新手適合玩什么基金，新手適合玩什么基金經(jīng)理？
一、為什么學(xué)習(xí)基金投資

基金是一種起步要求低（有的10塊錢就能起投）、潛在回報(bào)率又不低（尤其偏股型基金）的投資方式。

尤其一些優(yōu)秀的偏股型基金長期年化收益率能達(dá)到15-20%左右，而且風(fēng)險(xiǎn)和股票相比小很多，非常適合普通投資者。

學(xué)會(huì)了基金的正確投資方法后，你還用擔(dān)心手上的錢貶值、擔(dān)心每年3%左右的通貨膨脹？

下面我們就全面地介紹下投資基金的知識(shí)。

二、什么是基金

基金的廣義定義是為了某種目的而設(shè)立的具有一定數(shù)量的資金，而我們在投資方面說的基金一般是指證券投資基金。

證券投資基金（簡稱基金），指通過發(fā)售基金份額，把投資人的資金集中起來，形成資金池，由基金管理人（比如基金公司）管理，以投資組合的方式進(jìn)行證券投資。

有些新手可能聽得云里霧里，那么大白話解釋一下：基金就是大家把錢交給專業(yè)人士（如基金公司），匯總后由他們幫我們買賣股票、債券、銀行存款等金融類資產(chǎn)賺取利潤。

基金的種類比較繁多，面對各式各樣的基金品種，像什么貨幣基金、封閉基金、偏股型基金、主動(dòng)基金等等，很多新手朋友看得頭大。

而且不同類型的基金，其風(fēng)險(xiǎn)和期望收益是大相徑庭的，我們有必要全面系統(tǒng)地了解下基金的種類，以免買了高風(fēng)險(xiǎn)類基金出現(xiàn)虧損時(shí)還一臉懵圈。

那么請接著往下看。

三、基金分類

基金分類方式很多，為了方便大家一目了然，我根據(jù)不同的分類方式做了一張基金分類圖：

乍一看是不是有點(diǎn)暈了？

為了方便大家理解，我用一個(gè)老牌基金—富國天惠為例，來庖丁解牛一番。

富國天惠基金全稱為“富國天惠成長混合(LOF)”，按投資對象分類，它屬于混合型基金中的偏股基金，也就是基金資產(chǎn)大部分買了股票，小部分買了債券。

按投資策略分類，它屬于主動(dòng)基金，超額收益主要仰仗基金經(jīng)理的投資水平。

按投資地域分類，它屬于A股基金，但要注意，目前很多基金也可以通過港股通的通道投資港股，但這類基金并不是QDII基金，因?yàn)楦酃赏▽儆谔厥馔ǖ溃@類基金投資港股不占用QDII的外匯額度。

按交易場所分類，富國天惠本質(zhì)上是LOF基金，既可以在場外的各種基金平臺(tái)上買賣，也可以使用證券賬戶在場內(nèi)交易，還可以把場外份額以轉(zhuǎn)托管的形式轉(zhuǎn)入場內(nèi)。

按交易期限分類，它屬于開放式；按募集方式分類，它屬于公募基金。

這回清楚了吧？

搞明白這些基本分類方式后，大家頭腦中對基金應(yīng)該有了基本概念，我們繼續(xù)探討各類基金的特點(diǎn)。

四、各類基金的特點(diǎn)

各類基金按理論風(fēng)險(xiǎn)從低到高排名：貨幣基金<債券基金<混合基金<股票基金。

混合基金中的偏股類基金，風(fēng)險(xiǎn)其實(shí)和股票型基金差不了多少，因?yàn)楝F(xiàn)實(shí)生活里這類基金經(jīng)理多數(shù)會(huì)一直維持較高的股票倉位。

1、貨幣基金：

貨幣基金是風(fēng)險(xiǎn)最小的一類，只允許投資于貨幣市場，主要包括短期的銀行存款、債券回購、中央銀行票據(jù)、同業(yè)存單、高信用等級債券等，具有良好的流動(dòng)性。

大家熟知的余額寶、微信零錢通、天天基金上的活期寶其實(shí)都是貨幣基金。貨幣基金風(fēng)險(xiǎn)很低，基本不會(huì)出現(xiàn)本金虧損的情況，當(dāng)然收益率也低，目前大部分年化收益率在1.9%-2.8%左右。

貨幣基金比較靈活，贖回快，一般1-2個(gè)工作日后到賬，很多貨幣基金每天有一萬元快速到賬額度，像余額寶和零錢通也可以消費(fèi)時(shí)直接使用，很方便。

貨幣基金，可以認(rèn)為是準(zhǔn)現(xiàn)金，平時(shí)的零花錢和暫時(shí)不用的錢可以買入貨幣基金。當(dāng)然如果想追求正兒八經(jīng)的投資收益，還得看后邊這兩種：債券類和股票類。

