
最后小夏還是要提醒大家,股票與債券之間的配置雖然看似容易,在實際操作中卻需要根據大類資產的性價比進行動態(tài)調整,操作難度較大。對個人投資者而言,不妨選擇一只值得信賴的產品,跟著優(yōu)秀基金經理行穩(wěn)致遠。
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