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基金凈值高于持倉價錢反而少了，基金持倉價比凈值高？

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錢如故

基金凈值高于持倉價錢反而少了，基金持倉價比凈值高？

基金投資過程中，很多南粉可能都有這樣的困惑：我贖回基金的時候，盤中實時估值明明是漲的，為什么最后結(jié)算的時候，凈值反而下跌了呢？今天我們就跟大家聊聊基金凈值和估值的那些事兒。

基金凈值 VS 盤中估值

首先我們來看一下基金凈值和盤中估值這兩個概念。

基金凈值，就是每份基金的凈資產(chǎn)價值，代表投資者在申購、贖回基金時的最終確認價格,計算公式為:

基金資產(chǎn)凈值=（基金總資產(chǎn)-總負債）/基金總份額。

總資產(chǎn)為基金擁有的所有資產(chǎn)，包括股票、債券、銀行存款和其他有價證券等；

總負債為基金運作及融資時產(chǎn)生的負債，包括營銷費用、運營費用和管理費等；

基金總份額為發(fā)行的基金單位總量，開放式基金每天都在變化。

而基金的盤中估值和股票交易時間一致，是實時的數(shù)據(jù)，是根據(jù)最近一次的季報或者年報中公布的重倉股，結(jié)合基金過往業(yè)績，以及當(dāng)天重倉股漲跌情況來進行估算，不同平臺的計算方法也有所不同。

一般來說，每個平臺會有自己的排列邏輯:如按行業(yè)、按投資組合、按公允價值占比基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票的投資明細等等，再使用一定的算法對基金進行估值計算，這就導(dǎo)致了每個平臺算出來的結(jié)果都是不一樣的。所以，盤中估值僅是估算值，并非是完全真實的凈值。

估值和凈值為何會有差異？

除此之外，盤中估值和基金凈值產(chǎn)生較大偏差還有以下兩點原因：

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第一：時間上的滯后性。

一般基金季報報告在每個季度結(jié)束之日起15個工作日內(nèi)公布，半年報在上半年結(jié)束之日起60日內(nèi)公布，年報則是在每年結(jié)束之日起90日內(nèi)公布。而盤中估值是以季報或年報中一些公開信息進行估算的，當(dāng)投資者看到各定期報告的時候其實相對來說時間已經(jīng)滯后很久了。

在這段時間內(nèi)，基金經(jīng)理會按照基金實際運作情況進行調(diào)倉換股，上個季度持倉的股票可能此時已經(jīng)不再持有，所以說凈值估算具有一定的滯后性，也就存在估算不準的問題。

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第二：重倉資產(chǎn)的局限性。

以基金季報為例，它只公布前十大重倉股。換句話說，盤中估值是根據(jù)以公布的前十大重倉股進行計算，而沒有包含那些未公布的持倉股票，所以很難算得完全準確。同時，基金在配置股票資產(chǎn)時還會同時配置一定比例的債券、現(xiàn)金等，這也會在一定程度上影響基金實時估值。

為什么要設(shè)置盤中估值？

聽到這里，南粉們可能會有一個疑問：既然盤中估值和凈值存在差異，為什么還要有盤中估值呢？

其實，設(shè)置盤中估值的初衷也是為了滿足很多基民的一種心理需求。基金交易遵循未知價原則，也就是我們在提交申贖申請時并不知道當(dāng)日交易的確切價格。等到晚上8-9點基金凈值公布之后，我們的交易申請也早已完成，生米已經(jīng)煮成熟飯了。所以很多基民在買基金的時候心里沒底，特別希望能給個參考的凈值。

對此，很多銷售機構(gòu)推出了基金凈值的盤中估值，和股票交易時間一樣實時更新。

在這里，我們也要提醒大家，參考基金盤中估值的時候也要注意以下幾點：

首先，季報或年報公布的最初一段時間（一般是1、4、7、10月，以基金公司實際公布時間為準），盤中估值的參考價值最高。這主要是由于盤中估值采用的數(shù)據(jù)滯后性相對較弱，參考價值也就較高。

其次、盤中估值不可完全作為“選基金”的依據(jù)。判斷一只基金是否值得投資，不能僅看當(dāng)日基金凈值的漲跌，更不能指望盤中估值進行短線操作，因為基金投資貴在中長期持有。挑選基金還是要看基金的投資方向、參考過往業(yè)績，以及基金經(jīng)理的選股能力等等。

聽完關(guān)于所謂基金盤中估值是怎么回事后，希望大家以后再也不要糾結(jié)為什么凈值跟估值不一致的問題了。

（投資有風(fēng)險，入市需謹慎）

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