新手買指數基金買啥樣的，新手買指數基金買啥樣的好？

作者：諾依曼Feng

來源：雪球

上周四（7月26日），金元順安元啟混合基金發(fā)布公告稱，自8月1日起，將單日申購金額限制為不超過50元。這已經是該基金第六次發(fā)布限額公告了。從最初的10萬元逐步降至50元，感覺要“閉門謝客”了。

限額也擋不住投資者申購的熱情。

我想這熱情申購的投資者里面不但有懂行的“老司基”，也一定有不少跟風追隨的“新手”吧？

金元順安元啟混合基金的確是一只適合新手入門的基金。

作為也想躍躍欲試的老司基，我從三個角度來解讀一下：為什么說“金元順安元啟”是適合新手入門的基金？

一、金元順安元啟混合基金成立四年半以來。近期、短、中、長期業(yè)績優(yōu)秀，并且業(yè)績平穩(wěn)增長，季度勝率高達94.44%，在權益類基金中并不多見。

1、基金今年以來業(yè)績28.25%（至7月29日），碾壓幾乎所有明星基金。并且業(yè)績平穩(wěn)增長，近一周、一月、三月、六個月、今年來均為正回報。

短、中、長期四分位排名均位優(yōu)秀（即為排名在前25%）

2、基金波動小、業(yè)績穩(wěn)定增長，在基金成立后的18個完整季度中，有17個季度為正回報，勝率高達94.44%。

并且在2018年熊市中的四個季度、今年結構化市場的四個季度、今年上半年市場大幅下跌的兩個季度，全部都是正回報。在權益基金市場中一枝獨秀。

唯一的負回報出現在2019年3季度，業(yè)績?yōu)?0.33%?；爻凡蛔?%。

3、基金成立后的四個完整年度中均為正回報，三個年度大幅跑贏市場。單從年度業(yè)績看并不特別突出，尤其在2019、2020年牛市表現一般。但是，在2018、2021、2022這樣的極端市場中，能夠保持“定力”，不出現大的回撤且為正回報，是基金保持長期優(yōu)秀業(yè)績的根本。

述評1：為什么說金元順安元啟混合基金是更適合新手入門的基金？

首先，因為金元順安元啟是一只權益類基金。

新手對基金的興趣往往來自于對股票投資的興趣，他們對股票交易更感興趣。開放式的權益類基金更適合新手。

第二、因為金元順安元啟混合基金做到了“買了就掙錢”的新手心理。

新手往往追求“快收益”，急切希望買了就漲。（其實這也是新手追漲殺跌的根源所在）

金元順安元啟混合基金滿足了新手這一點。

投資者任一時間買入金元順安元啟混合基金并持有，

持有一個月，其盈利概率就高達78.97%；

持有三個月，其盈利概率已經達到了94.28%；

持有六個月，盈利的概率就幾乎100%了；

下表給出了投資者不同持有時長盈利概率的分析：

所以，從業(yè)績回報角度看，金元順安元啟混合基金是適合新手入門的基金

二、金元順安元啟混合基金充分利用靈活配置基金“靈活”的特點，以其特立獨行的投資方式和風險控制方式，使得高業(yè)績與低回撤達到了完美的結合。

1、基金將分散投資“分散”到了極致，前十大持倉只占10%左右。

剔除基金建倉、股票持倉比例較低的2019年1季度（含）之前的時段，各季度股票前十大持倉凈值占比最高只有12.04%，且只有4個季度超過10%，平均持倉9.28%。

前十大股票持倉凈值占比遠低于以分散投資著名基金經理馮明遠。

前十大持倉股票即使不與凈資產相比，而只與股票資產相比，最高也只有16.44%；甚至遠低于寬基指數的前十大權重。（寬基指數凈資產等于股票資產）

以今年年報（季報不提供全部持倉數據）提供的數據為例：

前十大持倉凈值占比，最高不足1%，為0.97%，市值486.48萬元；最低0.89%，市值445.18萬元。

今年四季度末，基金全部持倉股票共170只，持倉市值400萬元以上的75只。第75只股票“粵宏遠A”持倉凈值占比0.80%，市值402.05萬元。

最高持倉凈值占比0.97%，第75位持倉凈值占比0.80%，凈值占比僅相差0.17%，金額相差僅84.43萬元。年末基金凈值5億元。

基金投資的分散程度可見一斑。

2、基金資產配置“股票+買入返售金融資產+債券+現金”?；鸨３衷?5%左右的股票倉位以降低波動；剩余資金大部分（15%左右）投資比債券更穩(wěn)定的“買入返售金融資產”，以增強收益。

與大多數基金經理相同的是，基金通過適當降低股票倉位控制回撤以降低波動；而大多數基金經理不同的是，繆瑋彬的資產配置并不是“股票+債券+現金”，而是“股票+買入返售金融資產+債券+現金”，將投資股票之外的資金用于投資比債券風險更顯更小、回報更穩(wěn)定的“買入返售金融資產”而不是直接投資債券。

