基金漲的時(shí)候減倉(cāng)會(huì)降低成本嗎知乎，基金漲的時(shí)候減倉(cāng)會(huì)降低成本嗎知乎回答？

邊學(xué)邊賺，大家好，歡迎收聽本周的直播答疑。

行情部分，指數(shù)在3630附近的1月高點(diǎn)遇阻，疊加人民幣升值預(yù)期受到壓制，市場(chǎng)出現(xiàn)我們預(yù)期的“回撤調(diào)整、再拉升”，預(yù)計(jì)市場(chǎng)情緒大為改善后，震蕩盤升的走勢(shì)有望延續(xù)，繼續(xù)持有核心資產(chǎn)。

（數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，數(shù)據(jù)截止2021.6.4）

另外，今天的印花稅傳聞，引發(fā)了一個(gè)一個(gè)烏龍，我們簡(jiǎn)單說(shuō)下。

1、崔曉：

你好，中概互聯(lián)（513050）和港股科技（513010）這兩支基金怎么樣，可以不可以上車

【回復(fù)】

第一個(gè)，先看易中證海外中國(guó)互聯(lián)50ETF(513050)，它跟蹤的是“中證海外中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)50指數(shù)”，兩者持倉(cāng)基本一致，是個(gè)被動(dòng)型的指數(shù)基金/ETF。

投資標(biāo)的看，都是騰訊、阿里、美團(tuán)、拼多多、京東、百度、快手、小米、網(wǎng)易、貝殼等知名的在美國(guó)和香港上市的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司，成長(zhǎng)性是毫無(wú)疑問(wèn)。

收益看，近5年年化收益率19%，也非常不錯(cuò)。但是波動(dòng)比較大，18年、今年都出現(xiàn)了30%的回撤，與此同時(shí)在牛市也能實(shí)現(xiàn)100-150%的高漲幅。今年2月以來(lái)的調(diào)整，主要源于a股抱團(tuán)股殺跌、國(guó)家層面的反壟斷、以及中美博弈下的海外中概股本身的波動(dòng)。

綜上，從逆向投資的角度，現(xiàn)在的位置，已經(jīng)具備一定的投資價(jià)值，可以逐步低吸、或定投的方式參與。但從長(zhǎng)期看，指數(shù)的波動(dòng)過(guò)大，我們還是一貫的觀點(diǎn)，長(zhǎng)期還是通過(guò)持有好的主動(dòng)管理基金去持有優(yōu)秀海外資產(chǎn)，更為踏實(shí)，更容易獲取超額收益，收益累積來(lái)看也會(huì)更好。

第二個(gè)，再看易方達(dá)恒生科技ETF(QDII)(513010)，也是一只跟蹤恒生科技交易型開放式指數(shù)的、被動(dòng)型的指數(shù)基金/ETF。

投資標(biāo)的看，都是港股的互聯(lián)網(wǎng)公司、科技公司、其他成長(zhǎng)類公司，持倉(cāng)更加分散。

再看恒生科技指數(shù)的歷史表現(xiàn)，典型的成長(zhǎng)股的大起大落型，15年、18年均出現(xiàn)約40%的下跌，隨后在牛市也出現(xiàn)100-200%的大反彈。近5年年化收益率21.6%。

（數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，數(shù)據(jù)區(qū)間2015.1.2–2021.6.2）

考慮到今年2月以來(lái)，最大調(diào)整幅度已達(dá)30%左右，再加上這些公司本身的成長(zhǎng)性，目前已經(jīng)具備一定的投資價(jià)值，南向資金也遲早會(huì)再次殺向港股的成長(zhǎng)板塊，類似于今年1月那樣。

可以逐步低吸、或定投的方式參與。另外，考慮到指數(shù)這種高波動(dòng)性，如果有主動(dòng)管理的滬港深基金、QDII基金買入很多港股的科技、成長(zhǎng)股的，基金經(jīng)理也不錯(cuò)的，可以在控制波動(dòng)下更好的長(zhǎng)期持有。

2、你好2020：

以前不懂買了多只基金，老師辛苦診斷一下去留，現(xiàn)在再學(xué)習(xí)商學(xué)院課程，提升自己。005777/010187/010276/010864/009548/870009

請(qǐng)問(wèn)老師只配置均衡的基金不配置價(jià)值的基金是否合理？平衡偏成長(zhǎng)型風(fēng)格這兩種基金站倉(cāng)位的多少最佳，謝謝！

【回復(fù)】

第一個(gè)問(wèn)題，廣發(fā)科技動(dòng)力股票(005777)聚焦a股、港股的科技成長(zhǎng)板塊，其中港股占了一半。基于成長(zhǎng)板塊目前位置偏低，另外李耀柱也是新入我們34位的人，可以繼續(xù)持有。

歸凱的嘉實(shí)核心成長(zhǎng)混合C(010187)，新基金，也是偏成長(zhǎng)的，與他的主打產(chǎn)品嘉實(shí)新興產(chǎn)業(yè)的區(qū)別是，多了點(diǎn)港股（近兩月較為低迷的），少了些醫(yī)藥（近兩月反彈較猛的）。這是歸凱的偏成長(zhǎng)產(chǎn)品、且有港股，看你是否需要這種，就產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，可以持有。

胡濤的嘉實(shí)優(yōu)質(zhì)精選混合C(010276)，新基金，是以白酒、醫(yī)藥為主，配有少部分成長(zhǎng)股。胡濤也是一位價(jià)值型老將，就是波動(dòng)控制的不太好。

鄔傳雁的泓德卓遠(yuǎn)混合A(010864)，新基金，是它的港股產(chǎn)品，配置比較均衡，新能源、醫(yī)藥、科技成長(zhǎng)、地產(chǎn)等都有。今年老鄔的業(yè)績(jī)整體都不是很好。

胡昕煒的匯添富中盤價(jià)值精選混合A(009548），都是白酒、醫(yī)藥、大消費(fèi)，另外10%多的港股。老胡很穩(wěn)的寶藏基金經(jīng)理，這只大消費(fèi)可以長(zhǎng)期持有。

新人劉淑生的廣發(fā)平衡精選一年持有混合A(870009)，以白酒和消費(fèi)為主，少部分港股。今年表現(xiàn)不錯(cuò)，長(zhǎng)期需要觀察，畢竟有點(diǎn)年輕。而且這種a股消費(fèi)+港股的產(chǎn)品，市場(chǎng)并不缺。

第二個(gè)問(wèn)題，價(jià)值藍(lán)籌類，這些基金經(jīng)理主要持有一些藍(lán)籌類的價(jià)值股，或一直踐行價(jià)值投資原則，換手率一般也較低。因?yàn)橥顿Y風(fēng)格較為謹(jǐn)慎，大多不會(huì)刻意去追風(fēng)口，而是通過(guò)在合適位置、長(zhǎng)線布局價(jià)值個(gè)股。所以，它在趨勢(shì)行情中的進(jìn)攻性不會(huì)特別強(qiáng)，但長(zhǎng)期看，波動(dòng)控制的一定會(huì)更好。

均衡風(fēng)格類這些基金經(jīng)理通過(guò)分散配置在不同行業(yè)，然后精選各行業(yè)的優(yōu)質(zhì)個(gè)gu，甚至在不同行業(yè)、個(gè)gu之間頻繁輪換，憑借自己高超的技藝、靈活性、敏感性，獲取超過(guò)市場(chǎng)平均的“阿爾法收益”，能適應(yīng)不同的市場(chǎng)風(fēng)格，長(zhǎng)期看積累更高的收益率。

只配置均衡型的沒有問(wèn)題的，均衡和價(jià)值為主，單賽道為輔。平衡偏成長(zhǎng)型風(fēng)格，大概持股占比50-70%，能承受的回撤在20-26%，目標(biāo)年化收益率11-12.6%。選到了好的基金經(jīng)理，長(zhǎng)期年化收益可以再略高一些。大部分50%以上配置配置均衡型，甚至股債平衡產(chǎn)品，少部分30%以內(nèi)單賽道基金，即可。

3、云yun云：

我買了9只基金，1.中歐時(shí)代先鋒。2.興全商業(yè)模式。3.交銀雙息平衡。4.興全合宜。5.興全合潤(rùn)。6.中歐新藍(lán)籌。7.中歐互聯(lián)網(wǎng)先鋒。8.易方達(dá)藍(lán)籌。9.易方達(dá)中小盤。需要增減嗎

