無(wú)固定期限基金怎么全贖回，無(wú)固定期限基金怎么全贖回啊？

國(guó)聯(lián)安投教基地

讀懂上市公司

定期報(bào)告

什么是流動(dòng)負(fù)債？如何對(duì)公司流動(dòng)負(fù)債進(jìn)行分析？

流動(dòng)負(fù)債是指將在一年或者超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)。它包括短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、預(yù)收貨款、應(yīng)付工資、應(yīng)交稅金、應(yīng)付利潤(rùn)、其他應(yīng)付款、預(yù)提費(fèi)用等。

流動(dòng)負(fù)債具有以下特點(diǎn)：

（1）必須在一年內(nèi)或超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)履行償還的義務(wù) ;

（2）要用公司的流動(dòng)資產(chǎn)或新的流動(dòng)負(fù)債清償。在流動(dòng)負(fù)債中，數(shù)額比較大，經(jīng)常性發(fā)生的主要有: 短期借款、應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)交稅金、應(yīng)付利潤(rùn)、其他應(yīng)付款等。

流動(dòng)負(fù)債產(chǎn)生的原因有多種：由借貸形成的流動(dòng)負(fù)債，如從銀行和其他金融機(jī)構(gòu)借入的短期借款 ; 由結(jié)算過(guò)程中產(chǎn)生的流動(dòng)負(fù)債，如公司購(gòu)入原材料，貨已到而貨款尚未支付的待結(jié)算應(yīng)付款項(xiàng)；由經(jīng)營(yíng)過(guò)程中產(chǎn)生的流動(dòng)負(fù)債，有些費(fèi)用按權(quán)責(zé)發(fā)生制原則需要預(yù)先提取，如應(yīng)交稅金、應(yīng)付工資等；由利潤(rùn)分配產(chǎn)生的流動(dòng)負(fù)債，如應(yīng)付投資者的利潤(rùn)等。流動(dòng)負(fù)債形成的原因明確后，需要進(jìn)一步關(guān)注流動(dòng)負(fù)債的形成是否合理，數(shù)額是否正常，時(shí)間上是否合適。

什么是股本？

上市公司與其他公司比較，最顯著的特點(diǎn)就是將上市公司的全部資本劃分為等額股份，并通過(guò)發(fā)行股票的方式來(lái)籌集資本。股東以其所認(rèn)購(gòu)股份對(duì)公司承擔(dān)有限責(zé)任。股份是很重要的指標(biāo)。股票的面值與股份總數(shù)的乘積為股本，股本應(yīng)等于公司的注冊(cè)資本，所以，股本是很重要的指標(biāo)。為了直觀地反映這一指標(biāo)，在會(huì)計(jì)核算上股份公司應(yīng)設(shè)置“股本”科目。

公司的股本應(yīng)在核定的股本總額范圍內(nèi)，發(fā)行股票取得。但值得注意的是，公司發(fā)行股票取得的收入與股本總額往往不一致。公司發(fā)行股票取得的收入大于股本總額的，稱為溢價(jià)發(fā)行 ; 小于股本總額的，稱為折價(jià)發(fā)行 ; 等于股本總額的，為面值發(fā)行。我國(guó)不允許公司折價(jià)發(fā)行股票。在采用溢價(jià)發(fā)行股票的情況下，公司應(yīng)將相當(dāng)于股票面值的部分記入“股本”科目，其余部分在扣除發(fā)行手續(xù)費(fèi)、傭金等發(fā)行費(fèi)用后記入“資本公積”科目。

如何看待留存收益？

留存收益是以指通過(guò)上市公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而形成的資本，即經(jīng)營(yíng)所得凈收益的積累。

上市公司利潤(rùn)扣除按國(guó)家規(guī)定上繳所得稅后，即為凈利潤(rùn)。凈列潤(rùn)可以按照協(xié)議、合同、公司章程或有關(guān)規(guī)定，在公司所有者之間進(jìn)行分配。可以作為公司所有者投資所得，也可以為了擴(kuò)充公司實(shí)力追加投資:或出于以盈抵虧、預(yù)先作準(zhǔn)備的考慮等，將其中一部分留下不作分配。這部分留下的凈利潤(rùn)與公司所有者投入資金的屬性一致，均為股東權(quán)益，在會(huì)計(jì)上算為留存收益。

