基怎么看當(dāng)日漲跌(怎么看當(dāng)日基金漲跌)

市場(chǎng)上幾千只基金，怎么選到好的？怎么分析和評(píng)價(jià)一只基金？從哪些維度看？有哪些指標(biāo)？這些指標(biāo)怎么用？接下來(lái)會(huì)花三節(jié)課把這些講完，今天先來(lái)看基金的業(yè)績(jī)和風(fēng)險(xiǎn)。

一、基金的業(yè)績(jī)

看基金的業(yè)績(jī)，最直接的就是看基金各階段的收益表現(xiàn)，包含短期和中長(zhǎng)期。短期一般指近一周、近一月、近三月、近半年；中長(zhǎng)期一般指近一年、近三年、近五年、成立以來(lái)的表現(xiàn)。

數(shù)據(jù)來(lái)源：好買(mǎi)基金App

除了看從某個(gè)時(shí)點(diǎn)到現(xiàn)在的收益率，還要看不同年份和季度的漲跌幅，這樣能看出基金業(yè)績(jī)的穩(wěn)定性。

數(shù)據(jù)來(lái)源：好買(mǎi)基金網(wǎng)

除了看絕對(duì)收益，也就是“區(qū)間回報(bào)”，更重要的是看相對(duì)收益，也就是找到一個(gè)參考標(biāo)準(zhǔn)，這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)就是“比較基準(zhǔn)”和“同類(lèi)平均”。

比較基準(zhǔn)可以是一個(gè)指數(shù)或指數(shù)組合，每只基金的合同、招募說(shuō)明書(shū)里都有寫(xiě)?；鹨猿奖容^基準(zhǔn)為目標(biāo)。為了簡(jiǎn)化，我們一般會(huì)拿基金和滬深300做比較。

數(shù)據(jù)來(lái)源：好買(mǎi)基金網(wǎng)

再來(lái)說(shuō)同類(lèi)平均。這里注意看兩個(gè)指標(biāo)，一個(gè)是同類(lèi)排名，一個(gè)是四分位排名，其實(shí)它倆代表一個(gè)意思，只不過(guò)四分位排名更加形象了。四分位排名是將同類(lèi)基金按漲幅大小順序排列，分為四等分，按相對(duì)排名的位置高低分為：優(yōu)秀、良好、一般、不佳。

比如這只基金，2020年同類(lèi)排名542/3245，換算成百分比就是17%，在前25%，所以四分位排名就是“優(yōu)秀”。

數(shù)據(jù)來(lái)源：好買(mǎi)基金網(wǎng)

說(shuō)完了看哪些、怎么看，什么樣的基金業(yè)績(jī)算是好的呢？有兩個(gè)原則：

①中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)重于短期。重點(diǎn)關(guān)注中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)，如近1/3/5年的表現(xiàn)，而非太看重短期業(yè)績(jī)。只有經(jīng)歷過(guò)長(zhǎng)時(shí)間的考驗(yàn)，業(yè)績(jī)依然優(yōu)秀的才算真的好。

②業(yè)績(jī)穩(wěn)定性好。大起大落的基金，即使長(zhǎng)期業(yè)績(jī)不錯(cuò)，但波動(dòng)太大，很多人拿不住，也賺不到錢(qián)。相反，業(yè)績(jī)穩(wěn)定性好，即使排名不是特別靠前，但“慢就是快”，這樣的基金持有體驗(yàn)會(huì)更好。

二、基金的風(fēng)險(xiǎn)

考量基金風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)主要是兩個(gè)：波動(dòng)率和最大回撤。

1、波動(dòng)率

反映基金過(guò)去的波動(dòng)幅度，一般用基金收益的標(biāo)準(zhǔn)差衡量。波動(dòng)率越大，代表基金回報(bào)不穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)越高；反之，波動(dòng)率越小，代表越穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)越低?；鸬牟▌?dòng)率一般指的是年化值，即基金的年化波動(dòng)率。

2、最大回撤

反映某個(gè)時(shí)間內(nèi)，投資者不幸在最高點(diǎn)買(mǎi)入，出現(xiàn)的最大虧損值。

舉個(gè)例子：一只基金剛開(kāi)始凈值是1元，隨著市場(chǎng)震蕩上行，最高漲到了1.5元。然后，市場(chǎng)開(kāi)始一路下跌，最低跌到了0.8元。隨后市場(chǎng)震蕩，先漲到了1.2元，又跌至0.9元，又漲到1.1元?？梢钥吹?，期間出現(xiàn)的最大虧損值就是在1.5元買(mǎi)入、跌至0.8元的時(shí)候，即最大回撤就是（0.8-1.5）/1.5=47%。

知道了最大回撤怎么算，通過(guò)基金的走勢(shì)圖就能大概算出基金某個(gè)區(qū)間段的最大回撤了。一般主要看基金在熊市中的最大回撤，如果回撤大，說(shuō)明基金的風(fēng)險(xiǎn)控制能力較差，反之，回撤小說(shuō)明風(fēng)險(xiǎn)控制能力強(qiáng)。