謝謝

【回復(fù)】

消費(fèi)：易方達(dá)中小盤、易方達(dá)藍(lán)籌（+港股）

價(jià)值：中歐新藍(lán)籌

科技成長(zhǎng)：中歐時(shí)代先鋒、中歐互聯(lián)網(wǎng)先鋒

均衡：興全商業(yè)模式、交銀雙息平衡、興全合宜、興全合潤(rùn)

基金問(wèn)題都不大，就是易方達(dá)中小盤、易方達(dá)藍(lán)籌預(yù)計(jì)都有400-800億規(guī)模了，過(guò)大已經(jīng)明顯看到損害了收益，你需要分散配置其他大消費(fèi)的基金。

另外，配置的角度看，最主要的問(wèn)題是：過(guò)于集中在單個(gè)基金公司（均衡里3只都是興全的）、在一個(gè)基金經(jīng)理上買了過(guò)多產(chǎn)品（易方達(dá)張坤、中歐周應(yīng)波、興全謝治宇，都是每個(gè)人買了2只），都不利于分散，很容易踩到一個(gè)坑里了。

更建議，比如消費(fèi)，易方達(dá)一只、其他一只；均衡類基金也是，比如，興全一只，我再挑個(gè)工銀袁芳的，再挑個(gè)前海開源的曲揚(yáng)的。這樣才能避免某一家基金公司、某一位基金經(jīng)理出現(xiàn)短期問(wèn)題，盡可能獲得優(yōu)秀基金經(jīng)理的長(zhǎng)期穩(wěn)定收益。

4、弘易命理養(yǎng)生工作室：

請(qǐng)老師幫我診斷一下這個(gè)組合，嘉實(shí)價(jià)值精選，富國(guó)天惠，興全合潤(rùn)，交銀新成長(zhǎng)，前海開源國(guó)家比較優(yōu)勢(shì)，民生加銀策略精選，國(guó)富中小盤股票。這個(gè)組合是在好買APP投的

【回復(fù)】

價(jià)值：嘉實(shí)價(jià)值精選（譚麗）、富國(guó)天惠（朱少醒）

均衡：興全合潤(rùn)（謝治宇）、交銀新成長(zhǎng)（王崇）、前海開源國(guó)家比較優(yōu)勢(shì)（曲揚(yáng)）、民生加銀策略精選（孫偉）、國(guó)富中小盤股票（趙曉東）

除了孫偉今年略弱，其他都是34位基金經(jīng)理的標(biāo)紅人物，基金應(yīng)該不需要我們?cè)冱c(diǎn)評(píng)了吧。配置上，以均衡、價(jià)值為主，可以的。少了醫(yī)藥、消費(fèi)、科技、新能源的單賽道四大金剛，會(huì)損失一些長(zhǎng)期收益，但波動(dòng)也會(huì)更好些。

另外，這里面進(jìn)攻性從低到高（風(fēng)險(xiǎn)也是加大），依次是：趙曉東、譚麗、孫偉、王崇、謝治宇、朱少醒、曲揚(yáng)。

5、小吳：

求收益超6的穩(wěn)健中短債基，小白的最愛

【回復(fù)】

年化收益率超過(guò)6%的，而且要穩(wěn)健的，就是固收類產(chǎn)品了，但是中短債比較難做到。中短債一般就是比貨幣基金稍強(qiáng)一些，2.5-4%，很少有那么高的。

要超過(guò)4%以上的收益，要么是一些中長(zhǎng)債、要么是信用債，還可以是可轉(zhuǎn)債、甚至加一些股票的二級(jí)債，才可以達(dá)到。

可以參考我們30只債和固收基金的第1類（純債類）、2類（穩(wěn)健型偏窄）產(chǎn)品，或者第4類絕對(duì)收益基金中的中低波動(dòng)基金。

在好買商學(xué)院微信號(hào)的首頁(yè)菜單欄–底部留言框，留言30，可以獲取名單?？茨切?biāo)紅的產(chǎn)品。比如：

（數(shù)據(jù)來(lái)源：好買基金網(wǎng)，管理期歷史數(shù)據(jù)截止2021.4.28，之后如有基金經(jīng)理變更，請(qǐng)以實(shí)際為準(zhǔn)。）

另外，好買的幾個(gè)固收策略產(chǎn)品，比如小目標(biāo)、穩(wěn)穩(wěn)的幸福、打新計(jì)劃、?；鶎?/a>全債型組合和保守型組合，也是非常不錯(cuò)的固收產(chǎn)品。

請(qǐng)問(wèn) 牛基寶全股型和成長(zhǎng)型的配比多少和多少，占年化收益多少的百分位？可以告訴我嗎 比如8成全股和 2成成長(zhǎng)！這個(gè)組合年化收益率是多少 謝謝

【回復(fù)】

第一個(gè)問(wèn)題，私募需要有個(gè)合格投資者的認(rèn)定，一般家庭金融資產(chǎn)需要達(dá)到300萬(wàn)以上，單只產(chǎn)品投資不低于：固收類30萬(wàn)以上、權(quán)益類100萬(wàn)以上。

私募的產(chǎn)品、基金經(jīng)理不方便對(duì)所有投資者公開說(shuō)，需要經(jīng)過(guò)合格投資者認(rèn)定的程序，對(duì)特定對(duì)象才能說(shuō)，這個(gè)是合規(guī)的要求。至于私募基金的好處，因?yàn)槭杖胍蕾嚇I(yè)績(jī)提成，所以私募基金會(huì)更加注重“絕對(duì)收益”和風(fēng)險(xiǎn)控制，而不是公募基金那樣需要搶排名，對(duì)波動(dòng)控制和長(zhǎng)期收益會(huì)更好一些。另外，私募還有一些不錯(cuò)的對(duì)沖產(chǎn)品，超長(zhǎng)期投資的股權(quán)產(chǎn)品。

但和公募基金一樣，一樣存在市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、熊市一樣會(huì)暴跌；一樣存在選錯(cuò)基金經(jīng)理的風(fēng)險(xiǎn)、也有優(yōu)選基金管理人；一樣需要資產(chǎn)配置，不可能只買100萬(wàn)的一個(gè)產(chǎn)品。

至于你是否符合，可以咨詢我們的小助手，如符合，她會(huì)安排專業(yè)投顧跟你聯(lián)系，處理你的后續(xù)疑問(wèn)。

第二個(gè)問(wèn)題，不同產(chǎn)品的配比，年化收益率、回撤是多少，就是把單個(gè)產(chǎn)品的數(shù)據(jù)做不同配比下的加權(quán)平均：

我們模擬測(cè)算，因?yàn)榕；鶎氄鎸?shí)的年化收益率過(guò)高、且全股組合成立時(shí)間過(guò)短，我們降低收益率的預(yù)估、模擬它的最大回撤，測(cè)算不同配比下，年化收益和回撤。

其他不同產(chǎn)品的搭配，你也可以自己去這樣測(cè)。但歷史不代表未來(lái)，未來(lái)市場(chǎng)怎么走，還是要具體看。有一個(gè)可以參考的數(shù)據(jù)是，過(guò)去近20年，偏股基金的年化收益率在15%左右。投資足夠長(zhǎng)的時(shí)間，即便遭遇牛熊更替，年化15-20%并不是特別難的事情。如果遇上好年份，比如這幾年，年化收益率還會(huì)特別高，比如?；鶎毜膸讉€(gè)權(quán)益組合。但我們測(cè)算的數(shù)據(jù)盡可能往保守的去測(cè)。

9、小泉子：

桂煮編您好，我原來(lái)按照34位基金經(jīng)理配置基金，后后來(lái)發(fā)現(xiàn)我不懂這些，也懶得看，今年一月初全部清倉(cāng)，換成了以?；鶎毴尚蜑橹鞯幕穑?jīng)歷2.3月的大跌，這一段也漲回來(lái)了，我個(gè)人堅(jiān)信中國(guó)股市的未來(lái)，也相信好買的專業(yè)能力，如果我繼續(xù)持有并定投是否可以？做一個(gè)懶惰的人

