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長期持有銀行股作為打新倉底，長期買銀行股打新股會虧錢嗎？

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錢如故

這個問題要是放到前幾年，我一定告訴你，這種方法能賺到一些錢，年化6%-10%妥妥的。

但現(xiàn)如今的市場，銀行股毫無賺錢效應(yīng)，打新中簽率低、新股破發(fā)潮，用這種方式去投資，至少在短期內(nèi)，用這種方式是需要打一個問號的。

問題的關(guān)鍵點有兩個。

1、銀行股不賺錢，甚至不填權(quán)。

銀行股最近幾年，走勢真的可以用一塌糊涂來形容，2018-2022這幾年，幾乎是沒有任何的起色。

除了部分銀行股，諸如招行、興業(yè)、平安等，走勢還不錯，其他的大部分都是陣亡狀態(tài)。

最常被持倉的四大行，幾乎就是原地躺平，比起織布機都要差一些，股價屢創(chuàng)新低。

大量散戶聚集后，又沒有資金愿意介入愿意抬轎，結(jié)構(gòu)性牛市和銀行股始終不沾邊。

如果按市盈率和市凈率來看，銀行股已經(jīng)連續(xù)多年處于歷史底部的狀態(tài)。

當(dāng)分紅都彌補不了下跌的情況下，持有銀行股成了負(fù)成本，那打新這件事自然就不成立了。

2、新股中簽率低，中簽收益低。

現(xiàn)在的新股做的是市值配售，比起幾年前的資金打新，看上去更公平了。

但公平意味著可以參與的人太多，中簽率就更低了。

原本的打新收益，如果資金量大，能有2-3%，現(xiàn)如今更低。

普通小散中簽的，不是可轉(zhuǎn)債，就是中國電信這樣的巨無霸，收益也是少得可憐。

更大的問題在于，部分高發(fā)行價，理論上收益率更高的新股，中簽后開始破發(fā)。

要是中一只新股，最終還虧了幾萬，那這種方式就更慘了。

加上注冊制的快速推行，這種情況可能會越來越常見，最終成為常態(tài)化。

所以，在當(dāng)下的市場環(huán)境里，這種做法確實存在一定的風(fēng)險，但是長期來看，這種做法還是相對安全邊際高，能夠穩(wěn)定賺到收益的。

一方面，銀行股即便沒有炎熱的夏天，但春天還是會有的，另一方面，打新股總體上的收益還是存在的，不能完全用個例去看全部。

銀行股到底怎么選？

其實，這種投資思路的核心基礎(chǔ)，是銀行股本身有一定的收益，加上新股的不確定性回報。

可以說，打新是錦上添花，銀行股的投資才是底層。

大部分人投資銀行股，主要看重的，就是銀行的股息，很少有人還會癡癡地認(rèn)為銀行股會有趨勢性的上漲。

當(dāng)然，這是基于銀行股基本面的瓶頸所導(dǎo)致的，那些一路上漲的銀行，諸如招行，也是因為業(yè)績的增長支撐著股價的上行。

而一些業(yè)績有些滑坡的，諸如民生銀行，股價這兩年就更是慘不忍睹了。

慘不忍睹的股價背后，別說打新中不中簽了，就算是一年中2-3次簽，都還是虧錢的。

所以，做這種投資，必須先弄明白主次，到底銀行股怎么選？

銀行股的選擇上，思路有兩個，一個是沖著銀行分紅去的，一個是沖著股價上漲去的。

先說銀行的分紅率。

曾幾何時，你可能以為銀行的股息率有個4-5%就不錯了。

現(xiàn)如今，股息率超過6%的銀行，也大有人在，這說明6%可能是一個新的標(biāo)準(zhǔn)。

如果你是沖著銀行股息去的，一定要注意。

股息低的時候，代表股價高，風(fēng)險其實非常大，反之，股息率很高的時候，代表股價很低，安全邊際很高。

而6%，就是一個最新的安全邊際，如果想要持有銀行股打新的，找6%分紅率的銀行股投資。

6%的股息，不代表每年一定都能賺6%，但從長期來看，實現(xiàn)6-10%的收益，是大概率的。

原因是6%的股息相對較高，同時代表了該銀行的估值偏低，股價有上行的可能性。

從5年一個跨度來看，這個股息率搭配一定的股價上行空間，是相對比較合理的。

但這并不代表，股息率只有3-4%，甚至只有2%的銀行，就一定沒有投資價值。

成長性相對比較高的銀行，分紅比率，通常就在2-3%之間。

但成長性較好的銀行，股價還是會有一定幅度上漲的，平均年化漲幅在10-20%還是很常見的。

所以，還有一條路就是選擇成長性不錯的銀行股，長期持有，直到業(yè)績成長瓶頸出現(xiàn)。

這種方式，理論上的回報率會比前一種更高，但風(fēng)險也會更大一些。

原因很簡單，就是銀行股的成長性一旦放緩，整個估值體系就會出現(xiàn)變化。

比如，年化增長率能有20%的銀行，潛在的動態(tài)市盈率可以達(dá)到15倍，年化增長率10%的銀行，潛在的動態(tài)市盈率有個10倍，而年化增長率5%的銀行，可能只有6-8倍的市盈率，沒有年化增長的銀行，那可能只能給5倍的市盈率。

如果一家銀行的年化增長，從20%掉到10%，從15倍跌到10倍，那可是有30%的下跌空間的。

所以，在銀行的成長性投資路上，其實是充滿了荊棘和險阻的。

如果對于某些銀行并不熟悉，盡量不要沖著成長性去，一旦踩坑，銀行股跌起來也是很猛的。

對于只想取得5-10%收益，并且靠打新來錦上添花的散戶，四大行仍然是錯不了的選擇。

只不過，投資四大行，一定得耐心，一定要按5年的投資周期來見分曉。

如果沒有這種耐心，又容易追高買入銀行，那就不適合這種投資方式。

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