#股票# 研究一家公司,特別是上市公司,股民通常會(huì)通過研究一家公司的歷史市值和股價(jià),以及市值和股價(jià)之間的關(guān)系,來初步判斷一家公司的基本情況. 那么股票的市值與股價(jià)之間,有什么關(guān)系呢?
股票的市值
股票市值是在股票市場上通過買賣雙方的競爭買賣形成的,是買賣雙方均認(rèn)可的成交價(jià)格; 股票的市場價(jià)格是由市場決定的,即一家公司的股票在交易市場行為中的公允價(jià)值。
股票的市值和股票的面值,往往在市場的波動(dòng)下,出現(xiàn)不一致的情況。市值可以高于面值,也可以低于面值,但股票第一次發(fā)行的價(jià)格一般不低于面值。高于面值的部分,俗稱溢價(jià)。因?yàn)橹喂善笔兄档墓善钡膬r(jià)格是每個(gè)交易日都在持續(xù)變動(dòng)中的,這取決于預(yù)期股息的多少,銀行利息率的高低,公司經(jīng)營面的改善及股票市場的供求關(guān)系等諸多因素。股票市場是一個(gè)波動(dòng)的市場,股票市場價(jià)格亦是不斷波動(dòng)的。#信息創(chuàng)造價(jià)值#
市值作為度量上市公司資產(chǎn)規(guī)模的一種方式,數(shù)量上等于該公司當(dāng)前的股票價(jià)格乘以該公司所有的普通股數(shù)量。市值通??梢杂脕碜鳛槭召從彻镜某杀驹u(píng)估,市值的增長通常作為一個(gè)衡量該公司經(jīng)營狀況的關(guān)鍵指標(biāo)。市值也會(huì)受到非經(jīng)營性因素的影響而產(chǎn)生變化,例如抵質(zhì)押,收購和回購。#并購#
影響股票市值的因素
很多因素都能夠影響股票市值的高低起伏,主要有: 股票面值、凈值、市場預(yù)期和市場供求關(guān)系等。從會(huì)計(jì)學(xué)角度,股票市值是以面值為參考起點(diǎn),以股票凈值為依據(jù),并通過市場交易活動(dòng),形成的買賣雙方共同認(rèn)可的公允價(jià)值。股票凈值與股票市值通常是同方向變化的,凈值增長的股票,市值同步增值;而市場供求關(guān)系主要是指資金的供求和股票本身的供求狀況。
股票的價(jià)格
股票價(jià)格即股價(jià),是指股票在證券市場上買賣時(shí)的價(jià)格。股票本身僅是一種信用憑證,是沒有價(jià)值的。其有價(jià)格的原因,是股票對(duì)應(yīng)的實(shí)體公司通過經(jīng)營后,能給其持有者帶來股利的收入,故買賣股票實(shí)際上是購買或出售一種領(lǐng)取股利收入的憑證。
要了解股價(jià),還需要了解幾個(gè)關(guān)聯(lián)知識(shí):票面價(jià)值是參與公司利潤分配的基礎(chǔ),股利水平是一定量的股份資本與實(shí)現(xiàn)的股利比率,利息率是貨幣資本的利息率水平。股票的買賣價(jià)格,即股票在市場的價(jià)格漲跌,直接取決于股息的數(shù)額與銀行存款利率的高低。它直接受供求的影響,而供求關(guān)系又受股票市場內(nèi),外綜合因素的影響,從而使股票的行市背離其票面價(jià)值。
例如公司的經(jīng)營狀況、信譽(yù)、發(fā)展前景、股利分配政策以及公司外部的經(jīng)濟(jì)周期變動(dòng)、利率、貨幣供應(yīng)量和國家的政治、經(jīng)濟(jì)與重大政策等是影響股價(jià)波動(dòng)的潛在因素,而股票市場中發(fā)生的交易量、交易方式和交易者構(gòu)成,甚至是交易者對(duì)一家公司或者一個(gè)行業(yè)的預(yù)期改變等等因素,都會(huì)造成股價(jià)的波動(dòng)。#財(cái)經(jīng)#
股票價(jià)格分為理論價(jià)格與市場價(jià)格。股票的理論價(jià)格不等于股票的市場價(jià)格,兩者甚至有可能南轅北轍。不過,股票的理論價(jià)格,是預(yù)測股票市場價(jià)格變動(dòng)趨勢最重要的依據(jù),也是股票市場價(jià)格形成的主要支撐。
從長期來看,股票的價(jià)格由其對(duì)應(yīng)的上市公司的內(nèi)在價(jià)值決定,但如只看中、短期的股價(jià)波動(dòng),股價(jià)僅由供求關(guān)系決定。因此,在相對(duì)成熟和完善的股票市場中,資本收益率水平對(duì)股價(jià)有決定性的作用。
市值和股價(jià)的關(guān)系
看懂了市值和股價(jià)的本質(zhì)以及影響其變化的因素后,市值和股價(jià)的關(guān)系就很清晰了:上市公司的股價(jià)越高,市值就越高,因?yàn)槭兄当旧硎峭ㄟ^發(fā)行的股票數(shù)量乘以股票價(jià)格計(jì)算而得的數(shù)字。股票價(jià)格上升,股票市值上漲;股票價(jià)格下跌,股票市值減少,公司增發(fā)新股時(shí),股票市值隨之增加,通常伴隨股價(jià)下跌(稀釋)。#股票財(cái)經(jīng)#
綜上所述,一家上市公司的市值規(guī)模,某種意義上代表了它被交易市場所認(rèn)可的公允價(jià)值,并充分地反映在股價(jià)上。而只有具備長期盈利能力和清楚明確的未來發(fā)展前景的上市公司,才能夠被交易市場所認(rèn)可。也就是說,一家上市公司的盈利能力越強(qiáng),能夠提供給股東的分紅就越多,而大量的資金就會(huì)追逐這只股票。股票供不應(yīng)求,股價(jià)會(huì)漲,市值也會(huì)漲。涉及股票交易,抵押,質(zhì)押,收購,并購等行為均以股價(jià)為交易標(biāo)的,以市值為交易對(duì)價(jià)。
這里有一個(gè)重要的補(bǔ)充–股價(jià)的漲跌,不取決于上市公司歷史市值或歷史股價(jià)的漲跌,僅和交易市場對(duì)該公司未來市值和未來股價(jià)的預(yù)期相關(guān)聯(lián)。什么意思呢?簡單說,就是你看著一家公司過去發(fā)生過的事兒編寫成的財(cái)報(bào),和券商編寫的,基于公司歷史的報(bào)告,來判斷股價(jià),大概率是要交學(xué)費(fèi)的。
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