2、債券基金：

債券基金包括純債基金、混合債基和可轉(zhuǎn)債基金。

純債基金只投資固定收益類（貨幣類和債券），不投資權(quán)益類（如股票）。

混合債基，包括一級債基和二級債基。現(xiàn)在一級債基打新股已經(jīng)基本被廢，目前看更像純債基金；二級債基最多可持有20%的股票倉位。

各類債券基金長期平均收益率統(tǒng)計(jì)見下圖：

純債類基金長期年化收益率在3.5%—5%左右，回撤相對較小，屬于比較穩(wěn)健型的投資品種。一、二級債基因?yàn)榘善?，就不多探討了?/p>

主要說說純債基金，按投資標(biāo)的久期的長短，純債基金可分為短期純債和長期純債基金。按照投資標(biāo)的品種，可分為利率債基金和信用債基金，利率債包括國債、金融債和地方債等，有國家信用背書，安全性更高。信用債主要是企業(yè)債和公司債，收益率更高，但風(fēng)險(xiǎn)也更大一些。

純債基金收益明顯受國債收益率影響，國債收益率（可重點(diǎn)看十年期國債收益率）較快升高，債券基金凈值可能在中短期內(nèi)出現(xiàn)回撤，中長期型的回撤更大；反之，國債收益率降低時(shí)，債券基金盈利更多一些。

如果長期持有的話（2年以上），投資純債基金很難虧損。但如果不做擇時(shí)操作，在國債收益率高點(diǎn)時(shí)買入純債基金，年化收益率可能比較差，甚至接近貨幣基金。

下圖是一支標(biāo)準(zhǔn)的純債基金—廣發(fā)中債7-10年國開債指數(shù)A基金近三年的走勢圖：

下圖是中國十年期國債收益率圖：

我在兩張圖里分別把2020年5月-2020年11月之間的走勢用箭頭標(biāo)注了一下，可以看出兩者走勢明顯呈現(xiàn)反向。

也可以看出，該債券基金中長期走勢是向上的，但如果在高點(diǎn)買入，比如在2020年5月買入，需要一年多以后才能解套，最大回撤在5%左右。需要注意的是，這是一支追蹤指數(shù)的被動(dòng)型債券基金，如果選擇主動(dòng)債券基金，基金經(jīng)理會(huì)根據(jù)市場形勢操作，基金凈值波動(dòng)會(huì)小一些。

投資債券型基金也是有風(fēng)險(xiǎn)的，除了選擇好的基金產(chǎn)品，還需要觀察并預(yù)判國債收益率走勢，這需要具備一定的宏觀經(jīng)濟(jì)和貨幣金融知識(shí)。

此外，還要特別注意持倉信用債較多的基金，如果重倉的企業(yè)債出現(xiàn)問題，虧損程度可能不小。

總體看，債券基金，尤其是純債類，是一種較低風(fēng)險(xiǎn)較低收益的投資品種，比較適合新手學(xué)習(xí)，也適合做股債輪動(dòng)時(shí)配置。

可轉(zhuǎn)債基金，持倉主要是可轉(zhuǎn)債，可轉(zhuǎn)債可以簡單理解為兼具股票和債券屬性，其風(fēng)險(xiǎn)比純債基金要大得多，新手在選擇債券基金時(shí)，慎選此類。

3、混合偏股型基金和股票型基金：

大部分人平時(shí)津津樂道的“基金”，其實(shí)就是指這類，因?yàn)樗饕顿Y于股票，非常帶勁，容易上躥下跳，能充分滿足或擊碎人們追求財(cái)富自由的夢想······

這類基金潛在收益高（可能翻倍），潛在虧損也很大（可能虧損一半以上），對投資知識(shí)和投資經(jīng)驗(yàn)要求也最高。

新手投資這類基金前一定要慎重，不要被一些網(wǎng)站或APP上某些榜單基金超高的收益率所蠱惑，先問問自己懂不懂這些，不懂的話，憑什么能白讓你掙50個(gè)點(diǎn)。

天上不會(huì)白掉餡餅，繼續(xù)向下學(xué)習(xí)吧。

五、基金交易平臺(tái)和交易費(fèi)用

現(xiàn)在是互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，買賣基金已經(jīng)很方便。

場外基金交易平臺(tái)主要有這些：各基金公司的APP，銀行柜臺(tái)及銀行APP，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)如支付寶、京東金融、天天基金網(wǎng)等。

股票賬戶也能買賣場外基金，但一些券商的股票賬戶上可購買的基金數(shù)量不全。

很多基金還有A類和C類之分，其實(shí)區(qū)別就是費(fèi)用不同，基金的持倉是一樣的。

下面兩張圖是某基金A類和C類費(fèi)用圖，第一張圖是A類，第二張圖是C類，費(fèi)用不同之處我用紅框標(biāo)了出來：

某基金A類費(fèi)用

某基金C類費(fèi)用

如果打算持有1年半以上，建議買A類；持有1年半以下，建議買C類。一年半這個(gè)時(shí)間是大概判斷，不同基金的最佳時(shí)間分界點(diǎn)會(huì)有所區(qū)別。