另外，波動(dòng)率、最大回撤都能在好買(mǎi)基金App上看到，只不過(guò)只能看到近3年的。

數(shù)據(jù)來(lái)源：好買(mǎi)基金App

最后來(lái)看下不同類(lèi)型基金的收益風(fēng)險(xiǎn)特征，近5年數(shù)據(jù)可以看到：

①主動(dòng)好于指數(shù)。普通股票型和偏股混合型年化收益明顯高于股票指數(shù)型，可見(jiàn)在我國(guó)主動(dòng)基金可以獲得較好的超額收益。但注意，近5年主動(dòng)偏股基金年化達(dá)到20%+，是因?yàn)檫@幾年是公募大年，這不是一個(gè)正常值，如果再拉長(zhǎng)時(shí)間看，年化15%是比較合理的。

②盈虧同源，收益越高，風(fēng)險(xiǎn)也越大。這一點(diǎn)大家對(duì)照著就能明顯看到了。偏債基金收益不高，但是波動(dòng)和回撤都更小，適合追求穩(wěn)健的投資者；偏股基金收益高，但是波動(dòng)和回撤同樣也很大，買(mǎi)之前不能只看收益，更要評(píng)估自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。

數(shù)據(jù)來(lái)源：wind

數(shù)據(jù)區(qū)間：2016.12.17~2021.12.17

三、幾個(gè)重要的風(fēng)險(xiǎn)收益指標(biāo)

1、夏普比率

最常見(jiàn)的衡量超額收益的指標(biāo)。夏普比率代表的是：單位風(fēng)險(xiǎn)下的超額收益。

夏普比率越高越好。一般夏普比率至少要大于1，才認(rèn)為比較好，這樣風(fēng)險(xiǎn)增加1份才能獲得大于1份的超額收益。當(dāng)夏普比率為負(fù)時(shí)，按大小排序沒(méi)意義。夏普比率在好買(mǎi)基金App也能看到。

2、卡瑪比率

表示基金收益和最大回撤之間的關(guān)系，也叫做“單位回撤收益率”。

卡瑪比率用最大回撤衡量風(fēng)險(xiǎn)。相比標(biāo)準(zhǔn)差，最大回撤能更準(zhǔn)確地衡量基金的風(fēng)險(xiǎn)，尤其控制回撤的能力，因此這個(gè)指標(biāo)又被稱(chēng)為夏普比率的“進(jìn)階版”。同樣地，卡瑪比率也是越高越好。

3、跟蹤誤差

用來(lái)考察被動(dòng)指數(shù)基金。跟蹤誤差越小，意味著基金和指數(shù)的投資擬合度更好，走勢(shì)越緊密，代表基金越好；反之，跟蹤誤差越大，也就偏離了投資該指數(shù)的初衷，蘊(yùn)含較大風(fēng)險(xiǎn)。跟蹤誤差可以在基金定期報(bào)告中看到。

4、信息比率

用來(lái)考察指數(shù)增強(qiáng)基金。

分子代表了相對(duì)于基準(zhǔn)所獲得的超額收益，分母代表了基金偏離基準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)，屬于主動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，兩個(gè)一除就是單位主動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)所獲得的超額收益。

信息比率大于0，說(shuō)明基金跑贏基準(zhǔn)，具有超額收益。信息比率越高，代表基金單位跟蹤誤差所獲得的超額收益越高，主動(dòng)投資的能力越強(qiáng)。

最后，我把四個(gè)指標(biāo)匯總成了一張表格，大家可以更好地區(qū)分它們。另外需要提醒的是：

數(shù)據(jù)來(lái)源：好買(mǎi)研習(xí)社制圖

①四個(gè)指標(biāo)都是根據(jù)歷史業(yè)績(jī)測(cè)算的，不代表未來(lái)；

②不同類(lèi)型基金不能比較，比如股基和債基；

③跟蹤誤差和信息比率是考察指數(shù)基金的指標(biāo)，跟蹤同標(biāo)的指數(shù)的基金間比較更有意義；

④夏普比率因?yàn)椴簧婕安簧婕盎鶞?zhǔn)指數(shù)，所以同類(lèi)型基金里，可以把不同行業(yè)、不同投資風(fēng)格的基金進(jìn)行比較，比較消費(fèi)基金和均衡基金；

⑤卡瑪比率雖然是夏普比率的“進(jìn)階版”，但沒(méi)有一個(gè)指標(biāo)是完美的，可以結(jié)合起來(lái)看。比如可以參考在夏普比率相似的情況下，選擇卡瑪比率高的基金，兩個(gè)指標(biāo)如果都好的話(huà)，更值得選擇。

怎么看基金的業(yè)績(jī)和風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)完了，下節(jié)課來(lái)說(shuō)說(shuō)基金分析與評(píng)價(jià)的第二個(gè)維度：基金經(jīng)理。

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