留存收益屬股東權(quán)益，股東可以安排分配。這部分有指定用途留存收益稱為“盈余公積”。因此，留存收益可分為兩類:盈余公積和未分配利潤(rùn)。

(1)盈余公積是指公司按照規(guī)定從凈利潤(rùn)中提取的積累資金。

(2)未分配利潤(rùn)是指未作分配的凈利潤(rùn)，其有兩層含義:一是這部分利潤(rùn)沒(méi)有分給公司的投資者:二是這部分凈利潤(rùn)未指定用途。

投資者應(yīng)該知道，上市公司的盈余公積無(wú)論是用于補(bǔ)虧，還是用于轉(zhuǎn)增資本(“送紅股”)，只不過(guò)是在同屬股東權(quán)益的不同分類項(xiàng)目中的相互轉(zhuǎn)換，如公司的轉(zhuǎn)增股份，在減少盈余公積的同時(shí)，也增加了實(shí)收資本。這種相互轉(zhuǎn)換，并不影響股東權(quán)益總額的增減。而“未分配利潤(rùn)”在資產(chǎn)負(fù)債表上有貸方余額，反映了公司現(xiàn)有的而尚未分配的利潤(rùn):如余額在借方，則反映為公司未彌補(bǔ)的虧損數(shù)。

如何閱讀和分析資產(chǎn)負(fù)債表？

投資者可從以下幾個(gè)方面進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債表閱讀和分析：

（1）瀏覽一下資產(chǎn)負(fù)債表主要內(nèi)容，由此，你就會(huì)對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債及股東權(quán)益的總額及其內(nèi)部各項(xiàng)目的構(gòu)成和增減變化有一個(gè)初步的認(rèn)識(shí)。由于企業(yè)總資產(chǎn)在一定程度上反映了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模，而它的增減變化與企業(yè)負(fù)債與股東權(quán)益的變化有極大的關(guān)系，當(dāng)企業(yè)股東權(quán)益的增長(zhǎng)幅度高于資產(chǎn)總額的增長(zhǎng)時(shí)，說(shuō)明企業(yè)的資金實(shí)力有了相對(duì)的提高；反之，則說(shuō)明企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大的主要原因是來(lái)自于負(fù)債的大規(guī)模上升，進(jìn)而說(shuō)明企業(yè)的資金實(shí)力在相對(duì)降低，償還債務(wù)的安全性亦在下降。

（2）對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的一些重要項(xiàng)目，尤其是期初與期末數(shù)據(jù)變化很大的項(xiàng)目進(jìn)行進(jìn)一步分析，例如流動(dòng)資產(chǎn)、流動(dòng)負(fù)債、固定資產(chǎn)、有息的負(fù)債( 如短期銀行借款、長(zhǎng)期銀行借款、應(yīng)付票據(jù)等 )、應(yīng)收賬款、貨幣資金以及股東權(quán)益中的具體項(xiàng)目等。例如，企業(yè)應(yīng)收賬款增長(zhǎng)速度過(guò)快，說(shuō)明該企業(yè)可能因產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力較弱或受經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，企業(yè)結(jié)算工作的質(zhì)量有所降低。又如，企業(yè)年初及年末的負(fù)債較多，說(shuō)明企業(yè)每股的利息負(fù)擔(dān)較重， 但如果企業(yè)在這種情況下仍然有較好的盈利水平，說(shuō)明企業(yè)產(chǎn)品的獲利能力較佳、經(jīng)營(yíng)能力較強(qiáng)，管理者經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)較強(qiáng)，魄力較大。

（3）對(duì)一些基本財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行計(jì)算，重點(diǎn)是分析比例指標(biāo)，包括反映企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否合理的指標(biāo)、反映企業(yè)償還債務(wù)安全性及償債能力、反映股東對(duì)企業(yè)凈資產(chǎn)所擁有的權(quán)益的指標(biāo)，具體指標(biāo)計(jì)算及分析在后面將有詳細(xì)介紹。

（4）在以上這些工作的基礎(chǔ)上 , 對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、償債能力等方面進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)。

值得注意的是，由于上述這些指標(biāo)是單一的、片面的，因此，就需要投資者能夠以綜合、聯(lián)系的眼光進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)，因?yàn)榉从称髽I(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)指標(biāo)的高低往往與企業(yè)的償債能力相矛盾。例如企業(yè)凈資產(chǎn)比率很高說(shuō)明其償還期債務(wù)的安全性較好，但同時(shí)反映出其財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不盡合理。投資者的目的不同，對(duì)這些信息的評(píng)價(jià)亦會(huì)有所不同。如作為一個(gè)長(zhǎng)期投資者，所關(guān)心的就是企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否健全與合理:相反，如投資者以債權(quán)人的身份出現(xiàn)。就會(huì)非常關(guān)心該企業(yè)的債務(wù)償還能力。最后還需說(shuō)明的是，由于資產(chǎn)負(fù)債表僅僅反映的是企業(yè)某一方面的財(cái)務(wù)信息，因此投資者要對(duì)企業(yè)有變個(gè)全面的認(rèn)識(shí)，還必須結(jié)合財(cái)務(wù)報(bào)告中的其他內(nèi)容進(jìn)行分析，以得出正確的結(jié)論。