【回復(fù)】

牛基寶是好買推出的?；呗越M合，我們以成立時(shí)間最長(zhǎng)的成長(zhǎng)型組合為例子，組合創(chuàng)建6年半，年化收益率26.75%，最大回撤-39%（發(fā)生于股災(zāi)時(shí)，組合產(chǎn)品上線前）。

前面一個(gè)問(wèn)題也講了，過(guò)去近20年，偏股基金的年化收益率在15%左右，優(yōu)秀的基金經(jīng)理可以做到20%+以上。牛基寶通過(guò)優(yōu)選基金經(jīng)理，不斷跟蹤、優(yōu)勝劣汰，幫助大家始終抓住優(yōu)秀的管理人組合，享受資本市場(chǎng)長(zhǎng)期紅利?？梢酝ㄟ^(guò)定投，長(zhǎng)期投入類似產(chǎn)品，把專業(yè)的事情交給專業(yè)的人。

10、知足：

老師: 我現(xiàn)在好買有※萬(wàn)，投貨幣贏、安鑫贏.,穩(wěn)穩(wěn)的幸福及打新各3000元，全球贏18號(hào)十港股寶十全股型66500，?；鶎氝M(jìn)取32000，興全進(jìn)取32000，易方達(dá)藍(lán)籌32000，易方達(dá)新收益.工銀圓興，中歐匠心兩年各15000元，剩余8萬(wàn)在儲(chǔ)蓄罐，我感覺有點(diǎn)亂，我是積進(jìn)型，錢可10年不動(dòng)，老師能幫我整合一下嗎？把儲(chǔ)蓄罐的錢也投出去，謝謝您！

【回復(fù)】

活期：8萬(wàn)

好買固收組合：貨幣贏、安鑫贏、穩(wěn)穩(wěn)的幸福、打新計(jì)劃，各3000，合計(jì)1.2萬(wàn)

權(quán)益組合：?；鶎毴伞⑴；鶎氝M(jìn)取、興全進(jìn)取、港股寶、全球贏18號(hào)，合計(jì)13.05萬(wàn)

單基金：易方達(dá)藍(lán)籌32000，易方達(dá)新收益、工銀圓興、中歐匠心兩年各15000元，合計(jì)7.7萬(wàn)

配置上，30%在活期、固收上，權(quán)益類70%。如果屬于激進(jìn)型、錢10年不用的，權(quán)益類資產(chǎn)可以達(dá)到70-100%。

固收里，活期8萬(wàn)太爛費(fèi)了，最起碼要放在年收益率7%的固收類產(chǎn)品里?；钇凇⒇泿炮A、安鑫贏是用于存放零錢，也就是3-6個(gè)月內(nèi)要花的錢，或者馬上幾天內(nèi)可能要加倉(cāng)的錢。

權(quán)益產(chǎn)品里，單基金都是我們34位里的優(yōu)秀基金經(jīng)理，就是藍(lán)籌的規(guī)模過(guò)大，長(zhǎng)期會(huì)損害收益，可以調(diào)換同類規(guī)模小些的。

組合里，牛基寶全股、牛基寶進(jìn)取、興全進(jìn)取這三個(gè)重復(fù)度有些高，其實(shí)任何一個(gè)就夠了。港股寶、全球贏18號(hào)一個(gè)是港股配置、一個(gè)是全球配置產(chǎn)品，占比合計(jì)不超過(guò)30%就可以。

如果按你說(shuō)的，儲(chǔ)蓄罐里的錢可以去投入固收組合（穩(wěn)穩(wěn)的幸福、小目標(biāo)、打新計(jì)劃任選2個(gè)）、?；鶎?、34位?；üゃy圓興、中歐匠心、易方達(dá)新收益，興全合潤(rùn)）。

11、輕風(fēng)細(xì)雨：

您好桂主編 資金量不是太大 感覺持有的基金有點(diǎn)多 您說(shuō)4一5只比較好 又實(shí)在不知道去哪個(gè) 請(qǐng)您幫忙精簡(jiǎn)一下 有：富國(guó)天惠 中毆新藍(lán)籌 睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值 工銀文體產(chǎn)業(yè) 交銀新生活力 易方達(dá)中小盤 富國(guó)創(chuàng)新科技 牛基寶全股 港股寶 穩(wěn)穩(wěn)的幸福 小目標(biāo) 易方達(dá)裕豐回報(bào) 還想買逢低買些醫(yī)藥的 但數(shù)量太多也沒買 手里還有一些資金 接下來(lái)是逢低加權(quán)宜類的還是一把梭買固收類的 個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)偏好比較高 還有一個(gè)問(wèn)題 您說(shuō)現(xiàn)在是牛市的中后期 是不是過(guò)了中后期市場(chǎng)就變熊市了？能這樣理解嗎

【回復(fù)】

固收：易方達(dá)裕豐回報(bào)；穩(wěn)穩(wěn)的幸福、小目標(biāo)（都是很好的固收產(chǎn)品）

消費(fèi)：易方達(dá)中小盤

價(jià)值：富國(guó)天惠、中歐新藍(lán)籌

科技成長(zhǎng)：富國(guó)創(chuàng)新科技

均衡：睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)、工銀文體、交銀新生活力、牛基寶全股

港股：港股寶

雖然說(shuō)是高風(fēng)險(xiǎn)偏好，但貌似你比較擔(dān)心牛熊轉(zhuǎn)換的波動(dòng)，建議權(quán)益類的留有橫穿牛熊經(jīng)驗(yàn)的價(jià)值和均衡類基金：富國(guó)天惠、中歐新藍(lán)籌、工銀文體、興全合潤(rùn)、?；鶎毴?，5只足以。

12、Candace：

老師能不能點(diǎn)評(píng)一下某寶上面的“幫你投”是否值得投一點(diǎn)？

【回復(fù)】

這是一套基金組合，根據(jù)你的不同收益目標(biāo)，提供對(duì)應(yīng)的股債配比的基金組合。我們以20債、80股的組合為例子：它的20%債都是純債類；它的80%股會(huì)由指數(shù)基金（滬深300、中證500、恒生指數(shù)、美股指數(shù)）、增強(qiáng)指數(shù)、主動(dòng)管理基金（類似34位）組成。

其實(shí)這個(gè)模式和好買組合很像，只不過(guò)我們做的比較早，好買從4年多前就上線了該類型的組合產(chǎn)品–機(jī)器人，也是全球贏+的前身產(chǎn)品。

“幫你投”自2020年3月成立以來(lái)的收益35%，近1年收益27.5%，跑輸滬深300的32.79%，也低于同期?；鶎毘砷L(zhǎng)型（股70%）、進(jìn)取型（股90%）、全股型（股100%）分別上漲34.4%、40%、43%，全球贏+15號(hào)上漲29.12%。

另外，作為一個(gè)投顧產(chǎn)品，“幫你投”還會(huì)收取額外的0.5%服務(wù)費(fèi)，需要知悉。

13、momo fish：

幫忙看下我的"加加油"組合怎么樣？

1. 000065-15%

2. 001605-15%

3. 450001-15%

4. 000991-8%

5. 001044-8%

6. 163402-8%

7. 100060-8%

8. 000831-4%

9. 003095-4%

10. 000934-15%

我做了一個(gè)組合，波動(dòng)能承受15%左右，幫忙看下是否需要調(diào)整

【回復(fù)】

消費(fèi)：嘉實(shí)新消費(fèi)股票(001044)

醫(yī)藥：工銀醫(yī)療保健股票(000831)、中歐醫(yī)療健康混合A(003095)

價(jià)值：興全趨勢(shì)投資混合LOF(163402)

科技成長(zhǎng)：富國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)混合(100060)

均衡：工銀戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型股票A(000991)

股債平衡：國(guó)富焦點(diǎn)驅(qū)動(dòng)混合(000065)、國(guó)富中國(guó)收益混合(450001)

港股：國(guó)富滬港深成長(zhǎng)精選股票(001605)

全球：國(guó)富大中華精選混合QDII(000934)

都是34位的，真沒啥可點(diǎn)評(píng)的。就是董承非、李元博的，最近出了點(diǎn)問(wèn)題，大家都知道的，我們?cè)儆^察幾個(gè)月看看。

還有這個(gè)全股組合，很多單賽道的，波動(dòng)會(huì)大于15%的，如果你的風(fēng)險(xiǎn)承受較低，需要降低單賽道的占比，多往中低波動(dòng)的價(jià)值和均衡基、股債平衡基金、甚至固收基金那邊去靠。

