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基金持倉收益達(dá)到了多少可以拋售，基金持倉收益達(dá)到了多少可以拋售股票？

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錢如故

基金持倉收益達(dá)到了多少可以拋售，基金持倉收益達(dá)到了多少可以拋售股票？

基金持倉收益達(dá)到了多少可以拋售，基金持倉收益達(dá)到了多少可以拋售股票？

隨著公募基金年報(bào)、一季報(bào)的相繼披露，不少明星基金經(jīng)理的投資思路和持倉明細(xì)浮出水面，“抄作業(yè)”的風(fēng)潮也再次來襲。

投資貼吧、論壇中，鋪天蓋地都是“績優(yōu)基金重倉股分析”，還誕生了《如何優(yōu)雅地抄基金經(jīng)理作業(yè)》等技術(shù)貼，對基金經(jīng)理重倉股的報(bào)道也是層出不窮。抄學(xué)霸的作業(yè)或許能得滿分，但是抄基金經(jīng)理作業(yè)卻并不一定能讓你賺錢。

01

季報(bào)/年報(bào)的滯后性

這一點(diǎn)很好理解。根據(jù)年報(bào)、季報(bào)的基金經(jīng)理持倉抄作業(yè)，抄的是滯后的持倉信息。因?yàn)槟陥?bào)、季報(bào)需要一定時(shí)間編制，基金經(jīng)理早早完成了布局、市場運(yùn)行了一段時(shí)間后，我們才會收到基金經(jīng)理的重倉持股名單。

基金定期報(bào)告披露時(shí)間

季報(bào)：在每個(gè)季度結(jié)束之日起十五個(gè)工作日內(nèi)，編制完成基金季度報(bào)告半年報(bào)：在上半年結(jié)束之日起六十日內(nèi)，編制完成基金半年度報(bào)告年報(bào)：在每年結(jié)束之日起九十日內(nèi),編制完成基金年度報(bào)告

因?yàn)锳股具有高波動的特點(diǎn)，在此期間，市場可能已經(jīng)發(fā)生了非常大的變化，。如果我們按照年報(bào)季報(bào)的持倉，跟隨買入，我們與基金經(jīng)理的入場時(shí)間是不一致的。基金定期報(bào)告披露一次的“重倉股”僅代表那個(gè)時(shí)點(diǎn)的重倉股，也就是說，當(dāng)時(shí)持有某股票 ≠ 現(xiàn)在依然持有，歷史業(yè)績更不能代表未來表現(xiàn)。

這也是為什么有時(shí)候我們會發(fā)現(xiàn)有的軟件上顯示重倉股漲跌幅度較大，但實(shí)際凈值漲跌卻很小的緣故。“時(shí)間差”成為難以克服的難題。

02

調(diào)倉動作“抄不到”

除了時(shí)間的滯后性之外，第二個(gè)影響抄作業(yè)的因素就是：基金經(jīng)理投資時(shí)或多或少會有一些調(diào)倉操作，以應(yīng)對市場的變化，但這些精細(xì)的調(diào)倉信息我們很難及時(shí)獲取。

平安證券曾選取了所有普通股票型、偏股混合型、平衡混合型和靈活配置型基金，剔除歷史上最高股票倉位不超過50%的產(chǎn)品。根據(jù)2015年-2020年基金中報(bào)披露情況看，82只績優(yōu)基金的平均換手率基本都在200%以上，最高時(shí)達(dá)496%（2018年中報(bào)）。

有人說，“我只選基金經(jīng)理最為看好的板塊和個(gè)股，做個(gè)參考就行。”但實(shí)際上，在持有這些個(gè)股的過程中，面對各種利好利空、突發(fā)事件時(shí)，高波動率及回撤極大考驗(yàn)投資者的心理，很有可能選擇半路放棄。

比如持有某只行業(yè)龍頭時(shí)，基金經(jīng)理因?yàn)檎{(diào)研透徹，在面對短期黑天鵝時(shí)也能堅(jiān)定持有，但普通投資者可能因?yàn)榭只徘榫w而拋售了股票；再比如基金經(jīng)理選擇某只股票只是想做一下短期博弈，而普通投資者可能將其作為長期標(biāo)的持有。