簡單介紹一下“買入返售金融資產”

-定義

“買入返售金融資產”，是指按返售協議約定先買入再按固定價格返售的證券等金融資產所融出的資金。

-內容

一般情況下，企業(yè)的買入返售金融資產包括以下內容：（1）債券、（2）票據、（3）信托受益權、資產管理計劃、股票及股票收益權、應收融資租賃款等（4）其他債權收益權。

-特征

（1）買入返售實際是一筆短期貸款業(yè)務。

（2）該項業(yè)務的抵押品就是買入返售金融資產，如債券、票據等。

（3）抵押品融出資金比例60-70%；返售日，借方先打后拿回抵押物；否則資金融出方有權處置質押的金融資產。

-風險

買入返售多在信用良好的機構間交易，且通常抵押品都會打折，所以合同到期后違約的情況很少見。

3、基金通過“靈活配置”應對市場波動。

基金成立后，建倉時正趕上2018年的熊市，基金通過“債券+買入返售金融資產”的資產配置，有效規(guī)避股市風險的同時，增強了收益。

而在2020年的牛市，基金在適當增加股票倉位的同時，一反常態(tài)，大幅降低“買入返售金融資產”的持倉比例，大幅提高債券投資比例，并且進行杠桿操作。2020年中報顯示，基金總資產/基金凈資產已經達到了124.16%。

述評2：為什么說金元順安元啟混合基金是更適合新手入門的基金？

初生牛犢不怕虎：

新手不知投資風險大小；

新手不知風險在哪里；

新手不知自己能承受多大風險；

新手不知如何規(guī)避風險；

金元順安元啟混合基金能根據市場狀態(tài)進行基金的不同資產配置，并通過多種手段，降低基金凈值波動、規(guī)避投資風險、增強投資收益；使得新手入門投資時少栽跟頭少入坑。

第一、在基金換手率并不高的情況下，大規(guī)模分散持倉仍能夠保持優(yōu)秀、穩(wěn)定的業(yè)績回報，需要超強的選股能力。高業(yè)績回報的持續(xù)、穩(wěn)定性，是新手最需要的品質。

第二、最大回撤小，是金元順安元啟混合基金適合新手的主要原因之一。因為新手往往高估自己的承受能力，當基金大幅向下時，往往陷入恐慌。

基金成立以來的最大回撤只有14.43%，而在這期間滬深300指數的最大回撤為-34.84%。

無論是區(qū)間最大回撤，還是年度最大回撤，金元順安元啟混合基金最大回撤的恢復時間都很短，最長只一個月即收復失地。

第二、當市場處于熊市、大盤跌跌不休、或者震蕩不止的時候，是投資者最無助的時候，新手尤甚?；鹪谶@個時候表現很重要，是加劇投資者的恐慌程度、還是能夠給投資者繼續(xù)持有的信心？

這也是判斷是否適合新手入門的標準之一。

-熊市行情（2018年3月13日-2019年1月2日）

金元順安元啟混合基金上漲5.55%；

滬深300指數下跌27.42%

-震蕩行情（今年9月13日-今年7月29日）

金元順安元啟混合基金上漲41.55%；

滬深300指數下跌16.46%

在金元順安元啟混合基金成立后，該基金經歷了2018年熊市、2019-2020年的牛市、今年的結構化市場、今年上半年的跌跌不休，在各種極端市場中，投資者均得到持續(xù)的回報，也就增強了對持有基金的信心。

所以，從風險控制角度看，金元順安元啟混合基金也是適合新手入門的基金。

三、金元順安元啟混合基金從成立之日起，即由基金經理繆瑋彬一人管理

Wind終端平臺對基金經理繆瑋彬給予較高的評價。

除了因為“比較年輕”任職時間較短，獲得的“管理經驗”得分比較低（75分）之外，其余三項指標均獲得較高的分數。其中，

“選股擇時能力”獲得91分的高分，超越98.16%的同類基金經理！在927位同類基金經理中排名第18位！

“收益能力”獲得88分，超越97.95%的同類基金經理！在927位同類基金經理中排名第20位！

“抗風險能力”獲得86分，超越81.43%的同類基金經理！在927位同類基金經理中排名第173位！

述評3：為什么說金元順安元啟混合基金是更適合新手入門的基金？

俗話說，男怕入錯行、女怕嫁錯郎；

買主動基金呢？就怕跟錯了基金經理。

從省心省力的角度說，基金新手買入基金經理繆瑋彬的基金確實是適合的。

綜上所述：

文章從基金的業(yè)績回報、基金的回撤管理和風險控制、基金經理的綜合能力三方面論證了金元順安元啟混合基金是一只適合新手入門的基金。