14、吳奧：

主編好，請(qǐng)問(wèn)下怎么看主動(dòng)基金的估值，是看重倉(cāng)個(gè)股的估值嗎，在什么地方可以查詢？謝謝

【回復(fù)】

估值一般都是指數(shù)類，包含寬基指數(shù)、行業(yè)指數(shù)等，可以看PE、PB，還有百分位。主動(dòng)基金沒辦法看估值，你最多只能看所持每只股票的PE（市盈率）、PB（市凈率），對(duì)比其他同行、行業(yè)平均估值水平，來(lái)大致判斷這只股票的估值高低。

PE（市盈率）、PB（市凈率）可以在股票軟件—F10資料—同行比較—估值比較：

而且基金持有的股票比較多，也會(huì)經(jīng)常更換，甚至你看到的上個(gè)季度末持倉(cāng)早已調(diào)倉(cāng)換股了，所以要去評(píng)判它的估值，比較麻煩，也不太準(zhǔn)。

除非你的基金有明顯的行業(yè)賽道的偏向，比如偏愛白酒、消費(fèi)的，偏愛醫(yī)藥的，或者固定的幾個(gè)少數(shù)賽道，可以近似按各行業(yè)占比，加權(quán)平均各行業(yè)的估值水平，來(lái)計(jì)算你這個(gè)主動(dòng)基金的大致估值水平。比如，白酒占比70%（估值百分位90%）、醫(yī)藥占比30%（80%），則計(jì)算出這只基金的估值百分位在87%左右。很多基金組合、FOF基金也會(huì)穿透到行業(yè)組成，看估值情況。

15、向日葵：

在?；鶎毨镉腥尚?，平衡型，進(jìn)取型;，成長(zhǎng)型等等，請(qǐng)問(wèn)在?；鶎殘F(tuán)隊(duì)中是每一小組負(fù)責(zé)一種類型的劉?；鶎?，還是整個(gè)一個(gè)團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)?；鶎毜母鞣N風(fēng)險(xiǎn)偏好組合？好買是如何考核牛其堡各小組或?；鶎氄麄€(gè)團(tuán)隊(duì)的業(yè)績(jī)的？

【回復(fù)】

研究部有專門負(fù)責(zé)公募基金組合的團(tuán)隊(duì)，?；鶎?、全球贏、潛龍計(jì)劃、固收組合，有不同的主要負(fù)責(zé)人和小團(tuán)隊(duì)長(zhǎng)期跟蹤，但涉及調(diào)倉(cāng)、重大變動(dòng)的，需要公司層面的投決會(huì)決策、郵件確認(rèn)。具體到?；鶎?，有專門的小團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)，考核指標(biāo)主要是業(yè)績(jī)表現(xiàn)（四分位排名）、調(diào)倉(cāng)對(duì)收益的貢獻(xiàn)度、風(fēng)險(xiǎn)控制、基金經(jīng)理實(shí)地調(diào)研情況等。好買是一家做了十多年投研的公司，專業(yè)能力還是值得信賴的。

16、靜聽心跳：

想問(wèn)一下股票的年度分配放在基金上也同樣適用嗎？比如股權(quán)、分紅等。

【回復(fù)】

配股、分紅等高送轉(zhuǎn)對(duì)股票有一定的短期刺激，對(duì)基金的影響非常小，因?yàn)榛鸪止奢^為分散，那點(diǎn)錢起不了什么浪花?；鸬氖找?，關(guān)鍵還在于持股的長(zhǎng)期增值收益（交易性收入）。

另外，高分紅的股票，未必是股價(jià)增長(zhǎng)好的股票。當(dāng)然也有這種專注高股息和分紅股的基金，長(zhǎng)期收益分化也比較大。

如果指的是基金的分紅，分紅毫無(wú)意義，就是左手轉(zhuǎn)右手，分紅后，基金凈值下降，要么分給你錢、要么增加份額。賺錢的基金未必喜歡分紅，分紅的基金也未必盈利能力特別優(yōu)秀。

17、求藍(lán)葉陽(yáng)：

您好，老師，上一次提問(wèn)是在三個(gè)星期之前，已經(jīng)決定把存款放在牛基寶里，在?；鶎毘砷L(zhǎng)型建立底倉(cāng)，目前盈利有三個(gè)多點(diǎn)，可市場(chǎng)一直在漲，近期還能再買嗎？（我本是打算市場(chǎng)逢跌加倉(cāng)的）還有老師，板塊漲幅在哪里可以看到？

【回復(fù)】

牛基寶的兩種買入方法，一種是擇時(shí)建底倉(cāng)+逢跌加投，一種是持續(xù)定投、不需擇時(shí)。對(duì)于你已經(jīng)買了部分了，后續(xù)可以繼續(xù)定投，若逢大盤下跌5%、10%、20%，可中間短期加投。

另外，牛基寶成長(zhǎng)型的股票占比70%，是中高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，要根據(jù)你的風(fēng)險(xiǎn)偏好控制好倉(cāng)位。它不能代替存款，也是有短期波動(dòng)的、極端市場(chǎng)下跌時(shí)，可能有30%的最大回撤風(fēng)險(xiǎn)。建議也可以放一些資產(chǎn)在?；鶎毐Ｊ亟M合、或其他固收組合里，分散風(fēng)險(xiǎn)，等待中期更好的價(jià)格，再把偏股的成長(zhǎng)組合不斷加大倉(cāng)位。

行業(yè)板塊的漲跌幅，下載個(gè)股票軟件如東方財(cái)富、同花順免費(fèi)版，都可以看的。

18、樂樂：

你好貴主編，想問(wèn)一下?；鶎毜钠胶庑褪且淮涡再I入，還是建倉(cāng)分批定投，如果是定投多久定投一次，是每周還是每月投？還有好買的打新計(jì)劃，穩(wěn)穩(wěn)的幸福是一次性買，還是建倉(cāng)加定投呢？謝謝

【回復(fù)】

?；鶎毜钠胶庑停?0%股票、60%債，創(chuàng)建以來(lái)年化收益率17.34%，但創(chuàng)建后2015年也發(fā)生比明顯的回撤，上線后2018年也發(fā)生-12.51%的回撤。它相當(dāng)于一個(gè)股債平衡產(chǎn)品，考慮到今年的調(diào)整、目前反彈不多，可以少部分30%底倉(cāng)+持續(xù)定投（雙周）的方式，后續(xù)若出現(xiàn)大震蕩，再單次加投，中期出現(xiàn)20%最大回撤可以大膽加倉(cāng)。這種中等波動(dòng)產(chǎn)品，越低位置敢于搶到籌碼，收益的空間會(huì)越大。

穩(wěn)穩(wěn)的幸福、打新計(jì)劃都是固收類產(chǎn)品，波動(dòng)較小，直接一次性買入就好了。

19、驀然回首：

老師好！買了?；鶎毴尚?，港股寶，全球贏+，發(fā)現(xiàn)里面有重疊的，現(xiàn)在想開始定投，不知道定投哪個(gè)好？請(qǐng)老師指點(diǎn)

【回復(fù)】

?；鶎毨锷俨糠指酃苫?，全球贏+里國(guó)內(nèi)a股部分和?；鶎毜幕鹩兄丿B。他們不是完全排斥的，而且也是貫徹了配置的理念。一個(gè)是a股、港股的?；M合，一個(gè)純港股的?；M合，一個(gè)是a股、全球股市的配置組合。

建議定投?；鶎毴桑ㄅ；M合），還有全球贏+（全球配置組合），這也是好買長(zhǎng)期主打的兩大王牌，每個(gè)月有專門評(píng)估會(huì)的產(chǎn)品。?；M合買的人最多，是好買專業(yè)的象征；全球贏是最符合好買的價(jià)值觀（配置理念），也是我們大老板特別喜歡的產(chǎn)品～

20、甜甜：

桂煮編好，請(qǐng)問(wèn)我現(xiàn)在想賣出申萬(wàn)菱信新能源汽車的基金 想重新買一直純新能源汽車的 請(qǐng)問(wèn)有什么推薦嗎？直接定投可以嗎 還是再等等？

