FOF以資產(chǎn)配置、分散風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)為眾人所知，在國(guó)外成熟資本市場(chǎng)中，F(xiàn)OF占據(jù)了非常重要的地位。但是目前FOF在國(guó)內(nèi)剛剛走過(guò)4年時(shí)間，很多投資者對(duì)FOF的特性并不是非常了解。那么FOF的特性是什么？適合什么類(lèi)型的投資者呢？這篇文章錢(qián)如故就和大家分享下fof基金是什么樣的基金，fof基金適合哪些投資者購(gòu)買(mǎi)？

第1：fof基金是什么樣的基金？

首先，F(xiàn)OF立足多元資產(chǎn)配置，能夠雙重分散風(fēng)險(xiǎn)。資產(chǎn)配置是FOF的立足之本，“不把雞蛋放在同一個(gè)籃子里”是FOF運(yùn)作的靈魂。

許多基金都會(huì)通過(guò)配置多種資產(chǎn)來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn)，比如同時(shí)投資于股債的“固收+”基金。和這些基金相比，F(xiàn)OF在資產(chǎn)配置方面的優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在兩方面，一是底層資產(chǎn)種類(lèi)更加豐富，F(xiàn)OF基金可以同時(shí)投資于權(quán)益、固收、大宗商品、海外QDII等多樣化資產(chǎn)，以及另類(lèi)投資策略如量化對(duì)沖等；二是FOF通過(guò)投資于不同風(fēng)格、區(qū)域和投資管理人的基金，達(dá)到二次分散風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)穩(wěn)定收益的目的。

但是，凡事有利就有弊，由于資產(chǎn)是分散配置的，所以FOF短期往往不具備特別強(qiáng)的爆發(fā)能力?？梢哉f(shuō)，F(xiàn)OF是一個(gè)韌勁十足的長(zhǎng)跑選手，但是并不大適合短跑。

第2：FOF是專(zhuān)業(yè)基金買(mǎi)手，投資者可借此一鍵購(gòu)入優(yōu)質(zhì)基金。

目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上，基金數(shù)量早已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了股票數(shù)量，風(fēng)格種類(lèi)也是五花八門(mén)，投資者想要有效地進(jìn)行產(chǎn)品篩選難度非常大。

FOF基金則為投資者提供了一鍵購(gòu)買(mǎi)的省心選擇。發(fā)行FOF的資產(chǎn)管理公司具備專(zhuān)業(yè)的基金產(chǎn)品研究和投資團(tuán)隊(duì)支持，通過(guò)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)耐顿Y流程，專(zhuān)業(yè)的定量與定性研究方法，加上嚴(yán)格的基金經(jīng)理盡職調(diào)查流程，能夠?qū)崿F(xiàn)精選優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品的投資理念。每個(gè)FOF產(chǎn)品，都是基金“專(zhuān)業(yè)買(mǎi)手”精挑細(xì)選的成果，投資者可以根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好，實(shí)現(xiàn)一鍵購(gòu)買(mǎi)。

第3：發(fā)揮主動(dòng)管理優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)FOF組合的動(dòng)態(tài)調(diào)整。

如果說(shuō)在海量的基金池中優(yōu)選基金已經(jīng)很難了，那么比擇基更難的，是根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境和各基金的特長(zhǎng)做出恰當(dāng)?shù)慕M合和配置。

例如，不同基金的投資策略在什么樣的市場(chǎng)環(huán)境中有效？當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)處于什么階段，哪類(lèi)資產(chǎn)或策略的表現(xiàn)會(huì)更占優(yōu)？哪些策略組合能夠覆蓋盡可能多的市場(chǎng)風(fēng)格，讓這個(gè)組合穿越牛熊？FOF基金經(jīng)理一般都會(huì)涉獵多個(gè)資產(chǎn)領(lǐng)域，還有一些FOF基金會(huì)配備雙基金經(jīng)理，就是為了擴(kuò)大能力圈，更有效地實(shí)現(xiàn)大類(lèi)資產(chǎn)主動(dòng)管理，滿(mǎn)足投資者的需求。

第4：fof基金適合哪些投資者購(gòu)買(mǎi)？

1、希望“躺平”的投資者

在投資中，投資者通常被分成兩派——躺平派和折騰派。

我們經(jīng)常在網(wǎng)上看到這樣的新聞，某客戶(hù)因?yàn)橥浢艽a，或是卸載了軟件，很多年后回來(lái)一看，發(fā)現(xiàn)基金賺了很多錢(qián)。這是典型的“躺平”派投資者。其實(shí)，2003年至今，混合型基金指數(shù)的年化收益率達(dá)到16%，投資者如果可以讓專(zhuān)業(yè)的人做專(zhuān)業(yè)的事，自己遠(yuǎn)離市場(chǎng)，則能讓“躺平”變成“躺贏”。