03

無法獲知基金組合的全貌

基金投資作為一個(gè)投資組合，其持倉配置思路，會考慮個(gè)股價(jià)值、成長性、周期屬性、波動特點(diǎn)等，所以其基金持倉中的每只個(gè)股的配置，都在組合收益貢獻(xiàn)及波動控制上都有著不可或缺的意義。

而基金除了半年報(bào)、年報(bào)會公布詳細(xì)持倉外，季報(bào)只披露前十大重倉股或者前十重倉債券等信息。而基金的前十大重倉通常占整體倉位的50%左右，剩下的組合信息對于我們而言就是未知的。

某基金季報(bào)截圖

基金持倉收益達(dá)到了多少可以拋售，基金持倉收益達(dá)到了多少可以拋售股票？

即便披露的前十大重倉占比很大，但持倉排序靠后的個(gè)股也未嘗不是基金的關(guān)注重心。位于“腰部倉位”的隱形重倉股的上漲，也許會對基金凈值有較大的貢獻(xiàn)。但是因?yàn)樾畔⒌牟煌耆叮覀円簿蜔o從知道，這樣抄下來的作業(yè)，也是不完整的。作業(yè)抄一半，收益可就不好說了。

04

集齊績優(yōu)基金經(jīng)理重倉股會提高勝率嗎？

市場上明星基金經(jīng)理這么多，集齊重倉股可以召喚財(cái)富嗎？

即使可以集齊，小夏也不建議你這么做。一個(gè)基金經(jīng)理的組合，是思想和價(jià)值觀的表達(dá)。不同基金經(jīng)理都有自己的投資風(fēng)格和策略，比如某些基金經(jīng)理行業(yè)配置較為均衡，另一些偏愛某些主題、賽道；還有某些基金經(jīng)理擅長投資價(jià)值藍(lán)籌，或者某些基金經(jīng)理擅長投資體量適中的成長股。很多基金經(jīng)理在個(gè)股操作上也存在非常大分歧。

重倉股只是表層的東西，其背后體現(xiàn)的是基金經(jīng)理的理念、風(fēng)格、策略，投資者抄作業(yè)只是抄到了一些股票，但深層次的操作邏輯可能失之毫厘謬以千里。

此外，有些投資者想要參考不同的績優(yōu)基金經(jīng)理的重倉股，優(yōu)中選優(yōu)。但不同基金經(jīng)理和投研團(tuán)隊(duì)的操作風(fēng)格不一致，觀點(diǎn)上出現(xiàn)分歧也很正常。在這種情況下，投資者往往很難做出選擇。

“所有美好的東西，都是既罕見而又復(fù)雜的”。

一只基金的背后是專業(yè)基金經(jīng)理和投研團(tuán)隊(duì)，實(shí)地調(diào)研、行業(yè)配置、個(gè)股優(yōu)選、構(gòu)建組合等環(huán)環(huán)相扣，是一個(gè)系統(tǒng)性的工程，普通投資者是無法簡單通過幾份定期報(bào)告來復(fù)制的。無論是時(shí)點(diǎn)把握還是組合配置，皆是抄作業(yè)的難點(diǎn)所在。

如果你不想努力了，更簡單便捷的方法不是買入績優(yōu)基金經(jīng)理的重倉股，而是買入他們管理的基金，讓專業(yè)投資團(tuán)隊(duì)為你的資金打工，你需要的可能是要多一些定力，少一些擇時(shí)，給予你的基金經(jīng)理更多信任哦~

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好了，這篇文章就和大家分享到這里，希望可以幫助到大家。另外，想要實(shí)現(xiàn)投資穩(wěn)定盈利，建議大家可以多學(xué)習(xí)一些相關(guān)的課程內(nèi)容，這里給大家推薦一個(gè)知識平臺——愛雅微課：https://ke.iya88.com/，里面提供了全網(wǎng)最全最實(shí)戰(zhàn)的課程，很多大佬都是該網(wǎng)站的會員，抓緊收藏起來吧！

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