【回復(fù)】

34位里的五一發(fā)布的4.0版本，有新增的鄭澤鴻的華夏能源革新股票(003834)，過(guò)去的這一個(gè)月已經(jīng)大漲了14%。

申萬(wàn)菱信新能源換了基金經(jīng)理，但是持倉(cāng)還是偏新能源方向，這次反彈也還可以?？紤]到新能源板塊短期漲幅過(guò)大，可以止盈賣出后，再定投新的一只替代基金（不需要擇時(shí)）。以后若新能源板塊出現(xiàn)10%級(jí)別的調(diào)整，可以逢低加投新的這個(gè)基金。

21、晶：

春節(jié)前一天買的?；鶎毴尚?，節(jié)后又陸續(xù)買了12只公募基金，消費(fèi)，科技，醫(yī)療，為主，軍工和新能源為輔，還有穩(wěn)健的小目標(biāo)等，總資金不多，基金數(shù)量是不是有點(diǎn)多，請(qǐng)貴主編給些結(jié)構(gòu)組成和數(shù)量上意見和建議，資金持有1-3年，年化10%左右收益。

【回復(fù)】

結(jié)構(gòu)上建議：

固收：小目標(biāo)、穩(wěn)穩(wěn)的幸福、打新計(jì)劃。

權(quán)益：?；鶎毴桑ê诵?，最多加2只均衡基）+消費(fèi)（胡、劉任選）、醫(yī)藥（葛、趙任選）、科技（參考第7個(gè)問(wèn)題）、新能源（參考第20個(gè)問(wèn)題）各1只。

另外，全股、單賽道都是中高波動(dòng)的產(chǎn)品，你又只能持有1-3年，需要降低風(fēng)險(xiǎn)、增加固收，來(lái)均衡一下風(fēng)險(xiǎn)。這也符合你僅僅需要10%年化收益率的目標(biāo)。因此可以50%固收、50%權(quán)益。這樣盡量保證最大回撤控制在20%以內(nèi)，年化收益率達(dá)到10%以上。

22、Kelly：

主動(dòng)管理基金定投是否需要設(shè)定收益率到時(shí)候就止盈呢？

【回復(fù)】

個(gè)人觀點(diǎn)是，長(zhǎng)期向好的基金，你如果能承受這個(gè)中間正常的周期波動(dòng)（調(diào)整和回撤），能投資較長(zhǎng)時(shí)間的，止盈的意義并不大。長(zhǎng)期持有才能最大化收益。擇時(shí)少部分時(shí)候帶給你好運(yùn)，多數(shù)時(shí)間意義不大，反倒容易錯(cuò)過(guò)一年中關(guān)鍵的那么幾天波段拉升的行情。

當(dāng)然，如果你的基金波動(dòng)本身較大，或者倉(cāng)位特別重你無(wú)法承受這個(gè)波動(dòng)，又或者你的投資周期較短、可預(yù)期的未來(lái)需要急用錢，或者這個(gè)基金真的存在未知風(fēng)險(xiǎn)（比如基金經(jīng)理離職）等待特殊情況，或者你知足常樂，都可以考慮高位分配止盈。

止盈的收益率，之前我們也說(shuō)過(guò)，如果持有3-5年以上，年化收益率達(dá)到20-30%、尤其30%以上，是個(gè)比較危險(xiǎn)的位置。而持有時(shí)間更長(zhǎng)5-10年甚至更多的，年化收益率在15-20%的時(shí)候就要注意調(diào)整降至的風(fēng)險(xiǎn)。

23、雪域風(fēng)濤：

央行5月31日宣布將于6月15日上調(diào)外匯存款準(zhǔn)備金率至7％，是否提示又一輪大跌即將開始？該如何應(yīng)對(duì)？

【回復(fù)】

這個(gè)周一晚上直播就分析了，外匯存款準(zhǔn)備金率十多年來(lái)首次提高，是明顯的不坐視“人民幣升值”的信號(hào)，雖然不會(huì)阻止人民幣升值的趨勢(shì)，但會(huì)拉慢進(jìn)度。因?yàn)橹叭嗣駧派?，帶?dòng)了外資進(jìn)去a股，還有有助于緩解輸入型通脹、打壓了通脹預(yù)期，有助于貨幣寬松的維持，成為推動(dòng)a股本輪拉升的重要因素。

現(xiàn)在人民幣升勢(shì)放緩，a股趁機(jī)高位回調(diào)。但料難改變a股的趨勢(shì)，因?yàn)楫吘惯@輪上漲還有很多其他因素共振，市場(chǎng)情緒也全面調(diào)動(dòng)起來(lái)了，還有人民幣還是會(huì)維持升值趨勢(shì)，所以行情高位震蕩后，還是有機(jī)會(huì)，尤其成長(zhǎng)股。

24、安民告示：

桂主編你好，希望能夠跟著好買在未來(lái)幾年里掙得不錯(cuò)的收益。

一、幫我審看下我構(gòu)建的組合：1、005267嘉實(shí)創(chuàng)新科技混合，2、001216易方達(dá)新收益混合，3、519617交銀優(yōu)勢(shì)行業(yè)混合，4、450002國(guó)富彈性市值混合，5、007733南方智銳混合，6、001736圓信永豐優(yōu)加生活，7，011069工銀成長(zhǎng)精選混合，8、002692富國(guó)創(chuàng)新科技混合，9、廣發(fā)趨勢(shì)優(yōu)選靈活配置混合，10，大摩強(qiáng)收益?zhèn)?0支基金各占比10%左右，基本是都是34位和30只債券和固名基金名單里的基金，只不過(guò)有幾個(gè)例如：富國(guó)創(chuàng)新科技的李元博，南方智銳的駱帥，交銀優(yōu)勢(shì)行業(yè)的何帥的不是紅榜基金經(jīng)理的產(chǎn)品，還有趙蓓的工銀成長(zhǎng)精選是她的新基金。

二、是不是以后如果哪支產(chǎn)品經(jīng)理名單不在34位30位基金名單里了，我就跟著剔除并更換新名單里的基金經(jīng)理產(chǎn)品。

【回復(fù)】

可以的，不是標(biāo)紅的，也都是標(biāo)黑粗的，不是34里的，也都是這些基金經(jīng)理本人的其他產(chǎn)品（風(fēng)格料不會(huì)差異很大），你拿好、多拿久一些就好。如果后續(xù)有更新

25、遠(yuǎn)方：

老師，你好，我準(zhǔn)備配置行業(yè)基金和綜合基金。消費(fèi)，醫(yī)藥，科技三個(gè)行業(yè)，還有主動(dòng)基金（全行業(yè)綜合類比如富國(guó)天惠興全合潤(rùn)這樣的），那比例怎么樣合適呢？消費(fèi)占比，醫(yī)藥占比，科技占比，主動(dòng)基金占比各多少？

【回復(fù)】

核心的均衡、價(jià)值基50-70%，單賽道的消費(fèi)、醫(yī)藥、科技合計(jì)30-50%。越激進(jìn)的，能承受更大波動(dòng)的，單賽道可以多些。比如，我有10萬(wàn)，5-7萬(wàn)配3只價(jià)值、均衡的（比如富國(guó)天惠、興全合潤(rùn)、工銀文體），3-5萬(wàn)各配1只單賽道的（比如匯添富消費(fèi)、工銀醫(yī)療、交銀先進(jìn)制造），就足夠了。

26、安然：

請(qǐng)問(wèn)怎么查一只基金幾年的最大回撤？

【回復(fù)】

就是從這幾年的最高點(diǎn)、到之后的某一個(gè)最低點(diǎn)，最大的跌幅是多少。在好買基金網(wǎng)–基金排行—調(diào)整起終日期—輸入基金代碼，可以自己根據(jù)兩個(gè)時(shí)間點(diǎn)的基金漲跌幅來(lái)計(jì)算。

也可以看一些客戶端、工具，本身帶最大回撤的功能的。比如好買移動(dòng)端可以看到每只基金近3年最大回撤；好買基金網(wǎng)–基金經(jīng)理個(gè)人頁(yè)面–在管基金，可以看到基金經(jīng)理管理以來(lái)最大回撤。

27、柳湖：

桂煮編好，目前是否可以減倉(cāng)新能源和半導(dǎo)體類基金，增加配置滬港深類基金？

【回復(fù)】

新能源這兩個(gè)月漲幅過(guò)快，需要擔(dān)心震蕩風(fēng)險(xiǎn)。半導(dǎo)體到還不是很高，但是你要不喜歡它，也可以趁這次反彈換掉。可以多關(guān)注均衡基金，反彈還不算太多。

