場內(nèi)基金能按凈值贖回嗎買入,場內(nèi)基金能按凈值贖回嗎買入時間?
根據(jù)中基協(xié)今年6月公布的數(shù)據(jù)看,全市場共有8320只基金,其中開放式基金7207只、封閉式基金1113只。
開放式基金,我們接觸比較多,就是平時我們在基金各個銷售渠道買賣的基金。
封閉式基金,包含申報為封閉運作和定期開放的基金。封閉式基金募集完成后,就不能再接收投資者的買賣交易。
也就是說封閉式基金的份額是固定的,那投資者想賣出怎么辦?于是想了一個辦法,允許封閉式基金在二級市場交易。也就是說份額不變,允許投資者之間的買賣,而這個交易的方式和規(guī)則跟股票是一樣的。
既然是跟股票類似的交易規(guī)則,那價格就是由市場上的買方和賣方?jīng)Q定。這樣就造成了場內(nèi)交易的價格與基金凈值出現(xiàn)一定的偏差。
從封基場內(nèi)交易的設(shè)計來看,封基正常情況下不能賣出,要想賣出的話就要轉(zhuǎn)到場內(nèi)更“便宜”地賣出去。這樣就會導(dǎo)致交易價格低于基金凈值,出現(xiàn)“折價”。
同樣,如果這只封基比較受追捧,但封閉期不能買入,只能到場內(nèi)高價從其他投資者里買入。這樣就導(dǎo)致交易價格高于基金凈值,出現(xiàn)“溢價”。
題目里提到的“打折”買基金,就是用封基的“折價”來套利。
封閉式基金的最終收益包括基金凈值上漲和場內(nèi)折價回歸兩部分收益。
基金凈值上漲,這個好理解。就是你買基金后,基金漲了;當(dāng)然也會跌。
場內(nèi)折價回歸:場內(nèi)我們買的基金,等封基到期后也可以按照凈值贖回。所以封基越是臨近到期日場內(nèi)價格就越接近于基金凈值。所以,當(dāng)封基場內(nèi)折價較大時買入,相當(dāng)于“打折”買了基金。
買封基一定會賺錢嗎?不一定。從收益組成來看,如果從買入到基金封閉期結(jié)束,凈值走跌,都不能覆蓋折價回歸帶來的收益,那么也是會虧錢的。
對于封閉式基金,除了折價套利外,還有其他幾個優(yōu)勢。
封閉式基金封閉期間,盡管場內(nèi)可以交易,但份額不變,基本不影響基金經(jīng)理操作。也就是說,不存在投資者申贖對基金經(jīng)理的影響。
封閉式基金,有強制分紅的要求。一個年度內(nèi),封閉式基金已實現(xiàn)凈收益的90%以上必須用于分紅,一年分紅不少于一次。
封閉式基金采用股票的交易規(guī)則,在手續(xù)費上其實也更便宜。只收取傭金0.25%左右(各個券商略有不同),最低5元起。沒有申贖費用。當(dāng)然前提就是你要有一個股票賬戶。
如何選折價的封閉式基金?
從收益組成部分看,關(guān)注兩個指標(biāo):基金經(jīng)理的管理能力和折價率。
基金經(jīng)理的管理能力決定了基金凈值的漲跌,上漲多少;折價率比較好的參照指標(biāo)是“年化折價率”,越高越好。當(dāng)然也可以參考折價率和到期的年份,道理類似。
同時,作為封閉式基金,流動性也是關(guān)注的重要因素。這個流動性就是說你在場內(nèi)交易的時候,能夠順利地掛單買賣。不然的話,有價無市也不好買入或賣出的?;鹨?guī)模大的、成交額大的,流動性相對較好。
下面拉了一個年化折價率超過10%的封基,是按照8月4日凈值計算。規(guī)模上,少則10億,多則100億。從成交額來看,少得幾十萬,多得也能上千萬。年化折價率最高的是南方瑞和,原因就是這只封基下個月就要開放了,折價率雖然不多2.32%,但折合成年化就很多了。
名單里的基金經(jīng)理,也有幾位熟悉的面孔,比如南方的史博、富國的李元博、萬家的莫海波、中歐的周應(yīng)波、易方達(dá)的陳皓等等。
最后,還是那句話,封基的折價套利也不是百分百能賺錢的。就是一種投資方式而已,多了解點沒壞處。
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