春節(jié)過(guò)后，就是業(yè)績(jī)集中披露的高峰了，也是ST個(gè)股的生死大考。

這中間，有的是機(jī)會(huì)，也有的是陷阱，一不小心可能就是萬(wàn)丈深淵。

今年跌幅最大的個(gè)股，就是*ST中天，從去年年底的高點(diǎn)4.19，最低跌至1.31元，最大跌幅接近70%，可謂是慘不忍睹。

但如果你翻閱過(guò)*ST中天去年的股價(jià)，最低的時(shí)候只有0.89，最高4.19，區(qū)間累計(jì)漲幅高達(dá)370%。

所以，ST的個(gè)股，一定是風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會(huì)并存的地方，也是許多資金博弈的場(chǎng)所。

但如果你知道一只股票要被ST，那不管是不是有機(jī)會(huì)上漲，我都建議你要盡快賣(mài)掉。

原因很簡(jiǎn)單，施行ST的規(guī)則并不是那么簡(jiǎn)單，也就是能被ST的股票，一定有很大的問(wèn)題。

在問(wèn)題沒(méi)有被徹底弄清楚之前，繼續(xù)持有ST股票，風(fēng)險(xiǎn)非常大。

現(xiàn)如今虧損20%，未來(lái)極端跌幅能有多少，其實(shí)是猶未可知的。

自己持有的股票因?yàn)槌霈F(xiàn)問(wèn)題被戴帽ST，和帶有目的主動(dòng)去投資ST個(gè)股，完全就是兩碼事。

如果非要問(wèn)為什么不建議繼續(xù)持有即將被ST的個(gè)股，主要有幾個(gè)原因。

1、利空剛出，摘帽時(shí)間長(zhǎng)。

相比已經(jīng)ST多年的老油條，剛戴帽的ST個(gè)股，才剛進(jìn)入這個(gè)圈子。

這不僅僅意味著可能會(huì)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，還意味著，可能會(huì)戴很久ST的帽子。

雖說(shuō)有一部分資金就喜歡炒作ST，并不能說(shuō)股票就徹底沒(méi)機(jī)會(huì)了，但是對(duì)于ST的個(gè)股而言，終極目標(biāo)其實(shí)是摘帽。

剛戴帽的ST個(gè)股，想要在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)摘帽，難度其實(shí)是非常大的。

所以，這就會(huì)導(dǎo)致繼續(xù)持有這只股票，整個(gè)戰(zhàn)線(xiàn)和周期就會(huì)拉長(zhǎng)了。

2、業(yè)績(jī)爆雷，潛在風(fēng)險(xiǎn)大。

其次，持有ST個(gè)股的風(fēng)險(xiǎn)，一定是比持有那些業(yè)績(jī)良好的股票，要大很多的。

業(yè)績(jī)爆雷，本身就是一個(gè)重大利空，企業(yè)想要短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)翻身，難度是非常高的。

可以說(shuō)，剛被戴上ST帽子的上市公司，風(fēng)險(xiǎn)一定是遠(yuǎn)大于機(jī)會(huì)的。

我們都知道，做投資要選擇機(jī)會(huì)更多，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)更小的投資標(biāo)的，很顯然，剛爆雷的ST股票，肯定不合適。

ST個(gè)股只有等價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定后，才能根據(jù)扭虧為盈的預(yù)期，去做一些投資，這樣才能有效的減少博弈的風(fēng)險(xiǎn)。

其實(shí)，對(duì)于喜歡炒作ST的大佬們而言，剛被ST的個(gè)股，往往是不會(huì)選擇去接盤(pán)的。

因?yàn)楸籗T的個(gè)股，能有多少市值的定價(jià)，是不清楚的，貿(mào)然接盤(pán)，等于是主觀上去定義市值，風(fēng)險(xiǎn)真的非常高。

