怎么配置基金最合理的基金，怎么配置基金最合理的基金規(guī)模？

進(jìn)入8月以來(lái)，隨著市場(chǎng)的反彈，沉寂已久的半導(dǎo)體板塊也開(kāi)始高歌猛進(jìn)。從8月1日到8月11日，半導(dǎo)體設(shè)備指數(shù)大漲19.21%，雖然此后有所回落，但截至8月17日也積累了18.96%的漲幅。（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，截至2022.08.17）

不僅僅是半導(dǎo)體，8月以來(lái)各個(gè)行業(yè)板塊輪動(dòng)活躍，工業(yè)氣體、休閑用品等行業(yè)主題指數(shù)的漲幅都超過(guò)10%。隨著這些板塊的持續(xù)上行，相關(guān)主題基金的凈值也“水漲船高”。（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，截至2022.08.17）

但是持有行業(yè)主題基金可是有不少“門道”的。相比寬基指數(shù)基金和全市場(chǎng)投資的基金，行業(yè)主題基金由于資金布局更集中，收益、風(fēng)險(xiǎn)和波動(dòng)性更大，因此更容易“造富”，也更容易“造負(fù)”，這是為什么呢？咱們今天就來(lái)聊聊行業(yè)主題基金的那些事兒~

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什么是行業(yè)主題基金？

小夏先為大家簡(jiǎn)單科普一下行業(yè)主題基金的概念和分類。行業(yè)主題基金是相對(duì)全市場(chǎng)選股的基金，它的選股范圍僅限于某個(gè)行業(yè)主題，我們可以從基金產(chǎn)品介紹或定期報(bào)告的《基金產(chǎn)品概況》中確認(rèn)某只基金屬于哪種類型。

舉個(gè)例子，華夏研究精選（004686.OF）的基金產(chǎn)品概況中就說(shuō)明，該基金“核心投資策略在于堅(jiān)持研究驅(qū)動(dòng)投資的理念，采用‘自下而上’的精選策略，精選具有投資價(jià)值的個(gè)股構(gòu)建投資組合”；而華夏節(jié)能環(huán)保（004640.OF）的投資策略則是“重點(diǎn)投資于節(jié)能環(huán)保主題相關(guān)股票”。很明顯，華夏研究精選沒(méi)有限定在某個(gè)行業(yè)或主題中選股，屬于全市場(chǎng)選股的基金，而華夏節(jié)能環(huán)保明確要求在節(jié)能環(huán)保主題中投資，因此屬于行業(yè)主題基金。（參考來(lái)源：基金二季報(bào)，2022.6.30）

需要注意的是，行業(yè)主題基金不同于行業(yè)基金，我們傳統(tǒng)所說(shuō)的行業(yè)基金，一般都以某個(gè)行業(yè)為主營(yíng)業(yè)務(wù)，比如白酒行業(yè)、醫(yī)藥行業(yè)等，這類基金有明確的行業(yè)劃分；而我們今天所討論的“行業(yè)主題基金”指的是按照某個(gè)主題或熱點(diǎn)概念作為選股的標(biāo)準(zhǔn)，做到行業(yè)和主題相結(jié)合，是帶有主題性質(zhì)的行業(yè)基金。比如基金名稱中帶有“碳中和”“節(jié)能環(huán)保”“一帶一路”等關(guān)鍵詞的基金，都是典型的行業(yè)主題基金。

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行業(yè)主題基金的“造富”與“造負(fù)”

近年來(lái)，或受益于政策支持，或隨著強(qiáng)勢(shì)賽道崛起，行業(yè)主題基金受到不少基民的青睞。但就像小夏在今天節(jié)目一開(kāi)始所說(shuō)的，行業(yè)主題基金容易“造富”，也很容易“造負(fù)”，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是行業(yè)主題基金彈性大、波動(dòng)大、風(fēng)險(xiǎn)也大。

我們以半導(dǎo)體設(shè)備指數(shù)為例，在8月反彈之前，半導(dǎo)體行業(yè)在上半年也經(jīng)歷了一段震蕩下跌的過(guò)程，半導(dǎo)體設(shè)備指數(shù)上半年大幅下跌15.35%，相比同期滬深300指數(shù)（-9.22%）的跌幅更大，出現(xiàn)類似情況的還有虛擬現(xiàn)實(shí)、燃料電池、MINI LED等一系列主題指數(shù)，這些指數(shù)在今年的股市震蕩中普遍取得了10%以上的正收益，在今年上半年的低迷行情中又一度超跌20%，但是進(jìn)入8月以來(lái)又開(kāi)始反彈復(fù)蘇。（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，截至2022.08.17）

可見(jiàn)，投資行業(yè)主題基金由于受市場(chǎng)流動(dòng)性影響較大、資金布局的集中度較高等原因，既有可能獲得遠(yuǎn)超市場(chǎng)平均水平的收益率，又有可能出現(xiàn)遠(yuǎn)超市場(chǎng)平均水平的虧損，可謂是“一念天堂，一念地獄”，因此十分考驗(yàn)投資者的持有能力~

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如何正確持有行業(yè)主題基金？

了解了行業(yè)主題基金的最大特點(diǎn)，那我們普通投資者應(yīng)該如何正確持有行業(yè)主題基金呢？小夏為大家總結(jié)了四個(gè)要點(diǎn)：