什么是優(yōu)先股、永續(xù)債等其他金融工具？

優(yōu)先股是指享有優(yōu)先權(quán)的股票，優(yōu)先股的股東對(duì)公司資產(chǎn)、利潤(rùn)分配等享有優(yōu)先權(quán)，其風(fēng)險(xiǎn)較小，但是優(yōu)先股股東對(duì)公司事務(wù)無(wú)表決權(quán)，沒(méi)有選舉及被選舉權(quán)，一般來(lái)說(shuō)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)沒(méi)有參與權(quán)，優(yōu)先股股東不能退股，只能通過(guò)優(yōu)先股的贖回條款被公司贖回。

優(yōu)先股通常預(yù)先定明由普通股以其可分配的股利來(lái)保證優(yōu)先股的股息收益率(如普通股的利潤(rùn)分配降至0之后，優(yōu)先股在股利方面就達(dá)不到股息收益率)，優(yōu)先股股票實(shí)際上是股份有限公司的一種類似舉債集資的形式。由于優(yōu)先股股息率事先設(shè)定(其實(shí)是上限)，所以優(yōu)先股的股息一般不會(huì)根據(jù)公司經(jīng)營(yíng)情況而增減，而且一般也不能參與公司的剩余利潤(rùn)的分紅，也不享有除自身價(jià)格以外的所有者權(quán)益，如資不抵債的情況下，優(yōu)先股會(huì)有損失的。

對(duì)公司來(lái)說(shuō)，由于股息相對(duì)固定，它不影響公司的利潤(rùn)分配。優(yōu)先股股東不能要求退股，卻可以依照優(yōu)先股股票上所附的贖回條款，由股份有限公司予以贖回。大多數(shù)優(yōu)先股股票都附有贖回條款。在公司解散，分配剩余財(cái)產(chǎn)時(shí)，即優(yōu)先股的索償權(quán)先于普通股，而次于債權(quán)人。

永續(xù)債券，又稱無(wú)期債券，是非金融企業(yè)(發(fā)行人)在銀行間債券市場(chǎng)注冊(cè)發(fā)行的“無(wú)固定期限、內(nèi)含發(fā)行人贖回權(quán)”的債券，它并不規(guī)定到期期限，持有人也不能要求清償本金，但可以按期取得利息。永續(xù)債的每個(gè)付息日，發(fā)行人可以自行選擇將當(dāng)期利息以及已經(jīng)遞延的所有利息，推遲至下一個(gè)付息日支付，且不受到任何遞延支付利息次數(shù)的限制。

本文內(nèi)容來(lái)源：上海證券交易所官網(wǎng)

風(fēng)險(xiǎn)提示：

基金有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎。基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成本基金業(yè)績(jī)的保證。我國(guó)基金運(yùn)作時(shí)間較短，不能反映市場(chǎng)發(fā)展的所有階段。基金詳情請(qǐng)認(rèn)真閱讀本基金的招募說(shuō)明書(shū)、基金合同、基金產(chǎn)品資料概要等法律文件。本產(chǎn)品由國(guó)聯(lián)安基金管理有限公司發(fā)行與管理，代銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任。基金管理人提醒投資者基金投資“買(mǎi)者自負(fù)”原則，在做出投資決策后，基金運(yùn)營(yíng)狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由投資者自行負(fù)擔(dān)。基金管理人、基金托管人、基金銷售機(jī)構(gòu)及相關(guān)機(jī)構(gòu)不對(duì)基金投資收益做出任何承諾或保證。

好了，這篇文章就和大家分享到這里，希望可以幫助到大家。另外，想要實(shí)現(xiàn)投資穩(wěn)定盈利，建議大家可以多學(xué)習(xí)一些相關(guān)的課程內(nèi)容，這里給大家推薦一個(gè)知識(shí)平臺(tái)——愛(ài)雅微課：https://ke.iya88.com/，里面提供了全網(wǎng)最全最實(shí)戰(zhàn)的課程，很多大佬都是該網(wǎng)站的會(huì)員，抓緊收藏起來(lái)吧！