滬港深基金中偏科技成長(zhǎng)類的，可以關(guān)注，但占比不要超過(guò)你所有權(quán)益基金的20-30%。

28、歡樂馬：

新能源要不要減倉(cāng)？影響行情的因素有哪些？

【回復(fù)】

新能源短期漲幅過(guò)快，可以逐步減倉(cāng)，待將來(lái)調(diào)整后，再逢低進(jìn)。新能源是長(zhǎng)期賽道，政策必須走的方向，也是全球都競(jìng)跑的方向，但是相關(guān)產(chǎn)業(yè)配套不是很好，公司業(yè)績(jī)也需要驗(yàn)證，有時(shí)候被資金炒作，股價(jià)波動(dòng)會(huì)比較大，大起大落的厲害，可以做階段止盈、高拋低吸。

29、Stay true：

請(qǐng)問(wèn)老師，您說(shuō)最近北上資金大幅流入，買的板塊有材料和能源，能推薦具體的基金嗎？

【回復(fù)】

材料就是新材料，涉及先進(jìn)鋼鐵、有色金屬、化工、無(wú)機(jī)非金屬等基礎(chǔ)材料以及關(guān)鍵戰(zhàn)略材料等新材料領(lǐng)域上市公司。類似中證新材料主題指數(shù)的這些成分股票都算：

能源就是新能源，涉及可再生能源生產(chǎn)、新能源應(yīng)用、新能源存儲(chǔ)以及新能源交互設(shè)備等業(yè)務(wù)的上市公司。類似中證新能源指數(shù)的成分股：

兩者其實(shí)也有很多重復(fù)的部分?；鹁涂词欠裼写罅可鲜龀謧}(cāng)的基金，其實(shí)最后就大概率是新能源、新能源汽車主題的基金，都是持有的這些。你去關(guān)注34位里的新能源汽車主題基金，比如華夏能源革新股票(003834)；還有姚志鵬的嘉實(shí)新能源新材料股票A(003984)，等很多。

30、仰望星空：

去年買的基金有些剛回本，目前操作是留還是賣？謝謝

【回復(fù)】

如果是好的優(yōu)秀基金，建議繼續(xù)持有。我們買基金的目的，不是為了回本就跑掉，而是獲取長(zhǎng)期的復(fù)利增值。另外，選擇的產(chǎn)品，買入時(shí)機(jī)或方法，都建議好好反思、讓自己不斷成熟起來(lái)。

31、悟空：

桂主編：你好！請(qǐng)教配置問(wèn)題。固收十占比30%，股債類基金30%，主動(dòng)權(quán)益基金40%?；鸹旧隙际呛觅I商學(xué)院推薦的基金。屬于成長(zhǎng)型。年齡已至中年，自營(yíng)企業(yè)。這樣的配置有什么需要調(diào)整的嗎？謝謝！

【回復(fù)】

這個(gè)股債類，不知道具體指的是：股債平衡類？還是股債的混合型基金？

一般來(lái)講，成長(zhǎng)型投資者的債券、股票占比大概在30%債：70%股。所以，如果你的固收30%、偏股產(chǎn)品70%，大類配置上沒問(wèn)題的。具體在實(shí)操中，我們還可以根據(jù)市場(chǎng)情況，做靈活調(diào)整，比如股市便宜、市場(chǎng)不錯(cuò)的時(shí)候，都可以適度加大股的配比；市場(chǎng)較高、震蕩風(fēng)險(xiǎn)加大時(shí)，適度加大固收這塊的配置。

另外，隨著你的年齡從中壯年的頂峰繼續(xù)變年長(zhǎng)，收入從頂峰往下走，風(fēng)險(xiǎn)偏好未來(lái)會(huì)逐步往下降低，也許慢慢會(huì)變化為平衡型、穩(wěn)健型，將來(lái)可以據(jù)此調(diào)整你的股債配比。

32、妞兒ma：

1.煮編，受您教誨，我不喜歡短炒，風(fēng)險(xiǎn)承受能力也較強(qiáng)，愿意長(zhǎng)期持有。8成左右倉(cāng)位，現(xiàn)在這種震蕩上行，偏強(qiáng)勢(shì)的市場(chǎng)，作為核心資產(chǎn)的均衡、價(jià)值類基金是否不需要減倉(cāng)？消費(fèi)、醫(yī)藥均未超過(guò)20%需要減倉(cāng)嗎？尤其是坤哥的，是不是要割愛，等回調(diào)再買入老胡他們的了？

2.這幾天半導(dǎo)體和新能源上漲的邏輯是什么？就是因?yàn)槿嗣駧派档睦脝幔啃履茉慈绻麆?chuàng)新高，是不是該板塊已經(jīng)非常危險(xiǎn)了？

3.收益風(fēng)險(xiǎn)比是越大越好？

4.配置港股資產(chǎn)（僅限基金），是直接用港股寶，還是用滬港深基金，還是有其他方式？

【回復(fù)】

第一個(gè)問(wèn)題，既然堅(jiān)定了長(zhǎng)期持有，均衡、價(jià)值類為主，消費(fèi)、醫(yī)藥單賽道都不超過(guò)20%，結(jié)構(gòu)也很合理，就不需要?jiǎng)恿?。目前市?chǎng)還是處于強(qiáng)勢(shì)市場(chǎng)。坤哥可以隨時(shí)換老胡的對(duì)應(yīng)消費(fèi)、消費(fèi)+港股的產(chǎn)品。不是他不好，主要規(guī)模太大了。

第二個(gè)問(wèn)題，半導(dǎo)體和新能源是跌的比較透，成長(zhǎng)股起來(lái)了，利率又往下走了，對(duì)成長(zhǎng)股構(gòu)成了利好。低配的東西，一下引來(lái)資金哄搶，尤其是特別能講故事的新能源板塊，自然而然成為市場(chǎng)的新風(fēng)口。這輪上漲后，半導(dǎo)體倒還好，并不高，也有業(yè)績(jī)?cè)?，唯一風(fēng)險(xiǎn)在于大基金減持這個(gè)梗；新能源漲幅過(guò)大，我擔(dān)心有調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)（新能源雖然是長(zhǎng)期賽道，但根基不穩(wěn)，預(yù)計(jì)會(huì)被資金反復(fù)炒作，導(dǎo)致暴漲暴跌的可能較大）。

第三個(gè)問(wèn)題，收益風(fēng)險(xiǎn)就是收益除以風(fēng)險(xiǎn)（回撤），代表每1%回撤的風(fēng)險(xiǎn)，能帶來(lái)百分之幾的收益可能。越大越好，代表在同等風(fēng)險(xiǎn)下收益更高，或者在同等收益下風(fēng)險(xiǎn)更小。

第四個(gè)問(wèn)題，配置港股資產(chǎn)，你配34位里的港股基金就好了，老熟人了，直接給你代碼了，徐成的國(guó)富滬港深成長(zhǎng)精選股票(001605)、張峰的富國(guó)中國(guó)中小盤混合QDII(100061)，這兩只足以。

33、旋律：

基金可以高拋低吸嗎

【回復(fù)】

可以，但這很依賴擇時(shí)，而擇時(shí)就跟空中接飛刀一樣，很難。即便偶然做對(duì)幾次，大多數(shù)情況下都會(huì)是徒勞之功、甚至起反作用，錯(cuò)過(guò)大波段行情。

一般來(lái)講我們建議：長(zhǎng)期持有好基金，并定期優(yōu)化，這樣獲取收益的確定性更大、長(zhǎng)期累積收益更多、也簡(jiǎn)單易操作的多。

另外，對(duì)特別高波動(dòng)的基金，可以做高位逐步止盈，再重啟定投、或逢低再接回來(lái)。

34、榕兒：

不想買個(gè)基，想買組合，問(wèn)下老師，是不是不同類似的牛雞煲，同時(shí)買就可以了？

【回復(fù)】

對(duì)普通人、剛?cè)腴T的、沒時(shí)間管理不想操心的，最簡(jiǎn)單方式就是買入專業(yè)的基金組合了，讓專業(yè)的人做專業(yè)的事情?；鸸救ヌ艉玫墓善?；好買這樣的專業(yè)機(jī)構(gòu)來(lái)挑選優(yōu)秀的基金經(jīng)理和基金管理人；而你作為投資人，直接挑選像好買這樣的值得信賴的機(jī)構(gòu)，大家分工明確。