還一些投資者喜歡交易，買(mǎi)基金和買(mǎi)股票一樣，時(shí)刻緊盯基金估值變動(dòng)，一有風(fēng)吹草動(dòng)就忍不住想交易。這是典型的折騰派投資者。但《公募權(quán)益類(lèi)基金投資者盈利洞察報(bào)告》用數(shù)據(jù)表明，交易越頻繁，平均收益率就越低。每月交易1次以下的投資者平均收益率為18.03%，每月交易5次以上的投資者平均收益會(huì)迅速降到5%以?xún)?nèi)。

FOF基金更適合想要躺平的投資者購(gòu)買(mǎi)。FOF以資產(chǎn)配置為基礎(chǔ)，雖然避免了單一資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，但也不會(huì)享受到單一資產(chǎn)極致行情中的高收益，其風(fēng)險(xiǎn)收益特征屬于中等收益中等風(fēng)險(xiǎn)，凈值變動(dòng)很多時(shí)候都是波瀾不驚。對(duì)于喜歡折騰的投資者而言，這種不緊張不刺激的產(chǎn)品，可能無(wú)法激起他們的熱情。

2.追求絕對(duì)收益的投資者

投資中，高收益和低波動(dòng)是不可兼得的。不論是各種基金排名還是媒體報(bào)道中，高收益總是為人津津樂(lè)道，波動(dòng)率卻被有意無(wú)意地忽略了。因此投資者往往只看得到高收益，卻看不到高收益背后的大幅回撤，“只見(jiàn)賊吃肉，不見(jiàn)賊挨揍”。

在相對(duì)排名的體系下，為了戰(zhàn)勝同行，基金管理人普遍高倉(cāng)位操作，滿(mǎn)倉(cāng)穿越牛熊的不在少數(shù)。對(duì)提升排名來(lái)說(shuō)，這固然是一種聰明的選擇。但是，對(duì)基金持有人而言，回撤的折磨，往往是最難忍受的。

我們都知道，基金投資中有一個(gè)怪現(xiàn)象，就是“基金賺錢(qián)基民不賺錢(qián)”。通過(guò)對(duì)基金持有人投資行為的分析，發(fā)現(xiàn)基民之所以不賺錢(qián)，很大程度上是因?yàn)槭袌?chǎng)波動(dòng)促使人們做出錯(cuò)誤的行為。每個(gè)人的承受能力都是有限的，承受不了波動(dòng)的基民，一旦下車(chē)，就與基金此后的凈值增長(zhǎng)無(wú)緣了。說(shuō)得更直白一點(diǎn)，能不能在一只基金上賺到錢(qián)，與基金本身的波動(dòng)高度相關(guān)，基金波動(dòng)越大，賺錢(qián)越難。

FOF基金追求絕對(duì)收益，其操作以實(shí)現(xiàn)每年、每個(gè)季度正收益為目標(biāo)，對(duì)回撤控制嚴(yán)格。盈虧同源，控制了回撤，進(jìn)攻性自然也降低了，因此我們很難在年度基金排行榜上看到FOF的身影。但是，如果你不在意每年的收益排名，而是將實(shí)現(xiàn)絕對(duì)收益擺在首位，那么FOF依然是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。

3.接受慢慢變富的投資者

買(mǎi)基金的目的是為了掙到錢(qián)，但很多時(shí)候，一味追求高收益往往適得其反。慢慢變富是投資中一條被實(shí)踐證實(shí)的可行之路，也是眾多投資大師們共同推崇的。巴菲特說(shuō)過(guò)，只要不是過(guò)于急于求成，合理投資就能使你非常富有。查理·芒格說(shuō)，你需要的不是大量的行動(dòng)，而是大量的耐心。

傳奇基金經(jīng)理彼得·林奇在描述基金投資法則時(shí)說(shuō)，“不要花太多時(shí)間去研究基金過(guò)去的表現(xiàn)，尤其是最近一段時(shí)間的表現(xiàn)。但這并不等于是不應(yīng)該選擇具有長(zhǎng)期良好表現(xiàn)的基金，而最好是堅(jiān)持持有表現(xiàn)穩(wěn)定且持續(xù)的基金。如果要選擇長(zhǎng)期投資，就要挖掘真正能夠給投資者帶來(lái)穩(wěn)定回報(bào)的基金。因?yàn)閺拈L(zhǎng)期來(lái)看，收益的持續(xù)性遠(yuǎn)比一時(shí)取得收益冠軍更為重要。”

FOF具備低回撤、回報(bào)穩(wěn)健等特征，是長(zhǎng)期投資的理想標(biāo)的，適合愿意慢慢變富的投資者。愿意慢，未必慢。選擇與優(yōu)秀的基金為伴，堅(jiān)持長(zhǎng)期主義，相信復(fù)利的力量，愿意慢慢變富，才可能真的變富。

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