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投資債券如何獲利，投資債券如何獲利呢？

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錢如故

投資債券如何獲利，投資債券如何獲利呢？

了解完可轉債的核心要素后，開始學習投資可轉債的盈利模式和策略。因為可轉債既有債券屬性又有股票屬性，那么它的投資模式必然也具有多樣性，保守型、激進型或者平衡型的投資者都能找到適用的方法。下面總結一下學到內容：

一、先畫一張思維導圖梳理要點，之后再詳細分析

投資債券如何獲利，投資債券如何獲利呢？

二、盈利模式

可轉債的盈利模式有很多種，包括打新也是最常見的模式，只是由于現(xiàn)在參與打新的人越來越多，中簽率一直在下降，記得20年單賬戶打新有4000左右盈利，21年只有1000多了。主要介紹以下3種盈利模式

1、安全分析

這個投資模式主要是抓住可轉債的本質：保底特性和大概率會超130%進行強贖。既然知道可轉債最后也能超過面值回售，而很大概率公司會想盡辦法把股價抬升到轉股價的130%強贖，那就不管其他因素，只要在110以內就買入，一直放到130%才賣出，最差的情況也是拿到可轉債到期，犧牲的是時間價值和10%以內的虧損，但是有90%概率可以賺取30%的收益，只要量夠多肯定是有好的盈利收益的。

具體方法：在110元以下買，最多放2年，收益30%以上就賣。

用這種模式簡單易學好操作，而且風險可控。

2、期權定價

把可轉債看做一種特殊形式的期權，然后套用期權定價數(shù)學模型，對可轉債進行量化和定價，太復雜，而且風險較高。

3、規(guī)則套利

主要是合理利用可轉債的規(guī)則進行較低風險的套利，如果運用得當會有不錯的收益，但是如果市場上使用這種方法的人多了之后效果就差很多了，而且還會受股市大環(huán)境影響，公司政策影響，風險因素還是挺多的。

3.1 配股打新

查看近期要發(fā)行可轉債公司的信息，提前買入公司股票，因為轉股價跟公司前20日的均價相關，公司一般會在這段時間發(fā)布一些利好消息刺激股價上漲，投資者利用這個提前埋伏后乘機漲價收益，或者拿到分配的可轉債賺取新債收益。

可能受股市下跌、股票下跌的風險。

3.2 博取下修機制，潛伏股票/可轉債

比如某轉債的股價已經(jīng)10多天低于轉股價的80%，即將觸發(fā)下修機制，這時買入股票或轉債。一般上市為避免觸發(fā)下調會拉抬股價，或啟動下修機制下調轉股價，此時投資者就坐收漁利了。

不過如果下修不通過、公司無力拉抬股價、股市下跌，都會有虧損的風險。

3.3 強贖規(guī)則，觸發(fā)前潛伏股票/可轉債

類似如果某轉債的股價已經(jīng)10多天高于轉股價的130%，很快達到強贖條件，突然某天跌下了130%，此時買入股票/可轉債。一般上市公司為了盡快促成轉股，必然會盡力把股價抬升到130%以上，這時投資者就可以賣出獲利了。

不過也純債股市大跌、市場轉弱、公司無力再抬升股價達到強贖條件

3.4 回售條款，觸發(fā)前買入股票/可轉債

比如某轉債的公司股價已經(jīng)10多天低于轉股價70%，即將觸發(fā)回售，這時買入股票或可轉債。上市公司為避免回售發(fā)生，只能是拉抬股價或者下調轉股價，那股票或可轉債就能獲利了。

同樣也存在股市大跌、公司無力抬升股價、調政策沒通過等風險

三、盈利策略

在安全分析模式的基礎上，優(yōu)化改進投資盈利策略，主要有以下幾種：

1、面值-最高價法

面值附近買入后持有，一直到價格跌破最高點的90%或跌10元，立即賣出。

該策略要建倉多只轉債（5-10左右），平均分配資金或擇優(yōu)配比。

2、三條安全線法

安全價就是可轉債所有利息和到期贖回的價值，這樣確保不會虧損，而且把買入分成三次進一步降低成本，其每次的比例，各個轉債的占比都可以根據(jù)市場強弱靈活調整。

買入策略：建立安全價、回售價、面值三條建倉標準，分批買入

賣出策略：最低標準130%，設置在歷史最高價90%賣出

建倉多個可轉債（5-10支左右），平均分配資金或擇優(yōu)配比

3、雙低策略

在市場環(huán)境好的時候比較難找到面值附近的轉債了，用這個策略是選取相對價格更低的可轉債進行投資。

計算“雙低數(shù)值”=價格+溢價率*100

按數(shù)值從小到大選取5-20只建立組合，定期更換輪動

4、低溢價策略

針對股性強債性弱的可轉債，價格高，風險較大

選取10只溢價率最低的可轉債，采用等權方式建倉，定期更換。

5、投資可轉債基金

把專業(yè)的事情交給專業(yè)人士來做，選取市場上的可轉債指數(shù)基金，或者可轉債主動基金進行投資。

四、總結

投資大師巴菲特說過最重要的投資原則有兩條：第一條是保證本金永遠不要虧損，第二條是謹記第一條。經(jīng)過這兩年股市捶打之后，我相信保守的方法更適合自己，在保本的基礎上再爭取超額收益，即可心安又會有意外之喜，你需要做的就是在堅守保本線原則后，盡力優(yōu)化投資策略，學習改進方法，當然還要結合理論采取行動。近期先試著挑選一下可轉債基金，再嘗試小金額投資幾只可轉債。

好了，這篇文章就和大家分享到這里，希望可以幫助到大家。另外，想要實現(xiàn)投資穩(wěn)定盈利，建議大家可以多學習一些相關的課程內容，這里給大家推薦一個知識平臺——愛雅微課：https://ke.iya88.com/，里面提供了全網(wǎng)最全最實戰(zhàn)的課程，很多大佬都是該網(wǎng)站的會員，抓緊收藏起來吧！

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