3、注冊(cè)制之下，殼公司機(jī)會(huì)變少。

最后一點(diǎn)，是基于當(dāng)下的博弈狀態(tài)。

ST個(gè)股的博弈，有兩個(gè)方面，一是業(yè)績(jī)博弈，指望扭虧為盈的摘帽。

另一個(gè)博弈，是資本博弈，指望有其他大公司，看上了殼資源，注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，或者置換資產(chǎn)和股份，變相地實(shí)現(xiàn)上市。

很顯然，在當(dāng)下的市場(chǎng)環(huán)境里，想走第二條路，也沒(méi)有那么簡(jiǎn)單了。

在注冊(cè)制的大力發(fā)展下，最近1-2年，借殼上市的企業(yè)少之又少。

這等于是斷了ST個(gè)股的一條胳膊，讓ST個(gè)股的炒作價(jià)值，又少了一分。

沒(méi)有殼資源加持，一些市值10億左右的ST個(gè)股，業(yè)績(jī)一塌糊涂的，等待他們的就是被*ST，最終消失在人們的視野里。

ST個(gè)股的投資有獨(dú)特的方法，對(duì)于這方面一竅不通的人來(lái)說(shuō)，還是及時(shí)止損，才是最佳的上上策。

企圖靠運(yùn)氣在ST個(gè)股里馳騁，那勝率往往是更低，機(jī)會(huì)是更少的。

萬(wàn)一踩到一只*ST退市的雷，那損失可就遠(yuǎn)不止20%那么少了。

ST個(gè)股，存在明顯的博弈價(jià)值，但不存在太多的投資價(jià)值。

直白點(diǎn)講，很多ST個(gè)股，摘帽之后沒(méi)有多久，又會(huì)重新戴帽，回到ST行列。

原因是上市公司本身，并沒(méi)有質(zhì)的改變，摘帽僅僅是財(cái)務(wù)上滿(mǎn)足了單年度的扭虧為盈。

這類(lèi)上市公司，最終成了摘帽戴帽的題材。

上市公司本身更像是一個(gè)殼，業(yè)績(jī)都是配合著資金來(lái)回炒作，并沒(méi)有任何的投資價(jià)值，只是資金的玩物，不斷地做博弈而已。

ST個(gè)股，真正能實(shí)現(xiàn)烏雞變鳳凰的，大部分都是重組和資產(chǎn)注入，注冊(cè)制之后幾乎沒(méi)有了。

那么，對(duì)于ST個(gè)股的投資，就單純的從資金博弈角度去看，該如何操作？

先說(shuō)說(shuō)整個(gè)ST板塊的規(guī)律。

1、2-3月份是ST概念的黃金炒作期。

如果你有仔細(xì)研究過(guò)整個(gè)ST板塊的走勢(shì)，每年的2-3月份，整個(gè)板塊都會(huì)有一定的行情。

當(dāng)然，這并不代表整個(gè)ST板塊在其它時(shí)間內(nèi)沒(méi)有行情，比如2016年，2021年，都是全年的行情。

而是每逢2-3月份，資金會(huì)集中的炒作一輪ST個(gè)股的摘帽行情。

確實(shí)，由于各家上市公司都會(huì)有保殼的舉動(dòng)，所以很多ST個(gè)股，尤其是*ST個(gè)股，往往都會(huì)各顯神通。

市場(chǎng)的預(yù)期會(huì)相對(duì)比較強(qiáng)烈，也就促使了行情的演化。

但是，預(yù)期畢竟是預(yù)期，最晚4月份，丑媳婦都會(huì)見(jiàn)公婆，那些沒(méi)有真材實(shí)料的，沒(méi)法摘帽的公司，在4月份都會(huì)一地雞毛。

大量資金不會(huì)繼續(xù)博弈，在靴子落地之前，提前撤退。

至少?gòu)恼麄€(gè)板塊層面來(lái)看，4月份開(kāi)始是存在巨大風(fēng)險(xiǎn)的，往年的5月份，更是出現(xiàn)過(guò)多次大跌。