?；鶎毟鶕?jù)風(fēng)險(xiǎn)偏好從低到高，分為全債（100%債）、保守（10%股）、穩(wěn)?。?%股票+對(duì)沖+打新等絕對(duì)收益）、均衡（40%股）、成長(zhǎng)（70%股）、進(jìn)?。?0%股）、全股（100%）7大組合。第一種方法，你可以根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好，選擇對(duì)應(yīng)類型的組合（組合內(nèi)已經(jīng)有債、股的搭配了）。

第二種方法，一邊持有固收組合（小目標(biāo)、穩(wěn)穩(wěn)的幸福、打新計(jì)劃、?；鶎毐Ｊ?穩(wěn)健）、一邊持有偏股組合（牛基寶均衡/成長(zhǎng)/進(jìn)取/全股），進(jìn)行“固收+權(quán)益”的搭配。

35、記得：

桂主編你好，我有各20%的資金分別在?；鶎毘砷L(zhǎng)型及穩(wěn)健型+保守型，剩余60%的資金一直放在貨幣贏加隨時(shí)準(zhǔn)備加倉(cāng)，后續(xù)會(huì)有現(xiàn)在2倍的資金（都是3-5年不用的）陸續(xù)加投。2月大調(diào)整以來(lái)低吸了些易方達(dá)新收益。最近這波走勢(shì)自己完全不知道怎么投了？我對(duì)好買的組合都看好，持倉(cāng)中牛基寶也是占絕大多數(shù)，能承受25%以內(nèi)的回撤，盼指教！

【回復(fù)】

參考前面第2個(gè)問(wèn)題，能承受25%以內(nèi)的回撤，至少可以持有70%的偏股基金。你目前只有20%在?；鶎殻锩孢€有很多是穩(wěn)健型、保守型等固收，后面還有3-5年不用的更多資金，這個(gè)太保守了。之前2-3月大跌后平臺(tái)整理期，我記得是反復(fù)告訴大家，至少可以把權(quán)益打到50%左右，特別保守的也可以30%。

現(xiàn)在這個(gè)反彈后，醫(yī)藥、白酒、新能源都不便宜了，科技也起來(lái)不少，價(jià)值、均衡基也反彈不少，不能說(shuō)后面沒有機(jī)會(huì)，但現(xiàn)在位置的風(fēng)險(xiǎn)更大了、上面空間壓縮了，風(fēng)險(xiǎn)收益比不好了，尤其你這大部分資金還有進(jìn)去。結(jié)論是，最傻的方法是定投的方式持續(xù)投，或者等調(diào)整再加（小調(diào)小加、大調(diào)大加，調(diào)整的比例看大盤指數(shù)、或?；鶎毝唐诨爻贩龋?。

具體標(biāo)的，不用的錢放在至少有年化7%的固收里，小目標(biāo)、穩(wěn)穩(wěn)的幸福、打新計(jì)劃、30只債和固收、?；鶎毐Ｊ?穩(wěn)健組合，都可以。然后定投、逢跌加倉(cāng)的權(quán)益基金方向，首選?；鶎毘砷L(zhǎng)組合，或者考慮到你有固收打底、做安全墊，甚至進(jìn)取、全股組合也可以投。

36、易偉：

你好，請(qǐng)問(wèn)一個(gè)上次遺留的問(wèn)題：※萬(wàn)，投資3-5年，20%?；鶎毴珎停?0%?；鶎毴桑?0%全球贏+18。牛基寶全債可以一次買入吧？按照目前情況，余下?；鶎毴珊腿蜈A+18是按什么頻率和金額定投？感謝！

【回復(fù)】

投資3-5年，20%的債、80%的股，可以的，這是個(gè)進(jìn)取型的組合。預(yù)計(jì)3-5年年化目標(biāo)15-20%，最大回撤目標(biāo)-35%以內(nèi)。

?；鶎毴珎褪莻M合，波動(dòng)極小，可以一次性買入。?；鶎毴珊腿蜈A+18的定投頻率，長(zhǎng)期投資一般按月就好。每期定投金額看你自己，保證未來(lái)12-24個(gè)月，每個(gè)月都能投就可以了。

比如你每月有結(jié)余2000，就用這個(gè)定投。如果有一筆一次性收入24萬(wàn)元，就每月定投1-2萬(wàn)（還可以更復(fù)雜些的靈活應(yīng)對(duì)，在市場(chǎng)中低估時(shí)，還可以加大每月定投金額；反之，在市場(chǎng)高位時(shí)，降低每月定投金額）。不定投的錢，先放在固收組合里面，年化7%也不錯(cuò)的。

37、久一佳風(fēng)味炸雞連鎖加盟：

老師您好！加入好買群第一次提問(wèn)還望解答！加入好買以來(lái)根據(jù)表格挑選了些基金現(xiàn)在感覺太多了，希望幫忙精簡(jiǎn)合并一下！我有點(diǎn)選擇困難癥，不知道怎么精簡(jiǎn)很是難受！基金有:易方達(dá)中小盤、易方達(dá)藍(lán)籌精選、富國(guó)天惠、興全合潤(rùn)、交銀新生活力、鴻德遠(yuǎn)見回報(bào)、前海開源滬港深精選、中歐時(shí)代先鋒、易方達(dá)軍工、申萬(wàn)菱信新能源車、博時(shí)醫(yī)療健康、廣發(fā)全球精選、廣發(fā)穩(wěn)健增長(zhǎng)、易方達(dá)安心回報(bào)，易方達(dá)裕豐、易方達(dá)增強(qiáng)債券、還有?；鶎毘砷L(zhǎng)型！長(zhǎng)期投資現(xiàn)在投入18萬(wàn)計(jì)劃每年投入5萬(wàn)！麻煩診斷一下手里的基金再給我精簡(jiǎn)一下！謝謝了！

【回復(fù)】

固收類：易方達(dá)安心回報(bào)（激進(jìn)偏債），易方達(dá)裕豐（穩(wěn)健偏債）、易方達(dá)增強(qiáng)債券（穩(wěn)健偏債）—張清華/張雅君、王曉晨的產(chǎn)品，可以的。

消費(fèi)：易方達(dá)中小盤、易方達(dá)藍(lán)籌

醫(yī)藥：博時(shí)醫(yī)療健康（葛晨）

價(jià)值：富國(guó)天惠

科技、成長(zhǎng)：中歐時(shí)代先鋒；申萬(wàn)菱信新能源車（新能源汽車）

均衡：興全合潤(rùn)、交銀新生活力、鴻德遠(yuǎn)見、前海開源滬港深、?；鶎毘砷L(zhǎng)型

股債平衡：廣發(fā)穩(wěn)健增長(zhǎng)

其他主題：易方達(dá)軍工

全球：廣發(fā)全球精選

權(quán)益類，張坤兩只消費(fèi)基規(guī)模過(guò)大，可能需要換小一些規(guī)模的。葛晨的醫(yī)藥，我還是有些擔(dān)憂，歷史發(fā)生過(guò)巨大回撤。申萬(wàn)菱信新能源換了新人基金經(jīng)理，目前風(fēng)格未變，未來(lái)不確定性較大。廣發(fā)穩(wěn)健增長(zhǎng)也是規(guī)模過(guò)大了。軍工我一直不推薦的，反彈出。廣發(fā)全球精選

換了基金經(jīng)理，李耀柱的波動(dòng)控制能力沒有前任余昊強(qiáng)，也是要觀察下。

最后建議：債：易方達(dá)裕豐、易方達(dá)增強(qiáng)債券；股：胡昕煒或常蓁等的消費(fèi)1只、葛蘭或趙蓓的醫(yī)藥基1只、富國(guó)天惠、中歐時(shí)代先鋒、興全合潤(rùn)、牛基寶成長(zhǎng)型、徐成的國(guó)富大中華精選混合QDII(000934)，7只足以。