貨幣基金以外的基金如果7天內(nèi)贖回，會(huì)收1.5%的懲罰性贖回費(fèi)，這點(diǎn)要注意。

六、新手學(xué)習(xí)投資的最佳路徑

根據(jù)本人過去數(shù)年的投資經(jīng)驗(yàn)，我認(rèn)為新手可以按照下面的步驟學(xué)習(xí)投資：

首先必須學(xué)習(xí)一定的基礎(chǔ)知識(shí)，包括基本的證券知識(shí)、交易規(guī)則、宏觀經(jīng)濟(jì)、政策、股市估值體系等，基礎(chǔ)知識(shí)儲(chǔ)備得差不多了再進(jìn)行實(shí)戰(zhàn)。

剛開始實(shí)戰(zhàn)，可以先少量定投一些寬基指數(shù)基金，推薦滬深300指數(shù)基金，主要為了找找感覺，初步熟悉下股市的氛圍，鍛煉心態(tài)。

寬基指數(shù)指沒有行業(yè)區(qū)分的多只股票形成的組合指數(shù)，如上證指數(shù)、滬深300指數(shù)和中證500指數(shù)等
跟蹤這些寬基指數(shù)的基金即是寬基指數(shù)基金

接著可以研究投資均衡風(fēng)格的主動(dòng)偏股型基金，均衡風(fēng)格指持倉的行業(yè)比較平均。這個(gè)階段應(yīng)該對股市行情、一些知名股票有了一定的認(rèn)知和敏感度，大部分普通投資者能做好這一階段就受益匪淺了。

還想繼續(xù)深入的話，可以研究細(xì)分行業(yè)，比如白酒、醫(yī)藥、新能源什么的，開始投資行業(yè)主題主動(dòng)基金和行業(yè)指數(shù)基金。這是一個(gè)更廣闊、更有誘惑力的新世界，潛在收益更高，難度更大，風(fēng)險(xiǎn)也更大。

最后的終結(jié)者則是股票投資。

投資這事值得學(xué)習(xí)一輩子，想發(fā)財(cái)，必須要先付出。另外，對自己的投資水平要有清醒的認(rèn)知，不要幻想一步到位發(fā)大財(cái)，要老老實(shí)實(shí)地在自己能力水平范圍內(nèi)進(jìn)行投資。

給新手推薦幾本投資入門級書籍：證券從業(yè)資格證考試的兩本教材、曼昆《經(jīng)濟(jì)學(xué)原理-宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)分冊》和米什金《貨幣金融學(xué)》。

這幾本書都是教材級別，沒有那些亂七八糟的蠱惑和夸大之辭，從中學(xué)到的都是踏踏實(shí)實(shí)的知識(shí)。

七、普通投資者更適合投資主動(dòng)基金

股神巴菲特曾多次推薦普通投資者投資指數(shù)基金，但巴神的結(jié)論未必完全適用于國內(nèi)市場。

拿前文說到的富國天惠基金和滬深300指數(shù)比較下（在此并非推薦富國天惠），見下圖：

根據(jù)天天基金提供的數(shù)據(jù)，從2005年底到現(xiàn)在，富國天惠累計(jì)收益1678%，滬深300指數(shù)394%，這差距有多大一目了然。

至少在現(xiàn)階段的中國股市，優(yōu)秀的主動(dòng)基金比寬基指數(shù)基金更有優(yōu)勢。

原因比較殘忍：中國股市里散戶占比高，散戶更偏愛買股票，而大部分散戶在投研、信息差、交易水平上不具備優(yōu)勢，導(dǎo)致在股市中容易被機(jī)構(gòu)收割，所以主動(dòng)基金超額收益更大一些······

寬基指數(shù)基金是被動(dòng)式管理，缺乏主動(dòng)靈活的選股和調(diào)倉，這點(diǎn)和主動(dòng)基金相比處于劣勢。

有個(gè)比較驚人的事實(shí)，看上面那張圖，滬深300指數(shù)目前的位置和2007年大牛市頂峰時(shí)差不多，十幾年不能創(chuàng)新高，這其中一個(gè)原因就是被動(dòng)指數(shù)基金缺乏靈活調(diào)倉、持倉呆板。

為了追求更高的投資收益，我們主要研究公募基金中的主動(dòng)偏股型（包括股票型）基金，以后的系列文章中再說到主動(dòng)基金，就是專指這類基金了。

投資主動(dòng)基金也挺燒腦，如何篩選出優(yōu)秀的主動(dòng)基金規(guī)避坑貨、主動(dòng)基金該什么時(shí)候買入什么時(shí)候賣出等，都不是一件容易的事，我們在后續(xù)的文章中繼續(xù)探討。

后文敬請期待。

好了，這篇文章就和大家分享到這里，希望可以幫助到大家。另外，想要實(shí)現(xiàn)投資穩(wěn)定盈利，建議大家可以多學(xué)習(xí)一些相關(guān)的課程內(nèi)容，這里給大家推薦一個(gè)知識(shí)平臺(tái)——愛雅微課：https://ke.iya88.com/，里面提供了全網(wǎng)最全最實(shí)戰(zhàn)的課程，很多大佬都是該網(wǎng)站的會(huì)員，抓緊收藏起來吧！