所以，如果想要做ST個(gè)股的博弈，想要大概率能分到一口湯，必須選對(duì)時(shí)間點(diǎn)。

2、資金會(huì)集中炒作個(gè)別ST股票。

ST板塊，雖說(shuō)每年都會(huì)有行情炒作，但實(shí)際上，真正能夠有不俗表現(xiàn)的ST個(gè)股，其實(shí)并不多。

也就是不存在說(shuō)整個(gè)板塊指數(shù)漲了，每一只ST個(gè)股都會(huì)雞犬升天的情況。

大部分ST個(gè)股，雖說(shuō)也會(huì)跟漲，但總體的上漲幅度不會(huì)太大，可能只有個(gè)30-50%。

還有一部分，幾乎板上釘釘無(wú)法摘帽的ST個(gè)股，甚至可能會(huì)出現(xiàn)下跌。

資金會(huì)相對(duì)集中的去炒作部分ST個(gè)股，那些摘帽預(yù)期強(qiáng)烈的，可能會(huì)出現(xiàn)3-5倍的漲幅，都是很正常的。

就2021年，*ST眾泰，最低1.14元，最高9.94元，累計(jì)漲幅接近9倍。

其中，單日成交金額一度高達(dá)7.85億，這說(shuō)明了大量資金真的在這只股票里翻滾和博弈。

只有資金集中的地方，機(jī)會(huì)才會(huì)更多。

而那些日均成交額僅幾千萬(wàn)的個(gè)股，幾乎是很難出現(xiàn)大幅度上漲的。

3、題材從某方面決定了炒作的高度。

資金炒作ST個(gè)股，其實(shí)也不是沒(méi)有任何選擇，隨便找到一個(gè)就炒作的。

題材本身，還是很重要的。

題材的背后，是預(yù)期，這個(gè)預(yù)期不僅僅是對(duì)于一家上市公司業(yè)績(jī)可能會(huì)扭轉(zhuǎn)的預(yù)期，更重要的是可能存在并購(gòu)重組的預(yù)期。

借殼上市雖說(shuō)越來(lái)越少，但如果ST個(gè)股本身所屬的題材和借殼公司的題材相近，也是完全有可能的。

還有一點(diǎn)，具備題材的ST個(gè)股，往往會(huì)因?yàn)轭}材的炒作，同步的上漲。

比起那些不存在題材的股票，能吸引更多的資金，有更多的機(jī)會(huì)。

尤其是那些爆發(fā)力很強(qiáng)的題材，但凡是沾上邊，ST個(gè)股的炒作也是會(huì)直接上天的。

4、挑選有實(shí)力背景的股東，摘帽概率更高。

對(duì)于摘帽這件事而言，其實(shí)大部分除了歸結(jié)于行業(yè)給企業(yè)帶來(lái)的生機(jī)，還取決于上市公司大股東的實(shí)力背景。

相對(duì)而言，如果大股東背景實(shí)力足夠，摘帽的概率，往往會(huì)更高。

簡(jiǎn)單地說(shuō)，就是保殼。

那些背靠集團(tuán)公司的上市公司，幾乎是不太可能會(huì)退市的，畢竟退市了再上市可沒(méi)有那么容易。

當(dāng)然，雖不能說(shuō)摘帽保殼之后，企業(yè)就會(huì)有多少的發(fā)展，但或多或少，光摘帽這件事帶來(lái)的股價(jià)上漲，還算是比較可觀的。

就財(cái)務(wù)做賬這件事，其實(shí)沒(méi)有大家想的那么復(fù)雜，很多上市公司其實(shí)有很多凈資產(chǎn)，但凡是股東愿意拿出來(lái)變賣(mài)，是非常容易扭虧為盈的。

而所謂的變賣(mài)，其實(shí)就是左手倒右手的事情，把一個(gè)集團(tuán)的錢(qián)，通過(guò)資產(chǎn)置換的方式，放到上市公司賬上。

這就是資本的力量。

ST個(gè)股的炒作，看似是一場(chǎng)博弈，但實(shí)際上本后都是存在資本的推手，資金也不是無(wú)厘頭的介入某家ST個(gè)股，都是調(diào)研過(guò)，或者有一定信息來(lái)源的。

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