38、Thomas[親親]：

我想要買定開基金，貴主編能不能推薦一下，為了管住手。另外在哪里可以查定開基金，現(xiàn)在開放的，即將開放的，怎么找 。謝謝貴老師

【回復(fù)】

某天網(wǎng)站—-申購(gòu)狀態(tài)，然后在“下一開放日”那里點(diǎn)擊排序下，拉到最近將要開放的定開式基金。

另外提醒下，定期開放式也要看基金經(jīng)理、歷史運(yùn)作情況，還是要挑好的基金經(jīng)理和產(chǎn)品。還有它的風(fēng)險(xiǎn)在于，一個(gè)是流動(dòng)性問(wèn)題，不到期取不出來(lái)（除非上市交易的）；二個(gè)是基金經(jīng)理中途變更、或業(yè)績(jī)出問(wèn)題，你沒法及時(shí)更換。我們一般建議持有優(yōu)秀的主動(dòng)管理基金，與此同時(shí)，控制好自己的心態(tài)，去長(zhǎng)期持有開放式也是一樣的。

39、榮發(fā)??? …. ????：

老師股債平衡組合是這樣建立嗎？?jī)r(jià)值+均衡+大消費(fèi)+醫(yī)藥+科技+股債均衡+港股/QDII+偏債穩(wěn)健+偏債激進(jìn)+絕對(duì)收益，各10％，擔(dān)心自己拿不住，想自建組合5:5或6：4

花開?：

貴主編您好，今年有幸通過(guò)喜馬拉雅加入好買，并推薦同學(xué)朋友都購(gòu)買了牛基寶。我以前自己亂買了不少基金，想請(qǐng)教您，我哪些該賣然后再去買34位經(jīng)理的基金。目前有招商白酒 嘉實(shí)瑞享定期 富國(guó)高新技術(shù) 中歐醫(yī)療 匯添富消費(fèi) 銀河創(chuàng)新成長(zhǎng) 易方達(dá)藍(lán)籌 易方達(dá)研究精選 易方達(dá)環(huán)保主題 易方達(dá)供給改革混合，我分不出持有基金的類型，還有選擇糾結(jié)癥，想麻煩您幫我看看。萬(wàn)分感謝

洪七：

老師幫忙評(píng)價(jià)當(dāng)前我這個(gè)組合怎么樣，還需精簡(jiǎn)或更換嗎：

大消費(fèi)：匯添富消費(fèi)行業(yè)混合000083，嘉實(shí)回報(bào)混合070018

醫(yī)藥：工銀前沿醫(yī)療股票A001717

價(jià)值藍(lán)籌：嘉實(shí)價(jià)值精選005267

科技成長(zhǎng)：中歐明睿新常態(tài)混合A001811，中歐時(shí)代先鋒股票A001938

均衡風(fēng)格：工銀圓興混合 009076，國(guó)富中小盤股票450009，易方達(dá)新收益混合001216，富國(guó)周期優(yōu)勢(shì)混合A005760

股債均衡：易方達(dá)安盈回報(bào)混合001603，國(guó)富中國(guó)收益混合450001

偏港股：國(guó)富滬港深成長(zhǎng)精選股票001605

QDII：國(guó)富大中華精選混合QDII000934

債基組合：鵬華豐祿債券 003547，易方達(dá)裕豐回報(bào)債券 000171，易方達(dá)穩(wěn)健收益?zhèn)疊110008，易方達(dá)安心回報(bào)債券A110027

【回復(fù)】

這是有一定共性的話題：就是怎么配置？

1）固收類：純債、穩(wěn)健偏債、激進(jìn)偏債、絕對(duì)收益；或者固收組合（小目標(biāo)、穩(wěn)穩(wěn)的幸福、打新計(jì)劃）；

2）權(quán)益類：價(jià)值、均衡類（含牛基寶）為主，消費(fèi)、醫(yī)藥、科技、新能源四大單賽道為輔助，構(gòu)建我們的核心資產(chǎn)池。

另外，對(duì)偏穩(wěn)健、保守的同學(xué)，還可以配置股債平衡產(chǎn)品，或者權(quán)益類直接配置股債平衡產(chǎn)品。

還有，為了更好分散a股風(fēng)險(xiǎn)，我們還可以配置一些衛(wèi)星資產(chǎn)：港股、海外資產(chǎn)（滬港深基金、QDII基金、全球贏+組合）。

然后具體的配置比例可以參考：

保守和穩(wěn)健的，固收為主，占比50-70%，權(quán)益類資產(chǎn)占比低于30%；

中間的投資者，固收、權(quán)益在50%上下浮動(dòng)；

成長(zhǎng)和激進(jìn)的投資者，權(quán)益類資產(chǎn)占比達(dá)到70-100%。

再細(xì)分到固收里，特別保守的，買純債；能承受-5%以內(nèi)回撤風(fēng)險(xiǎn)、也期待更高收益的，買穩(wěn)健偏債、絕對(duì)收益，小目標(biāo)、穩(wěn)穩(wěn)的幸福；想更高收益、也能承受-10%回撤風(fēng)險(xiǎn)的，買激進(jìn)偏債、打新計(jì)劃、?；鶎毞€(wěn)健型。一般持有2-4只足以。

再細(xì)分權(quán)益部分，價(jià)值、均衡的占比50-70%，單賽道30-50%，港股、海外合計(jì)占比10-30%，大概這個(gè)范圍內(nèi)就可以了。100萬(wàn)以下，持有5-10只權(quán)益基金就可以了，資產(chǎn)再多，不要超過(guò)15只。更多你得去配私募了。

然后大家可以對(duì)照去看看自己的情況，做配置。

40、ywr：

老師好，手中資金分20個(gè)月定投，到5月底已經(jīng)投了9期，目前漲到3600點(diǎn)這個(gè)位置需要暫停定投、等回落再?gòu)男吕^續(xù)定投嗎？另外在直播中提到如果上證指數(shù)短期沖到3700點(diǎn)的話有全部拋掉空倉(cāng)的想法，在多少時(shí)間內(nèi)漲到3700點(diǎn)可以看作是“沖到3700點(diǎn)”？

Mr.zheng：

美國(guó)持續(xù)放水，對(duì)A股長(zhǎng)期有沒有影響，會(huì)不會(huì)再出現(xiàn)一次金融危機(jī)呢，如果有影響的話需要把錢從權(quán)益類資產(chǎn)里拿出來(lái)嘛

小艾：

請(qǐng)老師幫忙看看501058需要止盈嗎？最近半個(gè)月新能源漲的有點(diǎn)猛，是否需要止盈一部分呢？過(guò)年那會(huì)沒止盈，坐了一次電梯。

【回復(fù)】

這也是一個(gè)共性的話題：大漲之后，要不要止盈？

第一個(gè)我想說(shuō)的，擇時(shí)太難了，雖然有些點(diǎn)位預(yù)測(cè)，但市場(chǎng)變幻莫測(cè)，人心更是難測(cè)，你要想精準(zhǔn)的猜底猜頂，抄底逃頂，甚至猜金融危機(jī)，幾乎不可能，巴菲特也不行，成功的投資人就不是這個(gè)辦法才成功的。

第二個(gè)我想說(shuō)的，危機(jī)經(jīng)常發(fā)生，小的危機(jī)就跟家常便飯一樣，大的危機(jī)也是幾年一次，但從沒有阻止我們——依靠好的投資，賺取長(zhǎng)期復(fù)利投資收入。

第三個(gè)我想說(shuō)的，對(duì)長(zhǎng)跑型基金，尤其有穿越牛熊的基金經(jīng)理、基金，只要我們能承受波動(dòng)，這種上升曲線過(guò)程中的坑坑洼洼，可以忽視它。

第四個(gè)要補(bǔ)充的，對(duì)出問(wèn)題的基金，對(duì)短期漲幅過(guò)猛、但歷史波動(dòng)較大的基金，也需要做些靈活應(yīng)變（當(dāng)然你會(huì)比較累，還需要一定的專業(yè)判斷和決斷力）。但這種不能作為我們的主要資產(chǎn)、不能過(guò)于重倉(cāng)，我們的組合中大多數(shù)資產(chǎn)應(yīng)該是長(zhǎng)跑能力強(qiáng)、波動(dòng)可預(yù)見可承受的，也就是說(shuō)，我們拿著這些基金，睡覺能睡著，持有幾年都比較安心的。

好了，本期的答疑內(nèi)容就到這里，大家覺得內(nèi)容有用，也希望關(guān)注下我們哦。如果你有類似基金投資的問(wèn)題，也可以留言或私信我。感謝大家~~

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