首先，投資“大勢(shì)所趨”的行業(yè)主題，不追“一時(shí)熱點(diǎn)”。A股市場(chǎng)少不了熱點(diǎn)炒作，但我們投資要理性判斷，哪些屬于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展的長(zhǎng)期趨勢(shì)，哪些又屬于缺乏實(shí)際業(yè)績(jī)支撐的一時(shí)熱點(diǎn)。比如“碳中和”、新能源汽車這類行業(yè)主題，屬于“雙碳”背景下確定性比較高的賽道，短期內(nèi)或有反復(fù)，然而卻具備比較明確的長(zhǎng)期投資價(jià)值；還有些概念則處于剛剛萌芽階段，未來(lái)有可能成為新的風(fēng)口，也有可能曇花一現(xiàn)，需要謹(jǐn)慎布局。

其次，掌握“核心+衛(wèi)星”原則。小夏之前跟大家聊過(guò)這種策略，就是一種“主要+次要”的投資原則。那些長(zhǎng)期持有、不到萬(wàn)不得已的時(shí)候不要?jiǎng)拥膶儆诤诵牟糠?，通常?strong>寬基指數(shù)或全市場(chǎng)選股的基金為主，目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的穩(wěn)健增值；而那些隨市場(chǎng)輪動(dòng)的倉(cāng)位屬于衛(wèi)星部分，可以聚焦行業(yè)主題基金，以帶來(lái)增強(qiáng)屬性的超額收益。也就是說(shuō)，我們最好將行業(yè)主題基金作為組合中的“衛(wèi)星”部分來(lái)持有，倉(cāng)位不宜過(guò)高。除了權(quán)益基金的內(nèi)部平衡，大家還要做好股債資產(chǎn)的平衡，不要忘記配置部分固收類基金來(lái)中和單一市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。

再者，行業(yè)主題基金的投資也要分散，不要“孤注一擲”。作為組合中的“衛(wèi)星”部分，最好不要只投資一只行業(yè)主題基金或是屬性高度雷同的行業(yè)主題基金。比如說(shuō)，新能源、碳中和、節(jié)能環(huán)保其實(shí)都屬于屬性高度相關(guān)的行業(yè)主題基金，很容易出現(xiàn)漲跌同步的現(xiàn)象。而市場(chǎng)風(fēng)格和行業(yè)亂動(dòng)始終在不斷轉(zhuǎn)換中，同一個(gè)行業(yè)或者屬性高度雷同的基金相關(guān)性極高，熱點(diǎn)來(lái)的時(shí)候往往會(huì)一起上漲，但熱點(diǎn)過(guò)后也容易出現(xiàn)較大幅度的回撤。

最后一點(diǎn)，也是最重要的一點(diǎn)，如果對(duì)行業(yè)主題的未來(lái)趨勢(shì)不確定，又不想錯(cuò)失機(jī)會(huì)，可以用定投分批買入、小倉(cāng)位試水等方法進(jìn)行布局。這樣即使未來(lái)出現(xiàn)行業(yè)發(fā)展不及預(yù)期的情況，也不至于造成較大的損失。最后，小夏希望小伙伴們通過(guò)今天的學(xué)習(xí)，能對(duì)處在風(fēng)口上的熱點(diǎn)行業(yè)保持理性，能夠真正把握住那些幫我們“造富”的行業(yè)主題基金~

溫馨提示：1、以上基金均為股票型基金，預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益高于混合基金、債券基金與貨幣市場(chǎng)基金，屬于較高風(fēng)險(xiǎn)、較高收益的品種，具體風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)結(jié)果以基金管理人和銷售機(jī)構(gòu)提供的評(píng)級(jí)結(jié)果為準(zhǔn)。2、投資者在投資以上基金之前，請(qǐng)仔細(xì)閱讀基金的《基金合同》、《招募說(shuō)明書(shū)》和《產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，充分認(rèn)識(shí)基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和產(chǎn)品特性，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見(jiàn)的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策，獨(dú)立承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)?；鸸芾砣瞬槐ＷC基金一定盈利，也不保證最低收益。

3、基金的過(guò)往業(yè)績(jī)及其凈值高低并不預(yù)示其未來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成對(duì)以上基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。基金管理人提醒投資者基金投資的“買者自負(fù)”原則，在投資者做出投資決策后，基金運(yùn)營(yíng)狀況、基金份額上市交易價(jià)格波動(dòng)與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由投資者自行負(fù)責(zé)。4、中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)基金的注冊(cè)，并不表明其對(duì)基金的投資價(jià)值、市場(chǎng)前景和收益作出實(shí)質(zhì)性判斷或保證，也不表明投資于基金沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)。5、以上產(chǎn)品由華夏基金發(fā)行與管理，代銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任。

6、定投過(guò)往業(yè)績(jī)不代表未來(lái)表現(xiàn)，投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式，定期定額投資不能保證投資人獲得收益。7、本資料不作為任何法律文件，資料中的所有信息或所表達(dá)意見(jiàn)不構(gòu)成投資、法律、會(huì)計(jì)或稅務(wù)的最終操作建議，我公司不就資料中的內(nèi)容對(duì)最終操作建議做出任何擔(dān)保。在任何情況下，本公司不對(duì)任何人因使用本資料中的任何內(nèi)容所引致的任何損失負(fù)任何責(zé)任。我國(guó)基金運(yùn)作時(shí)間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。

好了，這篇文章就和大家分享到這里，希望可以幫助到大家。另外，想要實(shí)現(xiàn)投資穩(wěn)定盈利，建議大家可以多學(xué)習(xí)一些相關(guān)的課程內(nèi)容，這里給大家推薦一個(gè)知識(shí)平臺(tái)——愛(ài)雅微課：https://ke.iya88.com/，里面提供了全網(wǎng)最全最實(shí)戰(zhàn)的課程，很多大佬都是該網(wǎng)站的會(huì)員，抓緊收藏起來(lái)吧！